بازار سهام آمریکا در دهه گذشته شاهد یکی از بزرگترین داستانهای خلق ثروت در تاریخ فناوری بوده است؛ داستانی که بیش از هر نام دیگری با شرکت انویدیا (NVIDIA) گره خورده است.
این شرکت که امروز با ارزش بازار حدود ۵ تریلیون دلار به یکی از باارزشترین شرکتهای جهان تبدیل شده، بزرگترین برنده موج هوش مصنوعی محسوب میشود. رشد انفجاری تقاضا برای تراشههای پردازشی مورد استفاده در مراکز داده، انویدیا را از یک شرکت تولیدکننده کارت گرافیک به ستون اصلی زیرساخت انقلاب هوش مصنوعی تبدیل کرده است.
اما سؤال مهم برای سرمایهگذاران این است:
اگر ۱۰ سال پیش تنها ۱۰ هزار دلار روی سهام انویدیا سرمایهگذاری میشد، امروز این سرمایه چقدر ارزش داشت؟
- ارزش بازار انویدیا به حدود ۵ تریلیون دلار رسیده و این شرکت را در جمع باارزشترین شرکتهای جهان قرار داده است.
- سهام انویدیا طی یک دهه حدود ۱۵ هزار درصد رشد کرده است.
- سرمایهگذاری ۱۰ هزار دلاری در ۱۰ سال گذشته میتوانست به بیش از ۱.۵ میلیون دلار تبدیل شود.
- رشد هوش مصنوعی و تقاضای شدید برای پردازندههای مراکز داده، مهمترین موتور رشد انویدیا بوده است.
از ۱۰ هزار دلار تا بیش از ۱.۵ میلیون دلار
سهام انویدیا طی ۱۰ سال گذشته حدود ۱۵ هزار درصد رشد کرده است.
بر اساس این عملکرد، سرمایهگذاری ۱۰ هزار دلاری در سال ۲۰۱۶ امروز به بیش از ۱.۵ میلیون دلار تبدیل میشد؛ رشدی که نشان میدهد چگونه انتخاب درست یک شرکت در ابتدای یک موج فناوری میتواند ثروت بزرگی برای سرمایهگذاران بلندمدت ایجاد کند.
این رشد چشمگیر باعث شده انویدیا به یکی از موفقترین سهام تاریخ بازار فناوری تبدیل شود و بسیاری از سرمایهگذاران آن را نماد اصلی رونق هوش مصنوعی بدانند.
چرا انویدیا به غول هوش مصنوعی تبدیل شد؟
عامل اصلی موفقیت انویدیا، موقعیت منحصربهفرد این شرکت در زنجیره ارزش هوش مصنوعی است.
انویدیا تولیدکننده پردازندههای گرافیکی پیشرفته (GPU) است که برای آموزش و اجرای مدلهای بزرگ هوش مصنوعی استفاده میشوند. تراشههایی مانند H100 به یکی از مهمترین تجهیزات مراکز داده شرکتهای فناوری تبدیل شدهاند.
برآوردها نشان میدهد این شرکت حدود ۸۵ درصد بازار پردازندههای هوش مصنوعی مراکز داده را در اختیار دارد؛ جایگاهی که به آن قدرت قیمتگذاری و مزیت رقابتی قابل توجهی داده است.
شرکتهای بزرگ فناوری موسوم به ابرشرکتهای هوش مصنوعی (AI Hyperscalers) مانند مایکروسافت، آمازون، گوگل و متا در حال سرمایهگذاری میلیاردها دلاری برای ساخت مراکز داده جدید هستند؛ روندی که تقاضا برای محصولات انویدیا را افزایش داده است.
انفجار درآمد و سودآوری
رشد ارزش سهام انویدیا تنها نتیجه هیجان بازار نبوده، بلکه با عملکرد مالی قدرتمند همراه شده است.
در سه سال گذشته:
- درآمد شرکت حدود ۱۰۳۳ درصد افزایش یافته است.
- سود هر سهم تعدیلشده (Diluted EPS) حدود ۲۷۵۵ درصد رشد کرده است.
این ارقام نشان میدهد رشد انویدیا تنها بر پایه انتظارات آینده نیست، بلکه با افزایش واقعی درآمد و سودآوری پشتیبانی شده است.
آیا هنوز خرید انویدیا منطقی است؟
با وجود رشد تاریخی سهام انویدیا، سرمایهگذاران همچنان درباره ارزشگذاری این شرکت بحث میکنند.
سهام انویدیا اکنون با نسبت قیمت به سود آیندهنگر (Forward P/E) حدود ۲۳.۲ برابر معامله میشود. برای شرکتی که در مرکز یکی از بزرگترین تحولات فناوری جهان قرار دارد، برخی سرمایهگذاران این ارزشگذاری را همچنان قابل توجیه میدانند.
با این حال، ریسکهایی نیز وجود دارد:
- افزایش رقابت شرکتهایی مانند AMD و تولیدکنندگان تراشههای اختصاصی هوش مصنوعی.
- احتمال کاهش سرعت رشد سرمایهگذاری در مراکز داده.
- نگرانی درباره ارزشگذاری بالای سهام مرتبط با هوش مصنوعی.
- وابستگی زیاد رشد شرکت به ادامه موج سرمایهگذاری AI.
“
«انویدیا نمونهای تاریخی از قدرت سرمایهگذاری بلندمدت در شرکتهایی است که در مرکز یک تحول تکنولوژیک قرار دارند. تبدیل ۱۰ هزار دلار به بیش از ۱.۵ میلیون دلار طی یک دهه نشان میدهد چگونه موج هوش مصنوعی ارزش اقتصادی عظیمی برای رهبران زیرساختی این صنعت ایجاد کرده است. با این حال، مرحله بعدی رشد انویدیا بیش از آنکه به اثبات موفقیت گذشته وابسته باشد، به توانایی شرکت برای حفظ سلطه در بازار تراشههای هوش مصنوعی، مدیریت رقابت و ادامه رشد سرمایهگذاری جهانی در زیرساختهای AI بستگی دارد.»
اسم نویسنده
