ارزهای دفاعی مانند ین ژاپن و فرانک سوئیس همچنان عملکرد ضعیفی دارند. بخشی از این موضوع به حفظ فضای مثبت بازارهای سهام، با وجود افزایش قیمت انرژی، بازمیگردد؛ اما عامل مهمتر، پایین بودن نرخهای بهره و احتیاط بانکهای مرکزی این کشورها در افزایش نرخ بهره است. انتظار میرود تا زمانی که قیمت انرژی بالا باقی بماند، USDJPY و USDCHF همچنان از روندی صعودی برخوردار باشند.
این گزارش بر اساس تحلیل منتشرشده در وبسایت ING تهیه شده و توسط یوتوتایمز با حفظ محتوای اصلی، ترجمه، بازنویسی شده است.
- افزایش قیمت انرژی همچنان مهمترین عامل حمایت از دلار و ارزهای صادرکننده انرژی مانند کرون نروژ است.
- ین ژاپن و فرانک سوئیس به دلیل نرخ بهره پایین و رویکرد محتاطانه بانکهای مرکزیشان همچنان تحت فشار قرار دارند.
- یورو با وجود رشد قیمت انرژی مقاومت کرده، اما ING همچنان احتمال افت EURUSD تا محدوده 1.1380 را مطرح میکند.
- تورم بریتانیا در مجموع روندی مطلوب دارد و با وجود ضعف موقت پوند، چشمانداز تورمی از دید اقتصاددانان ING امیدوارکننده ارزیابی میشود.
دلار آمریکا: افزایش قیمت انرژی همچنان از دلار حمایت میکند
فضای سرمایهگذاری جهانی را میتوان محیطی توصیف کرد که در آن، اشتیاق به پذیرش ریسک همچنان در سطح مناسبی قرار دارد؛ حتی با وجود اینکه افزایش قیمت انرژی نرخهای بهره را به بالاترین سطوح اخیر رسانده است.
بخش عمده این خوشبینی بر این فرض استوار است که رونق سرمایهگذاری در هوش مصنوعی همچنان سودآوری شرکتها را در آینده تضمین خواهد کرد. این روایت فعلاً پابرجاست و انتشار گزارش درآمد سهماهه دوم شرکت آلفابت پس از پایان معاملات امروز، اطلاعات تازهای درباره این موضوع ارائه خواهد کرد.
✔️ بیشتر بخوانید: پرش طلا به بالای ۴۱۰۰ دلار؛ چین چگونه مخفیانه مانع سقوط طلا شد؟
با توجه به آرام بودن تقویم اقتصادی و کاهش حجم معاملات تابستانی، سرمایهگذاران همچنان به سمت ارزهایی متمایل هستند که علاوه بر بازدهی مناسب، در صورت تشدید درگیریها در خلیج فارس از افزایش بیشتر قیمت انرژی نیز منتفع شوند.
در این میان، دلار آمریکا و کرون نروژ همچنان ارزهای محبوب بازار هستند؛ در حالی که ارزهای دفاعی با بازده پایین مانند ین ژاپن و فرانک سوئیس تحت فشار باقی ماندهاند.
در مورد ین، تصمیم بانک مرکزی ژاپن برای خودداری از مداخله ارزی در تعطیلات اخیر باعث شده معاملهگران با اطمینان بیشتری USDJPY را به سطوح بالاتر هدایت کنند. این جفتارز میتواند تا نشست سیاستگذاری بانک مرکزی ژاپن در ۳۱ ژوئیه به محدوده ۱۶۴ تا ۱۶۵ حرکت کند.
با این حال، از نگاه ING، در ماههای تابستان USDCHF میتواند حتی جذابتر از USDJPY باشد. برخلاف بانک مرکزی ژاپن که در ماههای آوریل و مه حدود ۷۰ میلیارد دلار در بازار ارز مداخله کرد، انتظار نمیرود بانک ملی سوئیس دست به چنین اقدامی بزند.
