بازار طلا زیر ذره‌بین تحلیلگران؛ آیا افت اخیر مقدمه یک فرصت خرید بزرگ است؟

قیمت طلا هفته‌ای پرنوسان دیگر را پشت سر گذاشت؛ به‌طوری که خریدهای اولیه در سطوح پایین و تقاضا برای دارایی‌های امن، در ادامه جای خود را به یک موج فروش شدید دیگر داد. این افت پس از انتشار داده‌های قوی‌تر از انتظار آمریکا، تداوم فشارهای تورمی، تقویت دلار و افزایش انتظارات برای بالا رفتن نرخ بهره از سوی فدرال رزرو رخ داد و فلز زرد را بار دیگر به سمت سطح ۴۰۰۰ دلار سوق داد؛ هرچند جهش لحظه آخری باعث شد قیمت‌ها تا آستانه سطح ۴۱۰۰ دلار بازگردند.

طلای نقدی (Spot Gold) معاملات هفته را شامگاه یکشنبه در قیمت ۴۱۴۲.۱۳ دلار به ازای هر اونس آغاز کرد و این حرکت صعودی، طلا را صبح دوشنبه به سقف هفتگی ۴۲۲۰.۸۲ دلار به ازای هر اونس رساند. اما این رشد خیلی زود رنگ باخت؛ زیرا دلار آمریکا تقویت شد و بازارها همچنان واکنش تهاجمی‌تر فدرال رزرو به تورم را در قیمت‌ها لحاظ می‌کردند.

فروش طلا در روزهای سه‌شنبه و چهارشنبه شتاب گرفت؛ به‌طوری که قیمت ابتدا سطح ۴۱۰۰ دلار را شکست و سپس برای مدت کوتاهی سطح ۴۰۰۰ دلار را نیز از دست داد، زیرا معامله‌گران خود را برای انتشار مجموعه داده‌های اقتصادی آمریکا در روز پنج‌شنبه آماده می‌کردند. در نهایت، قیمت نقدی طلا بعدازظهر چهارشنبه کف هفتگی خود را در سطح ۳۹۵۹.۳۸ دلار به ازای هر اونس ثبت کرد؛ چراکه انتظارات قوی‌تر برای افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو و فشار فروش تکنیکال، بر باقی‌مانده تقاضای دارایی امن غلبه کرد.

طلا روز پنج‌شنبه پس از آن تلاش کرد به ثبات برسد که شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) ماه مه نشان داد تورم نسبت به مدت مشابه سال قبل ۴.۱ درصد افزایش یافته است. در همین حال، تعداد درخواست‌های اولیه دریافت بیمه بیکاری به ۲۱۵ هزار مورد کاهش یافت و این دیدگاه را تقویت کرد که فدرال رزرو همچنان فضای چندانی برای تسهیل سیاست پولی ندارد. روز جمعه، طلا بازگشت قوی‌تری را تجربه کرد؛ زیرا تجدید تنش‌ها در تنگه هرمز موجب افزایش قیمت نفت شد و بخشی از تقاضای ژئوپلیتیکی برای طلا را دوباره زنده کرد، اما این حرکت برای جبران زیان‌های هفته کافی نبود.

پس از آنکه طلا نتوانست سطح ۴۱۰۰ دلار را به‌طور قاطع پس بگیرد، معاملات هفته را در فاصله‌ای حدود ۱۰ دلار با این سطح به پایان رساند و در آستانه بسته شدن بازار، مومنتوم قدرتمندی از خود نشان داد.

نتایج جدید نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نیوز نشان داد که نیروهای نزولی همچنان در هر دو گروه وال‌استریت و مین‌استریت دست بالا را دارند و تنها اقلیتی رو به کاهش از هر دو گروه انتظار دارند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد.

