- به گفته سوکی کوپر از استاندارد چارترد، فشار خروج سرمایه از ETFهای طلا و افزایش بازده واقعی اوراق میتواند بازار طلا را در کوتاهمدت آسیبپذیرتر کند.
- با وجود افت بیش از ۲٪ از ابتدای سال و شکست حمایت ۲۰۰ روزه، تحلیلگران نسبت به تشدید فشار فروش و احتمال افت بیشتر تا محدوده ۴۱۰۰ دلار هشدار میدهند.
- هرچند در میانمدت همچنان چشمانداز طلا را مثبت ارزیابی میکنند.
به گفته کوپر از استاندارد چارترد (Standard Chartered) بازار طلا ممکن است با ادامه خروج سرمایه از ETFها (صندوقهای قابل معامله) مواجه شود، چرا که قیمتها از ابتدای سال وارد محدوده منفی شدهاند.
بازار طلا همچنان در حال آزمون کفهای قیمتی خود است و یکی از تحلیلگران نسبت به افزایش شکنندگی و آسیبپذیری این بازار هشدار داده است.
اگرچه قیمت طلا همچنان بالاتر از کفهای ماه مارس قرار دارد، اما این فلز گرانبها با ثبت بازده منفی از ابتدای سال، یک نشانه نزولی دیگر را نیز تجربه کرده است. قیمت طلا از ابتدای سال تاکنون بیش از ۲٪ کاهش یافته و از روز جمعه تاکنون بیش از ۵٪ افت کرده است؛ زمانی که قیمت به زیر حمایت کلیدی میانگین متحرک ۲۰۰ روزه سقوط کرد.
✔️ بیشتر بخوانید: طلا پس از شکست میانگین ۲۰۰ روزه: ادامه ریزش یا بازگشت؟
این گزارش توسط تیم یوتوتایمز براساس مقاله منتشر شده در وبسایت کیتکو (Kitco) تهیه و بازنویسی شده است.
سوکی کوپر، مدیر جهانی تحقیقات کامودیتی در بانک استاندارد چارترد، در تازهترین گزارش خود درباره فلزات گرانبها اعلام کرد که این روند نزولی ممکن است تشدید شود، چرا که سرمایهگذاران در حال نقد کردن موقعیتهای زیانده خود در صندوقهای ETF مبتنی بر طلا هستند.
او گفت: «انتظار داریم در کوتاهمدت رفتار قیمتی شکنندهتر و آسیبپذیرتر شود؛ موضوعی که ناشی از فشارهای کلان اقتصادی است. طلا بار دیگر در حال گرفتن سیگنال از بازده واقعی اوراق است.
کوپر توضیح داد که بهطور سنتی، تقاضای سرمایهگذاری در بازار ETFها همبستگی بیشتری با بازده واقعی دارد تا سایر عوامل ساختاری در بازار فیزیکی. افزایش انتظارات تورمی باعث شده بازارها احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو تا پایان سال را قیمتگذاری کنند.
این انتظارات باعث افزایش بازده واقعی شده و در نتیجه هزینه فرصت نگهداری دارایی بدون بازدهی مانند طلا را بالا برده است.
او افزود: «در ماه مه، رفتار کوتاهمدت بازار کمی بهتر شده بود، اما پول واقعی در حال خروج از بازار طلا (از طریق ETFها) است و این فشار نزولی را نشان میدهد.»
او گفت: «بررسی جریان ورود و خروج سرمایه در ETFهای طلا نشان میدهد دستکم ۲۷۰ تن از داراییها در وضعیت زیان قرار دارند، با توجه به کفهای اخیر قیمت در حدود ۴۲۵۰ دلار در هر اونس. اگر فرض کنیم خروجهای امسال بر اساس روش FIFO در قیمتهای پایینتر و با سود انجام شده باشند، این رقم میتواند به ۴۶۵ تن برسد. در صورت افت قیمت طلا تا ۴۰۰۰ دلار، حجم موقعیتهای زیانده به ۲۹۸ تن افزایش خواهد یافت. در مجموع، داراییهای ETF در کوتاهمدت آسیبپذیر هستند و میتوانند فشار نزولی بیشتری بر قیمت طلا وارد کنند؛ بهطوری که سطح حمایتی بعدی در حدود ۴۱۰۰ دلار در هر اونس قرار دارد.او در پایان افزود که بازگشت قدرت در دلار آمریکا نیز یکی دیگر از عوامل فشار بر قیمت طلا است؛ با این حال، همچنان نسبت به چشمانداز میانمدت طلا خوشبین است.
(FIFO مخفف First In, First Out است، یعنی «اولین واردشده، اولین خارجشده». در زمینه ETFها یا سرمایهگذاری، منظور این است که: داراییهایی که زودتر خریداری شدهاند، فرض میشود زودتر هم فروخته میشوند. بنابراین محاسبه سود و زیان بر اساس قدیمیترین خریدها انجام میشود، نه جدیدترینها.)
