کاهش احتمال افزایش نرخ بهره، بورس آمریکا را سبزپوش کرد

بازار سهام آمریکا معاملات روز جمعه را در حالی آغاز کرد که انتشار گزارش ضعیف‌تر از انتظار اشتغال، امید سرمایه‌گذاران به توقف افزایش نرخ‌های بهره توسط فدرال رزرو را تقویت کرد. کاهش غیرمنتظره اشتغال در ماه ژوئیه باعث شد معامله‌گران احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را پایین‌تر ارزیابی کنند و همین موضوع به رشد شاخص‌های اصلی وال‌استریت، به‌ویژه نزدک، منجر شد.

بر اساس آمار اداره آمار کار آمریکا، اقتصاد این کشور در ماه ژوئیه ۲۳ هزار شغل از دست داد؛ در حالی که تحلیلگران انتظار ایجاد حدود ۸۵ هزار شغل جدید را داشتند. این نخستین کاهش ماهانه اشتغال از فوریه تاکنون محسوب می‌شود. همچنین آمار اشتغال ماه‌های مه و ژوئن نیز در مجموع ۱۰۳ هزار شغل کمتر از برآوردهای قبلی بازبینی شد.

بازار چگونه واکنش نشان داد؟

در آغاز معاملات، شاخص S&P 500 با رشد حدود ۰.۳ درصدی به محدوده ۷,۷۳۵ واحد رسید و شاخص نزدک نیز با جهش نزدیک به ۰.۸ درصدی از ۲۶,۵۰۰ واحد عبور کرد. در مقابل، شاخص داوجونز با افتی جزئی در محدوده منفی نوسان کرد. رشد بازار نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران گزارش ضعیف اشتغال را بیش از آنکه نشانه رکود بدانند، عاملی برای کاهش فشار بر سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو تلقی کرده‌اند.

چرا اشتغال کاهش یافت؟

بخش عمده افت اشتغال به کاهش حدود ۵۳ هزار نفری مشاغل دولتی، به‌ویژه در بخش آموزش و مدارس محلی، مربوط بود. بسیاری از اقتصاددانان معتقدند این افت بیشتر ناشی از نحوه تعدیل‌های فصلی در آمار اشتغال مدارس است و الزاماً نشانه ضعف گسترده اقتصاد آمریکا نیست.

به گفته «بیل آدامز»، اقتصاددان ارشد بانک Fifth Third، اشتغال بخش خصوصی در ماه ژوئیه همچنان حدود ۳۰ هزار شغل افزایش یافته که اگرچه سرعت پایینی دارد، اما نشانه ورود اقتصاد به بحران نیست.

فدرال رزرو در دوراهی رشد و تورم

گزارش اشتغال در شرایطی منتشر شد که فدرال رزرو با دو چالش همزمان روبه‌رو است. از یک سو، بازار کار همچنان نسبتاً مقاوم باقی مانده و نرخ بیکاری از ۴.۲ درصد به ۴.۱ درصد کاهش یافته است. از سوی دیگر، افزایش قیمت نفت و تنش‌های ژئوپلیتیکی همچنان فشارهای تورمی را بالا نگه داشته‌اند.

همین وضعیت تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره را دشوار کرده است؛ زیرا افزایش نرخ بهره می‌تواند تورم را مهار کند، اما همزمان خطر تضعیف بازار کار و رشد اقتصادی را نیز افزایش می‌دهد. به اعتقاد بسیاری از تحلیلگران، گزارش تورم (CPI) ماه ژوئیه احتمالاً نقش تعیین‌کننده‌تری نسبت به گزارش اشتغال در تصمیم نشست سپتامبر فدرال رزرو خواهد داشت.

“

«گزارش اشتغال ژوئیه اگرچه ضعیف‌تر از انتظار بود، اما کاهش نرخ بیکاری و رشد محدود اشتغال بخش خصوصی نشان می‌دهد بازار کار آمریکا هنوز وارد فاز رکودی نشده است. واکنش مثبت بورس بیشتر ناشی از کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره بود. اکنون نگاه معامله‌گران به گزارش تورم دوخته شده است؛ زیرا این داده می‌تواند مسیر تصمیم فدرال رزرو در نشست سپتامبر را مشخص کند.»

بابک شیری

سهام برندگان روز

در معاملات آغازین، سهام برخی شرکت‌ها پس از انتشار گزارش‌های مالی فراتر از انتظار رشد قابل‌توجهی داشت:

• Airbnb بیش از ۱۲ درصد افزایش یافت؛ پس از آنکه این شرکت چشم‌انداز درآمد سالانه خود را افزایش داد.
• Cloudflare نیز بیش از ۱۱ درصد رشد کرد؛ زیرا درآمد و سود آن فراتر از پیش‌بینی تحلیلگران بود و تقاضا برای زیرساخت‌های مرتبط با هوش مصنوعی همچنان قدرتمند باقی مانده است.

این اتفاق چه پیامی برای بازار دارد؟

واکنش مثبت وال‌استریت نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران در شرایط فعلی بیش از هر چیز به مسیر سیاست پولی فدرال رزرو توجه دارند. هرگونه نشانه از کاهش سرعت اقتصاد که احتمال افزایش نرخ بهره را کمتر کند، می‌تواند از بازار سهام حمایت کند؛ البته به شرط آنکه این ضعف به رکود عمیق اقتصادی تبدیل نشود.

با این حال، مسیر بازار همچنان به انتشار داده‌های تورمی، تصمیمات آینده فدرال رزرو و وضعیت قیمت انرژی وابسته خواهد بود. اگر تورم همچنان بالا باقی بماند، بانک مرکزی آمریکا ممکن است باوجود کاهش سرعت اشتغال، سیاست‌های انقباضی خود را ادامه دهد.

در ترجمه برخی نقاط این مقاله از هوش مصنوعی استفاده شده است.