ورود به حساب
رمز عبور باید حداقل ۸ نویسه داشته باشد.
مارکو روبیو، وزیر خارجه آمریکا، گفت برداشت او این است که دیدار زلنسکی سازنده بوده است. او همچنین اعلام کرد ویتکاف عازم سن‌پترزبورگ است. روبیو از اظهارنظر درباره آنچه درباره نقش استارلینک در اوکراین دانسته شده یا نشده، خودداری کرد و گفت آگاهی قبلی از قطع استارلینک موضوع مرتبطی نخواهد بود. او همچنین درباره مسائل سیاسی داخلی هند اظهارنظر نکرد.
در یک نگاه صندوق‌های مشترک بزرگی از جمله کوتاک، UTI و HDFC خرید عمده واحدهای ETF طلا را متوقف کرده‌اند؛ بازخرید واحدها همچنان امکان‌پذیر است. این تصمیم پیش از جشن‌های دوسهرا و دیوالی گرفته شده؛ دوره‌ای که معمولاً تقاضای طلا در هند افزایش می‌یابد. واردات طلا در سپتامبر به ۱٫۸ میلیارد دلار رسید، در حالی که این رقم در اوت ۲٫۳ میلیارد دلار بود. چند صندوق سرمایه‌گذاری بزرگ هند، خرید عمده واحدهای صندوق‌های قابل معامله در بورسِ طلا را متوقف کرده‌اند؛ تصمیمی که درست پیش از آغاز فصل اوج خرید طلا در این کشور، یکی از پشتوانه‌های فصلی بازار را کاهش می‌دهد. صندوق‌های مشترک کوتاک مَهیندرا، UTI و HDFC اواخر روز پنجشنبه در اطلاعیه‌هایی عمومی اعلام کردند خرید عمده ETFهای طلای خود را متوقف می‌کنند. این اطلاعیه‌ها دلیلی برای تصمیم اعلام نکردند و بازخرید واحدها همچنان امکان‌پذیر است. به گزارش رویترز، یک مدیر صندوق سرمایه‌گذاری و دو مقام صنعت شمش طلا گفته‌اند این اقدام پس از گفت‌وگوهایی با هیئت بورس و اوراق بهادار هند، نهاد ناظر بازار، انجام شده است. SEBI خارج از ساعات کاری به درخواست اظهارنظر پاسخ نداد. زمان اجرای این تصمیم برای بازار طلا اهمیت دارد. هند دومین مصرف‌کننده بزرگ طلا در جهان است و بخش عمده نیاز خود را از طریق واردات تأمین می‌کند. تقاضا معمولاً در حوالی جشن دوسهرا در اکتبر و دیوالی در اوایل نوامبر بالا می‌رود؛ دوره‌ای که خرید طلا در آن خوش‌یمن دانسته می‌شود. سال گذشته، در فصل جشن‌ها سرمایه‌گذاری در صندوق‌های قابل معامله طلا و نقره افزایش یافت؛ زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال گزینه‌هایی جایگزین برای بازار سهامی بودند که بازدهی چندانی نداشت. ✔️ بیشتر بخوانید: طلا ۶۰ دلار جهش کرد؛ آیا چین پشت پرده بازار اوراق آمریکا است؟ نگرانی اصلی به روپیه مربوط می‌شود. این ارز امسال در پی افزایش قیمت نفت، که هزینه واردات را بالا برده، و فروش گسترده سهام هند از سوی سرمایه‌گذاران خارجی تحت فشار قرار گرفته است. تقاضای پرقدرت برای طلا نیز بر این فشار افزوده و دولت را واداشته است اوایل امسال عوارض واردات طلا و نقره را افزایش دهد. چند صندوق سرمایه‌گذاری نیز در ماه ژوئن سقفی برای سرمایه‌گذاری‌های بزرگ در ETFهای طلا تعیین کردند؛ هم‌زمان با تلاش مقام‌ها برای مهار واردات. به نظر می‌رسد این اقدام پیشگیرانه است، نه واکنشی به افزایش فعلی واردات. واردات طلا در سپتامبر از ۲٫۳ میلیارد دلار در اوت به ۱٫۸ میلیارد دلار کاهش یافت. یک معامله‌گر شمش طلا در یک بانک خصوصی به رویترز گفت واردات در ماه‌های اخیر به کسری تجاری نیفزوده است و توقف خرید عمده را اقدامی احتیاطی برای جلوگیری از جهش واردات در اکتبر توصیف کرد. برای بازار طلا، این محدودیت‌ها یکی از منابع تقاضای تازه را از میان می‌برد؛ آن هم در شرایطی که افزایش انتظارها برای بالا رفتن دوباره نرخ بهره آمریکا از پیش بر قیمت‌ها فشار وارد کرده است. سرمایه‌گذاران خرد همچنان می‌توانند طلای فیزیکی بخرند، بنابراین تقاضای جشن‌ها از بین نمی‌رود. اما محدود شدن خریدهای بزرگ ETF، یکی از مسیرهایی را تنگ‌تر می‌کند که در فصل‌های گذشته به افزایش تقاضا کمک کرده است. اکنون باید دید آیا صندوق‌های سرمایه‌گذاری دیگری نیز از این تصمیم پیروی می‌کنند، توقف خریدها چه مدت ادامه می‌یابد و آیا آمار واردات اکتبر نشان می‌دهد تقاضای فصلی به‌جای ETFها به سمت طلای فیزیکی رفته است. ✔️ بیشتر بخوانید: طلا در سپتامبر ۸٫۵ درصد افت کرد؛ چرا بانک مرکزی و سرمایه‌گذاران چینی خرید کردند؟
در یک نگاه بانک توسعه آسیا پیش‌بینی رشد اقتصادی چین را برای سال‌های ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ به‌ترتیب ۴.۶ و ۴.۵ درصد حفظ کرد. برآورد تورم چین در سال ۲۰۲۶ از ۱.۲ درصد به ۰.۹ درصد کاهش یافت؛ نشانه‌ای از تداوم ضعف تقاضا و افزایش نگرانی‌ها درباره کاهش قیمت‌ها. پیش‌بینی رشد اقتصادهای درحال‌توسعه آسیا و اقیانوس آرام در سال ۲۰۲۶ از ۴.۹ درصد به ۵ درصد افزایش پیدا کرد. رشد اقتصادی هند برای سال ۲۰۲۶ به ۷ درصد رسید، اما قیمت بالای انرژی، تنش‌های ژئوپلیتیکی و پدیده ال‌نینو همچنان ریسک‌های اصلی اقتصاد منطقه هستند. بانک توسعه آسیا پیش‌بینی خود از رشد اقتصادی چین را برای سال‌های ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ بدون تغییر، به‌ترتیب ۴.۶ و ۴.۵ درصد، حفظ کرد؛ اما برآورد تورم این کشور در سال ۲۰۲۶ را به‌دلیل تضعیف تقاضای داخلی از ۱.۲ درصد به ۰.۹ درصد کاهش داد. این نهاد در جدیدترین گزارش «چشم‌انداز توسعه آسیا» اعلام کرد اقتصاد چین در سال ۲۰۲۵ با رشد ۵ درصدی، همچنان مسیر رشد باثباتی را دنبال می‌کند؛ با این حال، کاهش فشارهای قیمتی نشان می‌دهد تقاضا در دومین اقتصاد بزرگ جهان همچنان ضعیف است. بانک توسعه آسیا پیش‌بینی تورم چین در سال ۲۰۲۷ را نیز ۰.۹ درصد نگه داشت. این در حالی است که قیمت‌های مصرف‌کننده در چین طی سال ۲۰۲۵ بدون تغییر باقی مانده بود. تورم کمتر از یک درصد در دو سال آینده، خطر تداوم کاهش قیمت‌ها یا همان فشارهای تورم منفی را برجسته می‌کند و می‌تواند فضای بیشتری برای اجرای سیاست‌های حمایتی از سوی پکن فراهم سازد. افزایش پیش‌بینی رشد اقتصادهای درحال‌توسعه آسیا بانک توسعه آسیا پیش‌بینی رشد اقتصادی کشورهای درحال‌توسعه آسیا و اقیانوس آرام در سال ۲۰۲۶ را از ۴.۹ درصد به ۵ درصد افزایش داد. پیش‌بینی رشد این منطقه در سال ۲۰۲۷ نیز بدون تغییر، ۵.۱ درصد باقی ماند. به گفته این بانک، سرمایه‌گذاری مقاوم، سیاست‌های محرک دولتی و رشد صادرات مرتبط با فناوری‌های هوش مصنوعی توانسته است بخشی از فشار ناشی از قیمت بالای انرژی و تنش‌های ژئوپلیتیکی را جبران کند. چشم‌انداز اقتصادی جنوب و جنوب‌شرق آسیا بهبود یافت. پیش‌بینی رشد اقتصادی هند در سال ۲۰۲۶ از ۶.۶ درصد به ۷ درصد افزایش پیدا کرد و برآورد رشد جنوب‌شرق آسیا نیز از ۴.۶ درصد به ۴.۷ درصد رسید. این ارتقا عمدتاً تحت تأثیر بهبود چشم‌انداز اقتصادی ویتنام و مالزی انجام شد، هرچند پیش‌بینی رشد فیلیپین کاهش یافت. در مقابل، بانک توسعه آسیا پیش‌بینی رشد اقتصادی منطقه قفقاز، آسیای مرکزی و غربی و همچنین کشورهای اقیانوس آرام را کاهش داد. تورم منطقه‌ای؛ کاهش در سال ۲۰۲۶ و افزایش در سال ۲۰۲۷ بانک توسعه آسیا برآورد تورم کشورهای درحال‌توسعه آسیا و اقیانوس آرام در سال ۲۰۲۶ را از ۴.۳ درصد به ۴.۲ درصد کاهش داد. با این حال، پیش‌بینی تورم سال ۲۰۲۷ از ۳.۴ درصد به ۳.۵ درصد افزایش یافت. این بانک اعلام کرد ضعف تقاضا در چین و اقدامات دولت‌های جنوب آسیا برای محافظت از مصرف‌کنندگان در برابر افزایش قیمت سوخت، به مهار تورم منطقه‌ای در سال جاری کمک خواهد کرد. در مقابل، انتظار می‌رود پدیده ال‌نینو در سال ۲۰۲۷ تأثیر شدیدتری بر قیمت‌ها بگذارد. افزایش ریسک‌های نزولی برای اقتصاد آسیا بانک توسعه آسیا هشدار داد ریسک‌های اقتصادی همچنان عمدتاً در جهت نزولی قرار دارند. قیمت‌های بالای انرژی و نوسان آن، که از تداوم درگیری‌های خاورمیانه و تشدید دوباره جنگ روسیه و اوکراین ناشی می‌شود، همچنان بر چشم‌انداز رشد اقتصادی فشار وارد می‌کند. این نهاد همچنین تقویت پدیده ال‌نینو را یکی دیگر از عوامل خطر دانست؛ عاملی که می‌تواند هم به رشد اقتصادی آسیب بزند و هم فشارهای تورمی را افزایش دهد. بانک توسعه آسیا اعلام کرد بانک‌های مرکزی منطقه در سال جاری عمدتاً نرخ‌های بهره را ثابت نگه داشته‌اند تا میان کنترل ریسک‌های تورمی و حمایت از رشد اقتصادی تعادل برقرار کنند. با این حال، انتظار می‌رود مسیر سیاست پولی کشورها با توجه به شرایط داخلی هر اقتصاد، بیش از گذشته از یکدیگر فاصله بگیرد. چین میان رشد اقتصادی و خطر کاهش قیمت‌ها چشم‌انداز چین نشان می‌دهد این کشور با وجود رشد اقتصادی نسبتاً باثبات، همچنان با فشار شدید ناشی از ضعف تقاضا و تورم نزدیک به صفر روبه‌رو است. در چنین شرایطی، تمرکز بازارها بر این خواهد بود که آیا دولت چین برای تقویت مصرف داخلی و تحریک تقاضا، حمایت‌های اقتصادی بیشتری ارائه می‌کند یا نه. از سوی دیگر، افزایش هزینه انرژی همچنان برای بسیاری از کشورهای آسیایی تهدیدی تورمی محسوب می‌شود. بنابراین، رشد اقتصادی بدون شتاب چین احتمالاً به‌تنهایی نمی‌تواند محرک قدرتمندی برای افزایش تقاضا در بازار کالاها باشد و قیمت انرژی همچنان بیش از هر چیز تحت تأثیر اختلال‌های عرضه قرار خواهد داشت.
