دلار آمریکا پس از تشدید دوباره درگیریهای نظامی میان آمریکا و ایران و همچنین انتشار دادههایی که همچنان از تابآوری اقتصاد آمریکا حکایت دارند، حمایت گستردهای به دست آورده است. در چنین فضایی یافتن روند مشخص در بازار دشوار شده است. در حالی که تنها یک هفته تا نشست بانک مرکزی اروپا (ECB) باقی مانده، ما ریسک افزایش نرخ بهره با لحنی انقباضیتر را رو به افزایش پیشبینی میکنیم؛ با این حال، نبود پیشرفت در خاورمیانه میتواند پیش از آن، EURUSD را به محدوده 1.150 برساند.
این گزارش بر پایه تحلیلهای مؤسسه ING تهیه و توسط تیم یوتوتایمز برای مخاطبان فارسیزبان بازنشر و ترجمه شده است.
- تشدید دوباره درگیریهای نظامی میان آمریکا و ایران و دادههای قوی اقتصادی آمریکا، از دلار حمایت گستردهای کردهاند.
- گزارشهای ADP، ISM خدمات و کتاب بژ فدرال رزرو همچنان بر تابآوری اقتصاد آمریکا و احتمال حفظ سیاستهای انقباضی تأکید دارند.
- بازارها اکنون انتظار افزایش 25 نقطه پایهای نرخ بهره ECB در هفته آینده را دارند، اما یورو همچنان تحت فشار باقی مانده است.
- در صورت ادامه بنبست در خاورمیانه، احتمال افت EURUSD به محدوده 1.150 و صعود شاخص دلار به سطح 100 افزایش مییابد.
«خلاصه این مقاله را میتوانید در فایل صوتی زیر گوش دهید.»
دلار آمریکا (USD): قویتر از همیشه
در شرایط فعلی به سختی میتوان علیه قدرت دلار استدلال کرد. دادهها همچنان تصویری از تابآوری اقتصاد آمریکا ارائه میدهند. گزارش اشتغال ADP و شاخص ISM بخش خدمات که روز گذشته منتشر شدند، هر دو نتایج مطلوبی داشتند. همزمان، تبادل جدید حملات نظامی میان آمریکا و ایران موجب افزایش ریسکگریزی در بازارهای جهانی شده است.
مصوبه مجلس نمایندگان آمریکا برای پایان دادن به جنگ، از نظر سیاسی اهمیت دارد، اما مانع عملیات نظامی جدید نمیشود. این اقدام نشاندهنده فشار داخلی برای دستیابی به توافق صلح است، اما بازارها از قبل این موضوع را درک کردهاند و هنوز نشانهای از پیشرفت ملموس در مذاکرات مشاهده نشده است.
تقویم دادههای آمریکا امروز نسبتاً خلوت است و توجه بازار بیشتر به گزارش اشتغال فردا معطوف خواهد بود. دادههای تعدیل نیروهای Challenger در ماه مه و همچنین آمار هفتگی مدعیان بیمه بیکاری تنها در صورتی اهمیت ویژه خواهند داشت که افزایش محسوسی را نشان دهند.
کتاب بژ فدرال رزرو که دیروز منتشر شد نیز از چشمانداز باثبات بازار کار آمریکا، علیرغم فشارهای تورمی، خبر داد.
برخی جفتارزهای مهم اکنون در تلاش برای عبور قاطع از سطوح روانی کلیدی هستند؛ از جمله EURUSD در سطح 1.160، USDJPY در سطح 160.0 و USDCAD در سطح 1.390. از دید ما (تیم تحلیل ING)، اگر طی چند روز آینده نشانهای از خوشبینی دوباره درباره خاورمیانه مشاهده نشود، این شکستهای قیمتی رخ خواهند داد.
در چنین شرایطی، شاخص دلار (DXY) نیز میتواند به سطح 100 نزدیک شود.
یورو (EUR): چشمانداز همچنان نزولی است
تیم اقتصاد کلان ما پیشنمایش بهروزشدهای از نشست هفته آینده بانک مرکزی اروپا منتشر کرده است. پیشبینی ما تغییری نکرده و کاملاً با اجماع بازار و قیمتگذاری فعلی هماهنگ است: افزایش 25 نقطه پایهای نرخ بهره.
با این حال، انتظار داریم ECB لحنی نسبتاً انقباضی اتخاذ کند تا حداقل یک افزایش نرخ بهره دیگر همچنان در قیمتهای بازار باقی بماند و از انتظارات تورمی محافظت شود.
البته در شرایط فعلی، یک هفته زمان زیادی محسوب میشود. ممکن است تا زمانی که ECB تصمیم خود را اعلام کند، نبود پیشرفت در بحران خلیج فارس، EURUSD را دوباره به محدوده 1.150 بازگردانده باشد.
بازبینی صعودی شاخصهای ترکیبی PMI منطقه یورو در روز گذشته نیز نتوانست اطمینان چندانی به خریداران یورو بدهد. یورو همچنان در برابر تضعیف چشمانداز اقتصادی داخلی و همچنین افت اشتهای ریسک جهانی، هر زمان که امیدها به توافق صلح کمرنگتر میشود، آسیبپذیر باقی مانده است.