«بدون تغییر، هرچند واژه “نامطمئن” توصیف بهتری است»، این را «آدریان دی»، رئیس شرکت Adrian Day Asset Management، گفت. «نیروهای متضادی در بازار وجود دارد: درگیری ایران ممکن است دوباره شعله‌ور شود، در حالی که موج فروش در سهام مرتبط با هوش مصنوعی و فناوری می‌تواند نیاز به نقدینگی بیشتر را افزایش دهد؛ به‌ویژه از آنجا که بدهی مارجین در بازار سهام آمریکا در سقف تاریخی قرار دارد. طلا نهایتاً مهم‌ترین منبع نقدینگی است. افزون بر این، فدرال رزرو نیز در کنار سایر بانک‌های مرکزی بر ضرورت پایین آوردن تورم تأکید می‌کند.»

دی افزود: «از سوی دیگر، ممکن است ارقام CPI طی یکی دو ماه آینده کاهش یابد، زیرا افت قیمت نفت به قیمت بنزین در جایگاه‌ها منتقل می‌شود. حتی اگر این کاهش تورم فقط یک وقفه موقت باشد، می‌تواند به فدرال رزرو و سایر بانک‌های مرکزی دلیلی بدهد تا سیاست پولی را سخت‌گیرانه‌تر نکنند. از منظر تکنیکال، ممکن است پیش از حرکت به سمت سطوح بالاتر، دوباره شاهد آزمایش کف‌های میانه هفته باشیم.»

«نیل ولش»، رئیس بخش فلزات در Britannia Global Markets، گفت: «احساسات بازار همچنان محتاطانه است، اما تصویر کلی همچنان بیشتر شبیه دوره تثبیت قیمت است تا تسلیم کامل بازار.»

«دارین نیوسام»، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com، انتظار دارد قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد.

او گفت: «چرا؟ اگر در طول آخر هفته اتفاق خاصی رخ ندهد، ممکن است سرمایه صندوق‌ها همچنان از بخش انرژی خارج شود و به دنبال مقصد جدیدی بگردد. با توجه به اینکه تورم جهانی همچنان یک نگرانی مهم است و همین موضوع بانک‌های مرکزی بزرگ را به ادامه خرید طلا سوق می‌دهد، سرمایه‌گذاران نیز ممکن است دوباره خرید طلا و نقره را آغاز کنند.»

نیوسام افزود: «از منظر تکنیکال، البته تا جایی که چنین چیزی ارزش داشته باشد، قرارداد ماه اوت در وضعیت اشباع فروش قرار دارد و این موضوع ممکن است توجه الگوریتم‌ها را جلب کند.»

«ریچ چکان»، رئیس و مدیر عملیاتی شرکت Asset Strategies International، نیز دیدگاهی صعودی دارد. «به نظر می‌رسد حمایت روانی سطح ۴۰۰۰ دلار در حال حفظ شدن است؛ در حالی که حمایت تکنیکال تنها کمی پایین‌تر، در محدوده ۳۸۰۰ دلار قرار دارد. این موج فروش از چند هفته قبل بیش از حد ادامه پیدا کرده بود و کاملاً انتظار دارم هم سرمایه‌گذاران حقیقی و هم بانک‌های مرکزی، در این قیمت‌های تخفیف‌خورده با تمام توان در حال خرید طلا باشند.»

«جسی کلمبو»، تحلیلگر مستقل فلزات گران‌بها و بنیان‌گذار BubbleBubble Report، به کیتکو نیوز گفت که روند بازار برای طلا و نقره در حال تغییر است و بازاری که باید با دقت زیر نظر گرفت، بازار اوراق خزانه‌داری است.

او گفت: «در ماه مارس، طلا و نقره به این دلیل با فروش مواجه شدند که قیمت نفت در حال افزایش بود و این موضوع انتظارات تورمی را بالا می‌برد. اما اکنون قیمت نفت در حال کاهش بوده و با این حال، فلزات گران‌بها نیز همزمان با نفت افت کرده‌اند.»

کلمبو گفت بازار فلزات گران‌بها هنوز واقعاً متوجه آنچه در بازار اوراق خزانه‌داری در حال شکل‌گیری است نشده، اما به نظر او این فقط مسئله زمان است.

