بازار جهانی انرژی در سهماهه دوم سال ۲۰۲۶ شاهد یکی از پرنوسانترین دورههای خود در سالهای اخیر بود. افزایش قیمت نفت و گاز، اختلال در عرضه انرژی خاورمیانه و رشد نوسانات بازارهای کالایی باعث شد شرکتهای بزرگ انرژی بار دیگر از شرایط بحرانی بازار سود ببرند.
شرکت Shell اعلام کرد سود تعدیلشده این شرکت در سهماهه دوم سال ۲۰۲۶ به ۹.۸۴ میلیارد دلار رسیده است؛ رقمی که بیش از دو برابر سود ۴.۲۶ میلیارد دلاری در مدت مشابه سال گذشته بوده و بالاتر از پیشبینی تحلیلگران قرار گرفته است.
رشد قیمت نفت و گاز، افزایش درآمد از معاملات نفت خام، سوخت و گاز طبیعی مایع (LNG)، بهبود حاشیه سود پالایشگاهی و عملکرد قدرتمند بخش شیمیایی مهمترین عوامل جهش سود شل اعلام شدهاند.
- سود تعدیلشده شل در سهماهه دوم ۲۰۲۶ به ۹.۸۴ میلیارد دلار رسید.
- سود شرکت نسبت به سال گذشته بیش از دو برابر شد.
- جریان نقد آزاد شل به ۱۷.۵ میلیارد دلار افزایش یافت.
- شرکت برنامه بازخرید سهام به ارزش ۳ میلیارد دلار را ادامه میدهد.
- قیمت بالاتر انرژی و نوسانات بازار ناشی از بحران خاورمیانه، محرک اصلی رشد درآمد بودند.
جنگ خاورمیانه چگونه به سود شرکتهای انرژی کمک کرد؟
درگیریهای خاورمیانه و افزایش نگرانیها درباره اختلال در عرضه انرژی، باعث افزایش قیمت نفت و گاز و رشد شدید نوسانات بازار شد.
این شرایط اگرچه برای مصرفکنندگان و اقتصاد جهانی هزینههای بالایی ایجاد کرد، اما برای شرکتهای بزرگ انرژی فرصتهای جدیدی در بخش تولید، پالایش و معاملات انرژی به وجود آورد.
شل پیشتر اعلام کرده بود که انتظار دارد درآمد حاصل از معاملات نفت و LNG در سهماهه دوم به شکل قابلتوجهی افزایش یابد؛ زیرا جنگ ایران و آمریکا باعث ایجاد نوسانات شدید در بازارهای انرژی شده بود.
مدل کسبوکار شرکتهای بزرگی مانند شل، بیپی و توتالانرژیز تنها به تولید نفت و گاز محدود نیست، بلکه بخش بزرگی از سود آنها از معاملات و مدیریت ریسک در بازارهای جهانی انرژی حاصل میشود.
رکوردشکنی در سود و جریان نقدی
شل اعلام کرد عملکرد عملیاتی این شرکت در سهماهه دوم، بهترین سطح سودآوری و جریان نقد عملیاتی از سال ۲۰۲۲ تاکنون را رقم زده است؛ سالی که حمله روسیه به اوکراین بازارهای جهانی انرژی را دچار شوک تاریخی کرد.
جریان نقد آزاد شرکت در این دوره به ۱۷.۵۲۴ میلیارد دلار رسید، در حالی که این رقم در سهماهه دوم سال ۲۰۲۵ حدود ۶.۵۳ میلیارد دلار بود.
همچنین شل اعلام کرد برای نوزدهمین فصل متوالی حداقل ۳ میلیارد دلار برنامه بازخرید سهام اجرا خواهد کرد.
این شرکت در بیانیه خود اعلام کرد:
«عملکرد عملیاتی شل باعث ثبت نتایج بسیار قدرتمند در دورهای دیگر از اختلال شدید در بازارهای جهانی انرژی شد؛ در شرایطی که تلاش کردیم عرضه انرژی مورد نیاز مشتریان را حفظ کنیم.»
