شرکت Target (TGT)، از اعضای شاخص S&P 500 و یکی از خردهفروشان بزرگ آمریکا، در سهماهه دوم سال مالی ۲۰۲۷ عملکردی بهتر از انتظار تحلیلگران ثبت کرد و همزمان چشمانداز مالی خود برای کل سال را افزایش داد؛ اتفاقی که میتواند نشانهای از پیشرفت برنامه احیای این شرکت پس از سه سال افت درآمد باشد.
به گزارش یوتوتایمز، سود تعدیلشده هر سهم Target در سهماهه دوم به ۴.۱۱ دلار رسید، در حالی که برآورد تحلیلگران حدود ۲.۲۹ دلار بود. فروش خالص نیز با رسیدن به ۲۶.۵۴ میلیارد دلار از پیشبینی ۲۶.۱۱ میلیارد دلاری عبور کرد.
فروش قابلمقایسه یا Comparable Sales نیز ۳.۸ درصد افزایش یافت؛ در حالی که تحلیلگران رشد حدود ۲.۴۳ درصدی را انتظار داشتند.
- گزارش درآمدی فراتر از انتظار: سود تعدیلشده هر سهم تارگت به ۴.۱۱ دلار رسید، در حالی که انتظار بازار ۲.۲۹ دلار بود؛ فروش خالص نیز با ۲۶.۵۴ میلیارد دلار از برآورد ۲۶.۱۱ میلیارد دلاری عبور کرد.
- نشانههای بازگشت مشتریان: فروش قابلمقایسه در سهماهه دوم ۳.۸ درصد رشد کرد و افزایش ترافیک فروشگاهها عامل اصلی این رشد بود؛ با این حال، میانگین مبلغ هر تراکنش پایینتر از انتظار قرار گرفت.
- چشمانداز سالانه افزایش یافت، اما یک نکته مهم وجود دارد: تارگت رشد حدود ۵ درصدی فروش و EPS تعدیلشده ۹.۹۰ تا ۱۰.۹۰ دلار را پیشبینی کرده است؛ با این حال، بخش مهمی از جهش سود سهماهه از بازپرداخت حدود ۹۹۴ میلیون دلار تعرفه ناشی شده است.
گزارش درآمدی تارگت چه چیزی را نشان میدهد؟
عملکرد سهماهه دوم از چند جهت قابل توجه است.
| شاخص | عملکرد تارگت | برآورد بازار |
|---|---|---|
| سود تعدیلشده هر سهم | ۴.۱۱ دلار | ۲.۲۹ دلار |
| فروش خالص | ۲۶.۵۴ میلیارد دلار | ۲۶.۱۱ میلیارد دلار |
| فروش قابلمقایسه | ۳.۸٪+ | ۲.۴۳٪+ |
| حاشیه سود ناخالص | ۳۳.۷٪ | — |
سود هر سهم مهمترین بخش این گزارش بود و فاصله قابل توجهی با پیشبینی بازار داشت. گزارشهای منتشرشده نیز تأیید میکنند که EPS تعدیلشده Target به ۴.۱۱ دلار رسید و فروش شرکت به ۲۶.۵۴ میلیارد دلار افزایش یافت.
البته تمام بخشهای گزارش به یک اندازه قدرتمند نبودند. میانگین مبلغ هر تراکنش پایینتر از انتظار تحلیلگران قرار گرفت؛ موضوعی که نشان میدهد بخشی از رشد فروش از افزایش تعداد مشتریان و ترافیک فروشگاهها حاصل شده است.
چرا سود تارگت اینقدر بهتر از انتظار شد؟
یکی از عوامل مهم عملکرد سودآوری Target، بازپرداخت تعرفهها بود.
بر اساس گزارشهای منتشرشده، بازپرداخت تعرفهای نزدیک به یک میلیارد دلار به سود سهماهه شرکت کمک کرد. بنابراین، بخشی از جهش سود این فصل را نمیتوان صرفاً به بهبود بنیادی عملیات شرکت نسبت داد.
