بازار طلا زیر ذره‌بین تحلیلگران؛ آیا افت اخیر فرصتی برای خرید است؟

قیمت طلا هفته‌ای پرنوسان دیگر را پشت سر گذاشت؛ به‌طوری که بازگشت قدرتمند قیمت در میانه هفته، تحت تأثیر کاهش بازده اوراق، تضعیف دلار آمریکا و اظهارات کمتر هاوکیش مقامات فدرال رزرو، روز جمعه تا حد زیادی از بین رفت. انتشار گزارش اشتغال قوی‌تر از انتظار آمریکا بار دیگر انتظارات برای افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر را تقویت کرد.

طلای نقدی معاملات هفته را بامداد دوشنبه در سطح ۴۴۳۹.۱۵ دلار به ازای هر اونس آغاز کرد. این فلز گران‌بها در ابتدا تحت فشار قرار گرفت؛ زیرا معامله‌گران همچنان در حال هضم فروش سنگین هفته قبل، بازده بالای اوراق خزانه‌داری و نگرانی‌های مداوم تورمی مرتبط با قیمت نفت و درگیری آمریکا و ایران بودند. فشار نزولی روز سه‌شنبه تشدید شد و طلا در معاملات شبانه به زیر ۴۳۰۰ دلار سقوط کرد و کف هفتگی خود را در سطح ۴۲۸۲.۶۱ دلار ثبت کرد؛ سطحی که در نهایت خریداران در آن وارد بازار شدند.

قیمت طلا روز چهارشنبه بخشی از افت خود را جبران کرد و روز پنج‌شنبه نیز به‌شدت افزایش یافت. داده‌های ضعیف‌تر بازار کار بخش خصوصی، کاهش بازده اوراق خزانه‌داری و اظهارات کمتر هاوکیش کریستوفر والر، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو، باعث شد معامله‌گران بخشی از انتظارات خود برای افزایش قریب‌الوقوع نرخ بهره فدرال رزرو را تعدیل کنند. این حرکت، قیمت نقدی طلا را دوباره به بالای ۴۵۰۰ دلار رساند و طلا روز پنج‌شنبه سقف هفتگی خود را در سطح ۴۵۱۱.۰۸ دلار به ثبت رساند.

با این حال، این بازگشت صعودی صبح جمعه دوام نیاورد؛ زیرا گزارش اشتغال غیرکشاورزی ماه آگوست (گزارش NFP) نشان داد اقتصاد آمریکا ۱۶۲ هزار شغل ایجاد کرده که به‌طور قابل‌توجهی بالاتر از انتظارات بود، در حالی که نرخ بیکاری در سطح ۴.۱ درصد ثابت ماند. داده‌های قوی‌تر بازار کار باعث تقویت دلار آمریکا و افزایش بازده اوراق خزانه‌داری کوتاه‌مدت شد، انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را دوباره زنده کرد و در دقایق پس از انتشار گزارش، فشار فروش شدیدی بر طلا وارد آورد. در نتیجه، قیمت نقدی طلا تا سطح ۴۳۶۵.۵۷ دلار در هر اونس پایین آمد.

طلا پس از آن بخشی از افت ناشی از گزارش اشتغال را جبران کرد، اما نتوانست سطح ۴۵۰۰ دلار را دوباره پس بگیرد. در معاملات بعدازظهر جمعه، طلای نقدی آخرین بار در سطح ۴۴۳۲.۳۳ دلار به ازای هر اونس معامله می‌شد؛ سطحی که باعث شد این فلز زرد در نمودار هفتگی اندکی در محدوده منفی قرار گیرد.

تازه‌ترین نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نیوز نشان داد که پس از هفته پرنوسان طلا، دیدگاه تحلیلگران وال‌استریت میان صعود، نزول و انتظار برای تثبیت تقسیم شده است؛ در حالی که سرمایه‌گذاران خُرد مِین‌استریت نیز پس از ناکامی دوباره طلا در تثبیت شکست صعودی، بخشی از خوش‌بینی خود را کاهش داده‌اند.

