- طلا تحت فشار انتظارات سیاست پولی انقباضی فدرال رزرو و تقویت دلار و بازده واقعی اوراق، با گرایش نزولی معامله میشود.
- بازار پس از سیگنال غیرمنتظره افزایش نرخ بهره، همچنان سیاست انقباضی را قیمتگذاری میکند و جهتگیری آن به دادههای اقتصادی آمریکا وابسته شده است.
- در نبود محرکهای جدید، فشار بر طلا ادامه دارد و تنها دادههای ضعیفتر میتواند زمینه کاهش انتظارات انقباضی و بهبود قیمت را فراهم کند.
طلا همچنان تحت فشار انتظارات انقباضی فدرال رزرو و فقدان محرکهای جدید، با تمایل نزولی در بازار معامله میشود.
قیمت طلا این هفته کاهش بیشتری را تجربه کرده، چرا که پیامدهای هاوکیش (hawkish) فدرال رزرو همچنان باعث افزایش بازده واقعی اوراق و تقویت دلار آمریکا شده است. از زمان نشست FOMC تاکنون محرک مهمی برای تغییر جهت بازار وجود نداشته و بازارها عمدتاً بر اساس روند فعلی پیش میروند.
فدرال رزرو در اقدامی غیرمنتظره، چشمانداز افزایش نرخ بهره در سال جاری را مطرح کرد؛ در حالی که اجماع بازار انتظار توقف سیاست یا کاهش نرخ بهره را داشت. در نتیجه، انتظارات بازار تغییر کرده و اکنون حدود ۴۲ نقطه پایه افزایش نرخ بهره تا پایان سال قیمتگذاری شده است. همچنین احتمال ۳۶ درصدی افزایش نرخ در ماه ژوئیه و ۷۲ درصدی در سپتامبر در بازار منعکس شده است.
اکنون دادههای اقتصادی و بازارهای مالی نقش تعیینکنندهتری در مسیر فدرال رزرو دارند. به گفته «وارش»، بازارهای مالی زمانی بهترین عملکرد را دارند که به دادههای ورودی واکنش نشان دهند، نه اینکه دائماً در انتظار واکنش فدرال رزرو باشند. او همچنین تأکید کرد که بازارهای مالی مهمترین منبع اطلاعات برای هدایت سیاستگذار پولی هستند.
ترامپ نیز در شبکه اجتماعی خود (Truth Social) برخلاف گذشته مخالفتی با تصمیم فدرال رزرو ابراز نکرد و حتی اشاره کرد که «افزایش نرخ بهره ممکن است رخ دهد»، موضوعی که به نوعی چراغ سبز برای سیاستگذاران تلقی شده است.
این پیام کلی نشان میدهد که فدرال رزرو در حال تمرکز دوباره بر مأموریت کنترل تورم و بازگرداندن آن به هدف ۲ درصدی است؛ هدفی که از سال ۲۰۲۱ محقق نشده است. بنابراین، اگر دادهها نیاز به افزایش نرخ بهره را نشان دهند، این اقدام انجام خواهد شد.
در چنین شرایطی، فشار بر طلا حداقل تا انتشار دادههای اقتصادی بعدی ادامه خواهد داشت. برای یک اصلاح معنادار در قیمت طلا، بازار به دادههای ضعیفتر آمریکا نیاز دارد تا انتظارات انقباضی تعدیل شود و در نتیجه بازده واقعی و دلار کاهش یابد.
نمودار روزانه طلا
در نمودار روزانه، طلا این هفته روند نزولی خود را ادامه داده و همچنان سطح ۳۸۸۵ دلار را هدف قرار داده است.
اگر قیمت به این محدوده برسد، انتظار میرود خریداران وارد بازار شوند و با تعیین حد ضرر مشخص زیر این سطح، برای یک رشد احتمالی آماده شوند.
در مقابل، فروشندگان به دنبال شکست این سطح خواهند بود تا شرطهای نزولی خود را افزایش داده و حرکت قیمت را به سمت محدوده ۳۵۰۰ دلار در ادامه تقویت کنند.
✔️ بیشتر بخوانید: هشدار دویچه بانک به خریداران طلا: عقبنشینی دو حامی بزرگ همزمان با خطونشان فدرال رزرو
