نگرانیهای ماه اخیر مبنی بر اتکای یکجانبه رشد شاخص S&P 500 به چند غول فناوری نظیر مایکروسافت و آمازون، با انتشار گزارش جدید والاستریت ژورنال (WSJ) تا حد زیادی فروکش کرده است. نتایج درخشان درآمدی شرکتهای بزرگ آمریکایی در فصل دوم نشان میدهد که موتور سودآوری بازار گسترش یافته و از انحصار مطلق حوزه هوش مصنوعی خارج شده است.
در ادامه این گزارش یوتوتایمز، جزئیات جهش درآمدی، بخشهای پیشتاز بازار و ریسکهای پیشروی والاستریت بررسی میشود.
- فراتر از پیشبینی ۸۶ درصدی: بیش از ۸۶ درصد از ۴۴۰ شرکت گزارششده در شاخص S&P 500، نتایجی فراتر از تخمین تحلیلگران ثبت کردهاند.
- هفتمین فصل رشد دورقمی: بازار سرمایه آمریکا در مسیر ثبت هفتمین فصل متوالی از رشد درآمدی دورقمی قرار گرفته است.
- جهش در بخش انرژی و فناوری: گزارشهای مالی قوی در صنعت انرژی (متأثر از افزایش قیمت نفت) و تجهیزات زیرساختی داده، رونق گستردهای ایجاد کردهاند.
- تداوم تمرکز بر غولهای فناوری: با وجود بهبود عمومی شاخصها، بخش عمدهای از مجموع سود بازار همچنان تحت تأثیر عملکرد شرکتهایی نظیر آمازون و آلفابت قرار دارد.
درآمد کدام بخشها بیشترین رشد را تجربه کرده است؟
بر اساس دادههای FactSet، مجموع سود شرکتهای شاخص S&P 500 حدود ۵۰ درصد افزایش یافته که قویترین رشد از زمان ریکاوری اقتصادی سال ۲۰۲۱ محسوب میشود:
۱. صنعت انرژی (۱۴۷+ درصد رشد): افزایش قیمت جهانی نفت تحت تأثیر تنشهای منطقهای، سود شرکتهای بزرگ انرژی را به میزان چشمگیری افزایش داد. در این میان، سود شرکت اکسونموبیل (ExxonMobil) بیش از دو برابر شد و شرکت شورون (Chevron) نیز رکوردی جدید ثبت کرد.
۲. خدمات ارتباطی (۱۱۷+ درصد رشد): افزایش تقاضا در پلتفرمهای دیجیتال و درآمد حاصل از تبلیغات، این بخش را در رتبه دوم پررشدترین صنایع قرار داده است.
۳. کالاهای غیرضروری و فناوری (۹۲+ و ۷۰+ درصد رشد): تداوم تقاضای مصرفکننده در کنار سرمایهگذاریهای سنگین در حوزه هوش مصنوعی و خدمات ابری، صورتهای مالی آمازون و مایکروسافت را به سطوح بیسابقهای رساند.
✔️ بیشتر بخوانید: چرا غول والاستریت بالاخره سیگنال خرید طلا داد؟ / ۵ محرک برای یک جهش بزرگ
چه ریسکهایی بازار سهام را تهدید میکند؟
با وجود گزارشهای مالی مثبت، دو چالش اساسی همچنان مدنظر فعالان بازار است:
- سهم بالای غولهای تکنولوژی: در صورتی که درآمد دو شرکت آلفابت (گوگل) و آمازون از محاسبات حذف شود، رشد ۵۰ درصدی S&P 500 به ۳۲ درصد کاهش مییابد. این امر نشاندهنده سهم قابل توجه بخش فناوری در سودآوری کلی بازار است.
- ارزشگذاری بالای بازار (شاخص P/E): شاخص S&P 500 در حال حاضر با ضریب سودآوری حدود ۲۸ معامله میشود که اگرچه از سطح ماه می پایینتر است، اما همچنان فاصله زیادی با میانگین ۱۰ ساله خود (۲۲.۵) دارد و نشان میدهد سهام آمریکا در سطوح قیمتی بالایی قرار دارند.
✔️ بیشتر بخوانید: ضعف بازار کار آمریکا، شاخص S&P500 را به رکورد رساند
