روپیه هند در پی تضعیف دلار آمریکا پس از تصمیم فدرال رزرو، مداخلات هماهنگ ارزی آمریکا و ژاپن و کاهش تنشها میان آمریکا و ایران، تقویت شد. با این حال، رشد روپیه ممکن است محدود بماند؛ مگر آنکه بازارها انتظار خود برای سیاستهای انقباضی فدرال رزرو را بیش از پیش کاهش دهند و ریسکهای ژئوپلیتیکی نیز همچنان روندی کاهشی داشته باشند.
دلار آمریکا در بخش پایانی هفته گذشته در برابر طیف گستردهای از ارزها با موج فروش مواجه شد. نخستین فشار نزولی پس از تصمیم کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) شکل گرفت؛ چراکه مخالفت بیشتر نیل کشکاری، رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس، بهعنوان یک غافلگیری جدی و تهاجمی تلقی نشد.
روز پنجشنبه، جریان سنگین فروش دلار در پی مداخلات ارزی ژاپن و کره جنوبی شکل گرفت. این روند نزولی روز جمعه نیز ادامه یافت؛ زمانی که گزارشها مشارکت وزارت خزانهداری آمریکا در این مداخله را تأیید کردند؛ اقدامی که نخستین عملیات مشترک از سال ۲۰۱۱ محسوب میشود. علاوه بر این، هم وزارت دارایی ژاپن و هم اسکات بسنت، وزیر خزانهداری آمریکا، اعلام کردهاند که در آینده نیز در صورت لزوم از انجام مداخلات مشترک ارزی تردید نخواهند کرد.
✔️ بیشتر بخوانید: نبرد درون فدرال رزرو؛ اختلاف اعضا چه آیندهای برای دلار رقم میزند؟
با توجه به اینکه جفتارز USDJPY اکنون در محدوده سطوح آوریل و مه معامله میشود، احتمال انجام یک مداخله دیگر در آینده نزدیک پایین است. بنابراین، دلار آمریکا باید بار دیگر عمدتاً بر اساس عوامل بنیادی حرکت کند.
در مجموع، عوامل بنیادی تغییر چندانی نکردهاند و اکنون بازار در انتظار انتشار شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) آمریکا و همچنین تحولات بیشتر در روابط آمریکا و ایران است. کاهش تنشها میتواند با کاهش نگرانیهای تورمی و پایین آوردن احتمال افزایش نرخ بهره، فشار بیشتری بر دلار وارد کند. در مقابل، تشدید تنشها میتواند با افزایش نگرانیها درباره انقباضیتر شدن سیاست پولی فدرال رزرو، همچنان از دلار حمایت کند.
در سمت روپیه هند، این ارز از نبود غافلگیریهای جدی و تهاجمی در تصمیم FOMC، موج سنگین فروش دلار آمریکا و اخبار مثبت درباره کاهش تنشهای میان آمریکا و ایران سود برده است.
با نگاه به تحولات گذشته، مداخله بانک مرکزی هند (RBI) در نزدیکی پایینترین سطوح تاریخی روپیه، اقدام بهموقعی به نظر میرسد. با این حال، برای ادامه روند صعودی روپیه، بازار باید شاهد کاهش انتظارات نسبت به نرخهای بهره فدرال رزرو و همچنین تداوم کاهش تنشها در خاورمیانه باشد.
✔️ بیشتر بخوانید: آرامش قبل از طوفان در بازار ارز؛ چرا همه نگاهها به USDJPY دوخته شده است؟
روز چهارشنبه، تصمیم بانک مرکزی هند درباره نرخ بهره اعلام خواهد شد و انتظار میرود نرخ ریپو بدون تغییر در سطح ۵.۲۵ درصد باقی بماند. پیشبینی میشود کمیته سیاست پولی (MPC) نیز موضع خنثی خود را حفظ کند.
با این حال، بانک مرکزی هند ممکن است لحنی محتاطانه یا اندکی انقباضی در پیش بگیرد. برخی بانکهای سرمایهگذاری انتظار دارند بانک مرکزی هند هشدار دهد که تداوم نوسانات در اقتصاد جهانی یا جهشهای پایدار قیمت نفت خام میتواند در نیمه دوم سال مالی ۲۰۲۷، این بانک را ناچار به افزایش نرخ بهره کند.
در تصویر بزرگتر، روپیه هند همچنان در برابر دلار آمریکا در یک روند ساختاری نزولی قرار دارد. بنابراین، خریداران در کف قیمت همچنان به دنبال فرصتهایی در نزدیکی سطوح تکنیکال قدرتمند خواهند بود تا به فشار صعودی بر جفتارز USDINR و حرکت آن به سمت رکوردهای جدید ادامه دهند.
✔️ بیشتر بخوانید: پشت پرده جهش ناگهانی ین؛ وقتی واشنگتن و توکیو برای نجات ارز دست به یکی کردند