این نکته برای سرمایهگذاران اهمیت زیادی دارد؛ زیرا اگر قرار باشد روند احیای Target پایدار باشد، شرکت باید بتواند رشد فروش و سودآوری خود را در فصلهای آینده بدون اتکا به عوامل یکباره نیز حفظ کند.
Target چشمانداز سالانه را افزایش داد
خبر مهم دیگر، افزایش پیشبینی مالی Target برای کل سال مالی است.
این شرکت اکنون انتظار دارد فروش خالص آن در سال مالی جاری حدود ۵ درصد رشد کند؛ رقمی که یک واحد درصد بالاتر از پیشبینی قبلی است.
Target همچنین پیشبینی سود تعدیلشده هر سهم خود را به محدوده ۹.۹۰ تا ۱۰.۹۰ دلار افزایش داده است.
این سومین فصل متوالی است که Target چشمانداز فروش سالانه خود را افزایش میدهد؛ اتفاقی که میتواند نشان دهد برنامه بازگشت مشتریان به فروشگاهها در حال نتیجه دادن است.
فروش قابلمقایسه تارگت ۳.۸ درصد رشد کرد
یکی از مهمترین شاخصهایی که باید در گزارش Target زیر نظر داشت، فروش قابلمقایسه است.
این معیار در سهماهه منتهی به اول اوت ۳.۸ درصد افزایش یافت و از انتظار بازار فراتر رفت. افزایش ترافیک مشتریان یکی از عوامل اصلی رشد بود. با این حال، سرعت رشد نسبت به فصل قبل کاهش یافته است.
این موضوع یک تصویر دوگانه ایجاد میکند: از یک طرف مشتریان بیشتری به فروشگاههای Target بازگشتهاند، اما از طرف دیگر میانگین مبلغ هر تراکنش نتوانسته انتظارات را برآورده کند.
به همین دلیل، برای ارزیابی واقعی موفقیت برنامه احیای شرکت باید دید آیا Target میتواند هم تعداد مشتریان و هم میزان هزینهکرد آنها را در فصلهای آینده افزایش دهد یا خیر.
Target چگونه میخواهد مشتریان را برگرداند؟
Target در ماههای اخیر تغییرات گستردهای در استراتژی خود ایجاد کرده است.
این شرکت در حال بازنگری ترکیب کالاها، عرضه محصولات جدید و اختصاصی و بهبود تجربه خرید است. هدف این است که فروشگاههای Target دوباره برای مشتریان جذاب شوند و تجربه خرید از حالت صرفاً خرید کالاهای ضروری فاصله بگیرد.
مدیران شرکت اعلام کردهاند بخشهایی مانند مواد غذایی، زیبایی، اسباببازی، گجتها و کالاهای ورزشی رشد مناسبی داشتهاند.
در بخش مواد غذایی نیز Target بزرگترین تغییر در ترکیب محصولات بستهبندیشده خود طی بیش از یک دهه را انجام داده است. فروش تنقلات در سهماهه دوم رشد دو رقمی داشت و محصولات پروتئینی و سالمتر نیز عملکرد خوبی ثبت کردند.
چرا پوشاک و لوازم خانه هنوز مشکل Target هستند؟
یکی از چالشهای اصلی Target همچنان بخشهای پوشاک و لوازم خانه است.
این دو بخش از حوزههای سنتی و مهم فعالیت شرکت محسوب میشوند، اما در سالهای اخیر مشتریان آمریکایی بیشتر بودجه خود را به مواد غذایی و کالاهای ضروری اختصاص دادهاند.
Target اعلام کرده است که در بخش پوشاک و لوازم خانه نیز تغییرات بیشتری انجام خواهد داد. این شرکت همچنین قیمت هزاران محصول را کاهش داده است تا در رقابت برای جذب مصرفکننده حساس به قیمت، موقعیت بهتری داشته باشد.
