اگر تغییرات این روزهای بازارهای جهانی را زیر نظر داشته باشید، حتماً متوجه تحرکات شدید در بازار اوراق قرضه شدهاید. بازار بدهی طی هفته اخیر شاهد جهش چشمگیر بازدهیها (Yields) به سقفهای چندساله و حتی چنددههای بود؛ گامی سنگین که روند حرکت سایر داراییها را کاملاً تحت تأثیر قرار داده است.
اما سوال اصلی برای فعالان و معاملهگران بازار اینجاست: چه شد که بازدهیها کمی عقب نشستند و آمار اشتغال روز جمعه چه سناریویی برای نرخ بهره فدرال رزرو رقم میزند؟
ما در یوتوتایمز تحولات جدید بازار بدهی و دادههای پیشرو را بر اساس گزارش Forexlive برای شما زیر ذرهبین بردهایم.
- تنفس کوتاه بازارها پس از جهش بازدهی: بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا از ۴.۸۱ درصد به ۴.۷۷ درصد و اوراق ژاپن به ۲.۹۵ درصد افت کرد تا فشار از روی سایر داراییها برداشته شود.
- رشد ۱.۱ درصدی طلا و افت USDJPY: عقبنشینی عواید واقعی فرصت تنفسی به طلا داد تا به ۴,۴۳۳ دلار برسد؛ همزمان جفتارز USDJPY تحت ریسک مداخله تا ۱۵۷.۷۰ افت کرد.
- چشمانتظار گزارش NFP و تصمیم نرخ بهره: پس از آمار ضعیف ADP، تمام توجهات به گزارش حقوقبگیران غیرکشاورزی (NFP) معطوف شده تا شانس ۵۹ درصدی افزایش نرخ بهره فد شفافتر شود.
۱. اصلاح جزئی عواید و فرصت تنفس برای طلا و ین
پس از ثبت سقفهای جدید، بازده اوراق قرضه در دادوستدهای امروز کمی آرام گرفته است. این افت جزیی فشار را از روی سایر داراییها برداشت و فرصت بازگشت را فراهم کرد:
- اوراق ۱۰ ساله خزانه آمریکا: بازدهی این اوراق از سقف روز گذشته (۴.۸۱ درصد) به محدوده ۴.۷۷ درصد اصلاح شد.
- اوراق ۱۰ ساله ژاپن (JGB): بازدهی اوراق بدهی ژاپن نیز از ۳.۰۲ درصد به ۲.۹۵ درصد کاهش یافت.
- واکنش طلا و ارزها: کاهش عواید واقعی موجب رشد ۱.۱ درصدی طلا و رسیدن قیمت آن به ۴,۴۳۳ دلار شد. از سوی دیگر، جفتارز دلار به ین (USDJPY) نیز تحت فشار ریسک مداخله در بازار ارز، به سطح ۱۵۷.۷۰ افت کرد.
✔️ بیشتر بخوانید: ین جهش کرد؛ USDJPY زیر ۱۵۷.۷۰ در پی سیگنال هاوکیش BOJ
۲. آمار اشتغال ADP و چشمانداز گزارش NFP
آمار گزارش اشتغال بخش خصوصی (ADP) که روز گذشته منتشر شد، اعدادی ضعیفتر از پیشبینیها را نشان داد و تا حدی از داغی بازار کار کاهش داد. حالا تمام توجهات معاملهگران به گزارش رسمی حقوقبگیران غیرکشاورزی (NFP) معطوف شده است.
اگرچه تمرکز اصلی فدرال رزرو همچنان روی مهار تورم و انتظارات تورمی ناشی از قیمت بالای انرژی است، اما نباید فراموش کرد که فد ماموریتی دوگانه (تورم و اشتغال) دارد. هرگونه عقبنشینی یا ضعف غیرمنتظره در گزارش اشتغال میتواند شانس افزایش نرخ بهره در نشست ماه جاری را صدمه بزند.
۳. پیشبینی بازار از تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو
دادههای بازار آتی نرخ بهره (Fed Funds Futures) نشان میدهد که معاملهگران در حال حاضر شانس سناریوهای مختلف را تقریباً برابر میدانند:
- احتمال افزایش نرخ بهره: در حال حاضر بازارها شانس افزایش نرخ بهره در سپتامبر را حدود ۵۹ درصد قیمتگذاری میکنند.
- رویدادهای کلیدی بعدی: گزارش اشتغال پایانی هفته، مهمترین رویداد قبل از تعطیلات پایان هفته است. با این حال، معاملهگران میدانند که وزن واقعی تصمیمگیری فد روی داده شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) هفته آینده خواهد بود.