او گفت: «انتظارات تورمی در واقع دوباره در حال کاهش است. بنابراین برایم سؤال است که آیا این روند به بازار اوراق خزانه‌داری منتقل خواهد شد یا نه؛ یعنی قیمت اوراق افزایش یابد، بازدهی‌ها کاهش پیدا کند و این موضوع مقداری حمایت برای فلزات گران‌بها ایجاد کند.»

کلمبو گفت که یک محدوده حمایتی مهم در بازار طلا، بین ۳۹۰۰ تا ۴۱۰۰ دلار را زیر نظر داشته است؛ محدوده‌ای که با کف‌های ماه‌های اکتبر و نوامبر شکل گرفته بود. او گفت: «تا اینجا به نظر می‌رسد طلا امروز و طی دو روز گذشته از این محدوده بازگشته است. دیروز گزارش نسبتاً آرام شاخص PCE را داشتیم که مقداری حمایت اولیه فراهم کرد و نشان داد تورم تقریباً مطابق انتظارات و حتی کمی پایین‌تر از آن بوده است. شاخص دلار نیز امروز اندکی عقب‌نشینی کرده و این موضوع هم تا حدی از فلزات گران‌بها حمایت کرده است.»

او افزود: «اما آنچه می‌بینم این است که طلا از این محدوده حمایتی در حال بازگشت است و این یک نشانه اولیه خوب محسوب می‌شود. دوست دارم امروز یک کلوز کندلی قدرتمند بالای سطح ۴۱۰۰ دلار ببینم. اگر بتوانیم بسته شدن محکمی بالای این سطح داشته باشیم، قطعاً به بهبود احساسات بازار کمک خواهد کرد.»

کلمبو گفت که در واقع در حال ورود تدریجی به برخی پوزیشن‌های خرید در قراردادهای فیوچرز طلا است.

او گفت: «طلا در حال حاضر به‌شدت در وضعیت اشباع فروش قرار دارد. فکر می‌کنم این افت بیش از حد بوده است. منصفانه نیست که طلا و فلزات گران‌بها تا این اندازه تحت فشار فروش قرار بگیرند. به نظر من این افت توجیه‌پذیر نیست، به‌ویژه چون معتقدم ما همچنان در یک بازار صعودی بلندمدت قرار داریم.»

او افزود: «من معتقدم به‌زودی شاهد یک بازگشت صعودی مناسب خواهیم بود.»

کلمبو گفت بازار طی ماه‌های اخیر بیش از حد به موضع ظاهراً انقباضی فدرال رزرو واکنش نشان داده و بخشی از این واکنش باید پس گرفته شود.

او گفت: «از اواخر ژانویه، زمانی که کوین وارش نامزد شد، فلزات گران‌بها به‌شدت تحت فشار قرار گرفتند. سپس چهارشنبه گذشته پس از نشست فدرال رزرو دوباره همین اتفاق رخ داد. فکر می‌کنم بخش عمده این موضوع در قیمت‌ها لحاظ شده و بازار نسبت به این لحن انقباضی بیش از حد واکنش نشان داده است؛ صرفاً بیش از حد محتاط شده است.»

در همین حال، او اشاره کرد که از منظر تکنیکال، اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله آمریکا به‌تازگی از یک الگوی مثلثی به سمت بالا خارج شده است. او گفت: «این یعنی قیمت اوراق خزانه‌داری در حال افزایش است و نرخ‌ها در حال کاهش هستند. اوراق ۱۰ ساله در واقع در حال شکست صعودی است. می‌توان دید که بازارها از ژانویه تاکنون این رویکرد انقباضی را قیمت‌گذاری کرده‌اند و اکنون تقریباً شبیه یک رویداد از نوع “فروش پس از خبر” یا “خرید پس از خبر” شده است.»