در یک نگاه چین زودتر دست به کار شد: چین از سال ۱۹۷۸ با تمرکز بر آموزش، توسعه کارخانه‌ها و جذب سرمایه خارجی، تبدیل به قطب تولید جهان شد. هند مسیر متفاوتی پیمود: هند اصلاحات گسترده را از سال ۱۹۹۱ و بیشتر با تمرکز بر بخش خدمات و فناوری اطلاعات آغاز کرد. وضعیت امروز: درآمد سرانه چین همچنان ۵ برابر هند است، اما جمعیت جوان هند می‌تواند در آینده معادله بازارها را تغییر دهد. اگر در سال ۱۹۵۰ به مسیر اقتصادی چین و هند نگاه می‌کردید، پیش‌بینی اینکه چند دهه بعد، یکی از آنها ۵ برابر دیگری ثروتمند شود دشوار بود. هر دو کشور با فقر گسترده، جمعیت زیاد و اقتصاد کشاورزی روبه‌رو بودند. اما مسیرشان به‌تدریج از هم جدا شد؛ تغییراتی که بررسی آنها تصویر روشنی از آینده اقتصاد جهانی ارائه می‌دهد. یوتوتایمز در این گزارش با تکیه بر آمارها و داده‌های معتبر بانک جهانی و صندوق بین‌المللی پول (IMF)، به کالبدشکافی مسیر متفاوت این دو قدرت آسیایی پرداخته است. چرا چین ۱۳ سال زودتر از هند بیدار شد؟ راز جهش چین چه بود؟ همه چیز از یک تصمیم کلیدی در سال ۱۹۷۸ شروع شد. وقتی چین تحت رهبری دنگ شیائوپینگ درهای اقتصاد را به روی تجارت جهانی باز کرد، بسیاری این اقدام را پرریسک می‌دانستند. اما چین یک زیرساخت مهم ایجاد کرده بود: سرمایه‌گذاری بر نیروی انسانی. چین پیش از باز کردن درهای اقتصاد، آموزش ابتدایی و بهداشت روستایی را گسترش داده بود. وقتی شرکت‌های بین‌المللی وارد شدند، با نیروی کاری مواجه شدند که نه‌تنها اقتصادی، بلکه آموزش‌دیده و آماده‌به‌کار بود. این ترکیب به چین اجازه داد شبکه تأمین کالا در جهان را شکل دهد و به مرکز تولید صنعتی تبدیل شود. چرا هند از مسیر توسعه صنعتی عقب ماند؟ هند مسیر متفاوتی را انتخاب کرد. اصلاحات اصلی در هند پس از بحران مالی سال ۱۹۹۱ آغاز شد. این کشور به جای تمرکز بر جذب میلیون‌ها نیروی کار در کارخانه‌ها و تولید صنعتی، بخش عمده انرژی خود را بر توسعه خدمات، نرم‌افزار و فناوری اطلاعات متمرکز کرد. در واقع: چین رشد خود را بر پایه تولید و صادرات کالاهای فیزیکی بنا گذاشت. هند مسیر رشد را در بخش خدمات دیجیتال و برون‌سپاری نرم‌افزاری دنبال کرد. به همین دلیل، چین به مرکز اصلی تولید کالاهای جهان تبدیل شد، اما هند نتوانست به همان سرعت برای بخش عمده نیروی کار کم‌مهارت خود در بخش صنعت شغل ایجاد کند. آیا ساختار سیاسی سرعت رشد چین را چند برابر کرد؟ برخی تحلیلگران معتقدند ساختار متمرکز چین باعث شد پروژه‌های زیرساختی و صنعتی سریع‌تر اجرا شوند، در حالی که تصمیم‌گیری در دموکراسی چندلایه هند زمان‌برتر بود. این دیدگاه بخشی از واقعیت را نشان می‌دهد، اما تمام داستان نیست. موفقیت چین تنها حاصل سیاست‌های دولتی نبود؛ بلکه نتیجه سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها، آموزش عمومی و جذب سرمایه خارجی بود. هند نیز در قالب ساختار دموکراتیک خود توانست در بخش خدمات فناوری و تربیت متخصصان توانمند عملکرد چشمگیری داشته باشد. موقعیت جغرافیایی چقدر به کمک چین آمد؟ چین از یک مزیت جغرافیایی مهم بهره‌مند بود: همسایگی با اقتصادهای صنعتی. قرار گرفتن در کنار ژاپن، کره جنوبی، تایوان و هنگ‌کنگ که قطب‌های سرمایه و صنعت بودند، به چین کمک کرد تا سرمایه و فناوری این کشورها را به‌سرعت جذب کند. هند از چنین همسایگی صنعتی برخوردار نبود و برای جذب سرمایه‌گذاری بین‌المللی مسیر پیچیده‌تری را طی کرد. آیا هند می‌تواند بخشی از این فاصله را جبران کند؟ امروز درآمد سرانه چین حدود ۱۳ هزار دلار و هند حدود ۲.۷ هزار دلار است و شکاف میان دو اقتصاد همچنان قابل‌توجه است. با این حال، رقابت این دو غول آسیایی در سال‌های آینده وارد مرحله تازه‌ای می‌شود. چین با چالش‌هایی مانند پیری جمعیت و کاهش نرخ رشد روبه‌روست، در حالی که هند از جمعیتی جوان و رو به رشد بهره می‌برد. اگر هند بتواند شرایط مناسبی برای اشتغال، آموزش و افزایش بهره‌وری این جمعیت جوان فراهم کند، می‌تواند به یکی از پیشران‌های اصلی رشد اقتصاد جهانی و بازار مصرف در دهه‌های آینده تبدیل شود. ✔️ بیشتر بخوانید: کارخانه‌های چین جلوتر می‌دوند؛ مصرف و سرمایه‌گذاری عقب مانده‌اند
در یک نگاه قیمت داخلی طلا در هند طی ماه اوت ۱۲ درصد رشد کرد و به ۱۵۸٬۸۵۴ روپیه برای هر ۱۰ گرم رسید، اما در سپتامبر ۴٫۶ درصد افت کرد. ورود پول به صندوق‌های طلای هند در ماه اوت ۶۷ درصد نسبت به ماه قبل بالا رفت و به ۲۷۲ میلیون دلار رسید. ارزش معاملات آتی طلا در بورس MCX با رشد ۳۸ درصدی به بالاترین رقم پنج ماه اخیر رسید. واردات طلا به هند در ماه اوت ۴۵ درصد افت کرد و به ۲٫۳ میلیارد دلار رسید. هند دومین بازار بزرگ طلا در جهان است و رفتار خریداران آن بر روند جهانی اثر می‌گذارد. در ماه اوت قیمت طلا نوسان زیادی داشت و فصل جشن‌های سنتی هند نیز به‌تازگی آغاز شده بود. با این حال، تقاضای خرید طلاجات و سرمایه‌گذاری فیزیکی پایدار ماند. این موضوع برای مخاطبی که روند بازار جهانی طلا را دنبال می‌کند اهمیت دارد، چون قدرت یا ضعف تقاضای هند یکی از نشانه‌های مهم سلامت این بازار است. قیمت داخلی طلا در هند طی ماه اوت ۱۲ درصد رشد کرد و به ۱۵۸٬۸۵۴ روپیه برای هر ۱۰ گرم رسید. عامل اصلی این رشد، ورود قوی پول سرمایه‌گذاری و ضعیف‌تر شدن دلار آمریکا بود. اما این روند در سپتامبر برگشت؛ قیمت‌های جهانی ۳٫۹ درصد و قیمت‌های داخلی ۴٫۶ درصد پایین آمدند. این افت با تغییر انتظارات دربارهٔ سیاست فدرال‌رزرو همراه شد. نکتهٔ مهم دیگر، فاصلهٔ قیمت داخلی با «قیمت تمام‌شدهٔ کالای وارداتی» است. این فاصله که به آن تخفیف گفته می‌شود، از میانگین ۳۴ دلار در هر اونس در ژوئیه به ۵۱ دلار در اوت و سپس به ۷۸ دلار تا ۱۱ سپتامبر رسید. به این ترتیب قیمت داخلی حدود ۲ درصد پایین‌تر از قیمت وارداتی معامله شد. تبدیل طلای کهنه به زیورآلات نو، عرضهٔ داخلی را بالا برده و به این تخفیف دامن زده است. فصل جشن‌ها با احتیاط شروع شده است. رشد و سپس افت شدید قیمت، بسیاری از مصرف‌کنندگان را به حالت «صبر و تماشا» برده و خریدهای غیرضروری را به تعویق انداخته است. با این حال، تقاضای مرتبط با مراسم عروسی مقاوم مانده است. شواهد نشان می‌دهد که در قیمت‌های بالا، تمایل به خرید زیورآلات سبک‌تر بیشتر شده است. فروشگاه‌های بزرگ تقاضای قوی‌تری دیده‌اند و کمپین‌های تبلیغاتی خود را گسترش داده‌اند. بازار صندوق‌های طلا نیز قدرت خود را حفظ کرد. ورود پول به این صندوق‌ها در اوت ۶۷ درصد نسبت به ماه قبل رشد کرد و به ۲۷۲ میلیون دلار رسید. مجموع دارایی نگهداری‌شده به ۱۲۱٫۳ تن و ارزش کل دارایی تحت مدیریت به ۱٬۹۱۲ میلیارد روپیه (حدود ۲۰ میلیارد دلار) رسید. اما ورود سرمایه‌گذاران تازه کند شد؛ در اوت حدود ۴٬۰۰۰ حساب جدید باز شد، در حالی که میانگین ماهانه از ژانویه تا ژوئیه ۳۳۰ هزار بود. طلای دیجیتال هم رشد چشمگیری داشت و خرید آن در اوت ۱۱۰ درصد بیشتر از سال قبل بود. فعالیت در بازار قراردادهای آتی طلا (توافق خرید یا فروش در آینده با قیمت مشخص) به‌شدت بالا رفت. ارزش معاملات روزانه در بورس MCX با رشد ۳۸ درصدی به ۲۹۵ میلیارد روپیه (۳٫۱ میلیارد دلار) رسید که بالاترین رقم پنج ماه اخیر بود. با این حال، این رقم هنوز ۴۸ درصد پایین‌تر از اوج ژانویه است. در همین حال، واردات طلا به هند به‌شدت کاهش یافت و به ۲٫۳ میلیارد دلار رسید؛ افتی ۴۵ درصدی نسبت به ماه قبل و ۵۸ درصدی نسبت به سال گذشته. سهم طلا از کل واردات کشور از ۹ درصد سال قبل به ۳ درصد رسید. در مجموع، انتظار می‌رود تقاضا با پیشرفت فصل جشن‌ها و عروسی‌ها بهتر شود. تقاضای پایدار سرمایه‌گذاری و خریدهای مقاوم مرتبط با عروسی پشتوانهٔ این بهبود هستند. با این حال، قیمت‌های بالا و نوسان زیاد ممکن است همچنان جلوی خریدهای غیرضروری را بگیرد. تیم یوتوتایمز این تحلیل را بر اساس گزارش وب‌سایت کیتکو نیوز برای مخاطبان فارسی‌زبان بازنویسی و منتشر کرده است. ✔️ بیشتر بخوانید: شوک جدید به بازار طلا؛ ترامپ و جنگ ایران مسیر طلا را تغییر می‌دهند
وزارت خارجه هند روز پنجشنبه اعلام کرد این کشور همچنان بر تأمین پایدار انرژی برای جمعیت خود متعهد است و رویکردش بر پایه تنوع‌بخشی به منابع و انطباق با شرایط متغیر بازار جهانی ادامه خواهد یافت. دهلی‌نو همچنین گفت که تصویب لایحه تحریم روسیه و ایران در کنگره آمریکا را «دریافت» کرده و در حال ارزیابی پیامدهای احتمالی آن بر مسیرهای تأمین انرژی و روابط اقتصادی خود است. هند طی سال‌های اخیر تلاش کرده وابستگی انرژی را میان تولیدکنندگان مختلف توزیع کند و در برابر شوک‌های ژئوپلیتیک انعطاف‌پذیرتر شود؛ رویکردی که با تشدید تحریم‌ها و نوسانات بازار جهانی اهمیت بیشتری یافته است.
