بازار سهام آمریکا در معاملات سهشنبه با فشار سنگین بر بخش فناوری و شرکتهای تولیدکننده تراشه مواجه شد. موج فروش سهام نیمههادیها، نگرانی درباره ارزشگذاری شرکتهای مرتبط با هوش مصنوعی و افزایش تردیدها نسبت به مدلهای تأمین مالی این صنعت، باعث شد شاخص نزدک کاهش یابد؛ در حالی که شاخص داوجونز با حمایت از سهام سنتیتر مسیر متفاوتی را دنبال کرد.
سرمایهگذاران اکنون در انتظار تصمیم نهایی فدرال رزرو درباره نرخ بهره هستند؛ تصمیمی که میتواند مسیر بازارهای مالی در ماههای آینده را مشخص کند.
- نزدک تحت فشار فروش سهام فناوری و تراشهها کاهش یافت.
- سهام شرکتهای حافظهای کره جنوبی بیش از ۱۰ درصد سقوط کردند.
- نگرانی درباره ارزشگذاری شرکتهای هوش مصنوعی و مدلهای تأمین مالی این صنعت افزایش یافته است.
- فدرال رزرو در حال بررسی یکی از حساسترین تصمیمهای سیاست پولی سالهای اخیر است.
- کاهش قیمت نفت به دلیل احتمال ازسرگیری مذاکرات آمریکا و ایران ادامه یافت.
آیا موج هوش مصنوعی با یک اصلاح جدی روبهرو شده است؟
شاخص نزدک کامپوزیت در معاملات امروز حدود ۱.۱۸ درصد کاهش یافت و شاخص S&P 500 نیز ۰.۳۶ درصد افت کرد. در مقابل، شاخص داوجونز با رشد ۰.۷۱ درصدی توانست بخشی از فشار فروش بازار را جبران کند.
اصلیترین عامل فشار بر بازار، سقوط سهام شرکتهای بزرگ تراشهسازی در آسیا و آمریکا بود.
در کره جنوبی، شاخص اصلی بازار سهام این کشور بیش از ۱۰ درصد کاهش یافت؛ در حالی که سهام دو غول حافظهای این کشور، یعنی SK Hynix و Samsung Electronics، به ترتیب بیش از ۱۴ و ۱۳ درصد سقوط کردند.
این افت شدید، نگرانیها درباره آینده تقاضای تراشههای هوش مصنوعی و احتمال کاهش سرعت رشد این صنعت را افزایش داده است.
نگرانی درباره تأمین مالی حلقهای در صنعت هوش مصنوعی
یکی از عوامل اصلی فشار فروش، گزارشهایی درباره بررسی تأمین مالی گسترده برای شرکت OpenAI توسط انویدیا بود.
بر اساس این گزارشها، احتمال مشارکت انویدیا در یک حمایت مالی حدود ۲۵۰ میلیارد دلاری از OpenAI باعث افزایش نگرانیها درباره ارتباط مالی بیش از حد میان شرکتهای بزرگ هوش مصنوعی شده است.
برخی سرمایهگذاران نگران هستند که بخشی از رشد ارزشگذاری شرکتهای هوش مصنوعی به معاملات متقابل و سرمایهگذاریهای زنجیرهای میان همین شرکتها وابسته باشد؛ موضوعی که میتواند در صورت تغییر احساسات بازار، فشار فروش بیشتری ایجاد کند.
همچنین افزایش رقابت شرکتهای چینی در حوزه هوش مصنوعی باعث شده برخی فعالان بازار نسبت به مزیت رقابتی بلندمدت شرکتهای آمریکایی محتاطتر شوند.
غولهای فناوری همچنان موتور اصلی بازار هستند
با وجود فشار فروش در بخش فناوری، برخی شرکتهای بزرگ همچنان قدرت بازار خود را حفظ کردهاند.
