بازار طلا زیر ذره‌بین تحلیلگران؛ آیا تورم آمریکا مانع فتح ۴۵۰۰ دلار می‌شود؟

پس از شروعی نسبتاً آرام در تابستان، فضای بازار طلا در حال داغ‌تر شدن است؛ چراکه مومنتوم صعودی چشمگیر، قیمت‌ها را از الگوی تثبیت دوماهه خارج کرده است.

قیمت طلا در هفته گذشته نزدیک به ۳۰۰ دلار جهش کرد؛ حرکتی که با انتشار پیاپی گزارش‌های ناامیدکننده از بازار کار آمریکا تقویت شد. تازه‌ترین نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نیوز نشان می‌دهد که غلبه دیدگاه صعودی در میان تحلیلگران وال‌استریت و سرمایه‌گذاران خرد موسوم به مِین‌استریت، می‌تواند زمینه را برای ادامه رشد قیمت در هفته آینده فراهم کند.

بهترین عملکرد هفتگی طلا از ماه ژانویه، از روز سه‌شنبه آغاز شد؛ زمانی که قیمت برای مدتی کوتاه مقاومت اولیه ۴۱۰۰ دلار را آزمود. این حرکت پس از آن شکل گرفت که وزارت کار آمریکا از کاهش فرصت‌های شغلی ماهانه در ماه ژوئن خبر داد؛ داده‌ای که نشانه‌هایی از تنگنای بازار کار را برجسته کرد.

روز چهارشنبه، قیمت طلا پس از آنکه ADP اعلام کرد بخش خصوصی آمریکا در ماه جولای تنها ۴۴ هزار شغل ایجاد کرده است، از سطح ۴۲۰۰ دلار در هر اونس عبور کرد. این رقم پایین‌تر از انتظار اقتصاددانان برای افزایش حدود ۶۵ هزار شغل بود.

رالی طلا روز جمعه شتاب بیشتری گرفت؛ پس از آنکه وزارت کار آمریکا اعلام کرد اقتصاد این کشور در ماه گذشته ۲۳ هزار شغل از دست داده است. اقتصاددانان انتظار داشتند اشتغال ۸۵ هزار نفر افزایش یابد. این دومین بار در سال جاری بود که بازار کار آمریکا با کاهش اشتغال مواجه می‌شد.

قیمت طلا در ادامه از مرز ۴۳۰۰ دلار در هر اونس عبور کرد؛ زیرا آشکار شدن نشانه‌های ضعف در بازار کار باعث شد معامله‌گران احتمال افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را کاهش دهند.

“

«بر اساس ابزار FedWatch گروه CME، بازارها اکنون احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در ماه سپتامبر را کمتر از ۵۰ درصد می‌دانند؛ در حالی که پیش از انتشار داده‌های روز جمعه، این احتمال نزدیک به ۶۰ درصد بود.»

محمد زمانی

آدریان دی، رئیس شرکت Adrian Day Asset Management، گفت: «گزارش اشتغال آمریکا تأیید می‌کند که وضعیت بازار کار به‌طور محسوسی ضعیف‌تر از آن چیزی است که تیترهای اخیر نشان می‌دادند. حتی کاهش نرخ بیکاری نیز به این دلیل رخ داده که افراد بیشتری از بازار کار خارج شده‌اند. این موضوع فشار بر فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره را به‌شکل قابل‌توجهی کاهش می‌دهد و حتی می‌توان گفت بخشی از فشار را به سمت مخالف منتقل می‌کند. به نظر من، کف طلا شکل گرفته است.»

جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com، گفت همچنان نسبت به طلا دیدگاهی صعودی دارد؛ زیرا نااطمینانی‌های اقتصادی باعث شده فدرال رزرو فعلاً در حاشیه بماند.

او گفت: «حرکت فرسایشی طلا در بازار نقدی حوالی ۴۰۰۰ دلار زمان‌بر بود، اما روند انباشت دوباره جان گرفته و انتظار ندارم این روند متوقف شود. به نظر من، بازارها در حال ارسال این پیام هستند که دولت فعلی اجازه نخواهد داد تورم در این مقطع به رونق بخش هوش مصنوعی لطمه بزند.»

