- فدرال رزرو بهشدت دچار اختلاف نظر شده و همین موضوع، موضع کوین وارش را بسیار مهمتر کرده است.
- حتی اگر نرخ بهره در نشست هفته آینده بدون تغییر باقی بماند، بحثها پایان نخواهد یافت و در صورت تداوم ریسکهای تورمی، بسیاری از مقامات ممکن است تمرکز خود را به سمت احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر معطوف کنند.
- بازارها در حال حاضر احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را حدود ۴۰ درصد قیمتگذاری کردهاند.
به گفته نیک تیمیراوس، خبرنگار والاستریت ژورنال و از معتبرترین منابع خبری در زمینه فدرال رزرو، نشست هفته آینده این بانک مرکزی در میان موجی از عدمقطعیتها برگزار میشود و میتواند یکی از پیچیدهترین تصمیمگیریهای سالهای اخیر را رقم بزند.
به گفته تیمیراوس، تصمیمگیری فدرال رزرو به یک انتخاب بسیار نزدیک تبدیل شده است؛ چرا که از یکسو تشدید دوباره تنشها در خاورمیانه و افزایش قیمت نفت، استدلالها برای افزایش دوباره نرخ بهره را تقویت کردهاند، اما از سوی دیگر، دادههای ضعیفتر تورمی همچنان از ثابت نگه داشتن سیاست پولی حمایت میکنند.
✔️ بیشتر بخوانید: شوک نفت ۱۰۰ دلاری چه بلایی سر طلا میآورد؟
بزرگترین عامل عدم قطعیت در این میان، کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو است که بارها بر ضرورت بازگرداندن ثبات قیمتها تأکید کرده، اما تاکنون هیچ نشانهای درباره جهتگیری خود در این تصمیم ارائه نکرده است.
استدلالها برای ثابت نگه داشتن نرخ بهره:
- دادههای تورمی ماه ژوئن کمتر از انتظار بودند و نشان دادند فشارهای قیمتی پایه در حال کاهش است.
- دادههای اشتغال نشانهای از داغ شدن بیش از حد بازار کار که نیازمند سیاست پولی انقباضیتر باشد، نشان نمیدهند.
- بسیاری از مقامات فدرال رزرو معتقدند تعرفهها و افزایش قیمت نفت، شوکهای موقتی در سمت عرضه هستند و بانک مرکزی نباید واکنش شدیدی به آنها نشان دهد.
- برخی سیاستگذاران بر این باورند که تورم احتمالاً به اوج خود رسیده و طی فصلهای آینده بهتدریج کاهش خواهد یافت.
- ثابت نگه داشتن نرخ بهره در مقطع فعلی، زمان بیشتری در اختیار فدرال رزرو قرار میدهد تا مشخص کند آیا افزایش اخیر قیمت نفت موقتی است یا پایدار خواهد بود.
استدلالها برای افزایش نرخ بهره:
- ازسرگیری درگیریها با ایران باعث افزایش قیمت نفت و بالا رفتن ریسکهای تورمی شده است.
- تورم هسته همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو قرار دارد، هرچند اخیراً بهبودهایی مشاهده شده است.
- اقتصاد آمریکا همچنان مقاومت بالایی نشان داده و شرایط مالی نیز نسبتاً تسهیلی باقی مانده است.
- چندین مقام فدرال رزرو معتقدند سیاست پولی فعلی ممکن است دیگر به اندازه کافی محدودکننده نباشد.
- برخی استدلال میکنند که یک افزایش محدود نرخ بهره در حال حاضر میتواند در صورت تداوم تورم، نیاز به افزایشهای بزرگتر در آینده را کاهش دهد.
✔️ بیشتر بخوانید: چرا دلار هنوز آماده صعود است؟ خاورمیانه و قیمت انرژی زیر ذرهبین بازار
