آخرین سنگر طلا؛ آیا سطح ۴۰۰۰ دلار از دست می‌رود؟

طلا و نقره در نیمه نخست معاملات روز دوشنبه 22 تیر، با افت قابل‌توجهی مواجه شدند. طلا هفته گذشته را نیز در محدوده منفی به پایان رساند و نتوانست افزایش جزئی هفته قبل از آن را حفظ کند. روند کلی بازار همچنان نزولی است. اگرچه طلا در مجموع این ماه هنوز اندکی در محدوده مثبت قرار دارد، اما در ماه ژوئن بیش از ۱۱ درصد کاهش یافت؛ چهارمین ماه متوالی که این فلز گران‌بها با افت قیمت مواجه شد.

بر همین اساس، مسیر محتمل‌تر بازار همچنان نزولی به نظر می‌رسد و انتظار می‌رود در کوتاه‌مدت سطح ۴۰۰۰ دلار شکسته شود. با هم در یوتوتایمز نگاهی به پشت‌پرده تحلیل و پیش‌بینی جذاب Investing می‌اندازیم.

همه‌چیز دوباره به قیمت نفت بستگی دارد

تشدید دوباره تنش‌ها در خاورمیانه باعث شده است قیمت نفت در آغاز هفته بار دیگر افزایش یابد. این موضوع فشار مضاعفی بر بازارهای سهام وارد کرده است. در شرایط عادی، چنین فضایی باید به نفع طلا باشد؛ چرا که تقاضا برای دارایی‌های امن افزایش پیدا می‌کند.

با این حال، طلا طی سال‌های اخیر بیش از گذشته همسو با شاخص S&P 500 حرکت کرده و بسیاری از سرمایه‌گذاران آن را بیشتر به‌عنوان یک دارایی پرریسک تلقی می‌کنند تا یک پناهگاه امن سنتی.

✔️ بیشتر بخوانید: تنگه هرمز چگونه معادلات اقتصاد جهان را تغییر می‌دهد؟

اگر روند صعودی قیمت نفت ادامه یابد، این موضوع انتظارات مبنی بر تداوم سیاست‌های پولی انقباضی فدرال رزرو در ماه‌های آینده را تقویت خواهد کرد؛ سناریویی که همچنان چشم‌انداز نزولی طلا را پررنگ‌تر می‌کند.

دلار آمریکا احتمالاً همچنان قدرتمند باقی خواهد ماند

در کنار این عوامل، تقویت دلار آمریکا نیز فشار بیشتری بر بازار طلا وارد کرده است. رئیس جدید فدرال رزرو به‌صراحت اعلام کرده که کنترل تورم همچنان در اولویت قرار دارد. بنابراین، هرگونه جهش جدید در قیمت نفت احتمالاً این انتظار را تقویت می‌کند که نرخ‌های بهره آمریکا برای مدت طولانی‌تری در سطوح بالا باقی بماند.

حتی اگر برخی داده‌های اقتصادی کوتاه‌مدت ضعیف‌تر از انتظار منتشر شوند، تداوم قیمت‌های بالای انرژی می‌تواند مانع از آن شود که فدرال رزرو به سمت سیاست‌های انبساطی متمایل شود.

همین مسئله یکی از دلایل بازگشت قدرت دلار آمریکا است؛ به‌ویژه در برابر ارزهایی مانند یورو و ین ژاپن که اقتصاد آن‌ها وابستگی بالایی به واردات انرژی دارد.

داده CPI و شهادت رئیس فدرال رزرو در کانون توجه بازار

با افزایش قیمت نفت و گاز طبیعی، سرمایه‌گذاران تمایل کمتری به حذف احتمال ادامه سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو از قیمت‌گذاری‌های خود دارند؛ موضوعی که از دلار حمایت کرده و جذابیت طلا را کاهش داده است.

از منظر داده‌های اقتصادی نیز هفته پیش‌رو برای بازار بسیار مهم خواهد بود. گزارش تورم آمریکا (CPI) که روز سه‌شنبه 23 تیر منتشر می‌شود، با دقت زیادی دنبال خواهد شد. انتظار می‌رود تورم ماهانه اندکی کاهش یابد، اما افزایش قیمت انرژی و تداوم تورم هسته در محدوده ۲.۸ تا ۲.۹ درصد نسبت به سال قبل نشان می‌دهد که هنوز نمی‌توان احتمال یک افزایش دیگر نرخ بهره تا پایان سال را کنار گذاشت.

بازارها همچنین طی دو روز آینده به سخنان کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در جریان شهادت وی در کنگره توجه ویژه‌ای خواهند داشت تا نشانه‌هایی از مسیر آینده سیاست پولی به دست آورند.

✔️ بیشتر بخوانید: سرنوشت طلا در دستان یک گزارش تورمی؛ سقوط تا 3950 دلار یا بازگشت به 4200؟

علاوه بر این، انتشار شاخص قیمت تولیدکننده (PPI)، قیمت واردات و آمار خرده‌فروشی نیز از دیگر رویدادهای مهم این هفته خواهد بود.

تحلیل تکنیکال طلا

از منظر نموداری، طلا طی روزهای اخیر نتوانسته است بار دیگر به بالای سطح ۴۱۰۰ دلار بازگردد و همچنان پایین‌تر از خط روند نزولی و میانگین متحرک نمایی ۲۱ روزه معامله می‌شود.

اکنون قیمت در آستانه سطح حساس ۴۰۰۰ دلار و پیش از انتشار گزارش تورم آمریکا قرار گرفته است.

بر این اساس، انتظار می‌رود قیمت این سطح را به سمت پایین بشکند. اگر طلا یک کندل روزانه را پایین‌تر از ۴۰۰۰ دلار به پایان برساند، اهداف بعدی نزولی به‌ترتیب در محدوده ۳۹۰۰ دلار و سپس ۳۸۰۰ دلار قرار خواهند گرفت.

در سمت مقابل، نخستین مقاومت مهم در محدوده ۴۱۳۶ دلار قرار دارد و پس از آن سطوح ۴۲۰۰ دلار و ۴۲۷۵ دلار به‌عنوان مقاومت‌های بعدی مطرح هستند.

در مجموع، با تداوم افزایش قیمت انرژی و نبود شواهد کافی مبنی بر کند شدن اقتصاد آمریکا به میزانی که بتواند فشارهای تورمی را خنثی کند، شرایط بنیادی همچنان به نفع دلار آمریکا باقی مانده است. در چنین فضایی، دارایی‌هایی که بازدهی اندک یا بدون بازده دارند، مانند طلا، ین ژاپن و فرانک سوئیس، همچنان در معرض فشار و آسیب‌پذیری بیشتری قرار خواهند داشت.

✔️ بیشتر بخوانید: بعد از سقوط طلا، سرمایه‌گذاران چه چیزی را زیر نظر دارند؟