پیش‌بینی جدید برای طلا؛ اصلاح کوتاه‌مدت یا بازگشت به ۴۵۰۰ دلار؟

دلار آمریکا به لطف انتشار داده‌های قدرتمند از فعالیت‌های تجاری در بخش تولیدی و همچنین بازگشت توجه بازار به هوش مصنوعی توانسته است به یک کف قیمتی دست پیدا کند. شاخص S&P 500 نیز به رکورد تاریخی خود نزدیک شده است؛ به‌طوری که افزایش سه‌روزه ارزش بازار موسوم به «هفت شگفت‌انگیز» (Magnificent Seven) بزرگ‌ترین رشد سه‌روزه این گروه در تاریخ بوده است. همزمان با بازگشت رونق هوش مصنوعی، بار دیگر موضوع استثناگرایی اقتصاد آمریکا (American Exceptionalism) نیز در بازارها مطرح شده است.

بازارها همچنان درباره اصلاحات موردنظر کوین وارش بحث می‌کنند. رئیس فدرال رزرو خواهان آن است که افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا موجب انقباضی‌تر شدن شرایط مالی و در نتیجه مهار تورم شود. سرمایه‌گذاران بر این باورند که بانک مرکزی برای افزایش نرخ بهره عجله‌ای ندارد و به همین دلیل، صرف ریسک اوراق خزانه‌داری را افزایش داده‌اند. در نتیجه، بازده اوراق در حال افزایش است. رویکرد منفعلانه فدرال رزرو نیز به تضعیف دلار آمریکا منجر شده است.

با این حال، ممکن است سایر اعضای کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) با بازسازی و تغییرات مدنظر کوین وارش موافق نباشند. جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، اعلام کرده است که سیاست پولی در جایگاه مناسبی قرار دارد. البته این وضعیت تنها به این دلیل است که رفتار تورم مطابق با انتظارات پیش می‌رود. اگر روند تورم تغییر کند، بانک مرکزی ناچار خواهد بود در سیاست‌های خود تعدیل ایجاد کند.

✔️ بیشتر بخوانید: دویچه بانک ارزش منصفانه طلا را ۴۷۰۰ دلار برآورد می‌کند

ابهامات پیرامون رویکردهای جدید فدرال رزرو تنها بر دلار و بازده اوراق خزانه‌داری تأثیر نمی‌گذارد، بلکه طلا را نیز که ارتباط نزدیکی با این دو بازار دارد، تحت تأثیر قرار داده است. فلز زرد برای نخستین بار از ماه فوریه توانسته است یک ماه را در محدوده مثبت به پایان برساند و در شرایط کنونی از کاهش تنش‌ها و روند تنش‌زدایی در خاورمیانه نیز حمایت دریافت می‌کند.

اگرچه ایران تأکید دارد که در حال مذاکره با آمریکا نیست، اما از پیشرفت در گفت‌وگوها با عمان درباره بازگشایی تنگه هرمز خبر داده است. این تحولات می‌تواند ریسک افزایش قیمت نفت و تشدید تورم را کاهش دهد. در چنین شرایطی، احتمال انقباضی‌تر شدن سیاست پولی فدرال رزرو نیز باید کاهش یابد.

طلا در جلسه معاملاتی آسیا همچنان از حمایت برخوردار است. ورود سرمایه به ETFهای طلا در چین اکنون برای چهاردهمین روز متوالی ادامه یافته است؛ چرا که سرمایه‌گذاران نهادی همزمان با نزدیک شدن قیمت این فلز گران‌بها به سطح روانی مهم ۴۰۰۰ دلار به ازای هر اونس، در حال افزایش خریدهای خود هستند.

موسسه گلدمن ساکس (Goldman Sachs) معتقد است افزایش خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی، اثر منفی تنش‌های ژئوپلیتیکی و شایعات مربوط به احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را خنثی می‌کند.

در همین حال، سیتی (Citi) پیش‌بینی می‌کند که طلا ممکن است در سطوح فعلی تثبیت شود یا حتی با کاهش قیمت مواجه شود. با این حال، انتظار می‌رود طلا در سه‌ماهه چهارم سال بار دیگر به محدوده ۴۵۰۰ دلار بازگردد.

✔️ بیشتر بخوانید: نقره دوباره اوج گرفت؛ توافق آمریکا و ایران چه اثری بر قیمت دارد؟