مارک چندلر، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، گفت: «طلا در پایان هفته قبل ظاهر بسیار ضعیفی داشت و تا میانه هفته گذشته نیز با افت‌های شدیدی مواجه شد. کف قیمت در بازار نقدی حدود ۴۲۸۳ دلار بود. سپس قیمت دوباره به بالای ۴۵۰۰ دلار بازگشت، اما در همان محدوده بار دیگر با فشار فروش مواجه شد. وضعیت تکنیکال همچنان ضعیف به نظر می‌رسد و اندیکاتورهای مومنتوم نیز در حال کاهش هستند. شکست محدوده ۴۲۸۰ دلار می‌تواند سیگنال آغاز موج نزولی بعدی باشد که احتمالاً قیمت را به سمت محدوده ۴۲۰۰ دلار هدایت خواهد کرد.»

دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com، گفت: «نزولی. بخش زیادی از این دیدگاه بستگی دارد به اینکه طلا پس از انتشار آنچه من با طعنه “نمایش کمدی ماهانه آمار اشتغال” می‌نامم، روز جمعه تا چه اندازه افت کند. رقم اشتغال آگوست ۱۶۲ هزار نفر اعلام شد؛ یعنی بیش از ۱۰۰ هزار نفر بالاتر از برآورد پیش از انتشار گزارش. این عدد باعث می‌شود اقتصاد آمریکا بهتر از واقعیت به نظر برسد. با این حال، این رقم طی ماه‌های آینده مورد بازبینی قرار خواهد گرفت و احتمالاً به‌تدریج کاهش می‌یابد؛ بنابراین در تصویر بلندمدت اهمیت چندانی ندارد.»

نیوسام افزود: «با این حال، اگر طلا پیش از آغاز تعطیلات سه‌روزه آخر هفته در آمریکا دچار سقوط شدید نشود، هنوز فضای کافی برای عقب‌نشینی تا کف این هفته در محدوده ۴۳۹۶.۴۰ دلار دارد؛ در حالی که میانگین متحرک ۴۵ روزه همچنان پایین‌تر و در حوالی ۴۳۲۰ دلار قرار گرفته است.»

آدریان دی، رئیس Adrian Day Asset Management، گفت: «بدون تغییر. احتمالاً طلا همچنان در یک محدوده نوسانی و بدون جهت مشخص باقی خواهد ماند و بازار در انتظار تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا در کمتر از دو هفته آینده خواهد بود. اگرچه گزارش قوی رشد اشتغال از افزایش نرخ بهره حمایت می‌کند و فعالان بازار نیز تا حد زیادی روی این سناریو شرط‌بندی کرده‌اند، اما این موضوع هنوز به‌هیچ‌وجه قطعی نیست؛ زیرا فدرال رزرو در گذشته معمولاً از اتخاذ تصمیمات مهم در آستانه انتخابات اجتناب کرده است.»

دی افزود: «انتشار داده‌های اقتصادی پیش‌رو، از جمله گزارش تورم مصرف‌کننده ماه آگوست که تنها چند روز پیش از نشست فدرال رزرو منتشر خواهد شد، بر تصمیم بانک مرکزی و در نتیجه بر بازار طلا تأثیرگذار خواهد بود.»

ریچ چکان، رئیس و مدیر عملیاتی Asset Strategies International، گفت: «صعودی. آمار اشتغال شاید امروز بخشی از باد موافق بازار طلا را از بین برده باشد، اما عوامل حمایتی بیشتری در راه هستند. حتی اگر نگرانی‌ها درباره افزایش نرخ بهره همچنان بیشتر شود، حجم بدهی نیز به رشد خود ادامه می‌دهد. مسیر طلا در نهایت صعودی است.»

کوین گریدی، رئیس Phoenix Futures and Options، گفت در حال حاضر طلا، مانند بخش بزرگی از بازارهای مالی، کاملاً بر موضوع نرخ بهره متمرکز شده است.

او گفت: «همه‌چیز به نرخ بهره وابسته است؛ این تنها چیزی است که مردم به آن اهمیت می‌دهند. نرخ بهره چه خواهد شد؟ این همان داستان اصلی بازار است. طبیعتاً گزارش اشتغال غیرکشاورزی بسیار قوی‌تر از انتظار بود؛ عددی عالی و برای اقتصاد مثبت. اما در عین حال، یک دلیل دیگر برای پایان دادن به وضعیت فعلی نرخ‌های بهره محسوب می‌شود. بازارها این عدد را دیدند و گفتند: “خب، نرخ‌های بالاتر.”»