به گزارش تسنیم، رئیس‌جمهور مسعود پزشکیان در تازه‌ترین موضع‌گیری خود تأکید کرده است که «جنگ به سود هیچ‌کس نیست» و منطقه باید از مسیر تنش‌آفرینی فاصله بگیرد. او در دیدار با نخست‌وزیر هند نارندرا مودی نیز گفته است که تهران همچنان به‌دنبال یک راه‌حل مذاکره‌محور برای خروج از وضعیت تقابل با ایالات متحده است و مسیر دیپلماسی را «باز و ضروری» می‌داند.
به گزارش خبرگزاری ANI، نخست‌وزیر هند نارندرا مودی در حاشیه نشست سران سازمان همکاری شانگهای (SCO) در بیشکک با رئیس‌جمهور ایران، مسعود پزشکیان دیدار کرد.
پوتین همچنین با اردوغان، رئیس‌جمهور ترکیه، دیدار خواهد کرد و در این دیدار درباره وضعیت دریای سیاه و اوکراین گفت‌وگو خواهند کرد. پوتین در نشست سران سازمان همکاری شانگهای (SCO) در روزهای ۳۱ اوت تا ۱ سپتامبر شرکت خواهد کرد و با شی جین‌پینگ، رئیس‌جمهور چین، نارندرا مودی، نخست‌وزیر هند، مسعود پزشکیان، رئیس‌جمهور ایران، و دیگر رهبران دیدار خواهد داشت. دستیار کرملین، اوشاکوف، درباره انتظارات اوکراین از مذاکرات: گزارش‌های رسانه‌ها را دیدم، اما نمی‌توانم درباره این موضوع اظهارنظر مشخصی داشته باشم. پوتین و رئیس‌جمهور چین، شی جین‌پینگ، درباره پروژه خط لوله گازی «قدرت سیبری ۲» (Power of Siberia 2) گفت‌وگو خواهند کرد.
پس از یک هفته نسبتاً آرام در بازار فارکس، امروز توجه معامله‌گران به سخنرانی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در سمپوزیوم جکسون هول دوخته شده است. با این حال، از آنجا که محور اصلی این نشست «نوآوری مالی» است، هنوز مشخص نیست وارش تا چه اندازه درباره سیاست پولی صحبت خواهد کرد. در همین حال، بازار فارکس و دارایی‌های پرریسک احتمالاً بیشتر از خود سخنرانی، به واکنش اوراق خزانه‌داری آمریکا با سررسیدهای بلندمدت توجه خواهد کرد؛ زیرا تغییر شدید بازده این اوراق می‌تواند نوسان بازارهای جهانی را دوباره افزایش دهد. این گزارش یوتوتایمز بر پایه تحلیل منتشرشده در وب‌سایت ING تهیه شده است. در یک نگاه سخنرانی وارش مهم‌ترین رویداد امروز است: بازار انتظار زیادی از او ندارد و حتی ممکن است این مقام فدرال رزرو اصلاً وارد بحث سیاست پولی نشود. بازار اوراق مسیر دلار را تعیین می‌کند: اگر بازده اوراق ۳۰ساله بار دیگر به حوالی ۵.۳۰ درصد جهش کند، نوسان افزایش یافته و ارزهای پربازده تحت فشار قرار می‌گیرند. دلار فعلاً در محدوده فشرده‌ای است: ING انتظار دارد DXY در محدوده ۹۹.۰۰ تا ۹۹.۳۰ معامله شود. وون کره جنوبی همچنان در مسیر صعود است: رشد اقتصادی گسترده‌تر و افزایش نرخ بهره بانک مرکزی کره، در کنار رونق صادرات تراشه‌ها، از این ارز حمایت کرده‌اند. دلار؛ آیا وارش امروز وارد بحث سیاست پولی می‌شود؟ هفته جاری برای بازارهای جهانی نسبتاً آرام و ریسک‌پذیر بوده است. نوسان پایین باقی مانده و بازار فارکس نیز حرکتی ترکیبی داشته است؛ ضمن اینکه موجی که اخیراً با عنوان معامله کاهش ارزش دلار یا Debasement Trade مطرح شده بود، فعلاً ادامه پیدا نکرده است. به همین دلیل، بازار انتظار زیادی از سخنرانی امروز کوین وارش ندارد. وارش در سمپوزیومی درباره نوآوری مالی سخنرانی می‌کند و بلافاصله بعد از او نیز سخنرانانی درباره تأمین مالی توکنیزه‌شده و نوآوری در پرداخت‌ها صحبت خواهند کرد. او یک سخنرانی ۳۰ دقیقه‌ای دارد که ساعت ۱۶:۰۰ به وقت اروپای مرکزی (۱۷:۳۰ دقیقه به وقت ایران) برگزار می‌شود و جلسه پرسش‌وپاسخی نیز در کار نیست. به همین دلیل، یک سناریوی محتمل این است که وارش اصلاً وارد بحث سیاست پولی نشود و با قیمت‌گذاری فعلی بازار کنار بیاید؛ بازاری که احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر را به ۸ تا ۹ نقطه پایه کاهش داده است. اما اگر وارش وارد بحث سیاست پولی شود، ING انتظار دارد او بر تعهد فدرال رزرو به سیاست پولی خود تأکید کند؛ به‌خصوص پس از آنکه عملکرد او در نشست ژوئیه، بازار اوراق بلندمدت آمریکا را نگران کرد. اوراق ۳۰ساله؛ عامل اصلی تعیین‌کننده برای دلار از نگاه ING، بازار فارکس امروز احتمالاً بیشتر از اظهارات وارش، به رفتار اوراق خزانه‌داری بلندمدت آمریکا واکنش نشان می‌دهد. اگر یک برداشت هاوکیش از سخنان او شکل بگیرد، دلار می‌تواند در برابر ارزهای کم‌بازده مانند فرانک سوئیس و ین ژاپن تقویت شود. اما سناریوی دیگری نیز وجود دارد. اگر وارش نتواند فضای حاکم بر بخش بلندمدت بازار اوراق را به‌درستی درک کند و بازده اوراق ۳۰ساله دوباره به سمت ۵.۳۰ درصد جهش کند، افزایش نوسان می‌تواند به ارزهای پربازده و معاملات حملی فشار وارد کند. در چنین شرایطی حتی ممکن است فرانک سوئیس دوباره عملکرد بهتری داشته باشد؛ همان‌طور که هفته گذشته برای مدت کوتاهی شاهد آن بودیم. بنابراین، برای بازار فارکس یک سؤال مهم‌تر از «وارش دقیقاً چه می‌گوید؟» وجود دارد: بازار اوراق به حرف‌های او چه واکنشی نشان خواهد داد؟ گزارش اشتغال؛ داده‌ای که هم‌زمان با سخنرانی منتشر می‌شود هم‌زمان با سخنرانی وارش، اداره آمار کار آمریکا نیز بازنگری سالانه اشتغال غیرکشاورزی را اعلام می‌کند. اجماع بازار انتظار دارد این بازنگری نزدیک به ۲۰۰ هزار شغل باشد؛ در حالی که بازنگری قبلی کاهش ۹۱۱ هزار شغلی را نشان داده بود. هرگونه غافلگیری در این داده می‌تواند قابل توجه باشد. با این حال، ING معتقد است هفته آینده اطلاعات بسیار بیشتری درباره مسیر فدرال رزرو ارائه خواهد کرد؛ از جمله انتشار مجموعه‌ای از داده‌های بازار کار، گزارش کتاب بژ فدرال رزرو و گفت‌وگو با کریس والر در روز پنجشنبه. در سناریوی پایه، ING انتظار دارد وارش تلاش کند از ایجاد شوک در بازار اوراق جلوگیری کند و حتی ممکن است با پرهیز از بحث مستقیم درباره سیاست پولی، این هدف را دنبال کند. ✔️ بیشتر بخوانید: وارش در برابر بسنت؛ چه کسی مسیر بازار اوراق و دلار آمریکا را تعیین می‌کند؟ بر همین اساس، ING انتظار می‌رود شاخص دلار (DXY) امروز در محدوده ۹۹.۰۰ تا ۹۹.۳۰ نوسان کند. یورو؛ قیمت گاز و اوراق فرانسه مانع رشد بیشتر شده‌اند EURUSD با وجود داده‌های مثبت منطقه یورو، اظهارات نسبتاً هاوکیش بانک مرکزی اروپا و فضای ریسک‌پذیر بازار، در طول هفته اندکی ضعیف شده است. یکی از عوامل احتمالی، افزایش قیمت گاز طبیعی در اروپا به نزدیکی ۷۰ یورو به ازای هر مگاوات‌ساعت است. اظهارات تندتر روسیه نیز به نگرانی‌ها اضافه کرده‌اند. بازار فارکس اروپای مرکزی و شرقی نیز نسبت به احتمال تشدید درگیری‌ها حساس شده و سرمایه‌گذاران تا حدی از موقعیت‌های خرید سنگین در مجارستان عقب‌نشینی کرده‌اند. در فرانسه نیز تیم استراتژی نرخ بهره ING به اختلاف بازده اوراق فرانسه و آلمان توجه دارد؛ اختلافی که همچنان نزدیک بالاترین سطوح اخیر قرار دارد. با آغاز رقابت‌های سیاسی فرانسه، این موضوع اهمیت بیشتری پیدا کرده است. مارین لوپن که با محوریت ریاضت مالی وارد رقابت شده، هنوز در نظرسنجی‌ها فاصله قابل‌توجهی با رقبا دارد، اما بازار بدهی فرانسه هنوز واکنش مشخصی نشان نداده است. در نخستین مناظره تلویزیونی نیز ظاهراً برنده روشنی وجود نداشت. یورو امروز چه مسیری دارد؟ تقویم اقتصادی منطقه یورو امروز نسبتاً شلوغ است و تورم ماه اوت فرانسه و اسپانیا در صدر داده‌های مهم قرار دارند. افزایش تورم کل و احتمالاً تورم هسته می‌تواند انتظارات برای ۵۰ تا ۶۰ نقطه پایه افزایش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا را در بازار زنده نگه دارد و از یورو حمایت کند. بازار اختیار معامله نیز حدود ۴۶ پیپ نوسان روزانه برای EURUSD قیمت‌گذاری کرده است. اگر وارش بازار اوراق را ناآرام نکند و شرایط کلی آرام بماند، ING محدوده ۱.۱۶۲۰ تا ۱.۱۶۶۵ را برای EURUSD محتمل می‌داند. ✔️ بیشتر بخوانید: بسنت به دنبال تغییر مسیر بدهی آمریکا؛ فرصت کاهش نرخ‌ها یا تهدید اعتماد سرمایه‌گذاران؟ وون کره جنوبی؛ رشد اقتصادی موتور جدید صعود وون کره جنوبی همچنان به مسیر صعودی خود ادامه می‌دهد. عامل اصلی این هفته، افزایش دوباره نرخ بهره بانک مرکزی کره جنوبی بوده است؛ به‌طوری که نرخ سیاستی اکنون به ۳.۰۰ درصد رسیده است. بانک مرکزی کره نیز مانند فدرال رزرو ابزار مشابهی با عنوان نمودار نقطه‌ای یا دات پلات دارد و میانگین پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد نرخ بهره طی شش ماه آینده می‌تواند به ۳.۲۵ درصد برسد. اما اهمیت این افزایش نرخ تنها به تورم بالاتر از هدف محدود نمی‌شود. چشم‌انداز رشد اقتصادی کره جنوبی نیز در حال تقویت است و پیش‌بینی‌های رشد GDP برای سال‌های ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ به‌طور محسوسی افزایش یافته‌اند؛ چراکه رونق صادرات تراشه‌ها به بخش‌های بیشتری از اقتصاد سرایت کرده است. این همان عاملی است که از دید ING، پشتوانه مهم‌تری برای وون ایجاد می‌کند. آیا USDKRW می‌تواند پایین‌تر برود؟ با وجود رشد وون، USDKRW در مدت کوتاهی مسیر زیادی را طی کرده و احتمال یک دوره تثبیت نیز وجود دارد. از سوی دیگر، KRWJPY به سرعت به سطوحی برگشته که در سال‌های ۲۰۲۳ و ۲۰۲۴ دیده شده بود. این موضوع می‌تواند برای مقام‌های کره جنوبی حساسیت ایجاد کند، زیرا آنها نگران رقابت شرکت‌های ژاپنی در بازارهای جهانی هستند. با این حال، پس از دوره طولانی ضعف وون، ING احتمال می‌دهد مقام‌های کره‌ای با قدرت فعلی ارز کنار بیایند. حتی محدوده ۱۳۵۰ برای USDKRW به‌عنوان یک ریسک دور از ذهن مطرح نشده است، اما با توجه به سرعت حرکت اخیر، این جفت‌ارز احتمالاً ابتدا نیاز به یک دوره استراحت و تثبیت دارد.
