- با وجود شوک انرژی ناشی از جنگ در خاورمیانه و افزایش قیمت نفت و گاز، اقتصادهای نوظهور تاکنون وارد بحران نشدهاند.
- رشد اقتصادی این کشورها تنها اندکی کند شده، تورم تحت کنترل مانده و بازارهای مالی ثبات خود را حفظ کردهاند.
- در مقابل، رونق هوش مصنوعی، افزایش تقاضا برای تراشهها، مراکز داده و کالاهای الکترونیکی، بهویژه در آسیا، بخشی از اثرات منفی شوک انرژی را جبران کرده و به موتور جدید رشد برای بسیاری از اقتصادهای نوظهور تبدیل شده است.
با وجود جنگ در ایران، بسته شدن تنگه هرمز و جهش موقت قیمتهای انرژی، اقتصادهای نوظهور تاکنون از سناریوی بحرانی دور ماندهاند. رشد اقتصادی این کشورها تنها اندکی کاهش یافته، تورم در بیشتر کشورها تحت کنترل باقی مانده و بازارهای مالی نیز دچار فروپاشی نشدهاند. قدرتمندترین موتور رشد از آسیا میآید؛ تقاضای جهانی برای تراشهها، مراکز داده و کالاهای الکترونیکی مرتبط با هوش مصنوعی، بخشی از اثرات شوک نفتی را خنثی کرده و در حال تغییر ترازهای خارجی برخی اقتصادهای نوظهور است.
اقتصادهای نوظهور تاکنون شوک انرژی ناشی از درگیریهای خاورمیانه را بهتر از آنچه انتظار میرفت تحمل کردهاند. افزایش قیمت نفت، گاز و هزینه نهادههای مرتبط با انرژی سریع بود، اما اثر تورمی آن نسبت به سال ۲۰۲۲ کمتر بوده است. اگرچه چرخههای کاهش نرخ بهره در بسیاری از کشورها متوقف شده، اما اکثر بانکهای مرکزی توانستهاند طی چهار ماه گذشته نرخهای بهره خود را بدون تغییر حفظ کنند. بازارهای مالی نوظهور نیز با موج گستردهای از بیاعتمادی مواجه نشدند، در حالی که حاشیههای امنیتی اقتصاد کلان، که نسبت به تابستان ۲۰۲۲ قویتر شدهاند، به جذب افزایش هزینههای انرژی کمک کردهاند.
✔️ بیشتر بخوانید: چرا دلار هنوز ظرفیت رشد دارد؟ بازار خطر جنگ خاورمیانه را دستکم گرفته است
در آسیا، منطقهای که بیشترین وابستگی را به منابع هیدروکربنی خاورمیانه دارد، دولتها با متنوعسازی منابع تأمین انرژی، استفاده از ذخایر راهبردی و مدیریت تقاضا، خطر کمبود انرژی را محدود کردهاند.
مهمتر از همه، کشورهایی که صادرکننده کالاهای فناورانه هستند، از رونق هوش مصنوعی بهره قابلتوجهی بردهاند. سرمایهگذاری در زیرساختهای فیزیکی هوش مصنوعی و تقاضای جهانی برای تراشهها و دیگر کالاهای الکترونیکی، از رشد اقتصادی و حسابهای خارجی چندین اقتصاد نوظهور حمایت کرده است؛ در برخی موارد، این حمایت حتی بیشتر از زیانی بوده که شوک انرژی به آنها وارد کرده است.
بنابراین، در کوتاهمدت انتظار میرود میانگین رشد اقتصادی بازارهای نوظهور تنها بهطور محدود کاهش یابد. با این حال، ریسکها همچنان بالا باقی ماندهاند؛ از جمله احتمال تداوم تورم، افزایش احتمالی نرخهای بهره توسط فدرال رزرو آمریکا، تشدید تنشهای ژئوپلیتیکی، نوسانات قیمت کالاهای پایه و خطر اصلاح در چرخه رشد فناوری.
✔️ بیشتر بخوانید: چرا دلار با وجود تورم ضعیف هنوز سقوط نمیکند؟ قیمت انرژی همه معادلات بازار فارکس را تغییر داد