او هشدار داد: «البته بخش زیادی از این موضوع به قیمت نفت بستگی دارد. این عنصر نااطمینانی ژئوپلیتیکی همچنان وجود دارد. اما در حال حاضر، چشم‌انداز من این است که نسبت به اوراق خزانه‌داری دیدگاهی صعودی و نسبت به نرخ‌ها دیدگاهی نزولی دارم. این چشم‌انداز فعلی من است و چنین وضعیتی باید برای فلزات گران‌بها حمایت‌کننده باشد.»

کلمبو در نگاه به آینده گفت انتظار دارد قدرت طلا و نقره در هفته آینده ادامه پیدا کند.

او گفت: «از این واقعیت خوشم می‌آید که احساسات بازار تا این حد منفی است و بازار تا این اندازه در وضعیت اشباع فروش قرار دارد، اما اکنون از آن کف‌ها در حال بازگشت است. این معامله برایم جذاب است و جهت حرکت آن را دوست دارم. با فرض اینکه در قراردادهای فیوچرز شاهد یک کلوز قدرتمند بالای ۴۱۰۰ دلار باشیم، به نظر من مومنتوم دست‌کم در کوتاه‌مدت به سمت بالا خواهد بود. همچنین اگر طلا از اینجا به حرکت خود ادامه دهد، محدوده بعدی که زیر نظر دارم تقریباً بین ۴۱۰۰ تا ۴۶۰۰ دلار است. این محدوده اکنون مقاومت بالاسری محسوب می‌شود. فقط می‌خواهم ببینم بازار با قدرت خودش را ثابت می‌کند.»

کلمبو گفت: «هر زمان بازاری تا این اندازه در وضعیت اشباع فروش قرار می‌گیرد، احتمال یک حرکت شدید صعودی وجود دارد؛ به‌ویژه به این دلیل که ما در بازار نزولی بلندمدت فلزات گران‌بها قرار نداریم. ما همچنان در یک بازار صعودی بلندمدت هستیم. به همین دلیل، اصلاح پنج ماه گذشته را بیشتر یک اصلاح میانه‌چرخه‌ای می‌دانم، نه یک بازار نزولی واقعی یا یک روند رکودی جدی.»

این هفته ۱۸ تحلیلگر در نظرسنجی طلای کیتکو نیوز شرکت کردند و با ثبت چهارمین افت هفتگی متوالی طلا، بخش قابل توجهی از پاسخ‌دهندگان وال‌استریت همچنان دیدگاهی نزولی داشتند. ۵ تحلیلگر، معادل ۲۸ درصد، انتظار داشتند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد، در حالی که ۸ نفر دیگر، معادل ۴۴ درصد از کل شرکت‌کنندگان، کاهش قیمت را پیش‌بینی کردند. ۵ تحلیلگر باقی‌مانده که ۲۸ درصد از آرا را تشکیل می‌دادند، معتقد بودند فلز زرد در هفته آینده روندی خنثی و نوسانی خواهد داشت.

در همین حال، در نظرسنجی آنلاین کیتکو ۲۳۸ رأی ثبت شد و سرمایه‌گذاران خرد در مواجهه با نگرانی‌ها درباره افزایش نرخ بهره، از گرایش صعودی خود فاصله گرفتند. ۸۹ معامله‌گر خرد، معادل ۳۷ درصد، انتظار داشتند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد، در حالی که ۱۰۹ نفر، معادل ۴۶ درصد، پیش‌بینی کردند فلز زرد با کاهش قیمت مواجه خواهد شد. ۴۰ سرمایه‌گذار باقی‌مانده که ۱۷ درصد از کل آرا را تشکیل می‌دادند نیز انتظار داشتند بازار طلا در هفته پیش رو وارد فاز تثبیت شود.

تمرکز تقویم اقتصادی هفته آینده بر بازار کار خواهد بود؛ جایی که داده‌های فرصت‌های شغلی JOLTS، گزارش اشتغال ADP، شاخص تولیدی ISM و آمار درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری، همگی پیش از انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی ماه ژوئن (گزارش NFP) در روز پنج‌شنبه و پیش از تعطیلات روز استقلال آمریکا، تصویری از وضعیت نیروی کار این کشور ارائه خواهند داد.

