بانک مرکزی گرجستان ۱۰۰ میلیون دلار طلای استاندارد LBMA به ذخایر خود اضافه کرده و حجم کل ذخایر را به ۷ میلیارد دلار رسانده است؛ رقمی که معادل ۱۱۴.۸٪ شاخص کفایت ذخایر IMF است. سهم طلای پولی در ذخایر این کشور اکنون به ۱۵.۵٪ رسیده است.
این خرید، هرچند کوچک، بخشی از روند بزرگتری است که در آن بانکهای مرکزی جهان تنها در سهماهه اول ۲۰۲۶ بیش از ۹۷۰ تن طلا خریدهاند — یعنی ۸۰٪ کل خرید سال ۲۰۲۵. این چهارمین سال متوالی است که خرید سالانه بانکهای مرکزی بیش از ۱۰۰۰ تن بوده است.
چرا این روند مهم است؟
۱) تقاضای بانکهای مرکزی «حساسیت کم به قیمت» است
بانکهای مرکزی صرفنظر از قیمت به خرید ادامه میدهند؛ این رفتار یک کف قیمتی ساختاری برای طلا ایجاد میکند و اجازه نمیدهد اصلاحهای عمیق شکل بگیرد. این همان چیزی است که تحلیلگران آن را «بانکهای مرکزی طلا را برای استراتژی بلندمدت میخرند، نه برای نوسانگیری» مینامند.
۲) ریسک ژئوپلیتیک، موتور اصلی خرید طلاست
مجموعهای از تنشهای جهانی، طلا را به پناهگاه امن ساختاری تبدیل کرده است:
- جنگ اوکراین
- تنشهای خاورمیانه
- درگیری جمهوری اسلامی ایران–آمریکا از فوریه ۲۰۲۶
- تنش تجاری آمریکا–چین
این عوامل یک ریسکپریمیوم پایدار در قیمت طلا ایجاد کردهاند؛ یعنی حتی در دورههای ریسکپذیری بازار، افت طلا محدود میماند و در دورههای تشدید تنش، شتاب صعودی تقویت میشود.
