قیمت طلا بار دیگر سطح ۴۰۰۰ دلار را آزمایش می‌کند. در صورت شکسته‌شدن این سطح حمایتی، نخستین هدف نزولی قیمت ۳۹۲۰ دلار خواهد بود. در صورت افت بیشتر، محدوده ۳۶۰۰ دلار می‌تواند سطح مهم بعدی برای توقف ریزش و بازگشت قیمت باشد.

نخستین مانع پیش روی قیمت، سطح ۴۱۰۰ دلار است که تقریباً با میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه (EMA) هم‌راستا است. در این نمودار، از پوشش باندهای بولینگر با فاصله یک انحراف معیار در اطراف این میانگین متحرک برای تعیین محدوده روند استفاده شده است.

اگر قیمت تا محدوده ۴۱۰۰ تا ۴۲۰۰ دلار بازگردد، اما نتواند بالاتر از این محدوده روند تثبیت شود، فروشندگان همچنان کنترل بازار را در دست خواهند داشت. از دست رفتن سطح ۴۰۰۰ دلار نیز می‌تواند مسیر افت قیمت تا ۳۹۲۰ دلار را هموار کند؛ سطحی که بر اساس هدف قیمتی الگوی کوچک‌تر سر و شانه محاسبه شده است.

نمودار طلا

در مقابل، بازگشت قیمت به بالای محدوده روند و تثبیت آن بالاتر از ۴۲۰۰ دلار، اعتبار سناریوی نزولی را کاهش خواهد داد.

چرا محدوده ۳۶۰۰ دلار می‌تواند خریداران را جذب کند؟

اگر سطح ۳۹۲۰ دلار شکسته شود، محدوده ۳۶۰۰ دلار به منطقه مهم بعدی برای رصد قیمت تبدیل خواهد شد. دو شاخص تکنیکال در این محدوده به یکدیگر می‌رسند: یک ناحیه تثبیت قیمت در گذشته و شاخص میانگین قیمت حجمی وزنی (VWAP یا Volume Weighted Average Price) که از کف قیمتی طلا در اکتبر ۲۰۲۲ رسم شده است.

3600 dollars

 

این شاخص VWAP میانگین قیمت را از زمان ثبت آن کف مهم، با در نظر گرفتن حجم معاملات، دنبال می‌کند. هم‌پوشانی این شاخص با محدوده‌ای که طلا در گذشته در آن معامله شده، باعث می‌شود سطح ۳۶۰۰ دلار محدوده‌ای محتمل برای ورود خریداران و دفاع از قیمت باشد؛ نه صرفاً یک هدف قیمتی رُند.

با این حال، بازگشت قیمت از محدوده ۳۶۰۰ دلار تنها یک واکنش اولیه بازار محسوب می‌شود و به‌معنای تأیید تغییر روند نخواهد بود. برای تأیید بهبود مومنتوم، طلا همچنان باید به بالای محدوده میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه در نمودار روزانه بازگردد و در آنجا تثبیت شود.

چرا افزایش بازده اوراق به ضرر طلا است؟

تداوم تورم و افزایش قیمت نفت، فشار بر بازار اوراق قرضه را حفظ کرده است. در همین حال، صندوق قابل معامله در بورس TLT که عملکرد اوراق خزانه‌داری بلندمدت آمریکا را دنبال می‌کند، طی سه هفته گذشته با افزایش تقاضا مواجه شده است.

tlt

هنگامی که بازده اوراق خزانه‌داری افزایش می‌یابد، نگهداری طلا در مقایسه با دارایی‌های دارای بازده، جذابیت کمتری پیدا می‌کند.

این رابطه تا حدی توضیح می‌دهد که چرا حتی در شرایطی که تنش‌های ژئوپلیتیکی معمولاً تقاضا برای دارایی‌های امن را افزایش می‌دهند، قیمت طلا می‌تواند همچنان تحت فشار قرار بگیرد.

چه عواملی می‌توانند چشم‌انداز بازار را تغییر دهند؟

اگر بازگشت قیمت متوقف شود و طلا نتواند از محدوده میانگین متحرک نمایی عبور کند، ممکن است شانه راست یک الگوی بزرگ‌تر سر و شانه شکل بگیرد.

در صورت تکمیل این الگو و شکسته‌شدن آن به سمت پایین، محدوده تثبیت قیمتی ۳۲۰۰ تا ۳۵۰۰ دلار، با مرکزیت تقریبی ۳۳۵۰ دلار، می‌تواند به هدفی احتمالی در بلندمدت تبدیل شود.

در مقابل، بازیابی پایدار محدوده میانگین متحرک نمایی روزانه و تثبیت قیمت بالاتر از سطح ۴۲۰۰ دلار، این سناریوی نزولی را با چالش مواجه خواهد کرد.