بانک مرکزی کره‌جنوبی (BOK) روز پنجشنبه نرخ بهره را ۲۵ نقطه پایه افزایش داد و آن را به ۳.۰۰٪ رساند؛ دومین افزایش پیاپی که نشان می‌دهد سیاست‌گذاران همچنان با تورم بالاتر از هدف و ریسک‌های پایداری مالی دست‌به‌گریبان‌اند. این تصمیم کاملاً مطابق انتظار بازار بود؛ چراکه در نظرسنجی رویترز از ۳۵ اقتصاددان، ۱۸ نفر پیش‌بینی کرده بودند که BOK در این نشست نرخ را افزایش می‌دهد. همین هم‌خوانی با انتظارات باعث شد واکنش بازار فارکس و اوراق کره محدود باشد و تمرکز معامله‌گران به‌سرعت به کنفرانس خبری رئیس بانک، شین هیون سونگ منتقل شود؛ جایی که هر اشاره‌ای درباره سرعت ادامه سیاست انقباضی اهمیت بیشتری نسبت به خود تصمیم خواهد داشت. BOK در کنار تصمیم نرخ، پیش‌بینی‌های اقتصادی خود را نیز به‌روزرسانی کرد: تورم سال ۲۰۲۶ همچنان ۲.۷٪ برآورد شده و تغییری نکرده است؛ موضوعی که نشان می‌دهد بانک فشارهای قیمتی را پایدار اما نه تشدیدشونده می‌بیند و همین می‌تواند انتظارات برای سومین افزایش پیاپی را در کوتاه‌مدت تعدیل کند. برای رشد اقتصادی نیز انتظار می‌رود GDP در ۲۰۲۶ به ۳.۳٪ برسد و در ۲۰۲۷ به ۲.۹٪ کاهش یابد؛ عددی که در کنار نگرانی‌های بانک درباره ریسک‌های پایداری مالی، تصویر محتاطانه‌تری از مسیر سیاستی ارائه می‌دهد.
در یک نگاه واردات نفت روسیه به هند کاهش یافت: واردات نفت خام روسیه در ماه اوت از رکورد ۲.۸ میلیون بشکه در روز در ژوئیه به حدود ۲ میلیون بشکه در روز کاهش خواهد یافت. چرا واردات هند کم شده؟ حملات پهپادی اوکراین به زیرساخت‌های صادراتی و پالایشگاه‌های روسیه، عرضه نفت این کشور را محدود کرده است. رقابت چین با هند: چین خرید نفت ارزان روسیه را افزایش داده و بخشی از محموله‌هایی را که پیش‌تر به هند می‌رسید، جذب کرده است. هند به دنبال منابع جایگزین: پالایشگاه‌های هندی برای جبران کاهش عرضه روسیه به سمت نفت غرب آفریقا و قاره آمریکا رفته‌اند. واردات نفت خام هند از روسیه در ماه جاری تاکنون نسبت به رکورد ثبت‌شده در ماه ژوئیه کاهش یافته است؛ چراکه حملات اوکراین به زیرساخت‌های صادراتی روسیه و رقابت چین برای خرید نفت روسیه، میزان خرید نفت مسکو توسط هند را کاهش داده است. واردات نفت روسیه به هند در ماه ژوئیه به رکوردی تاریخی رسید و بیش از نیمی از کل واردات نفت خام هند را تشکیل داد. بر اساس داده‌های ردیابی کشتی‌ها از سوی شرکت کپلر، واردات نفت خام هند از روسیه در ماه ژوئیه به ۲.۸ میلیون بشکه در روز رسید که نسبت به رکورد قبلی ۲.۷ میلیون بشکه در روز در ماه ژوئن افزایش داشت و بالاترین میانگین ماهانه ثبت‌شده تاکنون بود. سومیت ریتولیا، مدیر بخش مدل‌سازی پالایشگاه و بازارهای نفت در شرکت تحلیل جریان انرژی کپلر، روز چهارشنبه به بلومبرگ گفت انتظار می‌رود واردات نفت خام روسیه از سوی هند در ماه اوت به حدود ۲ میلیون بشکه در روز کاهش یابد. ✔️ بیشتر بخوانید: توافق ایران و عمان؛ آیا قیمت نفت بالاخره تحت فشار قرار می‌گیرد؟ به گفته ریتولیا، در ادامه، خرید نفت هند از روسیه احتمالاً در سطحی کمی بالاتر از ۲ میلیون بشکه در روز تثبیت خواهد شد. کاهش اخیر واردات نفت خام روسیه از سوی هند حاصل ترکیبی از چند عامل است. نخست اینکه حملات اوکراین به زیرساخت‌های صادراتی روسیه مانع از آن شده است که مسکو بتواند به‌طور کامل از نفت خام موجود برای صادرات استفاده کند؛ در حالی که حجم نفت قابل صادرات روسیه به دلیل حملات تقریباً روزانه پهپادی اوکراین به پالایشگاه‌های این کشور افزایش یافته است. عامل دیگر چین است که خرید نفت خام ارزان‌تر روسیه را تشدید کرده و در نتیجه بخشی از محموله‌های نفت روسیه را از دسترس هند خارج کرده است. در نتیجه، پالایشگاه‌های هندی برای تأمین نیاز خود که انتظار می‌رود طی ماه‌های آینده افزایش یابد، به دنبال منابع جایگزین در مناطق مختلف، از جمله غرب آفریقا و قاره آمریکا، هستند. پالایشگاه‌های نفت تحت کنترل دولت هند همچنان در بازار به دنبال خرید محموله‌های نفت خام در بازار نقدی هستند، چرا که عرضه‌های قراردادی بلندمدت تحت تأثیر بحران جاری در خاورمیانه و گلوگاه مهم نفتی این منطقه، یعنی تنگه هرمز، با محدودیت مواجه شده‌اند. در هفته‌های اخیر نیز پالایشگاه‌های دولتی هند به خرید نفت خام از غرب آفریقا ادامه داده‌اند؛ چراکه بحران خاورمیانه عرضه نفت را کاهش داده و تحویل محموله‌ها را با عدم قطعیت مواجه کرده است. ✔️ بیشتر بخوانید: آیا آمریکا می‌تواند با تحریم و فشار بر چین، صادرات نفت ایران را متوقف کند؟
موج جدید خرید طلا در هند کلید خورد! گزارش تازه شورای جهانی طلا (WGC) نشان می‌دهد واردات طلای این کشور در ماه جولای با جهشی بی‌سابقه، بیش از دو برابر شده و از ۱.۹۷ میلیارد دلار در ماه ژوئن به ۴.۱۶ میلیارد دلار رسیده است. این بازگشت قوی تقاضا درست در آستانه فصل جشن‌ها و اعیاد هند، شوک مثبتی به بازار جهانی وارد کرده است. در یک نگاه جهش ۱۱۲ درصدی واردات طلا: رشد ارزش واردات هند به ۴.۱۶ میلیارد دلار و رسیدن حجم آن به ۴۵ تن در ماه جولای ثبت شد. آماده‌باش برای فصل اعیاد: انبار فروشندگان و سازندگان جواهرات هند پیش از شروع تقاضای فصلی به سرعت پر شده است. استقبال از صندوق‌های ETF و آتی: بیش از ۱۶۳ میلیون دلار سرمایه تازه وارد ETFها شده و حجم معاملات آتی بورس MCX به ۱۴.۹ تن رسیده است. پشتیبان جدید برای قیمت‌های جهانی: تقاضای فیزیکی هند یک کف حمایتی محکم برای طلا در برابر افت‌های احتمالی ساخته است. چه اتفاقی در هند افتاده که خریداران این‌طور برای خریدهای سنگین هجوم آورده‌اند؟ ثبت حجم واردات بین ۴۰ تا ۴۵ تن در یک ماه، نشان می‌دهد خریداران هندی تثبیت نسبی قیمت‌ها را یک فرصت طلایی دیده‌اند.گزارش شورای جهانی طلا تاکید می‌کند که این جهش حاصل سوار شدن بازار بر سه بال هم‌زمان است: اول، اوج‌گیری تقاضای جواهرات و خریدهای سنگین خرده‌فروشان برای پر کردن انبارها؛ دوم، تزریق سنگین ۱۵.۶ میلیارد روپیه‌ای (حدود ۱۶۳ میلیون دلار) به صندوق‌های ETF طلا که دارایی تحت مدیریت آنها را به ۱۸.۱ میلیارد دلار رسانده است؛ و سوم، جان گرفتن دوباره معاملات آتی در بورس MCX هند که حجم روزانه آن را به ۱۴.۹ تن پرتاب کرده است. این هجوم خرید چه پیامی برای سرمایه و جیب معامله‌گران دارد؟ هند دومین مصرف‌کننده بزرگ طلای جهان است؛ وقتی تقاضا در این بازار با این سرعت و در تمام بخش‌ها (جواهرات، ETFها و بازار آتی) بالا می‌رود، یک پشتیبان ساختاری محکم زیر پای قیمت‌های جهانی طلا ساخته می‌شود. این یعنی حتی اگر طلا تحت تاثیر اخبار اقتصادی آمریکا با اصلاح‌های کوتاه‌مدت روبرو شود، تقاضای سنگین خریداران هندی مانع از ریزش‌های عمیق خواهد شد. ✔️ بیشتر بخوانید: طلا از ۴۰۰۰ دلار برگشت؛ چرا ING حالا ریسک صعودی بیشتری می‌بیند؟ افزوده شدن بیش از ۵۷ هزار حساب سرمایه‌گذاری جدید در یک ماه، نشان می‌دهد که موج خرید طلا فقط منحصر به زیورآلات نیست؛ بلکه مردم و فعالان بازار در حال انتقال سرمایه‌های خود به صندوق‌ها و ابزارهای مالی طلا هستند تا ارزش دارایی‌هایشان را حفظ کنند. برآیند داده‌های شورای جهانی طلا نشان می‌دهد که بازگشت خریداران بزرگ هندی در کنار خریدهای مداوم بانک‌های مرکزی، مسیر صعودی بازار را روشن‌تر از قبل کرده است. برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران، هرگونه اصلاح قیمتی در بازار طلا می‌تواند به عنوان یک فرصت دوباره برای ورود تلقی شود.
