- صورتجلسه فدرال رزرو: انتشار صورتجلسه نشست اخیر فدرال رزرو احتمالاً تغییر بزرگی در انتظارات بازار ایجاد نمیکند؛ سه عضو خواهان افزایش نرخ بهره بودند، اما نظرشان در اقلیت قرار گرفت.
- بحران بازار اوراق: افزایش شدید بازده اوراق خزانه آمریکا نگرانیها درباره تورم، بدهی دولت و آینده اقتصاد را افزایش داده، اما برخی معتقدند این فقط بازگشت نرخها به شرایط عادی پس از سالها نرخ بهره پایین است.
- ریسکهای پیشروی اقتصاد جهان: افزایش قیمت نفت، تنشهای ژئوپلیتیکی، بدهی بالای دولتها، تغییرات آبوهوایی و رشد سریع هوش مصنوعی از مهمترین ریسکهای آینده هستند.
- ریسک جنگ و سیاست ترامپ: نامشخص بودن تصمیمات بعدی دونالد ترامپ درباره ایران، یکی از عوامل اصلی افزایش نااطمینانی در بازارهاست.
مهمترین خبر امروز انتشار صورتجلسه نشست اخیر فدرال رزرو است؛ گزارشی که احتمالاً اطلاعات جدیدی در اختیار ما قرار نمیدهد. سه عضو فدرال رزرو نگران افزایش تورم بودند و خواستار افزایش نرخ بهره شدند، اما در رأیگیری از اکثریت شکست خوردند. این موضوع البته مانع از آن نمیشود که تحلیلگران تلاش کنند از کوچکترین نکات، برداشتهای بزرگ داشته باشند، اما در واقعیت شرایط تغییری نکرده است.
این مطلب با بررسی تحلیل منتشرشده در FXStreet، یکی از منابع شناختهشده اخبار و تحلیلهای بازارهای مالی، توسط یوتوتایمز برای مخاطبان فارسیزبان ترجمه و بررسی شده است.
بحران بازار اوراق قرضه توجه رسانههای سراسر جهان را به خود جلب کرد؛ افزایش تاریخی بازده اوراق، نگرانیها درباره تورم و کسری بودجه دولتها از جمله عوامل اصلی این نگرانیها بودند. همانطور که همیشه اتفاق میافتد، موجی از هیجان و بزرگنمایی شکل گرفت، اما امروز این نگرانیها تا حد زیادی کاهش یافته است.
تقریباً همه معتقدند این شرایط میتواند به یک بحران واقعی تبدیل شود. اما روزنامه والاستریت ژورنال دیدگاه متفاوتی دارد و در یک مقاله تحلیلی اعلام کرده که وحشت ایجادشده در بازار اوراق، بیش از حد بزرگنمایی شده است. از نگاه این نشریه، افزایش بازدهیها صرفاً بازگشت به میانگینهای تاریخی است؛ چراکه بحران مالی سال ۲۰۰۸ باعث شد جهان به نرخهای بهره بسیار پایین عادت کند.
تا زمانی که شرکتهای فناوری حاضر باشند چنین نرخهایی را بپردازند، سرمایهگذاران اوراق قرضه دولتی نیز باید خود را با سطوح جدید بازدهی تطبیق دهند.
✔️ بیشتر بخوانید: آیا نفت گران و نرخ بهره بالا، پایان موج صعودی والاستریت را رقم میزنند؟
به گفته این مقاله: اگرچه ترسناک به نظر میرسد که نرخ بهره به بالاترین سطح خود در نزدیک به ۲۰ سال اخیر رسیده است، اما باید توجه داشت که دو دهه گذشته دورهای غیرعادی بوده است. اقتصاد آمریکا در دورههایی با نرخهای بهره بالاتر نهتنها دوام آورده، بلکه رشد کرده است. بازگشت به شرایط عادی میتواند به تخصیص بهتر سرمایه، رشد اقتصادی و ایجاد فرصتهای شغلی کمک کند.
بله، ما باید تا حدی درباره تورم و دولتهایی که بیش از حد بدهکار شدهاند نگران باشیم، اما بازگشت شرایط عادی اتفاق مثبتی است.
در همین حال، رویترز و بلومبرگ چنین دیدگاه خوشبینانهای ندارند.
از یک سو، فروش گسترده اوراق قرضه باعث ایجاد نگرانی در بازار سهام شده است. شاخص نزدک ۱.۷ درصد کاهش یافت و بخش نیمههادیها با افت ۵.۵ درصدی بیشترین فشار را متحمل شد.
از سوی دیگر، مشکلات انرژی در جهان امروز نشان میدهد فشارهای اقتصادی همچنان ادامه دارد. همچنین باید اضافه کرد که جنگ ایران میتواند بهراحتی دوباره آغاز شده و گسترش پیدا کند.
عامل چهارم، تصمیمات بعدی دونالد ترامپ است؛ رئیسجمهوری که عملکردی بیثبات و غیرقابل پیشبینی دارد. اقدام بعدی او احتمالاً یک شوک بزرگ خواهد بود.
