قیمت نقره در یک رالی تاریخی، از ۵۲.۷۰ دلار در هر اونس فراتر رفته و رکورد اوج سال ۱۹۸۰ را پشت سر گذاشت. این افزایش چشمگیر که ناشی از تنگنای بازار فیزیکی و افزایش شدید هزینههای استقراض است، بازار فلزات گرانبها را تحت فشار قرار داده است. سرمایهگذاران به دنبال معاملات شتابدار (مومنتم) هستند، اما نقدینگی محدود باعث شده است که قیمتها به شدت نوسان داشته باشند.
یکی از عوامل کلیدی این رالی، افزایش شدید نرخهای اجاره نقره در لندن است. این نرخها که نشاندهنده هزینه قرض گرفتن نقره هستند، در سال ۲۰۲۵ بالا بوده و برای قراردادهای یکماهه به بیش از ۳۰٪ رسیدهاند. این امر هزینههای نگهداری پوزیشنهای فروش کوتاهمدت (Short Selling) را برای معاملهگران به شدت افزایش داده و منجر به پدیده فشار کوتاهمدت (Short Squeeze) و افزایش قیمت بیشتر شده است.
تحلیلگران گلدمن ساکس با تأکید بر اینکه بازار نقره تنها حدود یک نهم بازار طلاست، هشدار دادند که اندازه کوچکتر و نقدینگی کمتر نقره، نوسانات قیمتی آن را تشدید میکند. آنها همچنین خاطرنشان کردند که نقره، برخلاف طلا، از حمایت تثبیتکننده تقاضای بانکهای مرکزی برخوردار نیست. بنابراین، هرگونه کاهش جریان سرمایهگذاری میتواند به اصلاح قیمتی سریع و شدید منجر شود.
