یادداشت جدید گلدمن ساکس نشان میدهد میزان واقعی خرید طلای چین احتمالاً بسیار بیشتر از ارقام رسمی اعلامشده است. این بانک برآورد کرده که چین تنها در ماه مه از طریق بازار فرابورس (OTC) لندن ۴۸ تن طلا خریداری کرده؛ رقمی که نزدیک به پنج برابر خرید رسمی ۱۰ تنی اعلامشده توسط بانک مرکزی چین است. به اعتقاد گلدمن ساکس، تداوم خرید بانکهای مرکزی میتواند در شرایطی که سیاستهای پولی انقباضی فدرال رزرو بر بازار طلا فشار وارد میکند، از قیمتها حمایت کند.
- گلدمن ساکس برآورد کرده است چین در ماه مه بیش از ۴۸ تن طلا از طریق بازار فرابورس (OTC) لندن خریداری کرده که بزرگترین خرید ماهانه این کشور در بیش از یک سال گذشته محسوب میشود.
- بانک مرکزی چین بهصورت رسمی اعلام کرده در ماه ژوئن ۱۵ تن طلا به ذخایر خود افزوده است؛ بزرگترین خرید ماهانه این بانک در دستکم دو سال و نیم گذشته و بیستمین ماه متوالی افزایش ذخایر طلا.
- گلدمن ساکس برآورد میکند اگر ضریب محافظهکارانه ۲ برابر بر افزایش رسمی ۴۰ تنی ذخایر طلای چین از ابتدای سال ۲۰۲۶ اعمال شود، خرید واقعی این کشور در سال جاری به حدود ۸۰ تن خواهد رسید.
اختلاف میان خریدهای برآوردی و ارقام رسمی تنها به ماه مه محدود نمیشود. بانک مرکزی چین از ابتدای سال ۲۰۲۶ تاکنون بهطور رسمی ۴۰ تن به ذخایر طلای خود افزوده است که شامل ۱۵ تن خرید در ماه ژوئن نیز میشود؛ رقمی که بزرگترین خرید ماهانه این بانک در حداقل دو سال و نیم گذشته و بیستمین ماه متوالی افزایش ذخایر به شمار میرود. گلدمن ساکس میگوید حتی اگر بهجای نسبت ۴.۸ برابری ماه مه، ضریب محافظهکارانه ۲ برابر برای کل سال در نظر گرفته شود، خرید واقعی طلای چین در سال ۲۰۲۶ احتمالاً به حدود ۸۰ تن خواهد رسید.
گلدمن ساکس همچنین اعلام کرد مدل برآورد لحظهای خرید طلای بانکهای مرکزی نشان میدهد مجموع خریدها در ماه مه به ۸۱ تن رسیده و میانگین سهماهه تعدیلشده فصلی آن ۶۷ تن در ماه بوده است؛ در حالی که میانگین ماهانه پیش از سال ۲۰۲۲ تنها ۱۷ تن بود. این بانک بخش عمده این شتاب دوباره را به افزایش خریدهای چین نسبت میدهد و معتقد است این روند، حتی در شرایط فشار ناشی از انتظارات برای سیاستهای انقباضیتر فدرال رزرو، میتواند کف قیمتی محکمی برای طلا ایجاد کند.
✔️ بیشتر بخوانید: بانکهای مرکزی فعلاً از جنگ خلیج فارس نمیترسند!
گلدمن ساکس همچنان افزایش خرید طلای بانکهای مرکزی را یک روند ساختاری و چندساله میداند که ریشه در تلاش کشورها برای متنوعسازی ذخایر ارزی و پوشش ریسکهای ژئوپلیتیکی و مالی دارد. این بانک توقیف ذخایر ارزی روسیه در سال ۲۰۲۲ را نقطه عطف این روند در اقتصادهای نوظهور میداند و بر همین اساس، پیشبینی خود مبنی بر رسیدن قیمت طلا به ۴۹۰۰ دلار به ازای هر اونس تروا تا پایان سال ۲۰۲۶ را حفظ کرده است. همچنین فرض این بانک همچنان بر میانگین خرید ماهانه ۵۰ تن توسط بانکهای مرکزی در سال ۲۰۲۶ و ۴۰ تن در سال ۲۰۲۷ است. هرچند در کوتاهمدت احتمال فشار بر قیمت طلا در صورت تقویت انتظارات برای افزایش نرخ بهره وجود دارد، اما اقتصاددانان گلدمن ساکس انتظار ندارند فدرال رزرو در سال جاری نرخ بهره را افزایش دهد و معتقدند با توجه به سهم پایین طلا در پرتفوی سرمایهگذاران خصوصی، ریسکهای میانمدت همچنان به نفع رشد قیمت این فلز گرانبها است.
✔️ بیشتر بخوانید: بانکهای مرکزی چه چیزی میدانند که همچنان طلا میخرند؟