در یک نگاه قیمت طلا در بازار داخلی هند نزدیک به ۷ درصد بالا رفت و به ۱۵۱٬۷۴۴ روپیه برای هر ۱۰ گرم رسید. ارزش واردات طلای هند در ژوئیه به ۴٫۱۶ میلیارد دلار رسید؛ بیش از دو برابر ۱٫۹۷ میلیارد دلار ژوئن. ورود خالص پول به صندوق‌های ETF طلای هند در ژوئیه ۱۵٫۶ میلیارد روپیه (۱۶۳ میلیون دلار) بود، ۵۵ درصد کمتر از ماه قبل. گزارش تازهٔ شورای جهانی طلا دربارهٔ هند تصویری هم‌جهت از چهار بخش این بازار نشان می‌دهد. تقاضای جواهرات، تقاضای سرمایه‌گذاری، معاملات آتی و واردات، همه در ژوئیه بهتر شدند. این هم‌زمانی مهم است، چون درست پیش از فصل جشن‌های هند رخ داده است. کاویتا چاکو، مدیر پژوهش این شورا در هند، دلیل اصلی را آرام‌شدن قیمت‌ها می‌داند. قیمت طلا در ماه گذشته تثبیت شد و سپس در روزهای نخست اوت به بالاترین سطح دو ماه اخیر رسید. در دو هفتهٔ نخست اوت، قیمت جهانی طلا ۹ درصد بالا رفت و به ۴٬۳۹۱ دلار در هر اونس رسید. قیمت داخلی هند اما کمتر رشد کرد و با نزدیک به ۷ درصد افزایش به ۱۵۱٬۷۴۴ روپیه برای هر ۱۰ گرم رسید. علت این تفاوت، تقویت روپیه در برابر دلار آمریکا بود. این تقویت بخشی از اثر گرانی جهانی را جبران کرد و جلوی رشد بیشتر قیمت داخلی را گرفت. قیمت داخلی هنوز پایین‌تر از برابری واردات است؛ یعنی ارزان‌تر از بهای تمام‌شدهٔ طلای وارداتی. این نشانهٔ فراوانی عرضه در بازار داخلی است. بازخورد بازار می‌گوید تحویل طلای کهنه برای ساخت جواهر نو، عرضه را بالا برده و قیمت را با تخفیف نگه داشته است. این تخفیف از حدود ۱۰۰ دلار در هر اونس در نیمهٔ مه و ابتدای ژوئن، به حدود ۴۵ دلار در نیمهٔ اوت رسید؛ با این حال از میانگین ۳۴ دلاری ژوئیه بالاتر ماند. در بخش جواهرات، خریدهای به‌تعویق‌افتاده به بازار برگشتند و رفت‌وآمد به فروشگاه‌ها بیشتر شد. تقاضا از خریدهای ضروری مربوط به عروسی فراتر رفت و سازندگان سفارش‌های بیشتری گرفتند. جواهرفروشان هم پیش از فصل جشن‌ها انبار خود را پر کردند، که نشانهٔ اعتماد بیشتر به تقاضای فصلی است. تقاضای سرمایه‌گذاری فیزیکی هم، هرچند از سطوح بالای پیشین فاصله گرفت، در دورهٔ اصلاح قیمت پشتیبان بازار ماند. صندوق‌های ETF طلا در هند (صندوق‌هایی که سهم آنها در بورس معامله می‌شود و پشتوانه‌شان طلاست) در ژوئیه هم ورودی پول داشتند، اما با سرعتی کمتر از ژوئن. بر پایهٔ داده‌های انجمن صندوق‌های سرمایه‌گذاری هند، ورود خالص پول ۱۵٫۶ میلیارد روپیه (۱۶۳ میلیون دلار) بود؛ ۵۵ درصد کمتر از ماه پیش. دارایی طلای این صندوق‌ها یک تن بیشتر شد و به ۱۲۰ تن رسید. مجموع دارایی‌های تحت مدیریت آنها هم ۲ درصد رشد کرد و به ۱٬۷۳۳ میلیارد روپیه (۱۸٫۱ میلیارد دلار) رسید. این روند در اوت ادامه داشت و در دو هفتهٔ نخست، ورودی خالص برآوردی ۱۱٫۷۹ میلیارد روپیه (۱۲۴ میلیون دلار) ثبت شد. شمار حساب‌های سرمایه‌گذاری هم ۵۷ هزار مورد بیشتر شد و به ۱۲٫۵۳ میلیون رسید. معاملات آتی طلا (قرارداد خرید و فروش با قیمت امروز و تحویل در آینده) هم پس از فصل دوم کم‌رمق، در ژوئیه جان گرفت. میانگین حجم روزانهٔ معاملات در بورس چندکالایی هند به ۱۴٫۹ تن رسید؛ بالاتر از میانگین ۱۳٫۵ تن در سه ماه پیش از آن. میانگین ارزش روزانهٔ معاملات هم ۹ درصد رشد کرد و به ۲۱۴ میلیارد روپیه (۲٫۲ میلیارد دلار) رسید. با این حال فعالیت بازار همچنان پایین‌تر از سطوح بالای گذشته است: حجم معاملات ۵۹ درصد کمتر از اوج ژانویه و ۸ درصد کمتر از ژوئیه ۲۰۲۵ بود. در مقابل، ارزش معاملات نسبت به سال گذشته ۳۵ درصد بالاتر رفت، که بازتاب گرانی طلا در ارزش دادوستد است. واردات هم پس از دو ماه ضعیف پیاپی برگشت کرد. ارزش واردات به ۴٫۱۶ میلیارد دلار رسید؛ بیش از دو برابر ۱٫۹۷ میلیارد دلار ژوئن. حجم واردات نیز بر پایهٔ برآوردها از ۲۰ تن در ژوئن به ۴۰ تا ۴۵ تن رسید. طلای بازیافتی، بیشتر از مسیر تحویل جواهر کهنه، هنوز بخشی از عرضه را تأمین می‌کند. اما بازگشت واردات نشان می‌دهد تقاضای فیزیکی نسبت به ماه‌های گذشته قوی‌تر شده است. با این همه، سهم طلا از کل واردات کالایی هند در سطح نسبتاً محدود ۵ درصد ماند؛ در برابر میانگین ۱۱ درصد در بازهٔ ژانویه تا مارس. جمع‌بندی همهٔ این داده‌ها یک پیام روشن دارد: بازار طلای هند از حالت انتظار خارج شده و به مرحلهٔ آماده‌سازی برای فصل جشن‌ها رسیده است. شورای جهانی طلا شرایط تقاضا را در حال بهبود می‌بیند و انتظار فصل جشن قوی‌تری دارد. نکتهٔ باقی‌مانده، اثر قیمت‌های بالا بر خرید جواهرات است؛ جایی که تقاضای سرمایه‌گذاری همچنان نقش تعادل‌بخش را بازی می‌کند. تیم یوتوتایمز این تحلیل را بر اساس گزارش وب‌سایت کیتکو نیوز برای مخاطبان فارسی‌زبان بازنویسی و منتشر کرده است. ✔️ بیشتر بخوانید: بانک آمریکا: دستیابی طلا به قیمت ۵ هزار دلار امکان‌پذیر است
شرکت گوگل به تامین‌کنندگان خود اعلام کرده است که قصد دارد تا سال ۲۰۲۷ میلادی، تولید تمامی گوشی‌های هوشمند، ساعت‌های هوشمند و ایربادهای بی‌سیم پیکسل خود را به خارج از چین منتقل کند . این تصمیم با هدف کاهش وابستگی به چین و در سایه تنش‌های تجاری میان واشنگتن و پکن اتخاذ شده است موفقیت گوگل در توسعه و تولید گوشی‌های رده‌بالای پیکسل در ویتنام طی سال جاری میلادی، این اطمینان خاطر را به مدیران گوگل داده است تا برنامه خروج کامل خطوط تولید از چین را تا سال ۲۰۲۷ نهایی کنند. با اجرای این تصمیم، گوگل پس از سامسونگ به دومین برند جهانی تبدیل خواهد شد که تولید گوشی‌های هوشمند خود را به‌طور کامل از چین جدا می‌کند. در یک نگاه خروج کامل از چین تا ۲۰۲۷: تولید تمامی دستگاه‌های پیکسل به ویتنام و هند منتقل می‌شود. استراتژی تهاجمی فروش: هدف‌گذاری برای افزایش عرضه‌ها با تکیه بر قابلیت‌های هوش مصنوعی. مزیت رقابتی: عدم فروش مستقیم در چین، دست گوگل را برای جابه‌جایی زنجیره تامین باز گذاشته است. ✔️ بیشتر بخوانید: آزمون بزرگ شیائومی در بورس؛ آیا گزارش مالی جدید رالی صعودی سهام را نجات می‌دهد؟ جزئیات و استراتژی جدید گوگل برای بازار موبایل چیست؟ این تغییر ساختار تولید هم‌زمان با برنامه‌های تهاجمی گوگل برای افزایش فروش محصولات سخت‌افزاری دنبال می‌شود: رشد تهاجمی تیراژ تولید: گوگل به تامین‌کنندگان خود اعلام کرده که قصد دارد با وجود چالش‌های شدید و هزینه‌های سرسام‌آور تراشه‌های حافظه، عرضه گوشی‌های پیکسل را امسال بین ۸ تا ۱۰ درصد افزایش دهد. ترفند مقابله با گرانی تراشه: برای افزایش قدرت چانه‌زنی، گوگل سفارش‌های بخش رایانش ابری خود را با سفارش‌های گوشی‌های هوشمند ترکیب کرده است. ثبات نسبی قیمت‌ها: در حالی که بسیاری از رقیبان پیش‌بینی‌های فروش خود را کاهش داده‌اند، گوگل خانواده پرچمدار پیکسل ۱۱ را روانه بازار کرده است.
اکوسیستم ترون با اجرای برنامه‌های گسترده خرید مجدد و توکن‌سوزی برای دارایی‌های JST، SUN، BTT و WIN وارد مرحله جدیدی از مدل اقتصادی خود شده است. در یوتوتایمز بررسی می‌کنیم چگونه استفاده از درآمد واقعی شبکه برای کاهش عرضه توکن‌ها می‌تواند ساختار توکنومیک ترون را تغییر دهد. بر اساس داده‌های معتبر جهانی بررسی شده توسط یوتوتایمز، پروژه‌های اصلی شبکه ترون در حال تبدیل درآمدهای پروتکل به خرید توکن از بازار و حذف دائمی آنها از چرخه گردش هستند؛ مدلی که شباهت زیادی به بازخرید سهام در بازارهای سنتی دارد. JST، SUN، BTT و WIN برنامه توکن‌سوزی را آغاز کردند ترون اعلام کرده است چهار دارایی اصلی این شبکه شامل JST، SUN، WIN و BTT اکنون از مکانیزم‌های خرید مجدد و توکن‌سوزی استفاده می‌کنند. در این مدل، درآمد ایجادشده توسط فعالیت‌های شبکه برای خرید توکن‌ها از بازار آزاد استفاده شده و سپس این دارایی‌ها برای همیشه از عرضه خارج می‌شوند. هدف این برنامه، ایجاد یک چرخه ارزش برای دارندگان توکن‌ها و کاهش تدریجی عرضه در گردش است؛ موضوعی که می‌تواند در بلندمدت بر اقتصاد این دارایی‌ها تاثیر بگذارد. JST بیش از ۱.۷ میلیارد توکن را از گردش خارج کرد توکن JST که یکی از دارایی‌های اصلی بخش دیفای ترون محسوب می‌شود، پیشگام این برنامه بوده است. طبق اعلام این پروژه، JST تاکنون چهار مرحله اصلی خرید و توکن‌سوزی را تکمیل کرده و مجموعاً یک میلیارد و ۷۱۱ میلیون و ۲۴۹ هزار و ۸۶۳ توکن JST را از گردش خارج کرده است. این مقدار معادل حدود ۱۷.۲۹ درصد از کل عرضه JST اعلام شده است. شاخص JST مقدار تعداد توکن‌های سوزانده‌شده ۱.