گریدی افزود: «فکر می‌کنم در حال حاضر همه‌چیز حول روایت نرخ بهره می‌چرخد.»

او موافق است که اگر فدرال رزرو بخواهد پاییز امسال نرخ بهره را افزایش دهد، باید این کار را در نشست پیش‌رو انجام دهد.

گریدی گفت: «فکر می‌کنم اگر قرار باشد این اتفاق بیفتد، باید در سپتامبر باشد. تصور می‌کنم تمام انتظارات هم بر همین اساس شکل گرفته و همه منتظر همین هستند؛ من هم با این دیدگاه موافقم. هیچ‌کس نمی‌خواهد چنین تصمیمی بیش از حد به انتخابات نزدیک باشد. فکر می‌کنم وارش اعضای فدرال رزرو را تا حد زیادی محدود خواهد کرد. او نمی‌خواهد همه در حال اظهارنظر باشند و ترجیح می‌دهد اطلاعات کمتری از داخل فدرال رزرو منتشر شود. بنابراین باید داده‌های اقتصادی و بازار انرژی را زیر نظر بگیریم و ببینیم شرایط چگونه پیش می‌رود.»

گریدی درباره اظهارات روز پنج‌شنبه کریستوفر والر، که بازار آن را از نظر نرخ بهره داویش تلقی کرد، گفت این سخنان لزوماً سیگنالی از سوی وارش یا FOMC نبود و والر صرفاً دیدگاه شخصی خود را بیان می‌کرد.

او گفت: «فکر می‌کنم این نظر شخصی خودش بود. به نظرم وارش کاملاً روشن گفته که “ما می‌خواهیم فدرال رزرو کمتر در مرکز توجه باشد.” بعید می‌دانم او از یک طرف بگوید خواهان حضور و مداخله کمتر فدرال رزرو است و از طرف دیگر به شکلی غیرمستقیم موضع خودش را تضعیف کند. به نظرم این فقط دیدگاه والر بود.»

گریدی گفت علاوه بر گزارش CPI جمعه آینده، بازارهای انرژی را نیز برای یافتن سرنخ‌هایی درباره اقدام بعدی فدرال رزرو به‌دقت دنبال خواهد کرد.

او گفت: «فکر می‌کنم بازار انرژی تعیین‌کننده خواهد بود. به نظرم وارش می‌خواهد ببیند بازارها به کدام سمت حرکت می‌کنند و به‌ویژه نفت خام را زیر نظر خواهد داشت. بخش مهمی از روایت تورم در حال حاضر از بازار انرژی می‌آید؛ بنابراین انرژی محرک اصلی است.»

گریدی افزود فدرال رزرو تاکنون تورم ناشی از افزایش قیمت نفت و گاز را پدیده‌ای موقتی تلقی کرده است، اما اگر این فشارها وارد شاخص‌های گسترده‌تر تورمی شوند، دیگر بانک مرکزی چاره‌ای جز واکنش نخواهد داشت.

او گفت: «فارغ از اینکه دلیل افزایش تورم چیست، واقعیت این است که تورم وجود دارد و مأموریت فدرال رزرو مقابله با آن است. آن‌ها نمی‌توانند با اطمینان بدانند این شرایط چه مدت ادامه خواهد داشت؛ بنابراین فکر می‌کنم ممکن است در مواجهه با آن کمی تهاجمی‌تر عمل کنند.»

این هفته ۱۶ تحلیلگر در نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نیوز شرکت کردند و دیدگاه وال‌استریت تقریباً به‌طور مساوی میان سناریوهای صعودی، نزولی و خنثی تقسیم شد. شش کارشناس، معادل ۳۸ درصد، انتظار داشتند قیمت طلا در هفته پیش‌رو افزایش یابد؛ در حالی که پنج تحلیلگر دیگر، معادل ۳۱ درصد، ادامه افت این فلز زرد را پیش‌بینی کردند. پنج تحلیلگر باقی‌مانده نیز که ۳۱ درصد از کل شرکت‌کنندگان را تشکیل می‌دادند، انتظار داشتند طلا در یک کانال رنج اما پرنوسان حرکت کند.