طبق تقویم یوتوتایمز، روز سه‌شنبه نیز بازارها شاخص اعتماد مصرف‌کننده آمریکا را دنبال خواهند کرد و پس از آن، داده‌های فرصت‌های شغلی JOLTS برای ماه مه منتشر می‌شود. سپس روز چهارشنبه، گزارش اشتغال ADP و شاخص مدیران خرید بخش تولیدی ISM برای ماه ژوئن منتشر خواهد شد؛ در حالی که کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، نیز در یکی از رویدادهای بانک مرکزی اروپا سخنرانی خواهد کرد.

پس از آن، همه نگاه‌ها صبح روز پنج‌شنبه به گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا معطوف خواهد شد. بازارهای آمریکا نیز روز جمعه، پیش از تعطیلات روز استقلال، تعطیل خواهند بود.

“

«مجموعه‌ای از غافلگیری‌های قابل‌توجه منفی در داده‌های بازار کار می‌تواند نظراعضای فِد را تغییر دهد و انتظارات برای افزایش نرخ بهره را به هم بزند.»

محمد زمانی

«مارک چندلر»، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، گفت: «افت طلا به زیر سطح ۴۰۰۰ دلار به نظر می‌رسد برخی خریدارانِ در جست‌وجوی قیمت‌های پایین را جذب کرده باشد. با این حال، این فلز گران‌بها از ۱۶ ژوئن تاکنون نتوانسته بالاتر از میانگین متحرک پنج‌روزه خود بسته شود. این میانگین اکنون نزدیک به سطح ۴۰۷۸ دلار قرار دارد.»

چندلر گفت عقب‌نشینی بازدهی اوراق خزانه‌داری ممکن است تا حدی حمایت پس‌زمینه‌ای برای طلا فراهم کند و بانک‌های مرکزی نیز همچنان خرید طلا را گزارش می‌کنند، «اما توجه داشته باشید که چین اقداماتی انجام داده که باعث کنار رفتن برخی مشارکت‌کنندگان در “بازار طلای کاغذی” شده است.»

او افزود: «خروج سرمایه از سهام فناوری ممکن است فشاری باشد که کمتر از حد لازم به آن توجه شده است. همبستگی میان تغییرات نزدک و طلا طی ۳۰ روز گذشته نزدیک به ۰.۷۲ بوده که بالاترین سطح در حدود دو دهه اخیر است.»

«شان لاسک»، مدیر مشترک بخش پوشش ریسک تجاری در Walsh Trading، از رشد طلا و نقره در روز جمعه خوشحال بود، اما معتقد است هر دو فلز پیش از آنکه بتوانند پیشروی واقعی داشته باشند، هنوز ظرفیت افت بیشتری دارند.

او گفت: «این هفته پیش از بازگشت قیمت، تقریباً تا افت ۱۰ درصدی معامله شدیم. اکنون مقداری خرید در قیمت‌های پایین وارد بازار شده است. آیا می‌توانیم بیشتر افت کنیم؟ قطعاً می‌توانیم. اما در نیمه دوم ژوئیه، وارد برخی الگوهای فصلی صعودی می‌شویم.»

او افزود: «طلا و نقره می‌توانند کمی بیشتر کاهش یابند، اما این افت یک فرصت خرید بزرگ ایجاد خواهد کرد.»

لاسک گفت به نظر او همبستگی معکوس چندماهه میان طلا و انرژی در حال نزدیک شدن به پایان است و فلزات گران‌بها از این تغییر منتفع خواهند شد، اما نه بلافاصله.

او گفت: «ما تا اینجا تا حد زیادی برخلاف آنچه در بخش انرژی رخ می‌دهد معامله کرده‌ایم، اما فکر می‌کنم این جدایی و واگرایی در نهایت اتفاق خواهد افتاد. به‌ویژه با کاهش قیمت انرژی، فکر نمی‌کنم در یک فضای هاوکیش افزایش نرخ بهره باقی بمانیم. زمانی که این کاهش قیمت در زنجیره‌های تأمین منعکس شود (که البته مدتی طول خواهد کشید) فشار تورمی کاهش پیدا می‌کند.»

