طی ۲۴ ساعت گذشته شرایط برای داراییهای ریسکی اندکی بهتر شده است؛ سهام فناوری نشانههایی از ثبات را بروز داده و ارزهای آسیایی نیز با حمایت دادههای قویتر تجارت خارجی چین تقویت شدهاند. با این حال، در آستانه نشستهای بانک مرکزی اروپا (ECB) و فدرال رزرو و با توجه به کمبود دادههای مهم اقتصادی در تقویم امروز، انتظار میرود بازارها وارد فاز تثبیت شوند. در این میان، دلار آمریکا همچنان در اصلاحات نزولی از حمایت برخوردار خواهد بود.
تیم یوتوتایمز این تحلیل را بر اساس گزارش مؤسسه ING برای مخاطبان فارسیزبان بازنویسی و منتشر کرده است.
- دلار پس از رشد اخیر وارد فاز تثبیت شده، اما همچنان با حمایت انتظارات مربوط به افزایش نرخ بهره فدرال رزرو مواجه است.
- دادههای تورمی آمریکا (CPI و PPI) مهمترین محرک بازار در این هفته خواهند بود و میتوانند مسیر بعدی دلار را مشخص کنند.
- یورو در محدوده حمایتی 1.1500 قرار دارد و نشست پنجشنبه ECB میتواند نوسانات جدیدی در EURUSD ایجاد کند.
- فرانک سوئیس تحت فشار محیط نرخ بهره بالاتر قرار گرفته و EURCHF میتواند در صورت موضع هاوکیش ECB به سمت 0.93 حرکت کند.
خلاصه این مقاله را میتوانید در فایل صوتی زیر گوش دهید
دلار آمریکا (USD): ادامه فاز تثبیت
خبر خوب برای سرمایهگذاران این است که فروش گسترده سهام فناوری در روز جمعه، دیروز ادامه پیدا نکرد. حتی برخی از نمادهایی که پیشتاز افت بازار بودند، از جمله تولیدکنندگان تراشه در کره جنوبی، شب گذشته با جهش قابلتوجهی همراه شدند.
به نظر میرسد راهاندازی ETFهای اهرمی مبتنی بر سهام این شرکتهای کرهای، به افزایش نوسانات بازار دامن زده است؛ بهطوری که در برخی موارد این ابزارهای اهرمی حتی در شرایط رشد سهام پایه نیز کاهش یافتهاند.
با این حال، نوسانات سهام فناوری احتمالاً صرفاً یک عامل حاشیهای در برابر داستان اصلی بازار فارکس است؛ موضوعی که به احتمال تشدید سیاست پولی فدرال رزرو مربوط میشود.
هفته گذشته تمرکز بازار بر قدرت بازار کار آمریکا بود و این هفته نگاهها به دادههای تورمی آمریکا دوخته شده است. انتشار شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) ماه مه در روز چهارشنبه و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در روز پنجشنبه، آزمون مهمی برای بازار خواهد بود. در حال حاضر معاملهگران برای دادههای نسبتاً قوی و همچنین نشستی کمتر انبساطی از سوی کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) در هفته آینده آماده شدهاند.
تمرکز امروز بازار بر شاخص خوشبینی کسبوکارهای کوچک NFIB، گزارش هفتگی اشتغال ADP و تراز تجاری ماه آوریل خواهد بود.
در حوزه تجارت خارجی، چین شب گذشته مجموعه دیگری از دادههای مطلوب تجاری را منتشر کرد که از یوان و بهطور کلی ارزهای آسیایی حمایت کرده است.
از سوی دیگر، بازار اوراق خزانهداری آمریکا باید به مداخلات ارزی احتمالی در بخش بزرگی از آسیا و تأثیر آن بر فروش اوراق خزانه توجه کند. دادههای نگهداری اوراق توسط فدرال رزرو نشان میدهد از ابتدای ماه مه تاکنون، داراییهای رسمی خارجی در اوراق خزانه آمریکا حدود ۷۱ میلیارد دلار کاهش یافته که میتواند فشار بیشتری بر این بازار وارد کند.
شاخص دلار (DXY) پس از جهش قدرتمند روز جمعه اکنون در حال تثبیت است و انتظار میرود در محدوده 99.80 حمایت شود و سپس بار دیگر در ادامه هفته به سمت سطوح بالاتر حرکت کند.
یورو (EUR): انتظار برای CPI آمریکا و نشست ECB
بهبود نسبی فضای ریسکپذیری باعث شده بخشی از فشار خرید دلار کاهش یابد و جفتارز EURUSD بتواند بخشی از افت سنگین روز جمعه را جبران کند.
در حال حاضر سطح 1.1500 بهعنوان حمایت مهم این جفتارز شناخته میشود و در صورتی که سناریوی صعود دلار همچنان غالب باقی بماند، سقف محدوده معاملاتی کوتاهمدت احتمالاً در ناحیه 1.1555 تا 1.1560 قرار خواهد داشت.
دادههای تولید صنعتی آلمان در ماه آوریل که امروز منتشر شد، اندکی بهتر از انتظار بود. با این حال، تیم اقتصاد کلان ING هشدار میدهد که با پایان یافتن روند انباشت احتیاطی موجودی کالاها، فعالیت اقتصادی منطقه یورو ممکن است در ماههای آینده تضعیف شود.
نشست بانک مرکزی اروپا در روز پنجشنبه میتواند ریسکهای صعودی محدودی برای EURUSD ایجاد کند، اما پیش از آن بازار ابتدا باید از سد دادههای تورمی آمریکا عبور کند.
فرانک سوئیس (CHF): محیط نرخ بهره بالاتر به ضرر فرانک
با وجود تداوم نااطمینانیها در خلیج فارس، جفتارز EURCHF بهآرامی به سمت محدوده 0.92 بازگشته است.
به اعتقاد ما، عامل اصلی این حرکت، فروش در بازار نرخ بهره جهانی است؛ بازاری که نرخهای بهره سوئیس معمولاً با تأخیر نسبت به روندهای جهانی واکنش نشان میدهند.
تیم ING احتمال برگزاری نشستی نسبتاً هاوکیش از سوی ECB در روز پنجشنبه را بالا میداند؛ موضوعی که میتواند انتظارات بازار برای سه مرحله افزایش نرخ بهره طی ۱۰ تا ۱۲ ماه آینده را حفظ کند.
در همین حال، بانک مرکزی سوئیس (SNB) همچنان بر آمادگی بیشتر خود برای مداخله در بازار فارکس تأکید دارد. دادههای مداخلات ارزی سهماهه نخست در تاریخ ۳۰ ژوئن منتشر خواهد شد و احتمالاً افزایش محسوسی را نسبت به سالهای اخیر نشان میدهد.
مجموع این عوامل میتواند از EURCHF در محدوده 0.92 حمایت کند و در صورت اتخاذ موضعی تهاجمیتر از سوی ECB، حرکت این جفتارز به سمت 0.93 نیز دور از انتظار نخواهد بود.