در همین حال، در نظرسنجی آنلاین کیتکو ۲۲۰ رأی ثبت شد و سرمایه‌گذاران خرد مین‌استریت پس از افت اخیر طلا، بخشی از خوش‌بینی صعودی خود را کاهش دادند. ۱۲۰ معامله‌گر خرد، معادل ۵۵ درصد، انتظار داشتند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد؛ در حالی که ۵۳ نفر دیگر، معادل ۲۴ درصد، کاهش بیشتر قیمت را پیش‌بینی کردند. ۴۷ سرمایه‌گذار باقی‌مانده نیز که ۲۱ درصد از کل آرا را تشکیل می‌دادند، انتظار داشتند طلا در هفته پیش‌رو وارد فاز تثبیت یا معاملات بدون جهت مشخص شود.

تقویم اقتصادی کوتاه‌تر هفته آینده، به دلیل تعطیلات، عمدتاً بر داده‌های تورمی آمریکا متمرکز خواهد بود؛ هرچند فعالان بازار در کنار آن، شاخص‌های مهم بخش تولید و خدمات و همچنین تصمیم نرخ بهره دو بانک مرکزی را نیز دنبال خواهند کرد.

تا صبح پنج‌شنبه رویداد اقتصادی مهمی در تقویم دیده نمی‌شود؛ زمانی که بانک مرکزی اروپا تصمیم سیاست پولی خود را اعلام خواهد کرد. بازارها در حال حاضر افزایش نرخ بهره را قیمت‌گذاری کرده‌اند، زیرا افزایش قیمت انرژی همچنان بر تورم مصرف‌کننده در منطقه یورو فشار وارد می‌کند. صبح پنج‌شنبه همچنین گزارش شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا (PPI) و آمار فروش خانه‌های موجود برای ماه آگوست منتشر خواهد شد.

سپس روز جمعه، توجه اصلی بازارها به گزارش تورم مصرف‌کننده آمریکا (شاخص CPI) برای ماه آگوست معطوف خواهد شد و پس از آن، برآورد مقدماتی شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان برای ماه سپتامبر منتشر می‌شود.

“

«در حال حاضر، بازار حدود 62 درصد احتمال برای افزایش 25 واحد پایه‌ای نرخ بهره در اواسط سپتامبر در نظر گرفته است؛ در حالی که این احتمال در اول سپتامبر حدود 70 درصد بود.»

محمد زمانی

دیوید موریسون، تحلیلگر ارشد بازار در Trade Nation، در کوتاه‌مدت دیدگاهی نزولی نسبت به طلا دارد؛ زیرا اندیکاتورهای مومنتوم از احتمال آزمایش حمایت نزدیک به ۴۲۰۰ دلار حکایت می‌کنند.

او گفت: «با این حال، باید به خاطر داشت که فقط یک سال پیش، طلا برای عبور از ۳۵۰۰ دلار تقلا می‌کرد و پیش از آن نیز سطح ۲۰۰۰ دلار هدفی تقریباً دست‌نیافتنی به نظر می‌رسید. طلا همچنان در برابر دلار آمریکا قرار دارد؛ دلاری که از چشم‌انداز افزایش نرخ بهره حمایت می‌گیرد. اما اگر بازار دوباره شروع به کنار گذاشتن احتمال افزایش نرخ کند، این عامل دیگر مانعی برای طلا نخواهد بود.»

آدام باتن، رئیس استراتژی ارزی در investingLive، گفت تمام داده‌های اقتصادی از حالا تا زمان تصمیم نرخ بهره این ماه، از منظر تأثیر احتمالی آن‌ها بر فدرال رزرو موشکافی خواهند شد و گزارش اشتغال غیرکشاورزی امروز نیز از این قاعده مستثنی نبود.

باتن گفت: «هیچ‌کس نگاهش را از نشست سپتامبر FOMC فراتر نبرده است. بازار هنوز دقیقاً نمی‌داند با فدرال رزرو تحت ریاست وارش چه چیزی در پیش دارد. بعد از جکسون هول، به نظر می‌رسید افزایش نرخ بهره در راه است، اما والر دیروز به‌شدت با این دیدگاه مقابله کرد. بنابراین همه تا حدی سردرگم شده‌اند و احتمال افزایش نرخ فدرال رزرو دائماً در همان محدوده حدود ۴۰ تا ۶۰ درصد نوسان می‌کند.»

