بازارهای مالی آمریکا در شرایطی به استقبال فصل جدید گزارشهای مالی شرکتها میروند که جهش قیمت نفت و تشدید تنشهای ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، بار دیگر نگرانیها درباره تورم و چشمانداز اقتصاد جهانی را افزایش داده است.
قیمت نفت برنت روز چهارشنبه از مرز ۹۵ دلار عبور کرد و به بالاترین سطح خود در شش هفته گذشته رسید. افزایش نگرانیها درباره اختلال در عرضه نفت، در کنار نزدیک شدن به انتشار گزارشهای مالی شرکتهای بزرگ فناوری، باعث شد سرمایهگذاران با احتیاط بیشتری در بازار سهام آمریکا معامله کنند.
در همین شرایط، شاخص داوجونز تقریباً بدون تغییر باقی ماند، S&P 500 حدود ۰.۱ درصد افت کرد و نزدک کامپوزیت نیز نزدیک به ۰.۴ درصد کاهش یافت.
- قیمت نفت برنت از ۹۵ دلار عبور کرد و به بالاترین سطح شش هفته اخیر رسید.
- افزایش قیمت انرژی، نگرانیها درباره بازگشت تورم و افزایش نرخ بهره را تشدید کرده است.
- S&P 500 و نزدک پیش از انتشار گزارشهای مالی غولهای فناوری تحت فشار قرار گرفتند.
- گزارشهای آلفابت و تسلا میتواند مسیر معاملات سهام فناوری را در کوتاهمدت تعیین کند.
- هرگونه تردید درباره سودآوری سرمایهگذاریهای هوش مصنوعی میتواند یکی از مهمترین محرکهای رشد بازار را تحت فشار قرار دهد.
آیا نفت بار دیگر به تهدید اصلی بازارهای مالی تبدیل شده است؟
افزایش قیمت نفت در حالی رخ داده که تنها چند هفته پیش بسیاری از سرمایهگذاران انتظار داشتند قیمت نفت به محدوده ۶۰ تا ۷۰ دلار کاهش پیدا کند. اما تشدید دوباره تنشها در خاورمیانه و نگرانی از بسته ماندن مسیرهای مهم حملونقل انرژی، معادلات بازار را تغییر داده است.
در تازهترین تحولات، چهار نفتکش حامل نفت عربستان سعودی که عازم آسیا بودند، پس از دریافت تهدیدهایی از سوی حوثیهای مورد حمایت ایران، مسیر خود را در دریای سرخ تغییر دادند. این اتفاق نگرانیها درباره امنیت انتقال نفت و احتمال اختلال بیشتر در عرضه جهانی را افزایش داده است.
رشد اقتصادی جهان در معرض خطر
افزایش تنشهای ژئوپلیتیکی تنها بازار نفت را تحت تأثیر قرار نداده است. افزایش شدید قیمت انرژی میتواند بار دیگر تورم جهانی را تحریک کند و در نتیجه، بانکهای مرکزی را برای مدت طولانیتری در مسیر سیاستهای پولی سختگیرانه نگه دارد.
اقتصاددان ارشد بانک جهانی هشدار داده است که تشدید درگیریها میتواند رشد اقتصاد جهانی را به حدود ۱.۳ درصد کاهش دهد؛ در حالی که رشد اقتصاد جهان در سال گذشته حدود ۲.۹ درصد بوده است.
این سناریو برای بازارهای سهام اهمیت زیادی دارد؛ زیرا افزایش قیمت نفت همزمان از دو مسیر به اقتصاد فشار وارد میکند: از یک سو هزینه انرژی و تولید را بالا میبرد و از سوی دیگر، قدرت خرید مصرفکنندگان را کاهش میدهد.
تهدید تعرفهای ترامپ؛ ریسک دیگری برای بازار
در کنار تحولات بازار انرژی، تهدیدهای جدید تجاری دولت آمریکا نیز به افزایش عدماطمینان در بازارها دامن زده است.
دونالد ترامپ اعلام کرده است که داروهای ژنریک وارداتی به آمریکا از اول اوت برای دو سال با تعرفه صفر درصد مواجه خواهند شد، اما پس از آن نرخ تعرفهها افزایش خواهد یافت.
همچنین دولت آمریکا در هفته جاری تعرفه ۵۰ درصدی بر برخی کالاهای کانادایی اعمال کرده است.
افزایش تنشهای تجاری میتواند فشار بیشتری بر زنجیره تأمین جهانی وارد کند و در صورت افزایش هزینه واردات، بار دیگر به عاملی برای تشدید تورم تبدیل شود.
