بازی خطرناک تنگه هرمز؛ هر حرکت کشتی‌ها قیمت نفت را تغییر می‌دهد

قیمت نفت که در ابتدای معاملات جمعه تحت‌تأثیر نشانه‌های افزایش محدود عبور کشتی‌ها از تنگه هرمز کاهش یافته بود، مسیر خود را کاملاً معکوس کرد.

محرک اصلی چرخش بازار، گزارش خبرگزاری فارس بود که مدعی شد نیروهای سپاه پاسداران مانع عبور دو نفتکش شده‌اند و چهار کشتی دیگر نیز مسیر خود را تغییر داده‌اند. هم‌زمان داده‌های رهگیری کپلر (Kpler) نشان داد دو نفتکش غول‌پیکر حامل نفت خلیج فارس توانسته‌اند از تنگه هرمز خارج شوند؛ بنابراین جریان عبور کاملاً متوقف نشده، اما همچنان بسیار محدود و نامنظم است.

این گزارش درباره توقف نفتکش‌ها هنوز به‌طور مستقل از سوی منابع رسمی دریایی یا دولت‌های درگیر تأیید نشده است؛ بااین‌حال واکنش قیمت نشان می‌دهد بازار دوباره از روایت «بهبود تدریجی جریان‌ها» به سمت «اختلال عملیاتی ادامه‌دار» متمایل شده است.

در ارزیابی قبلی، افزایش جزئی عبور نفتکش‌ها عامل فشار نزولی بر نفت تلقی می‌شد. اطلاعات تازه نشان می‌دهد همان بهبود نیز شکننده بوده و هر گزارش از جلوگیری عبور کشتی‌ها می‌تواند به‌سرعت نفت را چند درصد جابه‌جا کند.

✔️ بیشتر بخوانید: بحران هرمز، جهش نفت و بازطراحی بازار انرژی جهان؛ از توقف نفتکش‌ها تا شوک پالایشی عربستان

بازار درحال‌حاضر بیش از خود جنگ، داده‌های لحظه‌ای حمل‌ونقل را معامله می‌کند. عبور دو ابرنفتکش (VLCC) عامل محدودکننده صعود است، اما تغییر مسیر یا توقف شش کشتی، ریسک عرضه را دوباره برجسته کرده است.

چرا این مسئله مهم است؟

تنگه هرمز پیش از درگیری‌ها محل عبور حدود یک‌پنجم نفت و LNG جهان بود. حتی اختلال جزئی و مستمر در این مسیر می‌تواند هزینه بیمه، کرایه نفتکش، زمان تحویل و موجودی‌های پالایشگاهی را بالا نگه دارد.

هم‌زمان، حمله پهپادی به دو کشتی گاز در بندر دمیاط مصر نیز تهدید تازه‌ای برای مسیر سوئز ایجاد کرده است؛ یعنی فشار لجستیکی فقط به هرمز محدود نیست و مسیرهای جایگزین نیز در معرض ریسک قرار گرفته‌اند.

اثر کوتاه‌مدت:

• نفت برنت و WTI: جهت صعودی و نوسان بسیار بالا؛ برنت دوباره بالای ۹۰ دلار قرار گرفته است.
• دلار: حمایت محدود از مسیر تورم انرژی و تقاضای امن.
• طلا: اثر دوگانه؛ ریسک ژئوپلیتیک حمایتی است، اما افزایش بازده و دلار فشار ایجاد می‌کند.
• اوراق خزانه‌داری آمریکا: فشار فروش، به‌ویژه در سررسیدهای کوتاه و میانی، به‌دلیل افزایش انتظارات تورمی.
• بازار سهام آمریکا: برای انرژی مثبت؛ برای خطوط هوایی، حمل‌ونقل، مصرفی و صنایع انرژی‌بر منفی.
• جفت ارز USDJPY: نفت گران‌تر از مسیر تراز تجاری ژاپن و تورم وارداتی، در حالت عادی به نفع صعود جفت‌ارز است؛ اما ریسک مداخله مانع حرکت یک‌طرفه می‌شود.
• جفت ارز GBPJPY و EURJPY: افزایش نفت برای اروپا و بریتانیا منفی‌تر از آمریکا است، ولی جهت اصلی همچنان به ین و مداخله بستگی دارد.
• بیت‌کوین: ریسک نزولی محدود در صورت افزایش دوباره بازده اوراق و کاهش اشتهای ریسک.

اثر میان‌مدت:

تا زمانی که عبور نفتکش‌ها به سطح عادی بازنگردد، ریسک ژئوپلیتیک و لجستیکی در قیمت نفت باقی می‌ماند. رشد ماهانه برنت و WTI اکنون به‌ترتیب حدود ۲۳٪ و ۲۲٪ برآورد می‌شود که می‌تواند مسیر کاهش تورم جهانی را مختل کند و بانک‌های مرکزی را برای مدت طولانی‌تری انقباضی نگه دارد.

✔️ بیشتر بخوانید: سود شل دو برابر شد؛ جنگ خاورمیانه درآمد غول انرژی بریتانیا را به ۹.۸ میلیارد دلار رساند

سناریوی پایه: عبور محدود و موردی کشتی‌ها ادامه می‌یابد، اما جریان عادی نمی‌شود. نفت برنت در دامنه ۸۵ تا ۹۵ دلار و WTI در محدوده ۸۰ تا ۹۰ دلار پرنوسان می‌مانند. هر گزارش منفی از هرمز با جهش قیمت و هر عبور موفق نفتکش با اصلاح کوتاه‌مدت همراه می‌شود.

سناریوی نزولی: ایران و عمان بر سر چارچوب مدیریت عبور کشتی‌ها توافق کنند و داده‌های رهگیری افزایش پایدار تردد را نشان دهد؛ در این حالت برنت می‌تواند دوباره به زیر ۸۷ دلار بازگردد.

سناریوی صعودی: گزارش توقف نفتکش‌ها تأیید شود، حملات دریایی تکرار شوند یا مسیر سوئز نیز مختل شود؛ در این صورت برنت می‌تواند به‌سرعت به سمت ۹۵ تا ۱۰۰ دلار حرکت کند.

مواردی که باید زیرنظر داشت: داده‌های کپلر (Kpler) و مرین‌ترفیک ( MarineTraffic)، تأیید رسمی توقف نفتکش‌ها، مذاکرات ایران و عمان، وضعیت بندر دمیاط و کانال سوئز، نرخ بیمه نفتکش‌ها، عبور VLCCها و واکنش برنت به ۹۰ و ۹۲ دلار.

این گزارش توسط رسانه Investing منتشر شده و توسط تیم یوتوتایمز، بازنویسی و ترجمه شده است.

✔️ بیشتر بخوانید: بازار سهام آمریکا زیر فشار نفت و تنش‌های ژئوپلیتیکی؛ مایکروسافت و متا در کانون توجه سرمایه‌گذاران