شرکت اپل که اخیراً دوباره از انویدیا به عنوان باارزشترین شرکت جهان عبور کرده، به ارزش بازار ۵ تریلیون دلاری رسیده است؛ دومین شرکتی که در تاریخ بازار سهام آمریکا به چنین سطحی دست پیدا میکند.
با این حال، تمرکز بیش از حد رشد بازار روی تعداد محدودی از شرکتهای بزرگ فناوری، همچنان یکی از نگرانیهای اصلی سرمایهگذاران محسوب میشود.
گزارشهای مالی؛ عامل مهم تعیینکننده مسیر بازار
در کنار نگرانیهای مربوط به هوش مصنوعی، فصل انتشار گزارشهای مالی شرکتها نیز ادامه دارد.
شرکتهایی مانند ویزا، بوئینگ، فورد و پیپل گزارشهای مالی خود را منتشر کردند و سرمایهگذاران تلاش میکنند از طریق عملکرد این شرکتها وضعیت مصرفکننده آمریکایی و سلامت اقتصاد را ارزیابی کنند.
شرکت کوکاکولا نیز با عبور از انتظارات بازار، پیشبینی سود سالانه خود را افزایش داد. رشد فروش محصولات کمکالری مانند Coke Zero و Diet Coke یکی از عوامل اصلی عملکرد بهتر این شرکت عنوان شد.
در همین حال، پیپل نیز با افزایش پیشبینی سود سالانه خود تلاش کرد اعتماد سرمایهگذاران را نسبت به برنامه بازسازی این شرکت افزایش دهد.
نفت کاهش یافت؛ بازار به مذاکرات آمریکا و ایران چشم دوخته است
در بازار انرژی، قیمت نفت برای دومین روز متوالی کاهش یافت.
اظهارات دونالد ترامپ درباره احتمال ازسرگیری مذاکرات دیپلماتیک میان آمریکا و ایران، باعث کاهش نگرانیها درباره تشدید درگیریها در خاورمیانه شد.
قیمت نفت برنت حدود ۲ درصد کاهش یافت و نفت وستتگزاس اینترمدیت (WTI) نیز افت مشابهی را تجربه کرد.
با این حال، بازار همچنان نسبت به موفقیت واقعی مذاکرات محتاط است؛ زیرا در ماههای گذشته نیز وعدههایی درباره توافق مطرح شده بود اما درگیریها ادامه پیدا کرده بود.
فدرال رزرو؛ تصمیمی که میتواند مسیر بازار را تغییر دهد
فدرال رزرو نشست دو روزه سیاست پولی خود را آغاز کرده است و معاملهگران این نشست را یکی از دشوارترین تصمیمهای سالهای اخیر میدانند.
اگرچه بخش بزرگی از بازار انتظار دارد نرخ بهره بدون تغییر باقی بماند، اما نبود قطعیت باعث شده احتمال تغییر سیاست پولی همچنان مورد توجه قرار گیرد.
همزمان، بازده اوراق خزانه ۳۰ ساله آمریکا همچنان بالای سطح ۵ درصد باقی مانده است؛ موضوعی که نشان میدهد بازار اوراق قرضه همچنان یکی از ریسکهای مهم برای سهام محسوب میشود.
“
«افت سهام تراشهها و کاهش شاخص نزدک را باید بیشتر یک اصلاح ناشی از افزایش نگرانی درباره ارزشگذاری بخش هوش مصنوعی دانست تا تغییر کامل روند بازار. سرمایهگذاران اکنون در حال ارزیابی این موضوع هستند که آیا رشد اخیر شرکتهای فناوری بر پایه سودآوری واقعی ادامه خواهد یافت یا بخشی از آن ناشی از انتظارات بیش از حد بوده است. برای معاملهگران حرفهای، مسیر کوتاهمدت بازار آمریکا به سه عامل کلیدی وابسته است: تصمیم فدرال رزرو درباره نرخ بهره، نتایج مالی غولهای فناوری و میزان پایداری سرمایهگذاریهای عظیم در زیرساخت هوش مصنوعی.»
بابک شیری