همه نگاهها به غولهای فناوری و هوش مصنوعی
در شرایطی که قیمت نفت در حال افزایش است، بازار سهام آمریکا در انتظار انتشار گزارشهای مالی شرکتهای بزرگ فناوری قرار دارد.
آلفابت و تسلا پس از پایان معاملات روز چهارشنبه گزارشهای مالی خود را منتشر میکنند. عملکرد این دو شرکت میتواند بر روند سهام فناوری و شاخصهای اصلی بازار تأثیرگذار باشد.
آلفابت با توجه به تأخیر در عرضه یکی از مدلهای کلیدی هوش مصنوعی خود تحت فشار قرار گرفته است. در سوی دیگر، تسلا نیز با این انتظار مواجه است که برای نخستین بار در بیش از دو سال با جریان نقدی منفی فصلی روبهرو شود.
سهام شرکتهای تراشهساز نیز که یکی از اصلیترین موتورهای رشد بازار در سال جاری بودهاند، تحت فشار قرار گرفتند. سهام مایکرون و انویدیا در معاملات اولیه کاهش یافتند.
سرمایهگذاران اکنون بیش از هر زمان دیگری به دنبال پاسخ یک سؤال مهم هستند: آیا سرمایهگذاری عظیم شرکتهای فناوری در زیرساختهای هوش مصنوعی واقعاً میتواند به درآمد و سود پایدار تبدیل شود؟
اگر پاسخ گزارشهای مالی شرکتها به این سؤال منفی باشد، ممکن است یکی از اصلیترین محرکهای رشد بازار سهام آمریکا در دو سال گذشته با چالش جدی مواجه شود.
ین ژاپن در نزدیکی پایینترین سطح ۴۰ سال اخیر
در بازار ارز نیز ین ژاپن پس از رسیدن به پایینترین سطح ۴۰ سال اخیر، اندکی تقویت شد و در محدوده ۱۶۳ ین در برابر هر دلار قرار گرفت.
وزیر دارایی ژاپن اعلام کرده است که دولت در صورت لزوم آماده انجام اقدامات قاطع برای حمایت از پول ملی است؛ هرچند درباره سطح مشخصی از نرخ ارز اظهار نظر نکرده است.
همزمان، ضعف ین و افزایش قیمت انرژی باعث شد هزینه واردات ژاپن در ماه ژوئن به رکورد جدیدی برسد. با این حال، صادرات این کشور نیز بهتر از انتظار ظاهر شد که بخشی از آن به تقاضای بالای مرتبط با مراکز داده هوش مصنوعی و همچنین ضعف ارزش ین مربوط میشود.
بانکهای مرکزی در یک دوراهی دشوار
افزایش قیمت انرژی کار بانکهای مرکزی را نیز پیچیدهتر کرده است.
بانک مرکزی اروپا قرار است در روز پنجشنبه درباره سیاست پولی خود تصمیمگیری کند و تصمیم فدرال رزرو آمریکا نیز هفته آینده اعلام خواهد شد. انتظار میرود هر دو بانک مرکزی در این مقطع نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کنند.
با این حال، بازارها همچنان احتمال افزایش حداقل ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره در آمریکا و منطقه یورو تا پایان سال را در نظر گرفتهاند.
بازده اوراق خزانهداری ۱۰ ساله آمریکا نیز با یک واحد پایه افزایش به ۴.۶۴ درصد رسید و در آستانه حراج ۱۳ میلیارد دلاری اوراق ۲۰ ساله قرار گرفت.
“
«بازار سهام آمریکا اکنون با یک دوگانه مهم روبهرو است: از یک سو، رشد سود شرکتهای بزرگ فناوری و سرمایهگذاری سنگین در هوش مصنوعی میتواند موتور ادامه روند صعودی بازار باشد؛ از سوی دیگر، جهش قیمت نفت و تشدید تنشهای ژئوپلیتیکی خطر بازگشت تورم و افزایش نرخهای بهره را بالا برده است. برای معاملهگران حرفهای، مهمترین متغیر در هفتههای آینده نه فقط گزارشهای مالی آلفابت، تسلا، انویدیا و سایر غولهای فناوری، بلکه میزان ماندگاری قیمت نفت در سطوح بالاست. اگر نفت بالای ۹۵ دلار تثبیت شود، بازار با یک شوک تورمی بالقوه مواجه خواهد شد؛ اما کاهش تنشها و افت قیمت انرژی میتواند فضای لازم برای ادامه رشد سهام فناوری و شاخصهای اصلی آمریکا را فراهم کند.»
بابک شیری
