صورتجلسه بانک مرکزی استرالیا نشان میدهد که هیئت در نشست ۱۰ تا ۱۱ اوت بهطور یکپارچه تصمیم گرفت نرخ نقدی را در ۴.۳۵٪ ثابت نگه دارد؛ با این جمعبندی که سیاست پولی در حال حاضر بهاندازه کافی انقباضی است، هرچند ریسکهای تورمی همچنان به سمت بالا متمایل هستند و بانک مرکزی آماده است در صورت نیاز دوباره نرخ را افزایش دهد.
این صورتجلسه تأیید میکند که تصمیم برای عدم افزایش نرخ، یک بحث واقعی بوده و نه یک تصمیم تشریفاتی. هیئت بهطور صریح میان دو گزینه مقایسه کرده است: ۱) افزایش پیشگیرانه ۲۵ نقطه پایهای برای جلوگیری از تشدید ریسکهای تورمی، ۲) ثابت نگهداشتن نرخ با این استدلال که سیاست پولی همین حالا در سقف برآورد نرخ خنثی قرار دارد و اثرگذاری خود را نشان میدهد.
ارزیابی کارکنان بانک مرکزی نیز نشان میدهد ریسکهای مربوط به پیشبینی تورم بهطور معناداری رو به بالا هستند؛ بنابراین حتی با ثابت ماندن نرخ، سوگیری انقباضی همچنان فعال است. این یعنی دادههای پیشرو — بهویژه بازار کار، مسکن و اثرات قیمتی ناشی از تنشهای خاورمیانه — وزن بسیار زیادی در تصمیم بعدی خواهند داشت.
در بخش تورم، شاخص هسته (Trimmed Mean) در سهماهه ژوئن به ۳.۶٪ رسید؛ کمی پایینتر از انتظار، در حالی که تورم کل بهدلیل کاهش قیمت سوخت و سفر کمتر از پیشبینی بود. هیئت اشاره میکند که شرایط مالی در سال جاری بهطور قابلتوجهی سختتر شده است: تقاضای وام مسکن کاهش یافته، بهویژه از سوی سرمایهگذاران، و قیمت مسکن حدود ۱.۵٪ از اوج مارس پایینتر آمده، هرچند هنوز ۵۰٪ بالاتر از قبل از پاندمی است. در مقابل، رشد اعتبار کسبوکارها همچنان قوی و گسترده است و سرمایهگذاری در سهماهه مارس بهدلیل هزینههای مرتبط با مراکز داده و سرمایهگذاریهای AI جهش داشته است.
بازار کار کمی بیش از انتظار نرم شده، اما نرخ بیکاری همچنان پایین است و شرایط «کمی فشرده» ارزیابی میشود. پیشبینی مرکزی RBA نشان میدهد نرخ بیکاری تا پایان ۲۰۲۸ به ۴.۸٪ میرسد؛ کمی بالاتر از پیشبینی قبلی بهدلیل سطح شروع بالاتر. تورم هسته تا میانه ۲۰۲۷ بالای ۳٪ باقی میماند و سپس در اواخر ۲۰۲۷ به حدود ۲.۵٪ نزدیک میشود، زیرا فشارهای ظرفیت و هزینههای ناشی از درگیریهای خاورمیانه فروکش میکند. هیئت تأکید میکند ریسکهای این مسیر رو به بالا هستند، هرچند ریسکهای نزولی نیز وجود دارد؛ از جمله احتمال شلشدن سریعتر بازار کار یا ضربه بزرگتر از رکود مسکن و ضعف اعتماد مصرفکننده.
در بخش ارز، دلار استرالیا از ماه مه حدود ۱٪ در شاخص تجارتوزنی افت کرده است؛ عمدتاً بهدلیل کاهش اختلاف بازدهی و افت قیمت کالاها. با این حال، AUD همچنان حدود ۵٪ بالاتر از ابتدای ۲۰۲۶ و نزدیک سطح تعادلی بلندمدت ارزیابی میشود؛ بنابراین از نظر RBA، نرخ ارز در حال حاضر کانال اضافی انتقال سیاستی ایجاد نمیکند. هیئت همچنین اشاره میکند که بازدهی بلندمدت در آمریکا و ژاپن بسیار بیشتر افزایش یافته و همین موضوع بخشی از فشار نزولی بر AUD را توضیح میدهد. در سطح جهانی، ورود سرمایه به سهام و اوراق مرتبط با AI نشانههایی از نوسان نشان داده، زیرا بازارها در حال بازنگری بازده احتمالی سرمایهگذاریهای مراکز داده هستند.
در جمعبندی، هیئت تأکید میکند که تمرکز اصلی همچنان بازگرداندن تورم به هدف در زمان مناسب است و اگر ریسکهای تورمی شناساییشده محقق شوند، بانک مرکزی آماده است نرخ را دوباره افزایش دهد. دادههای تورمی، بازار کار و حسابهای ملی که پیش از نشست بعدی منتشر میشوند، نقش تعیینکنندهای در ارزیابی هیئت خواهند داشت.