پالایش و LNG؛ موتورهای اصلی رشد شل
یکی از عوامل مهم افزایش سود شل، عملکرد قوی بخش پالایشگاهی بود.
نرخ بهرهبرداری پالایشگاههای شل در فاصله آوریل تا ژوئن به ۱۰۲ درصد رسید؛ در حالی که این رقم در سهماهه نخست سال ۲۰۲۶ حدود ۹۹ درصد بود.
همچنین حاشیه سود پالایش جهانی شل از ۱۷ دلار به ۲۴ دلار به ازای هر بشکه افزایش یافت.
در بخش مواد شیمیایی نیز حاشیه سود جهانی تقریباً دو برابر شد و از ۱۳۹ دلار به ۲۷۰ دلار به ازای هر تن رسید.
بخش گاز یکپارچه شل که شامل یکی از بزرگترین واحدهای معاملات LNG جهان است، سودی معادل ۲.۷ میلیارد دلار ثبت کرد؛ رقمی که ۵۵ درصد بیشتر از سال گذشته بود.
چالش قطر و کاهش تولید گاز
با وجود رشد سود، شل با مشکلات عملیاتی نیز مواجه شد.
تأسیسات Pearl Gas-to-Liquids در قطر پس از حملهای که در ماه مارس یکی از واحدهای تولیدی آن را آسیب زد، متوقف شد. این شرکت اعلام کرده تعمیرات ممکن است حدود یک سال زمان ببرد.
خاورمیانه حدود ۲۰ درصد از تولید نفت و گاز شل را تشکیل میدهد؛ معادل حدود ۵۵۰ هزار بشکه نفت معادل در روز. حدود ۱۰ درصد از این مقدار به فعالیتهای قطر وابسته است.
در نتیجه تولید گاز شل در سهماهه دوم کاهش یافت و از ۹۰۹ هزار بشکه نفت معادل در روز در سهماهه نخست به ۶۳۱ هزار بشکه رسید.
کاهش بدهی و تقویت ترازنامه مالی
در کنار افزایش سودآوری، وضعیت مالی شل نیز بهبود یافت.
بدهی خالص شرکت از ۵۲.۶ میلیارد دلار در پایان سهماهه نخست ۲۰۲۶ به ۴۱.۸ میلیارد دلار کاهش پیدا کرد.
نسبت بدهی به سرمایه شرکت نیز از ۲۳.۲ درصد به ۱۸.۷ درصد رسید؛ سطحی پایینتر از محدوده هدف ۲۰ درصدی مدیریت شرکت.
موج سودآوری در میان غولهای انرژی
شل تنها شرکت انرژی نبود که از بحران خاورمیانه سود برد.
شرکتهای بزرگ اروپایی مانند TotalEnergies، Eni و Equinor نیز شاهد رشد قابلتوجه سود خود در این دوره بودند.
افزایش قیمت نفت و گاز باعث شد شرکتهای بزرگ انرژی بار دیگر با درآمدهای فوقالعادهای مواجه شوند.
“
«جهش سود شل به ۹.۸ میلیارد دلار نشان میدهد در دورههای بحران ژئوپلیتیکی، شرکتهای بزرگ انرژی نهتنها از افزایش قیمت نفت و گاز، بلکه از نوسانات بازار معاملات انرژی نیز سود میبرند. با این حال، این سودآوری تاریخی یک پیام مهم برای سرمایهگذاران دارد: آینده صنعت انرژی همچنان میان دو نیروی متضاد حرکت میکند؛ از یک سو تقاضای جهانی برای امنیت انرژی و سرمایهگذاری در نفت و گاز، و از سوی دیگر فشارهای فزاینده برای گذار انرژی و کاهش وابستگی به سوختهای فسیلی.»
بابک شیری
