در یک نگاه
  • بانک استاندارد چارترد اعلام کرد که طلا همچنان بالاتر از سطح کلیدی ۴۰۰۰ دلار معامله می‌شود و قیمت نفت، ریسک‌های تورمی و بازار سهام از عوامل اصلی تعیین‌کننده روند آن هستند.
  • افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره فدرال رزرو در ماه دسامبر اکنون به‌طور کامل در قیمت‌های بازار لحاظ شده و احتمال افزایش ۰.۵ واحد درصدی نیز به حدود ۱۰ درصد رسیده است.
  • این بانک انتظار دارد فدرال رزرو در دسامبر و همچنین نیمه نخست سال ۲۰۲۷ نرخ بهره را افزایش دهد و آن را به محدوده اوج ۴.۲۵ تا ۴.۵۰ درصد برساند. همچنین سطح ۳۸۸۶ دلار را به‌عنوان حمایت کلیدی طلا معرفی کرده است.

بانک استاندارد چارترد اعلام کرد که با وجود افت شدید قیمت طلا در پی انتشار داده‌های تورمی بالاتر از حد انتظار در آمریکا، این فلز گران‌بها همچنان توانسته است بالاتر از سطح کلیدی ۴۰۰۰ دلار در هر اونس باقی بماند. به گفته این بانک، قیمت نفت خام، ریسک‌های تورمی و تحولات بازار سهام از عوامل اصلی تعیین‌کننده مسیر طلا هستند؛ در شرایطی که معامله‌گران توجه ویژه‌ای به نشست ماه دسامبر فدرال رزرو دارند.

قیمت طلا روز سه‌شنبه (19 آبان) در جریان معاملات آمریکا نزدیک به ۳ درصد کاهش یافت و به حدود ۴۰۲۰ دلار در هر اونس رسید. هم‌زمان، قراردادهای آتی دسامبر نیز با افتی نزدیک به ۲ درصد، در محدوده ۴۰۳۵ دلار معامله شدند.

طلا معاملات روز را برای نخستین بار از ۲۲ اکتبر، بالاتر از سطح ۴۱۰۰ دلار آغاز کرده بود، اما پس از انتشار آمار تورم مصرف‌کننده آمریکا برای ماه اکتبر، مسیر خود را تغییر داد. شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در این ماه ۰.۴ درصد نسبت به ماه قبل افزایش یافت؛ در حالی که پیش‌بینی‌ها از رشد ۰.۳ درصدی حکایت داشتند.

انتشار این داده‌ها موجب تقویت دلار و افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا شد؛ موضوعی که هزینه فرصت نگهداری طلا، به‌عنوان دارایی بدون بازده، را افزایش می‌دهد و فشار نزولی بیشتری بر قیمت آن وارد می‌کند.

انتظارات بازار درباره سیاست پولی فدرال رزرو نیز پس از انتشار این آمار تغییر کرد. بر اساس داده‌های ابزار CME FedWatch، افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در نشست دسامبر اکنون به‌طور کامل در قیمت‌های بازار لحاظ شده است. همچنین احتمال افزایش ۰.۵ درصدی نرخ بهره که پیش از انتشار داده‌های تورمی تقریباً صفر بود، به حدود ۱۰ درصد افزایش یافته است.

کریستوفر والر، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو، پیش‌تر گفته بود که انتشار آمار تورمی بالاتر از انتظار می‌تواند او را به حمایت از افزایش بیشتر نرخ بهره سوق دهد.

چشم‌انداز بلندمدت استاندارد چارترد همچنان نسبت به طلا مثبت است. این بانک در گزارشی که اوایل ماه جاری منتشر کرد، ضمن حفظ موضع بیش‌ازحد معمول خود نسبت به طلا، هدف قیمتی سه‌ماهه را به ۴۳۵۰ دلار و هدف ۱۲ماهه را به ۴۷۰۰ دلار در هر اونس کاهش داد.

استاندارد چارترد پیش‌بینی می‌کند که فدرال رزرو در ماه دسامبر و بار دیگر در نیمه نخست سال ۲۰۲۷ نرخ بهره را افزایش دهد و نرخ‌ها را در نهایت به محدوده اوج ۴.۲۵ تا ۴.۵۰ درصد برساند. به اعتقاد این بانک، پس از آن، فدرال رزرو در نیمه دوم سال ۲۰۲۷ مسیر کاهش نرخ بهره را در پیش خواهد گرفت.

این بانک معتقد است که تضعیف دلار و تداوم خرید طلا از سوی بانک‌های مرکزی اقتصادهای نوظهور می‌تواند طی ۱۲ ماه آینده زمینه‌ساز رشد بیشتر قیمت طلا شود؛ هرچند افزایش اخیر بازده اوراق قرضه و تقویت دلار، در کوتاه‌مدت به‌عنوان موانعی در برابر صعود این فلز گران‌بها عمل کرده‌اند.

با این حال، استاندارد چارترد نسبت به ریسک‌های نزولی کوتاه‌مدت نیز هشدار داده است. این بانک در اواخر اکتبر اعلام کرده بود که پس از افت قیمت طلا به زیر ۴۰۰۰ دلار، حفظ سطح حمایتی ۳۸۸۶ دلار اهمیت ویژه‌ای دارد؛ چراکه شکست این سطح می‌تواند زمینه‌ساز اصلاح عمیق‌تر قیمت‌ها شود.

الگوی رفتاری بازار طلا در سال جاری تاکنون کاملاً مشخص بوده است: افزایش قیمت نفت در پی جنگ ایران، به تشدید فشارهای تورمی و تقویت انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو منجر شده است. در چنین شرایطی، برخلاف آنچه معمولاً از یک دارایی امن انتظار می‌رود، طلا به‌جای رشد قیمت، تحت فشار این تحولات قرار گرفته است.

اکنون با نزدیک شدن به نشست ماه دسامبر فدرال رزرو، مسیر قیمت نفت و انتشار داده‌های تورمی بعدی مشخص خواهد کرد که آیا طلا می‌تواند سطح حمایتی ۴۰۰۰ دلار را حفظ کند یا خیر.