باتن با بررسی جزئیات گزارش اشتغال گفت نکات منفی چندانی در آن دیده نمی‌شد و اعضای رأی‌دهنده فدرال رزرو که درباره وضعیت بازار کار نگران بودند، حالا باید با افزایش نرخ بهره راحت‌تر باشند.

او گفت: «عدد اصلی تقریباً تمام ماجرا را نشان می‌دهد. بخشی از رشد اشتغال به بخش آموزش مربوط می‌شود، بخشی نیز بازگشت از افت ماه گذشته است و اشتغال در بخش هتلداری و خدمات پذیرایی نیز به شکل غیرمعمولی قوی بود. اما در مجموع گزارش قدرتمندی بود. در ابتدای سال، والر و برخی دیگر از کاهش نرخ بهره حمایت می‌کردند، چون تصور می‌کردند بازار کار در حال تضعیف است، اما حالا کاملاً روشن است که چنین چیزی رخ نداده است. عجیب است که چگونه پیش‌فرض‌ها تغییر می‌کنند، با این حال والر همچنان نسبتاً داویش باقی مانده است.»

باتن گفت اکنون تمرکز بازار به‌طور کامل بر نشست بعدی فدرال رزرو در ۱۶ سپتامبر معطوف شده و تعطیلات طولانی آخر هفته به مناسبت روز کارگر نیز احتمالاً بر معاملات روز جمعه تأثیر گذاشته است.

او گفت: «دوازده روز بسیار مهمی در پیش داریم. حالا آخر هفته فرارسیده و بخشی از حرکات بازار شاید ناشی از بستن پوزیشن‌ها باشد. ممکن است بخشی از سرمایه‌های کوتاه‌مدت به‌سرعت وارد دلار آمریکا شده باشند و بعد گفته باشند: “می‌دانید چیست؟ نمی‌خواهم آخر هفته در این موقعیت بمانم.”»

باتن گفت قیمت طلا تا زمانی که بازار پاسخ روشنی از بانک مرکزی دریافت نکند، همچنان منعکس‌کننده انتظارات مربوط به نرخ بهره خواهد بود.

او گفت: «در حال حاضر سناریوی طلا کاملاً روشن است و همه‌چیز به درک سیاست فدرال رزرو تحت ریاست وارش برمی‌گردد. اگر فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش دهد، برای طلا منفی است. اگر نرخ را افزایش ندهد، برای طلا مثبت است. موضوع به همین سادگی است. بعد از آن هم باید دید افزایش نرخ چقدر خواهد بود، فدرال رزرو تا چه اندازه برای بازگرداندن تورم به هدف ۲ درصد جدی است و تا چه اندازه تحت تأثیر ترامپ قرار دارد.»

باتن افزود که با توجه به گزارش داغ اشتغال روز جمعه، اهمیت گزارش CPI هفته آینده حتی بیشتر شده است.

او گفت: «اگر CPI ماهانه ۰.۳ درصد باشد، افزایش نرخ خواهیم داشت؛ اگر ۰.۲ درصد باشد، نرخ بدون تغییر می‌ماند. همین یک‌دهم درصد در CPI می‌تواند همه‌چیز را تعیین کند. حتی ممکن است تمام ماجرا صرفاً ناشی از گرد کردن اعداد باشد؛ مثلاً عدد واقعی ۰.۲۴ درصد یا ۰.۲۵۱ درصد باشد.»

باتن اشاره کرد که طلا روز گذشته پس از اظهارات والر جهش قابل‌توجهی داشت و امروز با فشار فروش شدیدی روبه‌رو شد، اما پس از آن توانست بخشی از افت خود را جبران کند.

او گفت: «فکر می‌کنم این موضوع نشان می‌دهد تقاضای پنهان برای طلا در حال آشکار شدن است. نروژ هم درباره کاهش دارایی‌های خود در اوراق خزانه‌داری آمریکا صحبت کرده است. به نظر من دیگر آن تقاضای تقریباً نامحدودی که در گذشته برای اوراق خزانه‌داری آمریکا وجود داشت، دیده نمی‌شود. یکی از روندهای مهم قرن بیست‌ویکم، در ۷۵ سال باقی‌مانده آن، بازگشت بانک‌های مرکزی به افزایش ذخایر طلا خواهد بود. مسئله فقط سرعت وقوع این روند است.»