۷۱ میلیارد JST سهم از کل عرضه ۱۷.۲۹ درصد ارزش کل خریدها بیش از ۹۴.۶۲ میلیون دلار تعداد مراحل توکن‌سوزی ۴ مرحله ارزش کل خریدهای انجام‌شده برای JST در چهار مرحله از ۹۴.۶۲ میلیون دلار عبور کرده که نشان‌دهنده افزایش حجم سرمایه اختصاص‌یافته به این برنامه است. SUN مکانیزم خرید مجدد خود را ارتقا داد SUN.io، یکی دیگر از بخش‌های مهم دیفای ترون، نیز مکانیزم خرید مجدد خود را به‌روزرسانی کرده است. این سیستم اکنون منابع مالی خود را از محصولات مختلف اکوسیستم SUN.io مانند SunSwap V2، SunPump و SunX دریافت می‌کند. از زمان آغاز برنامه خرید و توکن‌سوزی در دسامبر ۲۰۲۱، SUN.io تعداد ۵۱ مرحله متوالی توکن‌سوزی انجام داده است. در این مدت، ۶۷۸ میلیون و ۵۴۷ هزار و ۱۸۸ واحد SUN از گردش خارج شده که حدود ۳.۴ درصد از کل عرضه این توکن را تشکیل می‌دهد. همچنین SUN.io یک داشبورد اختصاصی برای نمایش فرآیند خرید و توکن‌سوزی راه‌اندازی کرده تا سرمایه‌گذاران بتوانند ارتباط میان درآمد پروتکل و کاهش عرضه را مشاهده کنند. BTT و WIN نیز وارد مرحله خرید با درآمد واقعی شدند دو پروژه زیرمجموعه ترون یعنی BitTorrent و WINkLink نیز برنامه‌های خرید و توکن‌سوزی خود را معرفی کرده‌اند. WINkLink اعلام کرده است ۱۰۰ درصد درآمد خود را برای خرید مجدد توکن WIN اختصاص خواهد داد. BitTorrent نیز قصد دارد تمام درآمد حاصل از فعالیت‌های غیرمتمرکز خود را برای خرید BTT استفاده کند. طبق برنامه اعلام‌شده، مرحله رسمی توکن‌سوزی این دو پروژه در سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۶ آغاز خواهد شد. رشد JST پس از برنامه توکن‌سوزی افزایش یافت در میان چهار پروژه اصلی، JST بیشترین تاثیر را از اجرای برنامه کاهش عرضه دریافت کرده است. پس از آغاز برنامه خرید و توکن‌سوزی، قیمت JST بیش از ۲۰۰ درصد افزایش یافت و در تاریخ ۱۰ ژوئیه از سطح ۰.۱ دلار عبور کرد. همچنین حجم معاملات این توکن در سه‌ماهه دوم سال به ۳.۲۷ میلیارد دلار رسید که نشان‌دهنده افزایش فعالیت بازار و توجه سرمایه‌گذاران به این دارایی است. طبق داده‌های منتشرشده، منابع مالی این برنامه از درآمد JustLend DAO تامین می‌شود؛ به‌طوری که ۷۰ درصد منابع از عملیات اجاره انرژی و ۳۰ درصد از کارمزدهای ثبات USDJ تامین شده است. SUN، WIN و BTT عملکرد متفاوتی در بازار داشتند توکن SUN نیز پس از بهبود مکانیزم ضدتورمی خود توانست روند نسبتاً پایداری ثبت کند. بر اساس داده‌های CoinGecko، SUN در یک ماه حدود ۱۰ درصد رشد داشته و ارزش کل دارایی‌های قفل‌شده (TVL) آن به حدود ۶۴۰ میلیون دلار رسیده است. حجم معاملات هفت‌روزه این پروتکل نیز حدود ۴۴۰ میلیون دلار اعلام شده است. از سوی دیگر، WIN پس از معرفی برنامه «خرید و توکن‌سوزی با ۱۰۰ درصد درآمد واقعی» حدود ۲۲.۵ درصد رشد کرد. BTT نیز در شرایط نوسانی بازار توانست حمایت قیمتی خود را حفظ کند. ترون از یک شبکه لایه اول به موتور مالی تبدیل می‌شود ترون اعلام کرده است این شبکه اکنون نزدیک به ۴۰۰ میلیون حساب فعال دارد و ارزش کل دارایی‌های قفل‌شده آن از ۲۷ میلیارد دلار عبور کرده است. همچنین حجم استیبل‌کوین‌های موجود در شبکه ترون بیش از ۹۰ میلیارد دلار گزارش شده است. این شبکه تلاش می‌کند درآمدهای ایجادشده از فعالیت‌های مختلف را دوباره به اکوسیستم بازگرداند و از طریق خرید و توکن‌سوزی، ارزش بیشتری برای دارندگان دارایی‌های خود ایجاد کند. در سال ۲۰۲۶ نیز پروژه‌های زیرمجموعه ترون به‌روزرسانی‌هایی مانند ارتقای JustLend DAO، کاهش هزینه انرژی SUN.io، راه‌اندازی BTTInferGrid برای پردازش غیرمتمرکز هوش مصنوعی و گسترش خدمات WINkLink را اجرا کرده‌اند. تحلیل یوتوتایمز از تاثیر خبر بر بازار کریپتو تحلیلگران یوتوتایمز معتقدند برنامه‌های توکن‌سوزی ترون می‌تواند در کوتاه‌مدت توجه سرمایه‌گذاران را به JST، SUN، BTT و WIN افزایش دهد، اما تاثیر واقعی این مدل به میزان رشد درآمد شبکه و تقاضای کاربران وابسته است. کاربران ایرانی بازار کریپتو باید در کنار اخبار توکن‌سوزی، میزان استفاده واقعی از پروتکل و نقدینگی پروژه‌ها را نیز بررسی کنند. این خبر به هیچ وجه پیشنهاد خرید این آلت‌کوین‌ها نیست و برای خرید هر رمزارزی، باید تحقیقات بسیار کامل‌تری را انجام دهید.
بانک UBS در یادداشت تازه خود به مشتریان می‌گوید رالی جهانی سهام هنوز «جا برای ادامه» دارد، حتی اگر نوسانات ناشی از تغییر انتظارات سیاستی فدرال رزرو گه‌گاه بازار را تکان دهد. این بانک همچنان برای S&P 500 فضای صعود می‌بیند، اما پیام اصلی آن این است که سرمایه‌گذاران باید از تمرکز بیش‌ازحد بر بازار آمریکا فاصله بگیرند و به سمت قرارگیری گسترده‌تر در اروپا، ژاپن و آسیا حرکت کنند. در یک نگاه رالی جهانی سهام ادامه دارد — UBS می‌گوید با وجود نوسانات ناشی از تغییر انتظارات فد، چشم‌انداز سهام همچنان صعودی است و S&P 500 فضای رشد بیشتر دارد. ریسک تمرکز در آمریکا — این بانک هشدار می‌دهد تمرکز بیش‌ازحد بر سهام آمریکا خطرناک شده و بهترین راه مشارکت در رالی، تنوع جغرافیایی در اروپا، ژاپن و آسیا است. قدرت سود جهانی — رشد سود شرکت‌ها در اروپا، ژاپن و آسیا (از جمله پیش‌بینی ۷۲٪ رشد سود در آسیا) نشان می‌دهد رالی سهام در حال گسترش است و نه محدود به آمریکا؛ بنابراین پرتفوی جهانی متنوع بهترین استراتژی است. UBS هشدار می‌دهد ریسک تمرکز در بازار آمریکا به‌طور قابل‌توجهی بالا رفته و اکنون بهترین راه مشارکت در رالی جهانی، تنوع جغرافیایی است؛ نه شرط‌بندی یک‌طرفه روی آمریکا. این دیدگاه با داده‌های بنیادی نیز تقویت می‌شود: اروپا در مسیر ثبت قوی‌ترین رشد سود سه‌ماهه دوم از ۲۰۲۲ قرار دارد و چرخه سرمایه‌گذاری جدیدی حول دفاع، زیرساخت، AI، اتوماسیون، برق و امنیت انرژی شکل گرفته است. UBS در اروپا بانک‌ها، سلامت، صنعتی‌ها، مصرفی‌ها، سهام آلمان و شرکت‌های اروپایی با کیفیت بالا را ترجیح می‌دهد. در ژاپن، UBS معتقد است بازار احتمالاً کف چرخه‌ای خود را پیدا کرده؛ سود عملیاتی شرکت‌ها در سه‌ماهه دوم بیش از ۲۰٪ رشد داشته و غافلگیری‌های مثبت درآمدی چشم‌انداز را تقویت کرده‌اند. این بانک ترکیبی از سهام مرتبط با AI (به‌ویژه تجهیزات نیمه‌رسانا)، بانک‌ها، ماشین‌آلات و شرکت‌های منتفع از افزایش تقاضای برق را ترجیح می‌دهد. ✔️ بیشتر بخوانید: ساخت زیرساخت هوش مصنوعی؛ هشدار کمبود برق آمریکا UBS برای آسیا به‌جز ژاپن رتبه جذاب تعیین کرده و می‌گوید انتظار ۷۲٪ رشد سود شرکت‌ها در سال جاری، پایه اصلی این دیدگاه مثبت است. این رشد از دو عامل می‌آید: ۱) نقش پررنگ منطقه در زنجیره سخت‌افزار هوش مصنوعی، ۲) بهبود بخش‌های چرخه‌ای پس از ضعف سال گذشته. در چین، UBS بیشترین جذابیت را در سهام اینترنتی و تجهیزات سرمایه‌ای نیمه‌رسانا می‌بیند. برای درآمد پایدار، این بانک بانک‌ها، بیمه‌ها، یوتیلیتی‌های منتخب و کالاهای اساسی مصرفی را ترجیح می‌دهد. UBS همچنین هند را یک داستان رشد مستقل می‌داند و می‌گوید اصلاحات «ارزش‌آفرینی» در سنگاپور جذابیت آن بازار را افزایش داده است. UBS جمع‌بندی می‌کند که قدرت سود جهانی، بهبود چرخه‌ای و روندهای ساختاری در مناطق مختلف، بهترین استراتژی را در یک پرتفوی سهام متنوع جهانی قرار می‌دهد؛ رویکردی که به‌گفته این بانک، به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد در رالی گسترده سهام مشارکت کنند و در عین حال با نوسانات احتمالی ناشی از سیاست فد کنار بیایند.
طبق یک پرونده ثبت‌شده در SEC، بانک مرکزی کره‌جنوبی (Bank of Korea) حدود ۲۵۰ میلیون دلار در یک ETF طلا سرمایه‌گذاری کرده است؛ اقدامی که نشان می‌دهد سئول در حال تقویت ذخایر طلای خود از طریق ابزارهای مالی بازار آمریکا است، نه فقط خرید فیزیکی. این خرید در ادامه روندی است که طی سال گذشته میان بانک‌های مرکزی شدت گرفته؛ جایی که نهادهای پولی به‌دنبال تنوع‌بخشی به ذخایر و کاهش وابستگی به دلار هستند. ورود بانک مرکزی کره به ETF طلا، به‌جای خرید شمش فیزیکی، نشان‌دهنده رویکردی انعطاف‌پذیرتر و نقدشونده‌تر در مدیریت ذخایر ارزی است.
مایکروسافت اعلام کرد چهارمین منطقه دیتاسنتری سرویس ابری آژور را در هند افتتاح کرده است. این اقدام با هدف افزایش ظرفیت زیرساخت‌های ابری، پاسخ‌گویی به رشد تقاضا برای خدمات هوش مصنوعی و رایانش ابری، و حمایت از توسعه دیجیتال در بازار هند انجام شده است.
