در زمان نگارش این گزارش (چهارشنبه، ۱۵ مرداد ۱۴۰۵)، ۶ پژوهشگر سرشناس شبکه اتریوم پروپوزال جدیدی به نام EIP-8361 ارائه کردهاند. بر اساس دادههای معتبر جهانی توسط یوتوتایمز، این طرح قصد دارد با سوزاندن پاداش ولیدیتورها، نرخ عرضه جدید اتریوم را کاهش دهد. در یوتوتایمز بررسی میکنیم که این تغییر چه ابعادی دارد.
مکانیسم توزیع پاداش و سوزاندن اتریوم
این طرح پیشنهاد میکند که با افزایش نسبت اتریومهای استیکشده، در هر اپوک (۶.۴ دقیقه) درصدی از پاداش ایجاد اتریوم جدید کسر و سوزانده شود.
- حد اشباع ۶۰.۲۵ میلیونی: رسیدن حجم استیکینگ به حدود نیمی از کل عرضه شبکه.
- توقف صدور جدید: با رسیدن به این حد، نرخ تورم پایه اتریوم کاملاً صفر میشود.
- حفظ کارمزد تراکنشها: ولیدیتورها همچنان کارمزد تراکنشها و انعامهای ساخت بلوک (MEV) را دریافت میکنند.
جزئیات فنی و مقایسه وضعیت فعلی با طرح جدید
برای درک بهتر ابعاد اقتصادی این پروپوزال جدید، وضعیت فعلی شبکه اتریوم و تغییرات پیشنهادی EIP-8361 در جدول زیر خلاصه شده است.
| شاخص شبکه | مدل اقتصادی فعلی | مدل پیشنهادی EIP-8361 |
| حداقل بازدهی استیکینگ | حدود ۱.۵ درصد بدون توقف | کاهش خطی تا صفر درصد |
| سقف استیکینگ هدف | بدون محدودیت فنی | اشباع در ۵۰ درصد کل عرضه |
| زمان اجرای کامل | بلافاصله در ارتقاء | دوره گذار ۱۸ ماهه تدریجی |
| نرخ تورم ناخالص | ثابت بر اساس جزر و مد | سوزاندن ۱۰۰ درصدی پاداش پایه |
دلایل پژوهشگران برای ارائه پروپوزال EIP-8361
طراحان این پروپوزال از جمله جاستین دریک معتقدند سودآوری دائمی استیکینگ باعث انحصار شبکه میشود.
در حال حاضر حدود ۴۱ میلیون اتریوم (۳۴ درصد کل عرضه) استیک شده است. اگر ساختار فعلی تغییر نکند، حجم استیکینگ تا ابتدای سال ۲۰۲۸ از ۷۰ میلیون واحد عبور میکند که تمرکز قدرت در صرافیها را افزایش میدهد.
مخالفت پروپوزالهای دیفای و ریسکهای اجرایی
این طرح با واکنش منفی برخی از مدیران برجسته حوزه دیفای مواجه شده است.
رئیس پروتکل آوه و بنیانگذار اترفی هشدار دادهاند که صفر شدن سود استیکینگ، استراتژیهای وامدهی را مختل کرده و باعث خروج سرمایه از پروژههای مالی غیرمتمرکز میشود. همچنین احتمال نهایی شدن این طرح در ارتقای بعدی اتریوم (Hegotá) به دلیل ضیق وقت بسیار کم است.
تحلیلگران یوتوتایمز معتقدند: اثر پروپوزال جدید بر آینده قیمتی اتریوم و معاملهگران
کاهش تورم اتریوم به سمت صفر از نظر نظری ارزش بلندمدت این دارایی را تقویت میکند، اما کاهش سود استیکینگ در کوتاهمدت باعث افت جذابیت آن برای سرمایهگذاران میشود. معاملهگران ایرانی باید توجه داشته باشند که تصویب احتمالی این طرح میتواند موجب خروج بخشی از اتریومهای استیکشده و افزایش عرضه در بازار آزاد شود؛ بنابراین تا زمان مشخص شدن نتیجه ارتقای شبکه، احتمال نوسانات قیمتی شدیدی در جفتارزهای مرتبط با اتریوم وجود دارد.