باتن درباره هفته آینده گفت تعطیلی روز دوشنبه و تقویم نسبتاً خلوت تا پیش از جمعه، به معامله‌گران فرصت می‌دهد قدرت بنیادی بازار طلا را بهتر ارزیابی کنند.

او گفت: «من بازار آرام را دوست دارم. این هفته تقریباً هر روز با رویدادهای خبری مهمی روبه‌رو بودیم، بنابراین ترجیح می‌دهم در فاصله زمانی تا انتشار CPI ببینیم آیا نشانه‌ای از تقاضای بنیادی برای طلا وجود دارد یا برعکس، فشار فروش پنهانی در بازار دیده می‌شود؛ البته اگر چند روز آرام در اختیار داشته باشیم. در ماه سپتامبر معمولاً جریان اخبار دوباره پررنگ می‌شود، اما هنوز فرصت مناسبی برای مشاهده خالص و واضح تمایل خریداران طلا نداشته‌ایم. بنابراین باید دید بازار در شرایط آرام‌تر، به‌طور طبیعی به کدام سمت متمایل می‌شود.»

الکس کوپتسیکویچ، تحلیلگر ارشد بازار در FxPro، انتظار دارد قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد.

او گفت: «برای دومین جمعه متوالی، طلا تحت فشار قرار گرفته است؛ زیرا بازارها بار دیگر انتظارات خود درباره نرخ بهره کلیدی فدرال رزرو را بازنگری می‌کنند. یک هفته قبل، وارش نسبت به تورم ابراز نگرانی کرده بود. چند روز زمان و چند سخنرانی از سوی دیگر اعضای FOMC لازم بود تا طلا بتواند بخشی از زیان‌های خود را جبران کند. با این حال، روز جمعه انتشار آمار قدرتمند NFP ماه آگوست، در کنار بازبینی صعودی قابل‌توجه داده ضعیف ماه جولای، بار دیگر احتمال انقباضی‌تر شدن سیاست پولی در سپتامبر را افزایش داد.»

کوپتسیکویچ اشاره کرد که قیمت طلا طی هفت روز گذشته حدود ۵ درصد کاهش یافته و بار دیگر به زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه بازگشته است. او افزود: «با این حال، این افت هنوز روند صعودی‌ای را که طی حدود یک ماه و نیم گذشته در بازار فلزات گران‌بها شکل گرفته، مختل نکرده است. از ابتدای ماه، خریداران در افت‌های روزانه وارد بازار شده‌اند و میانگین متحرک ۵۰ روزه نیز بار دیگر نقش حمایت را ایفا کرده است. علاوه بر این، اقتصاد قوی لزوماً بزرگ‌ترین تهدید برای طلا نیست. داده‌های قدرتمند بیشتر می‌توانند یک شوک کوتاه‌مدت ایجاد کنند، اما در میان‌مدت همچنان عوامل فاندامنتال مثبت را تقویت می‌کنند.»

او افزود: «کاملاً ممکن است افت فعلی قیمت، جذابیت طلا را برای خریداران افزایش داده باشد؛ به‌ویژه در شرایطی که هم‌زمان با فشار فروش در بازار اوراق و ابهام نسبت به چشم‌انداز بازار سهام، سرمایه‌گذاران بیش از گذشته به دنبال جایگزین‌هایی خارج از فضای دارایی‌های دلاری هستند.»

تحلیلگران CPM Group روز جمعه برای طلا توصیه «فعلاً کنار بمانید» صادر کردند و انتظار دارند قیمت این فلز گران‌بها در فاصله ۷ تا ۱۶ سپتامبر در محدوده ۴۳۲۰ تا ۴۶۷۰ دلار نوسان کند.

آن‌ها گفتند: «قیمت طلا و سایر فلزات گران‌بها اخیراً به‌شدت پرنوسان بوده است و CPM انتظار دارد این وضعیت طی دو هفته آینده نیز ادامه پیدا کند؛ زیرا دیدگاه فعالان بازارهای مالی درباره مسیر نرخ بهره آمریکا دائماً میان سناریوهای مختلف جابه‌جا می‌شود. در هفته جدید، تمرکز بازارها بر گزارش‌های PPI و CPI ماه آگوست خواهد بود. اگر نشانه‌هایی از کاهش فشارهای تورمی دیده شود، ممکن است بازارها احتمال دهند فدرال رزرو در ۱۶ سپتامبر نرخ بهره را افزایش ندهد؛ اما اگر تورم همچنان بالا باقی بماند، احتمال افزایش نرخ بیشتر خواهد شد.»