در واقع، به نظر میرسد بانک مرکزی سوئیس از تضعیف فرانک چندان ناراضی نیست. این بانک احتمالاً یکی از آخرین بانکهای مرکزی گروه G10 خواهد بود که نرخ بهره را افزایش میدهد و افزایش قیمت انرژی نیز اختلاف نرخ بهره میان آمریکا و سوئیس را بیشتر میکند.
ING معتقد است اگر قیمت انرژی بار دیگر افزایش یابد، عبور USDCHF از مقاومت 0.8150 تا 0.8170 میتواند آغازگر موج جدیدی از رشد باشد.
همچنین انتظار میرود شاخص دلار (DXY) در محدوده 100.35 تا 101.80 حمایت شود و در کوتاهمدت همچنان احتمال رشد آن بیشتر از افت باشد.
یورو: فعلاً مقاومت میکند
با وجود افزایش قیمت انرژی و بازگشت قیمت گاز طبیعی اروپا به نزدیکی اوج ماه مارس در محدوده ۶۰ یورو بر مگاواتساعت، جفتارز EURUSD عملکرد نسبتاً مطلوبی داشته است.
به نظر میرسد اختلاف نرخهای بهره در این موضوع نقش مهمی داشته باشد؛ زیرا افزایش قیمت نفت باعث شده بازار احتمال سیاستهای انقباضیتر از سوی بانک مرکزی اروپا را بیشتر از فدرال رزرو قیمتگذاری کند.
با این حال، تیم تحلیل ING معتقد است حتی اگر بانک مرکزی اروپا در نشست فردا لحن تندتری اتخاذ کند، فضای چندانی برای افزایش بیشتر انتظارات نرخ بهره وجود ندارد.
در نتیجه، مگر اینکه در کوتاهمدت نشانههایی از برقراری آتشبس جدید میان آمریکا و ایران مشاهده شود، انتظار میرود EURUSD به سمت محدوده 1.1380 حرکت کند و سپس مسیر خود را بر اساس نتایج نشست بانک مرکزی اروپا تعیین کند.
پوند انگلیس: روند تورم در مسیر مطلوب قرار دارد
با وجود اینکه تورم هسته بریتانیا در ماه ژوئن اندکی بالاتر از انتظار منتشر شد، جیمز اسمیت، اقتصاددان ING، معتقد است روند کلی تورم همچنان امیدوارکننده است.
به گفته او، تورم کل برای دومین ماه متوالی و بیش از انتظار کاهش یافته که عمدتاً ناشی از افت قیمت مواد غذایی بوده است؛ اتفاقی که بهندرت رخ میدهد و برخلاف انتظاراتی بود که پس از جنگ ایران شکل گرفته بود.
هرچند تأثیر کامل افزایش قیمت انرژی بر مواد غذایی با چند ماه تأخیر ظاهر میشود، اما کاهش همزمان قیمت مواد غذایی و سوخت در فاصله ماههای مه تا ژوئن خبر مثبتی برای اعضای انقباضی بانک مرکزی انگلیس است که نگران انتظارات تورمی مصرفکنندگان هستند.
همچنین شاخص «تورم خدمات هسته» که معیار ترجیحی بانک مرکزی انگلیس محسوب میشود، از ۳.۸ درصد به ۳.۶ درصد کاهش یافته است.
اسمیت نتیجه میگیرد که روند تورم داخلی همچنان آرام است و رشد پایین دستمزدهای بخش خصوصی نیز این ارزیابی را تأیید میکند.
پس از انتشار این آمار، پوند اندکی تضعیف شد و احتمال دارد جفتارز EURGBP هفته گذشته در سطح 0.8455 کف مهمی را ثبت کرده باشد. همچنین قرار است امروز مقاله تحلیلی مفصلتری درباره این جفتارز منتشر شود.