پیامدهای بحران درگیری نظامی در خاورمیانه و اختلال در مسیر حیاتی تنگه هرمز، دولت هند را مجبور به اتخاذ تصمیمات بی‌سابقه‌ای برای تامین امنیت انرژی خود کرده است. بر اساس گزارش اختصاصی خبرگزاری رویترز، دولت نئاندره مودی در حال بررسی یک طرح ۱۰ ساله به ارزش ۴۲ میلیارد دلار است تا برای اولین‌بار علاوه بر نفت خام، ذخایر استراتژیک گاز طبیعی (LNG) و گاز مایع یا همان گاز آشپزخانه (LPG) ایجاد کند. نکته چالش‌برانگیز این طرح، نحوه تامین مالی آن است؛ منابع مطلع خبر داده‌اند که دولت قصد دارد بخشی از این هزینه سنگین را از طریق دریافت عوارض و مالیات مستقیم از مصرف‌کنندگان گاز خانگی و صنعتی تامین کند. در ادامه با یوتوتایمز همراه باشید تا جزییات این طرح بزرگ انرژی و تاثیر آن بر مصرف‌کنندگان هندی را بررسی کنیم. در یک نگاه طرح ۴۲ میلیارد دلاری امنیت انرژی: هند برنامه دارد تا ۱۰ سال آینده ظرفیت ذخایر استراتژیک خود را به ۲ ماه مصرف نفت و LNG و ۶ هفته مصرف LPG برساند. مالیات بر مصرف‌کنندگان گاز: دریافت عوارض جدید از کاربران گاز مایع و طبیعی، درآمد سالانه ۱.۵ میلیارد دلاری برای ساخت زیرساخت‌های ذخیره‌سازی ایجاد می‌کند. افزایش ۲ درصدی قبوض گاز: اضافه شدن حدود ۱۸ روپیه به قیمت هر کپسول گاز خانگی، این تصمیم را از نظر سیاسی برای دولت مودی بسیار حساس کرده است. کمبود شدید ذخایر فعلی: ذخایر اضطراری فعلی هند زیر ۱۰ روز نیاز کشور را پوشش می‌دهد؛ در حالی که این رقم برای رقبایی مثل ژاپن و کره جنوبی بیش از ۱۰۰ روز است. عوارض جدید چقدر به قبوض گاز مردم هند می‌افزاید؟ وزارت نفت و گاز طبیعی هند در حال بررسی اخذ عوارض ۱.۲۹ روپیه‌ای به ازای هر کیلوگرم LPG است. این تغییر به معنای افزایش حدود ۱۸ روپیه‌ای روی هر کپسول استاندارد گاز مایع خانگی است که سالانه ۴۶۰ میلیون دلار درآمد برای ساخت زیرساخت‌ها ایجاد می‌کند. همچنین برای گاز طبیعی، عوارض ۱.۴۳ روپیه‌ای به ازای هر متر مکعب پیشنهاد شده که حدود ۱ میلیارد دلار در سال درآمدزایی خواهد داشت. در مجموع، این عوارض قبوض گاز خانوارها را حدود ۲ درصد افزایش می‌دهد؛ مسئله‌ای که در شرایط تورم بالای سوخت، چالش سیاسی پرریسک برای حزب حاکم خواهد بود. ✔️ بیشتر بخوانید: رمزگشایی از صعود ۳ روزه طلا؛ احتمال توافق هرمز با قیمت‌ها چه می‌کند؟ چرا هند به سمت ذخایر چندگانه سوخت حرکت کرد؟ هند سومین واردکننده و مصرف‌کننده بزرگ نفت در جهان است و نزدیک به ۹۰ درصد نفت خام مورد نیاز خود را وارد می‌کند. اختلالات اخیر در تنگه هرمز و ریسک‌های ناشی از جنگ در خاورمیانه، وابستگی شدید و آسیب‌پذیری زنجیره تامین انرژی این کشور را آشکار کرد. جزئیات زیرساخت‌های جدید مورد نیاز طی ۱۰ سال آینده: نفت خام: ساخت ۲۸ میلیون تن ظرفیت ذخیره‌سازی جدید. گاز طبیعی مایع (LNG): ایجاد ۹ میلیون تن ظرفیت ذخیره‌سازی. گاز مایع (LPG): ساخت ۴ میلیون تن ظرفیت ذخیره‌سازی جدید. در حال حاضر، هند تنها ۵.۳۳ میلیون تن ظرفیت ذخیره استراتژیک نفت خام دارد و هیچ ذخیره استراتژیک مجزایی برای گاز LPG و LNG ندارد. پیامد این تصمیم برای بازارهای جهانی انرژی چیست؟ تقویت تقاضای ساختاری: خریدهای بلندمدت هند برای پر کردن ذخایر جدید LPG و LNG، یک کف تقاضای پایدار در بازارهای جهانی انرژی طی یک دهه آینده ایجاد خواهد کرد. کاهش وابستگی به شوک‌های قیمتی: با رسیدن سطح پوشش ذخایر به حدود ۶۰ روز، تاثیر نوسانات و جهش‌های قیمتی ناشی از اخبار خاورمیانه بر اقتصاد داخلی هند به شدت کاهش خواهد یافت.
صادرات نفت خام ونزوئلا در ماه ژوئیه با ۲۵ درصد کاهش به ۸۵۶ هزار بشکه در روز رسید که پایین‌ترین سطح در پنج ماه اخیر محسوب می‌شود. این کاهش عمدتاً ناشی از افت تقاضا از سوی هند بود؛ واردات نفت هند از ونزوئلا پس از بهبود عرضه نفت خاورمیانه در پی وقفه در درگیری‌های ایران، به نصف کاهش یافت. آمریکا و هند همچنان بزرگ‌ترین خریداران نفت ونزوئلا بودند، در حالی که چین از زمان برکناری نیکلاس مادورو از قدرت در اوایل سال جاری، هیچ نفت خامی از ونزوئلا وارد نکرده است.
هند همچنان به خرید گسترده نفت روسیه ادامه می‌دهد؛ به‌طوری که واردات نفت روسیه در ماه ژوئیه به بالاترین سطح تاریخ رسید و بیش از نیمی از کل واردات نفت خام هند را به خود اختصاص داد. بر اساس داده‌های رهگیری کشتی‌ها از سوی شرکت کپلر (Kpler) که روز دوشنبه (12 مرداد) منتشر شد، واردات نفت خام هند از روسیه در ماه ژوئیه به ۲.۸ میلیون بشکه در روز رسید. این رقم از رکورد قبلی ۲.۷ میلیون بشکه در روز در ماه ژوئن فراتر رفت و بالاترین میانگین ماهانه واردات روسیه در تاریخ محسوب می‌شود. طبق این داده‌ها، مجموع واردات نفت خام هند نیز در ماه ژوئیه اندکی نسبت به ژوئن افزایش یافت و به بیش از ۵ میلیون بشکه در روز رسید. سهم نفت روسیه از کل واردات نفت خام هند در ماه گذشته به ۵۵.۵ درصد رسید؛ چراکه پالایشگاه‌های هندی در بحبوحه تهدیدها علیه کشتیرانی در تنگه هرمز و اخیراً در تنگه باب‌المندب در دریای سرخ، همچنان به محموله‌های نفت روسیه متکی ماندند. ✔️ بیشتر بخوانید: بازی خطرناک تنگه هرمز؛ هر حرکت کشتی‌ها قیمت نفت را تغییر می‌دهد علاوه بر ثبت رکورد در واردات نفت روسیه، پالایشگاه‌های هند واردات نفت خام از عربستان سعودی و عراق را نیز افزایش دادند. در بازه زمانی اواسط ژوئن تا اواسط ژوئیه، زمانی که تنگه هرمز به‌طور موقت برای تردد نفتکش‌ها باز بود، میلیون‌ها بشکه نفت توانست از خلیج فارس خارج شود. بر اساس داده‌های کپلر، هند همچنین در ماه ژوئیه برای نخستین بار از ماه مارس، نفت خام از کویت وارد کرد. امارات متحده عربی نیز همچنان پس از روسیه، دومین تأمین‌کننده بزرگ نفت خام هند بود. امارات در حالی تولید نفت و محموله‌های نفت خام بارگیری‌شده در خارج از تنگه هرمز را افزایش داده است که تلاش می‌کند عرضه خود به بازارهای جهانی را حفظ کند. هند حتی پس از پایان معافیت آمریکا در ماه گذشته نیز سطح بالای واردات نفت روسیه را در ماه ژوئیه حفظ کرد. آمریکا در اقدامی کم‌سروصدا، در ۱۷ ژوئن اجازه خرید نفت روسیه بارگیری‌شده روی نفتکش‌ها را تمدید نکرد و این معافیت منقضی شد؛ درست در همان زمان که آمریکا و ایران برای ادامه مذاکرات درباره یک توافق، تفاهم‌نامه‌ای امضا کردند. به گفته تحلیلگران در ادامه، نفت خام روسیه همچنان یکی از منابع اصلی تأمین نفت هند باقی خواهد ماند؛ به‌ویژه در شرایطی که وضعیت کشتیرانی در تنگه هرمز و تنگه باب‌المندب همچنان با عدم قطعیت بالایی روبه‌رو است. ✔️ بیشتر بخوانید: ترامپ از شورون خواست قیمت نفت را کاهش دهد
روپیه هند در پی تضعیف دلار آمریکا پس از تصمیم فدرال رزرو، مداخلات هماهنگ ارزی آمریکا و ژاپن و کاهش تنش‌ها میان آمریکا و ایران، تقویت شد. با این حال، رشد روپیه ممکن است محدود بماند؛ مگر آنکه بازارها انتظار خود برای سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو را بیش از پیش کاهش دهند و ریسک‌های ژئوپلیتیکی نیز همچنان روندی کاهشی داشته باشند. دلار آمریکا در بخش پایانی هفته گذشته در برابر طیف گسترده‌ای از ارزها با موج فروش مواجه شد. نخستین فشار نزولی پس از تصمیم کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) شکل گرفت؛ چراکه مخالفت بیشتر نیل کشکاری، رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس، به‌عنوان یک غافلگیری جدی و تهاجمی تلقی نشد. روز پنجشنبه، جریان سنگین فروش دلار در پی مداخلات ارزی ژاپن و کره جنوبی شکل گرفت. این روند نزولی روز جمعه نیز ادامه یافت؛ زمانی که گزارش‌ها مشارکت وزارت خزانه‌داری آمریکا در این مداخله را تأیید کردند؛ اقدامی که نخستین عملیات مشترک از سال ۲۰۱۱ محسوب می‌شود. علاوه بر این، هم وزارت دارایی ژاپن و هم اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، اعلام کرده‌اند که در آینده نیز در صورت لزوم از انجام مداخلات مشترک ارزی تردید نخواهند کرد. ✔️ بیشتر بخوانید: نبرد درون فدرال رزرو؛ اختلاف اعضا چه آینده‌ای برای دلار رقم می‌زند؟ با توجه به اینکه جفت‌ارز USDJPY اکنون در محدوده سطوح آوریل و مه معامله می‌شود، احتمال انجام یک مداخله دیگر در آینده نزدیک پایین است. بنابراین، دلار آمریکا باید بار دیگر عمدتاً بر اساس عوامل بنیادی حرکت کند. در مجموع، عوامل بنیادی تغییر چندانی نکرده‌اند و اکنون بازار در انتظار انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا و همچنین تحولات بیشتر در روابط آمریکا و ایران است. کاهش تنش‌ها می‌تواند با کاهش نگرانی‌های تورمی و پایین آوردن احتمال افزایش نرخ بهره، فشار بیشتری بر دلار وارد کند. در مقابل، تشدید تنش‌ها می‌تواند با افزایش نگرانی‌ها درباره انقباضی‌تر شدن سیاست پولی فدرال رزرو، همچنان از دلار حمایت کند. در سمت روپیه هند، این ارز از نبود غافلگیری‌های جدی و تهاجمی در تصمیم FOMC، موج سنگین فروش دلار آمریکا و اخبار مثبت درباره کاهش تنش‌های میان آمریکا و ایران سود برده است. با نگاه به تحولات گذشته، مداخله بانک مرکزی هند (RBI) در نزدیکی پایین‌ترین سطوح تاریخی روپیه، اقدام به‌موقعی به نظر می‌رسد. با این حال، برای ادامه روند صعودی روپیه، بازار باید شاهد کاهش انتظارات نسبت به نرخ‌های بهره فدرال رزرو و همچنین تداوم کاهش تنش‌ها در خاورمیانه باشد. ✔️ بیشتر بخوانید: آرامش قبل از طوفان در بازار ارز؛ چرا همه نگاه‌ها به USDJPY دوخته شده است؟ روز چهارشنبه، تصمیم بانک مرکزی هند درباره نرخ بهره اعلام خواهد شد و انتظار می‌رود نرخ ریپو بدون تغییر در سطح ۵.۲۵ درصد باقی بماند. پیش‌بینی می‌شود کمیته سیاست پولی (MPC) نیز موضع خنثی خود را حفظ کند. با این حال، بانک مرکزی هند ممکن است لحنی محتاطانه یا اندکی انقباضی در پیش بگیرد. برخی بانک‌های سرمایه‌گذاری انتظار دارند بانک مرکزی هند هشدار دهد که تداوم نوسانات در اقتصاد جهانی یا جهش‌های پایدار قیمت نفت خام می‌تواند در نیمه دوم سال مالی ۲۰۲۷، این بانک را ناچار به افزایش نرخ بهره کند. در تصویر بزرگ‌تر، روپیه هند همچنان در برابر دلار آمریکا در یک روند ساختاری نزولی قرار دارد. بنابراین، خریداران در کف قیمت همچنان به دنبال فرصت‌هایی در نزدیکی سطوح تکنیکال قدرتمند خواهند بود تا به فشار صعودی بر جفت‌ارز USDINR و حرکت آن به سمت رکوردهای جدید ادامه دهند. ✔️ بیشتر بخوانید: پشت پرده جهش ناگهانی ین؛ وقتی واشنگتن و توکیو برای نجات ارز دست به یکی کردند