این هفته ۱۹ تحلیلگر در نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نیوز شرکت کردند و نتایج نشان داد احساسات در وال‌استریت به‌شدت صعودی شده است. ۱۶ تحلیلگر، معادل ۸۴ درصد، انتظار داشتند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد؛ در حالی که دو تحلیلگر، معادل ۱۱ درصد، دیدگاهی نزولی داشتند. تنها یک تحلیلگر، معادل ۵ درصد از شرکت‌کنندگان، نسبت به چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا دیدگاهی خنثی داشت.

رالی طلا در آستانه تعطیلات آخر هفته همچنین مومنتوم صعودی قدرتمندی در میان سرمایه‌گذاران خرد ایجاد کرده است. این هفته ۲۴۱ رأی در نظرسنجی آنلاین کیتکو ثبت شد که از این میان، ۱۶۶ نفر، معادل ۶۸.۹ درصد، انتظار داشتند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد. ۳۷ نفر دیگر، معادل ۱۵.۴ درصد، کاهش قیمت را پیش‌بینی کردند و ۳۸ رأی‌دهنده، معادل ۱۵.۸ درصد، نیز نسبت به چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا دیدگاهی خنثی داشتند.

دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com، گفت نسبت به چشم‌انداز طلا در هفته آینده دیدگاهی صعودی دارد؛ هرچند به باور او، داده‌های تورمی پیش رو می‌توانند دامنه رشد قیمت را محدود کنند.

او دیدگاه خود را این‌گونه بیان کرد که اگرچه قیمت طلا اکنون با فاصله قابل‌توجهی بالاتر از حمایت مهم ۴۰۰۰ دلار قرار دارد، اما این فلز گران‌بها همچنان در یک محدوده گسترده‌تر و زیر سطح ۴۵۰۰ دلار گرفتار است. نیوسام افزود نااطمینانی پیرامون مسیر فدرال رزرو، طلا را همچنان در وضعیتی بلاتکلیف نگه داشته است؛ چراکه بازارها هنوز در تلاش‌اند زمان‌بندی و میزان احتمالی سیاست‌های انقباضی بیشتر را ارزیابی کنند.

او گفت: «واقعیت بنیادین این است که تورم همچنان یک مشکل باقی مانده است.»

پس از انتشار داده‌های ناامیدکننده بازار کار در هفته جاری، تمرکز بازارها در روز سه‌شنبه به شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (شاخص CPI) معطوف خواهد شد. تداوم فشارهای تورمی می‌تواند فدرال رزرو را وادار کند تمایل خود به سیاست پولی انقباضی را حفظ کند. نیوسام گفت تا زمانی که نگرانی‌های تورمی به نااطمینانی اقتصادی گسترده‌تری تبدیل نشوند، احتمال دارد رشد طلا همچنان با محدودیت مواجه باشد.

او گفت: «این معامله‌ای بر مبنای تورم نیست؛ بلکه معامله‌ای بر مبنای وضعیت اقتصاد است.»

نیوسام افزود برای آنکه طلا بتواند از سطح ۴۵۰۰ دلار در هر اونس عبور کند، تقاضای فاندامنتال و افزایش علاقه سرمایه‌گذاران باید هم‌زمان در یک جهت قرار بگیرند.

او در ادامه گفت: «بانک‌های مرکزی در تمام این مدت به خرید طلا ادامه داده‌اند و از این طریق یک پشتوانه فاندامنتال برای بازار فراهم کرده‌اند؛ حالا نیز نشانه‌هایی از بازگشت تقاضای سرمایه‌گذاری دیده می‌شود. از نظر فاندامنتال، طلا دلیل کافی برای رشد بیشتر دارد. سؤال این است که آیا از سمت سرمایه‌گذاری نیز انگیزه کافی برای ادامه صعود وجود دارد؟ به نظر من، پاسخ مثبت است.»

