سقوط اخیر قیمت طلا به زیر سطح روانی ۴,۰۰۰ دلار، بیش از آنکه حاصل تضعیف مولفه‌های بنیادی باشد، ناشی از رفتار معامله‌گران هیجانی و تخلیه پوزیشن‌های خرید است. تحلیل‌گران ساکسو بانک (Saxo Bank) در تازه‌ترین ارزیابی خود اعلام کردند که موج فروش‌های مومنتوم و تسویه پوزیشن‌های اهرمی، نیروهای حمایتی متداول -از جمله رالی پرقدرت اوراق قرضه آمریکا را- مغلوب خود کرده است. با ما در یوتوتایمز همراه باشید تا بر پایه گزارش تحلیلی وب‌سایت اینوستینگ‌لایو، واکاوی ساکسو بانک از این شکاف قیمتی و سطوح کلیدی طلا را بررسی کنیم.

تضاد عمیق میان رفتار معامله‌گران کوتاه‌مدت و خریداران ساختاری ETFها

به گفته ساکسو بانک، افت اخیر طلا از این جهت غیرمنتظره بود که هم‌زمان با افت شدید بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا رخ داد. در حالت عادی، افت بازدهی اوراق باید به صعود طلا منجر می‌شد، اما با شکست سطح حمایتی ۴,۰۶۰ دلار در روز پنج‌شنبه، معامله‌گران الگوریتمی و سرمایه‌گذاران اهرمی اقدام به تسویه سریع پوزیشن‌های خود کردند که افت هفتگی سنگینی را برای فلز زرد رقم زد.

با این حال، داده‌های ساکسو بانک نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران بلندمدت رفتار کاملاً متفاوتی داشته‌اند. ورودی سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) طلا از ماه ژوئیه تقریباً بدون وقفه ادامه داشته و حجم دارایی این صندوق‌ها مجدداً به بالای ۱۰۰ میلیون انس رسیده است. این موضوع تایید می‌کند که انگیزه سرمایه‌گذاران کلان برای پوشش ریسک‌های مربوط به بدهی‌های دولتی، افت ارزش ارزها و ناآرامی‌های ژئوپلیتیک همچنان پابرجاست.

کاهش شدید قیمت نقره و جهش نسبت طلا به نقره (Gold-Silver Ratio)

در بازار فلزات گرانبها، نقره افت بسیار شدیدتری را نسبت به طلا تجربه کرد و به سمت کف ۱۱ ماهه خود در محدوده ۵۴ دلار عقب‌نشینی کرد. این عقب‌نشینی باعث شد نسبت طلا به نقره به بالای ۷۴ جهش کند که بالاترین سطح در ۱۱ ماه اخیر است.

این جهش نسبت، نشان‌دهنده نگرانی بازارهای جهانی از ریسک‌های بخش صنعتی و کاهش کلی اشتهای ریسک‌پذیری است که نقره را به دلیل کاربردهای دوگانه صنعتی و سرمایه‌گذاری، شکننده‌تر از طلا کرده است.

بازار طلا زیر ذره‌بین تحلیلگران؛ سقوط به زیر ۴۰۰۰ دلار، آیا ریزش ادامه دارد؟

در یک نگاه طلا تحت فشار افزایش قیمت نفت، انتظارات انقباضی فدرال رزرو و موج فروش سهام فناوری، حمایت روانی ۴۰۰۰ دلار را از دست […]

تحلیلکم اثر۲ روز قبل ساعت ۱۰:۵۶

مشاهده خبر

سطوح کلیدی تکنیکال و چشم‌انداز بازگشت طلا

ساکسو بانک تاکید می‌کند که این اصلاح قیمتی، ساختار صعودی بلندمدت طلا را از بین نبرده است، اما سطوح تکنیکال زیر جهت کوتاه‌مدت بازار را تعیین خواهند کرد:

• حمایت حیاتی (۳,۹۸۵ دلار): خط روند صعودی متصل‌کننده کف‌های قیمتی اکتبر ۲۰۲۵ و ژوئیه ۲۰۲۶ در محدوده ۳,۹۸۵ دلار قرار دارد. حفظ این سطح برای جلوگیری از موج جدید فروش‌های تکنیکال ضروری است.
• سطوح مقاوتی (۴,۰۶۰ و ۴,۲۳۰ دلار): سطح شکسته‌شده ۴,۰۶۰ دلار اکنون به عنوان اولین سد مقاوتی عمل می‌کند و عبور از آن، راه را برای تثبیت به سمت ۴,۲۳۰ دلار باز خواهد کرد.

در نهایت، تثبیت قیمت طلا نیازمند آرامش در بازار انرژی، تداوم خریدهای ساختاری توسط بانک‌های مرکزی و مشخص شدن نتیجه نشست هفته جاری فدرال رزرو خواهد بود.