CPM انتظار دارد هفته بعد از آن نیز نوسانات ادامه پیدا کند؛ زیرا بازارها در آستانه اعلام تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو در ۱۶ سپتامبر و کنفرانس خبری وارش، مدام میان سناریوهای مختلف در رفت‌وبرگشت خواهند بود. تحلیلگران این مؤسسه گفتند: «در حال حاضر بازار تقریباً به دو نیم تقسیم شده است؛ بخشی انتظار افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در ۱۶ سپتامبر را دارد و بخشی دیگر حفظ نرخ‌ها در سطح فعلی را محتمل‌تر می‌داند. بازارها همچنان در حال سبک‌وسنگین کردن این موضوع هستند. افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای به‌تنهایی برای مهار تورم کافی نخواهد بود، اما می‌تواند نشانه‌ای از قاطعیت رئیس جدید فدرال رزرو باشد. چنین اقدامی دست‌کم در کوتاه‌مدت می‌تواند قیمت فلزات گران‌بها را تحت فشار قرار دهد.»

با این حال، چشم‌انداز میان‌مدت CPM برای طلا همچنان صعودی است. تحلیلگران این مؤسسه خاطرنشان کردند: «همچنان مجموعه‌ای از عوامل سیاسی و اقتصادی وجود دارد که می‌تواند از افزایش قیمت این فلزات حمایت کند. با این حال، در کوتاه‌مدت همچنان امکان افت بیشتر قیمت وجود دارد؛ به‌ویژه به دلیل احتمال افزایش نرخ بهره و انتظارات بازار برای نرخ‌های بالاتر طی دو هفته آینده، از حالا تا نشست FOMC در روزهای ۱۵ و ۱۶ سپتامبر.»

آن‌ها هشدار دادند: «در چنین فضایی، CPM توصیه می‌کند در چارچوب این پیشنهادهای معاملاتی فعلاً از ورود به بازار خودداری شود؛ زیرا ما برای حفاظت از سرمایه از حد ضرر استفاده می‌کنیم و نوسانات مورد انتظار طلا، باز کردن پوزیشن خرید یا فروش را بسیار پرریسک می‌کند. اگر استفاده از حد ضرر را کنار بگذاریم، تمایل بسیار کوتاه‌مدت ما این است که طی دو هفته آینده، قیمت در برخی مقاطع به سطوح پایین‌تر عقب‌نشینی کند.»

مایکل مور، بنیان‌گذار Moor Analytics، انتظار دارد قیمت طلا در هفته آینده بار دیگر افزایش یابد.

او نوشت: «در تایم‌فریم بالاتر، در ۱۶ آگوست ۲۰۱۸ هشدار دادم که شکست سطح ۱۱۸۳ دلار نشانه‌ای از بازگشت قدرت صعودی است. از آن زمان قیمت تا ۴۴۴۳.۱ دلار افزایش یافته است. این سناریوها اکنون از حالت تعلیق خارج شده‌اند. بازار پس از ثبت سقف ۵۶۲۶.۸ دلار به ناحیه فرسودگی رسید و سپس ۱۶۵۱.۱ دلار عقب‌نشینی کرد. این سناریو نیز از حالت تعلیق خارج شده است.»

مور ادامه داد: «در تایم‌فریم میان‌مدت، معامله زیر سطح ۵۲۵۵.۴ دلار، افتی حداقل ۷۴۰ دلاری را هدف‌گذاری می‌کرد و در نهایت کاهش ۱۳۰۰ دلاری محقق شد. معامله زیر ۵۲۰۳.۶ دلار نیز ۱۲۴۸.۲ دلار فشار نزولی ایجاد کرد و معامله زیر ۵۱۶۰.۶ دلار، ۱۲۰۵.۲ دلار فشار نزولی به همراه داشت. این سناریوها همچنان در حالت تعلیق قرار دارند.»