الکس کوپتسیکویچ، تحلیلگر ارشد بازار در FxPro، گفت او نیز در کوتاه‌مدت سطح ۴۵۰۰ دلار را به‌دقت زیر نظر دارد.

او گفت: «خریداران هنوز باید زمینه لازم را برای ادامه صعود فراهم کنند. در جریان رالی اخیر، قیمت به میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای نزدیک شد، اما نتوانست از آن عبور کند؛ سطحی که یکی از خطوط سیگنال مهم برای روند بلندمدت محسوب می‌شود. این میانگین اکنون حوالی ۴۴۰۰ دلار قرار دارد و در سطح ۴۵۰۰ دلار نیز یک ناحیه مقاومتی بالقوه دیگر دیده می‌شود که در ماه‌های دسامبر و مارس باعث تغییر جهت بازار شده بود.»

کوپتسیکویچ افزود: «با در نظر گرفتن همه عوامل، انتظار داریم هفته آینده شاهد نبرد جالبی در بازار طلا باشیم؛ نبردی که پس از انتشار داده‌های CPI و PPI آمریکا احتمالاً شدت بیشتری خواهد گرفت. مسیر رسیدن به ۴۵۰۰ دلار ممکن است نسبتاً هموار باشد، اما بالاتر از آن باید خود را برای یک کشمکش بسیار جدی میان خریداران و فروشندگان آماده کنیم.»

اگرچه وال‌استریت و مِین‌استریت در آستانه هفته آینده به‌شکل محسوسی دیدگاهی صعودی دارند، برخی تحلیلگران هشدار داده‌اند که سرمایه‌گذاران باید جانب احتیاط را حفظ کنند. رشد نزدیک به ۸ درصدی طلا در هفته جاری می‌تواند فرصت جذابی برای شناسایی سود ایجاد کند.

نیکی شیلز، رئیس تحقیقات و استراتژی فلزات در MKS PAMP، گفت نگران است که رشد حدود ۳۰۰ دلاری طلا طی چهار روز، بیش از حد سریع و گسترده بوده باشد.

او گفت: «برای اینکه انتظار بازار از ثابت ماندن نرخ‌های بهره فدرال رزرو در تمام سال تقویت شود، داده CPI هفته آینده باید واقعاً به‌طور محسوسی پایین‌تر از انتظار منتشر شود. چنین نتیجه‌ای می‌تواند اطمینان لازم را برای حرکت طلا به سمت آزمون سطح ۴۵۰۰ دلار فراهم کند.»

فواد رزاق‌زاده، تحلیلگر بازار در FOREX.com، نیز نسبت به تداوم این مومنتوم ابراز تردید کرد و گفت فدرال رزرو همچنان تمرکز خود را بر ثبات قیمت‌ها حفظ کرده است.

او در تشریح دیدگاه خود گفت: «تردید دارم گزارش ضعیف اشتغال بتواند اثری پایدار بر طلا داشته باشد، حتی اگر احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر را کاهش دهد. پیش از نشست بعدی فدرال رزرو هنوز دو گزارش CPI دیگر و یک گزارش اشتغال دیگر منتشر خواهد شد و نااطمینانی درباره قیمت نفت نیز همچنان پابرجاست.»

رزاق‌زاده افزود: «اگر شرایط لازم برای ادامه صعود فراهم نشود، احتمال شکست نهایی سطح ۴۰۰۰ دلار در روزهای آینده را منتفی نمی‌دانم. اگر قیمت نفت و فشارهای تورمی در سطوح بالا باقی بمانند، فدرال رزرو ناچار خواهد بود حتی در صورت مشاهده ضعف بیشتر در بازار کار، تمایل خود به سیاست پولی انقباضی را حفظ کند.»

در زمان نگارش این مقاله از یوتوتایمز، قیمت اسپات طلا در 4341.93 دلار به ازای هر انس قرار گرفت.

✔️ بیشتر بخوانید: چشم‌انداز هفته پیش‌رو؛ CPI آمریکا، خلاصه دیدگاه‌های بانک ژاپن و تصمیم بانک مرکزی استرالیا در کانون توجه

لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله‌ی UtoTimes ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.