Walmart و Costco رقبای جدی Target هستند
Target تنها خردهفروشی نیست که برای جذب مشتری آمریکایی تلاش میکند.
Walmart و Costco نیز با تأکید بر قیمتهای رقابتی و بهبود ترکیب محصولات، در سالهای اخیر سهم بیشتری از هزینهکرد مصرفکنندگان را به خود اختصاص دادهاند.
از سوی دیگر، Walmart، Costco و Kroger نیز در حال سرمایهگذاری برای کاهش قیمت مواد غذایی هستند.
این رقابت در شرایطی تشدید شده که مصرفکنندگان آمریکایی همچنان با فشار ناشی از افزایش قیمتها مواجهاند.
چرا سهام Target با وجود گزارش قوی افت کرد؟
با وجود عملکرد بهتر از انتظار، واکنش اولیه بازار به گزارش Target مثبت باقی نماند.
سهام شرکت ابتدا در معاملات پیش از بازار افزایش یافت، اما بعداً حدود ۴ درصد افت کرد.
یکی از دلایل مهم این واکنش، رشد حدود ۵۶ درصدی سهام Target از ابتدای سال پیش از انتشار گزارش بود. در نتیجه، سرمایهگذاران انتظار عملکرد بسیار قدرتمندی داشتند و حتی یک گزارش خوب نیز ممکن است برای توجیه قیمت بالاتر سهام کافی نباشد.
به عبارت دیگر، مسئله برای بازار دیگر فقط این نیست که Target بهتر از انتظار عمل کند؛ بلکه سرمایهگذاران میخواهند ببینند آیا این شرکت میتواند روند احیای خود را با سرعتی که قیمت سهام انتظار دارد ادامه دهد یا خیر.
آیا Target واقعاً از بحران سهساله عبور کرده است؟
گزارش سهماهه دوم بدون شک نشانههای مثبتی دارد.
فروش شرکت از انتظار بازار فراتر رفت، فروش قابلمقایسه ۳.۸ درصد افزایش یافت، سود تعدیلشده هر سهم به ۴.۱۱ دلار رسید و Target پیشبینی سالانه خود را افزایش داد.
با این حال، یک نکته مهم نباید فراموش شود: بخشی از جهش سود به بازپرداخت تعرفهها مربوط بوده و بخشهایی مانند پوشاک و لوازم خانه همچنان نیازمند بهبود هستند.
بنابراین شاید بهتر باشد گزارش جدید Target را نه بهعنوان پایان قطعی بحران، بلکه بهعنوان یک نشانه مهم از پیشرفت برنامه احیای شرکت در نظر بگیریم.
مدیرعامل Target نیز تأکید کرده که شرکت از پیشرفتهای حاصلشده دلگرم است، اما همچنان کارهای مهمی پیش رو دارد.
✔️ بیشتر بخوانید: چرا بازار در آستانه گزارش مالی سهام تارگت انتظار نوسان ۷ درصدی را دارد؟
جمعبندی
Target در سهماهه دوم سال مالی ۲۰۲۷ یک گزارش درآمدی بهتر از انتظار منتشر کرد. EPS تعدیلشده ۴.۱۱ دلار، فروش ۲۶.۵۴ میلیارد دلاری و رشد ۳.۸ درصدی فروش قابلمقایسه همگی از برآورد بازار بهتر بودند.
شرکت همچنین پیشبینی فروش سالانه خود را به رشد حدود ۵ درصدی افزایش داده و سود تعدیلشده هر سهم را در محدوده ۹.۹۰ تا ۱۰.۹۰ دلار پیشبینی کرده است.
اما واکنش منفی سهام نشان میدهد بازار از Target انتظار زیادی دارد. اکنون مهمترین سؤال این است که آیا این شرکت میتواند رشد مشتریان و فروش را در فصلهای آینده حفظ کند و ثابت کند که برنامه احیای آن واقعاً در حال تغییر مسیر کسبوکار است.
