مؤسسه کومرتسبانک (Commerzbank) در تازهترین ارزیابی خود هشدار داده است که نگاه و استراتژی کوین وارش (از گزینههای مطرح سیاستگذاری پولی) میتواند در بلندمدت زیر پای دلار آمریکا را خالی کند و باعث تضعیف ارزش آن شود.
عصارهی دیدگاه وارش این است که بازارها میتوانند با افزایش بازدهی اوراق قرضه بلندمدت، شرایط مالی را به خودی خود تنگتر (منقبضتر) کنند و همین امر نیاز بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) برای افزایش مستقیم نرخ بهره را کاهش میدهد.
چرا استراتژی وارش میتواند به ضرر دلار تمام شود؟
- خطر ضربه به اعتبار فدرال رزرو: بانک کومرتسبانک معتقد است اگر تورم بالاتراز حد هدف بماند و فدرال رزرو واکنش قاطعی (مثل افزایش نرخ بهره) نشان نداده و کار را به بازار اوراق واگذار کند، اعتبار این بانک مرکزی نزد معاملهگران خدشهدار خواهد شد.
- افت اعتماد سرمایهگذاران: اگر معاملهگران احساس کنند فدرال رزرو تعهد قاطعی برای مبارزه با تورم ندارد، اعتماد خود را به داراییهای دلاری از دست میدهند و همین موضوع فشار فروش روی دلار را زیاد میکند.
- وضعیت فعلی شاخص دلار: در حال حاضر شاخص دلار (DXY) با رشد خفیف ۰.۱ درصدی در محدوده ۱۰۰.۰۲۴ معامله میشود و بازار با احتیاط تحرکات سیاستگذاران را زیر نظر دارد.