او گفت: «در کوتاه‌مدت، مسیر کمترین مقاومت برای دلار همچنان رو به بالا است و همین موضوع تا حدی مانع از ورود خریدهای سفته‌بازانه به بازار فلزات خواهد شد. اما در بلندمدت، کاربردهای دیگری هم برای این فلزات وجود دارد. تعجب نمی‌کنم اگر نقره بیشتر افت کند و به سطح ۵۰ دلار برسد. سطح ۵۰ دلار در طول زمان یک مقاومت مهم بوده است.»

لاسک گفت: «اگر در چند هفته آینده داده‌های مثبتی منتشر شود، به نقطه‌ای می‌رسیم که دیگر نمی‌خواهید قیمت طلا بیش از محدوده ۳۷۰۰ تا ۳۸۰۰ دلار پایین برود. فکر می‌کنم طلا می‌تواند تا آن محدوده حرکت کند و نقره نیز می‌تواند تا اوایل محدوده ۵۰ دلاری کاهش یابد. اما بعد از آن، من خریدار خواهم بود.»

او در جمع‌بندی گفت: «بنابراین در کوتاه‌مدت نزولی هستم، اما در بلندمدت دیدگاه صعودی دارم.»

«الکس کوپتسیکویچ»، تحلیلگر ارشد بازار در FxPro، انتظار دارد قیمت طلا در هفته آینده بار دیگر کاهش یابد.

او گفت: «طلا در پایان هفته، پس از تعدیل در احتمال وقوع دو افزایش مهم نرخ بهره فدرال رزرو در سال جاری، در حال بازگشت است. با این حال، قیمت برای چهارمین هفته متوالی در حال کاهش است. از نیمه دوم هفته، فروشندگان بی‌وقفه تلاش کرده‌اند قیمت را به زیر سطح روانی مهم ۴۰۰۰ دلار فشار دهند، اما بعدازظهر جمعه از شدت فشار خود کاستند.»

کوپتسیکویچ هشدار داد: «در همین حال، میانگین‌های متحرک بلندمدت به نفع فروشندگان هستند؛ زیرا یک الگوی “تقاطع مرگ” یا Death Cross در آستانه شکل‌گیری است؛ یعنی زمانی که میانگین متحرک ۵۰ روزه به زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه سقوط می‌کند. این سیگنال با این واقعیت تقویت می‌شود که قیمت زیر این تقاطع در حال معامله شدن است. در نمودارهای هفتگی نیز تلاش‌ها برای بازگرداندن قیمت به بالای میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای ناموفق بوده است. با این حال، همین محدوده، ناحیه حمایتی قیمت از پایان سال گذشته نیز محسوب می‌شود؛ بنابراین می‌توان انتظار داشت نبرد نسبتاً شدیدی در اطراف سطوح فعلی شکل بگیرد.»

او افزود: «همچنین باید به تغییر روایت حاکم بر حرکت قیمت طلا توجه کرد. پیش‌تر، تشدید تنش میان آمریکا و ایران باعث افت قیمت طلا می‌شد و همبستگی معکوس روشنی میان نفت و طلا وجود داشت. اما اکنون مشخص شده است که هر دو دارایی می‌توانند در یک جهت حرکت کنند؛ آن هم به سمت پایین.»

تحلیلگران مؤسسه CPM Group در تاریخ ۲۴ ژوئن توصیه «فروش» صادر کردند و هدف اولیه قیمت را ۳۸۰۰ دلار و حد ضرر را ۴۱۲۵ دلار تعیین کردند.

آن‌ها نوشتند: «در ۱۱ ژوئن، CPM به سرمایه‌گذاران بسیار کوتاه‌مدت توصیه کرد در شرایط پرنوسان بازار فلزات گران‌بها در حاشیه بمانند. قیمت طلا در آن زمان ۴۲۳۴.۹۰ دلار بود. ما اشاره کردیم که طلا می‌تواند طی دو هفته آینده بین ۳۸۰۰ تا ۴۶۵۰ دلار معامله شود. طلا در هفته بعد تا سطح ۴۴۰۳ دلار افزایش یافت، اما سپس روند نزولی آن آغاز شد.»