پنجمین نگرانی، وضعیت آبوهوای غیرعادی در جهان، بهخصوص در اروپا و مناطق دیگر است. اگر این روند ادامه پیدا کند، مسائل زیستمحیطی ممکن است از یک موضوع انتخابی به یک ضرورت تبدیل شود؛ ضرورتی که هزینه بسیار بالایی خواهد داشت.
ششمین مسئله این است که روزبهروز مشخصتر میشود هوش مصنوعی مانند غولی است که از چراغ خارج شده است. حتی افراد متخصص نیز همیشه نمیتوانند واقعیت را از دروغ تشخیص دهند. نمیتوان انتظار داشت کسانی که توجه کافی ندارند، بتوانند این کار را انجام دهند. نتیجه این خواهد بود که دروغگویان و کلاهبرداران افزایش پیدا کنند و ثبات اجتماعی را تهدید کنند.
مجموع این عوامل میتواند بسیار بدتر از بحران مالی سال ۲۰۰۸ باشد.
امروز دو تهدید بزرگ در اقتصاد جهانی وجود دارد.
نخست، قیمت نفت و تأثیر آن بر تورم در سراسر جهان است. آمریکا نگرانی چندانی بابت کمبود واقعی نفت ندارد، اما اروپا و بخش بزرگی از آسیا با این خطر مواجه هستند. در ادامه مسیر، احتمالاً باید درباره ریسک رکود اقتصادی نیز نگران باشیم.
✔️ بیشتر بخوانید: از تنگه هرمز تا بازارهای دبی؛ تنش ایران و امارات به اقتصاد رسید
در واقع، شاید تنها راه فرار کوین وارش، رئیس بانک مرکزی آمریکا، این باشد که در نشست سپتامبر با افزایش نرخ بهره مخالفت کند؛ زیرا ممکن است چنین اقدامی اقتصاد آمریکا را وارد رکود کند. شرایط بیشتر شبیه رکود تورمی است.
دومین مسئله بزرگ، واکنش ترامپ به مقاومت ایران است.
در حال حاضر، هر دو طرف تلاش میکنند روایت خود را از روند جنگ تقویت کنند. برخی تحلیلگران معتقدند ایران توانسته در برابر فشارهای نظامی و سیاسی مقاومت کند و اهداف آمریکا را بهطور کامل محقق نشده باقی بگذارد. در مقابل، منتقدان ایران نیز بر هزینههای اقتصادی و امنیتی ناشی از ادامه درگیری تأکید دارند.
دونالد ترامپ با فشارهای داخلی و خارجی برای تعیین مسیر بعدی مواجه است. او احتمالاً به دنبال اقدامی خواهد بود که بتواند موقعیت خود را مدیریت کند، اما هنوز مشخص نیست این اقدام در چه چارچوبی خواهد بود؛ از ادامه فشارهای اقتصادی و دیپلماتیک گرفته تا گزینههای دیگر.
برخی تحلیلگران معتقدند تصمیمات بعدی دولت آمریکا میتواند تحت تأثیر عوامل مختلفی از جمله تحولات میدانی، فشارهای سیاسی داخلی و پیامدهای اقتصادی جنگ قرار گیرد. شاید اقدامی مانند حمله به گرینلند؛ هر چیزی که بتواند توجهها را از مدیریت ضعیف او در خاورمیانه منحرف کند.
تحلیلگران سیاسی معتقدند ترامپ تا بعد از انتخابات میاندورهای آمریکا جنگ نظامی جدیدی را آغاز نخواهد کرد. اما ترامپ فردی است که معمولاً برخلاف انتظارها عمل میکند، بنابراین نمیتوان با اطمینان چنین فرضی را پذیرفت.
این وضعیت یادآور تلاش شهردار نیویورک، رودی جولیانی، برای دریافت دوره سوم شهرداری پس از حملات ۱۱ سپتامبر است؛ زمانی که او خود را رهبر آزمودهشده در دوران بحران معرفی میکرد.
اگرچه ممکن است بازده اوراق خزانه آمریکا امروز در واکنش معمول به یک موج هیجانی کمی کاهش پیدا کند، اما روند بزرگتر همچنان صعودی است.
ما پیشتر افزایش بازدهی اوراق آمریکا را بهعنوان یکی از دلایل اصلی تقویت دلار معرفی کرده بودیم؛ چراکه فرض بر این است که بازدهی سایر کشورها به همان اندازه افزایش پیدا نمیکند و اختلاف نرخ بهره به نفع دلار باقی میماند.
اگر در نهایت بدهیهای آمریکا به یک مشکل جدی تبدیل شود ــ موضوعی که تاکنون بارها از آن عبور کرده است ــ چشمانداز دلار میتواند تغییر کند.
✔️ بیشتر بخوانید: نرخ نفتکشهای غولپیکر از خلیج فارس به چین به روزانه ۵۱۰ هزار دلار رسید
