- طلا به حدود 4250 دلار سقوط کرده و بخش عمده رشد پس از تصمیم اخیر فدرال رزرو را پس گرفته است.
- موسسه UBS همچنان نسبت به طلا در ۱۲ ماه آینده خوشبین است و افت اخیر را به معنای تغییر چشمانداز بلندمدت نمیداند.
- نرخهای بهره و بازده واقعی بالاتر آمریکا و دلار قویتر همچنان از موانع کوتاهمدت طلا هستند.
افت اخیر قیمت طلا، این فلز را بار دیگر به محدوده کفهای هفته گذشته نزدیک کرده و دیدگاه UBS را به چالش کشیده است؛ دیدگاهی که بر اساس آن، سیاست پولی انقباضیتر آمریکا میتواند همزمان با چشمانداز مثبت بلندمدت طلا ادامه داشته باشد.
قیمت طلا در برابر دلار آمریکا (XAUUSD) روز چهارشنبه (1 مهر) ۱.۹۲ درصد کاهش یافت و به حدود ۴۲۸۰ دلار در هر اونس رسید و بخش عمده رشد خود پس از تصمیم اخیر فدرال رزرو را پس گرفت.
موسسه UBS اذعان دارد که آخرین افزایش نرخ بهره فدرال رزرو میتواند باعث شود بازده واقعی اوراق خزانهداری آمریکا و ارزش دلار در سطوح بالاتری باقی بمانند؛ عاملی که میتواند بر قیمت طلا فشار وارد کند.
افزایش بازده اوراق، جذابیت داراییهای دارای سود را در مقایسه با طلا افزایش میدهد؛ چراکه طلا درآمد بهرهای ایجاد نمیکند.
✔️ بیشتر بخوانید: راز مقاومت طلا چیست؟ تحلیل جدید فیدلیتی از نیروی پنهان پشت رشد طلا
با این حال، این بانک تأکید میکند: با این وجود، ما معتقد نیستیم که استدلال سرمایهگذاری راهبردی برای طلا تغییر کرده باشد.
استدلال UBS در ادامه همان دیدگاهی است که این بانک اوایل ماه جاری درباره متنوعسازی ذخایر مطرح کرده بود:
با نگاه به آینده، ما معتقدیم تقاضای بانکهای مرکزی، ادامه روند متنوعسازی و کاهش وابستگی به دلار آمریکا و همچنین نگرانیها درباره بدهیهای جهانی، همچنان از حمایتهای ساختاری مهم برای طلا خواهند بود.
بر اساس نظرسنجی ماه ژوئن شورای جهانی طلا از مدیران ذخایر ارزی، ۸۹ درصد از پاسخدهندگان انتظار داشتند میزان ذخایر طلای بانکهای مرکزی جهان طی سال آینده افزایش یابد.
موسسه UBS بر متنوعسازی گستردهتر در بازار کالاها تأکید دارد
طلا همچنان بخشی از دیدگاه گستردهتر UBS درباره بازار کامودیتیها است؛ بازاری که از نظر این بانک میتواند در برابر تنشهای ژئوپلیتیکی، شوکهای عرضه و تورم نقش حفاظتی ایفا کند.
به گفته UBS: ما همچنان طلا را یک ابزار مفید برای متنوعسازی راهبردی میدانیم و طی ۱۲ ماه آینده نیز نسبت به قیمت طلا دیدگاهی مثبت داریم.
این بانک در سایر بخشهای بازار کامودیتی نیز فرصتهایی را در حوزههایی مانند محدودیت عرضه، برقیسازی اقتصاد و سرمایهگذاری در زیرساختهای هوش مصنوعی، بهویژه در بازار مس، میبیند.
برای سرمایهگذارانی که در حال حاضر از رشد قابلتوجه قیمت طلا سود بردهاند، UBS معتقد است قیمتهای بالاتر میتوانند فرصتی برای متعادلسازی سبد و انتقال بخشی از سرمایه از طلا به سایر بخشهای بازار کامودیتیها فراهم کنند.
✔️ بیشتر بخوانید: طلا یک قانون قدیمی بازار را شکست: چرا طلا دیگر از افزایش بازده اوراق خزانه آمریکا نمیترسد؟