CPM اعلام کرد انتظار دارد حرکت نزولی قیمت طلا «در هفته‌های آینده ادامه پیدا کند و هدف تکنیکال ۳۸۰۰ دلار، که بسیاری از گزارش‌های بازار از آن به‌عنوان کف احتمالی کوتاه‌مدت یاد می‌کنند، در دسترس قرار گیرد.»

تحلیلگران این مؤسسه نوشتند: «به بیان ساده، قیمت‌ها به این دلیل کاهش می‌یابند که سرمایه‌گذاران در حال فروش هستند. برخی از آن‌ها دنباله‌رو روند هستند. برخی دیگر نیز فضای اقتصادی و سیاسی را به‌گونه‌ای می‌بینند که پس از چند فصل اخبار منفی بی‌وقفه، نوعی وقفه و آرامش نسبی ایجاد کرده است. سرمایه‌گذاران غیرسنتی بازار فلزات گران‌بها که از سپتامبر تا اوایل سال ۲۰۲۶ وارد این بازار شده بودند، همچنان به فروش ادامه می‌دهند.»

CPM چند دلیل برای این موج فروش مطرح کرد. تحلیلگران نوشتند: «بازارهای سهام عملکرد خوبی دارند. بازارهای اوراق قرضه متزلزل هستند. قیمت نفت در حال کاهش است، زیرا نفت با حجم بیشتری از تنگه هرمز عبور می‌کند. اظهارات وارش در هفته گذشته نشان‌دهنده نرخ‌های بهره بالاتر است. داده‌های اقتصادی نیز قوی‌تر از انتظارات بوده‌اند. همچنین ممکن است احتمال افزایش یک آتش‌بس طولانی‌تر و پایان عملیات نظامی در جنگ آمریکا و ایران بیشتر شده باشد؛ هرچند باید انتظار داشت هرگونه تمدید آتش‌بس شکننده باشد و در معرض خطر خرابکاری از سوی ادامه گلوله‌باران و حملات موشکی اسرائیل به لبنان و همچنین سرسختی آمریکا و ایران در مواضع خود قرار داشته باشد. در همین حال، اوکراین در جنگ ناشی از تهاجم روسیه دست بالا را پیدا کرده و نگرانی‌ها درباره احتمال تغییر رهبری در روسیه افزایش یافته است. مخالفت بیشتر جمهوری‌خواهان، افکار عمومی و دادگاه‌های فدرال پایین‌تر با بسیاری از اقدامات ترامپ نیز نگرانی‌های سرمایه‌گذاران را کاهش داده است.»

آن‌ها در جمع‌بندی نوشتند: «به بیان دیگر، چشم‌انداز اقتصادی و سیاسی کوتاه‌مدت برای بازه بسیار نزدیک، کمتر خصمانه به نظر می‌رسد؛ حتی اگر چشم‌انداز بلندمدت همچنان پرریسک باقی بماند. با وجود همه این‌ها، بازارها همچنان ممکن است با تیترها و اخبار غیرمنتظره غافلگیر شوند؛ اخباری که می‌توانند بار دیگر قیمت طلا را به‌شدت بالاتر ببرند و روند بسیار کوتاه‌مدت فعلی را معکوس کنند.»

«مایکل مور»، بنیان‌گذار Moor Analytics، انتظار دارد قیمت طلا در روزهای آینده افزایش یابد.