افزایش قیمت انرژی و واکنش احتمالی بانک‌های مرکزی باعث افزایش نوسانات در بازار اوراق قرضه، سهام و فارکس شده است. این موضوع فشار بر معاملات محبوب «معاملات حملی» در تابستان را افزایش داده و بار دیگر توجه سرمایه‌گذاران را به ارز کشورهای صادرکننده انرژی که بانک‌های مرکزی آنها آماده افزایش نرخ بهره هستند، جلب کرده است. در همین حال، انتظار برای ادامه سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو همچنان از دلار حمایت می‌کند. این گزارش بر اساس تحلیل منتشرشده در وب‌سایت ING تهیه شده و توسط تیم تحریریه یوتوتایمز با حفظ مفاهیم اصلی، به فارسی ترجمه، بازنویسی شده است. در یک نگاه افزایش قیمت انرژی همچنان مهم‌ترین عامل حمایت از دلار و تقویت انتظارات برای ادامه سیاست‌های انقباضی بانک‌های مرکزی است. بانک مرکزی اروپا احتمالاً در سپتامبر نرخ بهره را افزایش خواهد داد، اما این موضوع فعلاً نتوانسته از یورو حمایت قابل‌توجهی کند. شاخص دلار (DXY) به مقاومت مهم ۱۰۱.۸۰ نزدیک شده و در صورت تداوم تنش‌های ژئوپلیتیکی، احتمال شکست این سطح وجود دارد. وون کره جنوبی به لطف رشد اقتصادی قوی و افزایش نرخ بهره، یکی از ارزهای برتر بازار شده، اما ING هنوز برای تغییر روند بلندمدت آن محتاط است. دلار آمریکا: همه چیز به فدرال رزرو بستگی دارد دلار همچنان عملکرد قدرتمندی دارد، زیرا افزایش قیمت انرژی، انتظارات برای واکنش بانک‌های مرکزی را تقویت کرده است. کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، روز گذشته تقریباً به‌صراحت اعلام کرد که این بانک در ماه سپتامبر نرخ بهره را افزایش خواهد داد. اکنون بازار حدود ۷۵ نقطه پایه افزایش نرخ بهره را هم برای بانک مرکزی اروپا و هم برای بانک مرکزی انگلیس تا پایان سال قیمت‌گذاری کرده است. هرچند این انتظارات از نگاه ING بیش از حد خوش‌بینانه است، اما تا زمانی که قیمت انرژی به‌طور محسوسی کاهش پیدا نکند، مخالفت با این روند دشوار خواهد بود. موضوع مهم‌تر این است که بازار پس از نشست ماه ژوئن کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC)، اکنون معتقد است فدرال رزرو نیز ناچار به واکنش خواهد شد. از زمان آن نشست تاکنون، نرخ‌های واقعی سوآپ دوساله دلار آمریکا حدود ۳۰ نقطه پایه افزایش یافته است؛ زیرا سرمایه‌گذاران تنها پیامی را که از فدرال رزرو دریافت کرده‌اند، جدی گرفته‌اند: لزوم بازگرداندن اعتبار بانک مرکزی در مبارزه با تورم. ✔️ بیشتر بخوانید: طلای ۵ هزار دلاری سقف بود یا شروع راه؟ تحلیل میلیاردر مشهور وال‌استریت از آینده طلا اگرچه ING انتظار ندارد فدرال رزرو در نشست هفته آینده نرخ بهره را افزایش دهد، اما معتقد است معامله برخلاف این روند بسیار پرریسک است و همچنان انتظار دارد دلار عملکرد بهتری نسبت به سایر ارزها داشته باشد. تقویم اقتصادی آمریکا امروز نسبتاً خلوت است و تنها شاخص‌های اولیه PMI مؤسسه S&P و آمار فروش خانه‌های نوساز منتشر می‌شود. با این حال، با توجه به تهدید دونالد ترامپ مبنی بر انجام حملات نظامی جدید علیه ایران، انتظار می‌رود سرمایه‌گذاران تا پایان هفته موقعیت‌های خرید دلار خود را حفظ کنند. شاخص دلار (DXY) اکنون فاصله چندانی با سقف ۱۰۱.۸۰ واحدی ماه ژوئن ندارد و احتمال شکست این مقاومت و ادامه رشد وجود دارد. یورو: اختلاف نرخ‌های واقعی به ضرر EURUSD حرکت می‌کند اگرچه بانک مرکزی اروپا روز گذشته موضعی نسبتاً انقباضی اتخاذ کرد، اما این موضوع نتوانست حمایت قابل‌توجهی از یورو ایجاد کند. به باور ING دو عامل اصلی پشت این موضوع قرار دارد: افزایش قیمت انرژی که چشم‌انداز رشد اقتصادی اروپا را تضعیف می‌کند. افزایش سریع‌تر نرخ‌های واقعی بهره در آمریکا نسبت به منطقه یورو. در حال حاضر اختلاف نرخ‌های واقعی سوآپ دوساله یورو و دلار به سطوحی رسیده که آخرین بار در اواخر سال ۲۰۲۴ مشاهده شده بود؛ زمانی که نرخ EURUSD کمتر از ۱.۱۰ معامله می‌شد. ING معتقد است لزوماً نیازی نیست یورو دوباره تا آن سطوح سقوط کند، اما تا زمانی که قیمت انرژی همچنان انتظارات برای سیاست انقباضی فدرال رزرو را تقویت کند، احتمال حرکت EURUSD به سمت محدوده پایین ۱.۱۳ زیاد است. تمرکز امروز بازار اروپا بر انتشار شاخص‌های اولیه PMI ماه ژوئیه و همچنین نظرسنجی تورمی WAVE خواهد بود؛ داده‌هایی که احتمالاً ارزیابی بانک مرکزی اروپا درباره ریسک کاهش رشد اقتصادی و افزایش فشارهای تورمی را تأیید خواهند کرد. وون کره جنوبی: قدرت‌نمایی وون اوایل ماه جاری ING پیش‌بینی کرده بود که وون کره جنوبی می‌تواند عملکرد بهتری نسبت به ین ژاپن داشته باشد. از آن زمان تاکنون، جفت‌ارز KRWJPY حدود ۳.۵ درصد رشد کرده که عمدتاً ناشی از تقویت وون بوده است. بخشی از این رشد به عوامل کوتاه‌مدت مانند انتقال بخشی از سهام سپرده‌گذاری‌شده آمریکایی شرکت Hynix به کره جنوبی نسبت داده می‌شود. ✔️ بیشتر بخوانید: چرا هشدار جدید وزیر دارایی ژاپن معامله‌گران دلار به ین را نگران کرده است؟ اما عوامل بنیادی نیز از این ارز حمایت کرده‌اند؛ اقتصاد کره جنوبی در سه‌ماهه دوم سال ۰.۶ درصد رشد فصلی ثبت کرده و بانک مرکزی این کشور نیز هفته گذشته نرخ بهره را به ۲.۷۵ درصد افزایش داد. در نتیجه، بازار انتظارات خود از میزان افزایش نرخ بهره بانک مرکزی کره را حدود ۵۰ نقطه پایه بیشتر کرده است. با این حال، ING معتقد است هنوز برای نتیجه‌گیری درباره تغییر روند بلندمدت USDKRW زود است. این موضوع همچنین می‌تواند بر چشم‌انداز USDJPY نیز اثر بگذارد؛ به‌ویژه اگر داده‌های اقتصادی ژاپن، از جمله تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه دوم که در اواسط اوت منتشر می‌شود، قوی ظاهر شوند و احتمال افزایش سریع‌تر نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن را تقویت کنند. در چنین شرایطی، هرچند داستان قیمت انرژی و فدرال رزرو ممکن است هفته آینده USDJPY را موقتاً تا محدوده ۱۶۵ بالا ببرد، اما ING معتقد است این رشد احتمالاً پایدار نخواهد بود و در طول ماه اوت امکان اصلاح این جفت‌ارز وجود دارد.
بورس‌های آسیایی امروز پنجشنبه شاهد افت محسوس شاخص‌های خود بودند؛ روندی که عمدتاً تحت تأثیر کاهش قیمت سهام در بخش نیمه‌هادی‌ها و اصلاح این گروه شکل گرفت. در جریان این معاملات، شاخص نیکی ژاپن حدود ۳ درصد افت کرد و در کره جنوبی نیز سقوط ۷ درصدی شاخص کل، سیستم توقف اضطراری معاملات (سایدکار) را موقتاً فعال کرد. با ما در یوتوتایمز همراه باشید تا نگاهی دقیق و به دور از هیجان به جزئیات افت امروز بازارها و عوامل پشت‌پرده آن بیندازیم. در یک نگاه کاهش شاخص‌های کلیدی: شاخص نیکی ژاپن حدود ۳ درصد و شاخص کوسپی کره جنوبی نزدیک به ۷ درصد افت کردند و بخشی از سودهای هفته‌های گذشته را پس دادند. توقف موقت معاملات الگوریتمی در سئول: افت ۷ درصدی بورس کره باعث شد تا مکانیزم حمایتی «سایدکار» برای آرام کردن روند فروش فعال شود. افزایش نرخ بهره پس از ۳ سال: بانک مرکزی کره جنوبی نرخ بهره خود را با ۲۵ نقطه پایه افزایش به ۲.۷۵ درصد رساند تا از ارزش پول ملی حمایت کند. انتظار برای گزارش مالی TSMC: فعالان بازار نیمه‌هادی منتظر انتشار آمار مالی غول تایوانی TSMC هستند تا ارزیابی بهتری از تقاضای واقعی هوش مصنوعی داشته باشند. فشار فروش در بخش نیمه‌هادی‌های ژاپن و کره اصلاح امروز بازارها از افت قیمت سهام شرکت‌های بزرگ تولیدکننده تراشه آغاز شد. در بازار ژاپن، ارزش سهام شرکت کیوکسیا (Kioxia) با کاهش ۱۵ درصدی مواجه شد و به دنبال آن، شرکت‌های سافت‌بنک و ادوانتست نیز افت قیمت را تجربه کردند. در بازار کره جنوبی نیز وضعیت مشابهی برقرار بود؛ سهام سامسونگ الکترونیکس ۹ درصد و شرکت اس‌کی هاینیکس حدود ۱۲ درصد کاهش یافتند. از آنجا که این دو شرکت وزن بالایی در شاخص کاسپی دارند، افت آنها بر کل بورس کره تأثیر گذاشت. تحلیلگران بازار معتقدند فراتر از ارزیابی‌های بنیادی، تسویه خریدهای اعتباری در ژاپن و خروج نقدینگی از صندوق‌های اهرمی (ETF) در کره جنوبی، به این کاهش قیمت سرعت بخشیده است. تصمیم جدید بانک مرکزی کره برای مهار نوسانات ارزش وون هم‌زمان با این تغییرات در بازار سهام، بانک مرکزی کره جنوبی نرخ بهره خود را با ۲۵ نقطه پایه افزایش به ۲.۷۵ درصد رساند. این اولین بار در سه سال گذشته است که سیاست‌گذاران پولی این کشور نرخ بهره را افزایش می‌دهند تا از ارزش پول ملی (وون) که امسال حدود ۳ درصد در برابر دلار تضعیف شده بود، حمایت کنند. اگرچه این تصمیم تا حدی ارزش وون را تثبیت کرد، اما بازار سهام همچنان تحت فشار فروش باقی ماند. در پاسخ به این نوسانات، نهادهای نظارتی کره اعلام کرده‌اند که به زودی محدودیت‌های جدیدی را برای صندوق‌های اهرمی تک‌سهمی اعمال خواهند کرد تا از حرکات هیجانی بازار در آینده جلوگیری کنند. نگاه معامله‌گران به گزارش مالی غول تایوانی TSMC با وجود افت امروز، نگاه فعالان بازار به تایوان دوخته شده است؛ جایی که شرکت TSMC، بزرگ‌ترین سازنده تراشه‌های پیشرفته جهان، قرار است گزارش مالی جدید خود را منتشر کند. انتظار می‌رود سود خالص این شرکت رشد ۶۰ درصدی را ثبت کرده باشد. آمار این گزارش مشخص خواهد کرد که آیا تقاضا برای سخت‌افزارهای هوش مصنوعی همچنان قدرتمند است یا اینکه بازارها باید خود را برای یک دوره ثبات و اصلاح قیمت طولانی‌تر در بخش فناوری آماده کنند.