او افزود: «بازار پس از یک عقب‌نشینی، در سقف ۴۹۱۷.۷ دلار به ناحیه فرسودگی رسید و سپس ۹۶۲.۳ دلار افت کرد. شکست زیر ۴۸۱۸.۵ دلار، افتی دست‌کم ۱۸۵ دلاری را هدف‌گذاری می‌کرد که در نهایت کاهش ۸۶۳.۱ دلاری محقق شد. معامله زیر ۴۷۹۲.۳ دلار نیز افتی حداقل ۲۰۵ دلاری را پیش‌بینی می‌کرد و کاهش ۸۳۶.۹ دلاری ثبت شد. شکست زیر ۴۷۴۲ دلار نیز ۷۸۶.۶ دلار فشار نزولی ایجاد کرد. این سناریوها نیز فعلاً در حالت تعلیق هستند.»

مور گفت: «بازار با ثبت کف ۳۹۵۵.۴ دلار به ناحیه فرسودگی کلان رسید و از آن زمان ۷۹۹.۶ دلار جهش کرده است. اگر این اصلاح صعودی واقعی ادامه پیدا کند، حداقل هدف ۴۹۶۳.۶ دلار خواهد بود. این سناریو اکنون از حالت تعلیق خارج شده است.»

او درباره تایم‌فریم پایین‌تر ادامه داد: «بازار با ثبت کف ۴۰۱۹ دلار به ناحیه فرسودگی رسید و از آن زمان ۷۳۶ دلار جهش کرده است. معامله بالای ۴۱۱۹.۲ دلار، ۶۳۵.۸ دلار قدرت صعودی ایجاد کرد. در ۴ آگوست یک بازگشت صعودی شکل گرفت و قیمت از سطح ۴۱۲۲.۴ دلار تاکنون ۶۳۲.۶ دلار افزایش یافته است. شکست بالای ۴۱۳۸.۹ دلار، حرکت صعودی حداقل ۳۴۵ دلاری را هدف‌گذاری می‌کرد که در نهایت ۶۱۶.۱ دلار از آن محقق شد. در ۵ آگوست نیز یک بازگشت صعودی مهم شکل گرفت و قیمت از سطح ۴۳۰۵.۲ دلار، ۴۴۹.۸ دلار افزایش یافت. این سناریوها اکنون از حالت تعلیق خارج شده‌اند.»

مور افزود: «شکست زیر ۴۶۳۶.۹ دلار، ۳۰۷.۷ دلار فشار نزولی ایجاد کرد. شکست زیر ۴۵۸۸.۶ دلار، با شیب مثبت ۱۰.۸ تیک در ساعت، افتی حداقل ۲۰۵ دلاری را هدف‌گذاری می‌کرد که در نهایت ۲۵۹.۴ دلار از آن محقق شد. این سناریوها فعلاً در حالت تعلیق قرار دارند.»

او ادامه داد: «شکست بالای ۴۴۲۹.۹ دلار، با شیب منفی دو تیک در ساعت، ۱۲۸.۶ دلار قدرت صعودی ایجاد کرد. همچنین یک بازگشت صعودی جزئی شکل گرفت و قیمت از سطح بازگشایی ۴۵۸۸ دلار، ۷۰.۵ دلار افزایش یافت. عبور قاطع از سطح ۴۵۱۵.۸ دلار، با شیب منفی ۱۱ تیک در ساعت از ساعت ۱۲:۲۰ بامداد، می‌تواند حداقل ۱۰۵ دلار و حداکثر بیش از ۲۵۰ دلار حرکت صعودی را هدف‌گذاری کند. با این حال، اگر قیمت ابتدا به‌طور قاطع از این سطح عبور کند و سپس دوباره به‌شکل معناداری به زیر آن بازگردد، باید انتظار فشار نزولی قابل‌توجهی را داشت. تا زمان بسته‌شدن بازار، عبور “قاطع” معادل حرکتی حدود ۳۵.۳ دلار در نظر گرفته می‌شود.»

در زمان نگارش این مقاله‌ی یوتوتایمز، طلای نقدی آخرین بار در سطح ۴۴۲۹.۸۳ دلار به ازای هر اونس معامله می‌شد که نشان‌دهنده افت ۰.۳۶ درصدی در مقیاس هفتگی و کاهش ۰.۹۶ درصدی در معاملات روزانه بود.

✔️ بیشتر بخوانید: چشم‌انداز هفته پیش‌رو؛ دلار در آزمون تورم آمریکا و تصمیم بانک مرکزی اروپا

لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله‌ی UtoTimes ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.