او نوشت: «چشم‌انداز من صعودی است، مگر اینکه ساختار تایم‌فریم پایین‌تری که در ادامه به آن اشاره شده، شکسته شود. در تایم‌فریم بزرگ‌تر، من در تاریخ ۱۶ اوت ۲۰۱۸ هشدار داده بودم که شکست سطح ۱۱۸۳ دلار به سمت بالا، نشانه‌ای از قدرت‌گیری دوباره بازار است. از آن زمان، قیمت به ۴۴۴۳.۱ دلار رسیده است. این سناریو فعلاً در وضعیت تعلیق قرار دارد. بازار پس از ثبت سقف ۵۶۲۶ وارد وضعیت اشباع شد و سپس ۱۶۵۱.۱ دلار عقب‌نشینی کرد. این مورد نیز فعلاً در وضعیت تعلیق قرار دارد. در تایم‌فریم میان‌مدت، معامله زیر سطح ۵۲۵۵، هدف نزولی ۷۴۰ دلاری یا بیشتر را فعال کرد و ما به افت ۱۲۷۹.۷ دلاری رسیدیم. معامله زیر سطح ۵۲۰۳، فشار نزولی معادل ۱۲۲۷.۹ دلار ایجاد کرد و معامله زیر سطح ۵۱۶۰ نیز فشار نزولی ۱۱۸۴.۹ دلاری را به همراه داشت. این موارد همگی فعلاً در وضعیت تعلیق قرار دارند.»

مور گفت: «در تایم‌فریم پایین‌تر، بازار پس از ثبت سقف ۴۹۱۷ وارد وضعیت اشباع شد و سپس ۹۴۲ دلار افت کرد. شکست سطح ۴۸۱۸ هدف نزولی ۱۸۵ دلاری یا بیشتر را فعال کرد و ما به افت ۸۴۲.۸ دلاری رسیدیم. معامله زیر سطح ۴۷۹۲ نیز هدف نزولی ۲۰۵ دلاری یا بیشتر را فعال کرد و به افت ۸۱۶.۶ دلاری منجر شد. شکست سطح ۴۷۴۲ نیز فشار نزولی ۷۶۶.۳ دلاری ایجاد کرد. در تاریخ ۱۵ مه، یک سیگنال بازگشتی نزولی میان‌مدت شکل گرفت و از سطح ۴۵۵۳ تاکنون ۵۷۷.۵ دلار افت داشته‌ایم. همچنین بازار پس از ثبت سقف ۴۴۰۳۶ وارد وضعیت اشباع شد و سپس ۴۲۷.۹ دلار کاهش یافت. در ۱۸ ژوئن نیز یک سیگنال بازگشتی نزولی کوتاه‌مدت ثبت شد و از قیمت بازگشایی ۴۲۷۹ تاکنون ۳۰۳.۶ دلار افت کرده‌ایم. این موارد همگی فعلاً در وضعیت تعلیق قرار دارند.»

او در جمع‌بندی نوشت: «من اشاره کرده بودم که احتمالاً در آخرین مرحله از حرکت نزولی آغازشده از سقف ۵۶۲۶ قرار داریم؛ با نواحی احتمالی اشباع کلان در محدوده‌های ۳۹۷۴ تا ۳۸۶۵، ۳۵۹۴ تا ۳۹۰۹ و پایین‌تر. اکنون بازار محدوده بالایی این نواحی را با ثبت کف ۳۹۷۵ حفظ کرده و سپس ۹۴ دلار رشد کرده است. معامله بالای سطح ۴۰۱۴، با شیب منفی ۲۳ دلار در ساعت، نیز هشداری از قدرت بازار می‌دهد؛ اما اگر قیمت به‌طور معناداری دوباره به زیر این سطح بازگردد، باید انتظار فشار قابل توجهی داشت.»

در زمان نگارش این مقاله‌ی UtoTimes، هر اونس طلای نقدی با قیمت ۴۰۸۸.۳۸ دلار معامله می‌شد که نشان‌دهنده افت ۱.۶۵ درصدی در مقیاس هفتگی، اما رشد ۱.۵۳ درصدی در معاملات روزانه بود.

✔️ بیشتر بخوانید: چشم‌انداز هفته پیش‌رو؛ گزارش NFP قدرت دلار و فدرال رزرو انقباضی را به چالش می‌کشد

لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.