گاهی در بازارهای مالی، ثبت بهترین آمارهای تاریخ هم کافی نیست؛ وقتی انتظارات معاملهگران در اوج باشد، حتی یک عقبنشینی کوچک در پیشبینیها میتواند موجی از فروش را ایجاد کند. دقیقاً همین اتفاق برای تامینکننده اصلی تراشههای انویدیا افتاد.
داستان این گزارش مالی چیست و اعداد چه میگویند؟
- فروش و درآمدزایی: درآمد شرکت به ۷۹.۳۲ تریلیون وون رسید؛ با اینکه یک رشد جهشی ۲۵۷ درصدی نسبت به قبل است، اما کمی از پیشبینی ۸۳.۸۵ تریلیون وونی بازار پایینتر بود.
- سود عملیاتی: عملکرد عملیاتی با ثبت رقم ۶۰.۵۴ تریلیون وون خیرهکننده بود (رشد بیش از ۶ برابری نسبت به سال قبل)، ولی این عدد هم اندکی کمتر از انتظار ۶۴.۲۲ تریلیون وونی معاملهگران قرار گرفت.
- سود خالص (سورپرایز بزرگ): سود خالص شرکت با یک جهش سنگین به ۹۳.۸۲ تریلیون وون رسید (بسیار بالاتر از ۵۴.۳۲ تریلیون پیشبینی) که بخش زیادی از آن ناشی از سود سرمایهگذاریهای جانبی و فروش داراییها (از جمله فروش سهام شرکت ژاپنی Kioxia) بود.
۴ دلیل اصلی ریزش سنگین سهام اسکیهاینیکس
۱. نرسیدن به پیشبینیهای رؤیایی بازار
با وجود ثبت رکورد سودآوری، تأخیر در ارسال برخی محصولات پیشرفته باعث شد رشد قیمت تراشههای اصلی (DRAM) محدودتر شود و سود عملیاتی به تخمین ۶۴ تریلیون وونی تحلیلگران نرسد.
۲. نگرانی از فروکش کردن «تب هوش مصنوعی»
سرمایهگذاران نگرانند که غولهای فناوری (مثل مایکروسافت، گوگل و آمازون) سرعت هزینهکردهای سنگین خود در زیرساختهای هوش مصنوعی را کاهش دهند یا حداقل برای مدتی دست نگه دارند.
۳. قراردادهای بلندمدت و اثر آن بر قیمتها
اسکیهاینیکس برای حفظ خود در برابر نوسانات بازار، به دنبال امضای قراردادهای تامینِ بلندمدت (همراه با ودیعههای مالی) است. با اینکه این کار امنیت فروش آینده را بالا میبرد، اما قدرت شرکت را برای افزایش سود در جهشهای قیمتی کوتاهمدت میگیرد.
۴. ابهام در پاداش به سهامداران
با وجود سود خالص فوقالعاده ۹۳.۸۲ تریلیون وونی، شرکت هنوز برنامه مشخصی برای سود مجمع یا بازخرید سهام ارائه نداده که این موضوع باعث ناامیدی معاملهگران شد.
آیا تقاضا برای هوش مصنوعی واقعاً کم شده است؟
پاسخ مدیریت شرکت «خیر» است. مدیران اسکیهاینیکس تاکید دارند که مشتریان بزرگ همچنان تقاضای بالایی برای دریافت تراشههای حافظه دارند. به همین دلیل، برنامهریزی کردهاند تا بودجه سرمایهگذاری خود برای ساخت کارخانههای جدید را از ۳۰.۱ تریلیون وون در سال ۲۰۲۵، به محدوده ۴۰ تریلیون وون در سال ۲۰۲۶ افزایش دهند.
این گزارش چه پیامی برای معاملهگران و بازارهای جهانی دارد؟
- رقیب قدرتمندتر وارد میشود: تحلیلگران اشاره کردهاند که سامسونگ قدرت قیمتگذاری بیشتری داشته و قیمت محصولاتش را تهاجمیتر افزایش داده است که میتواند رقابت را سختتر کند.
- حرکت بازار بر پایه «انتظارات» است نه «گذشته»: این اتفاق نشان داد که حتی با رشد ۲۵۷ درصدی درآمدهای فصلی و سود خالص فوقالعاده، اگر چشمانداز آینده کوچکترین ابهامی داشته باشد یا اعداد به سقف پیشبینیها نرسند، بازار با افت قیمت به آن پاسخ میدهد.
