ورود / ثبت نام
EURUSD 1.11772 USD ▼ 0.08%
XAUUSD 3,906.13 USD ▼ 1.03%
AAPL 338.32 USD ▼ 1.83%
WTI 98.55 USD ▲ 2.17%
BTCUSD 77,016.03 USD
SP500 7,541.40 ▼ 0.51%
AUDUSD 0.69818 USD ▼ 0.21%
EURJPY 176.950 JPY ▲ 0.16%

ترمینال خبری

آخرین بروزرسانی ۴ دقیقه پیش

ترمینال خبری یوتوتایمز؛ پوشش لحظه‌ای بازارهای مالی، اقتصاد جهانی، تصمیم‌های بانک‌های مرکزی و تحولات ژئوپلیتیک

آخرین بروزرسانی ۴ دقیقه پیش

بانکداری در آستانه یک تحول بزرگ؛ نقشه HSBC برای هوش مصنوعی، طلا و پول دیجیتال

در یک نگاه تحول در ساختار بانک: HSBC قصد دارد با آموزش هوش مصنوعی به ۲۰۰ هزار کارمند خود، فرایندهای عملیاتی، احراز هویت مشتریان، شناسایی تقلب و اعتبارسنجی را متحول کند. گسترش طلاهای توکنیزه‌شده: محصول طلای توکنیزه‌شده HSBC اکنون در میان سه ابزار برتر این حوزه در جهان قرار دارد. تهدید رایانش کوانتومی: مدیرعامل HSBC هشدار داد بیشتر روش‌های رمزنگاری فعلی در برابر رایانه‌های کوانتومی آسیب‌پذیرند و گذار به سیستم‌های مقاوم‌تر احتمالاً سه تا پنج سال زمان می‌برد. جورج الحدری، مدیرعامل HSBC، اعلام کرد این بانک امروز (12 آبان) توافق‌نامه‌ای برای همکاری در تأسیس «مؤسسه هوش مصنوعی و فناوری‌های نوظهور» در هنگ‌کنگ امضا خواهد کرد. دانشگاه علم و فناوری هنگ‌کنگ (HKUST) نیز نخستین شریک دانشگاهی اصلی این مؤسسه خواهد بود. الحدری در جریان رویداد «هفته فین‌تک هنگ‌کنگ ۲۰۲۶» و برنامه StartmeupHK گفت این بانک از همان ابتدا متوجه شده بود که هوش مصنوعی تأثیرات تحول‌آفرینی بر کسب‌وکارها خواهد داشت؛ به‌طوری‌که ضمن دگرگون کردن و حذف برخی مشاغل و موقعیت‌های شغلی، فرصت‌های شغلی کاملاً جدیدی نیز ایجاد خواهد کرد. او افزود اولویت نخست بانک این است که هر ۲۰۰ هزار نفر از کارکنان خود را در مسیر این تحول همراه کند، نه اینکه محیطی مملو از نگرانی و عدم اطمینان برای آن‌ها به وجود بیاورد. به گفته الحدری، چشم‌انداز هوش مصنوعی که پیش‌تر از سوی بانک ترسیم شده، سه هدف اصلی را دنبال می‌کند: نخست، توانمندسازی تمام کارکنان از طریق آموزش هوش مصنوعی و فراهم کردن ابزارهای مبتنی بر این فناوری برای آن‌ها. دوم، بازطراحی فرایندها و رویه‌های عملیاتی؛ از جمله بازنگری در نحوه اجرای فرایندهای احراز هویت مشتری (KYC) و بررسی‌های لازم درباره مشتریان، بهبود سیستم‌های شناسایی تقلب و جرایم مالی و همچنین اصلاح فرایندهای تأیید اعتبار و اعطای تسهیلات. سوم، ارائه خدمات شخصی‌سازی‌شده به مشتریان. در همین راستا، بانک در حال آزمایش امکان برقراری گفت‌وگو میان دستیارهای هوش مصنوعی مشتریان و دستیارهای هوش مصنوعی خود است. گسترش طلاهای توکنیزه‌شده و استیبل‌کوین‌ها الحدری درباره توکنیزه‌سازی دارایی‌ها گفت محصول طلای توکنیزه‌شده‌ای که این بانک پیش‌تر عرضه کرده، اکنون در میان سه ابزار برتر طلای توکنیزه‌شده در جهان قرار گرفته است. او همچنین اشاره کرد استیبل‌کوین مبتنی بر دلار هنگ‌کنگ این بانک با نام RedCoin هفته گذشته به‌طور رسمی راه‌اندازی شده و تاکنون ۵۰ هزار کاربر جذب کرده است. هدف بانک این است که تعداد کاربران این استیبل‌کوین را به چند میلیون نفر برساند. او با اشاره به روند مثبت رشد این محصولات تأکید کرد این موضوع به‌روشنی نشان می‌دهد که فناوری‌های نوظهور، به شرط برخورداری از زیرساخت‌های فنی مناسب و امن و همچنین چارچوب‌های نظارتی توسعه‌یافته، می‌توانند به‌طور قطع در مقیاس گسترده مورد استفاده قرار بگیرند. گذار به رمزنگاری مقاوم در برابر رایانش کوانتومی سه تا پنج سال زمان می‌برد الحدری درباره رایانش کوانتومی گفت بخش عمده روش‌های رمزنگاری مورد استفاده در حال حاضر، در برابر حملات رایانه‌های کوانتومی آسیب‌پذیر هستند و ممکن است شکسته شوند. او پیش‌بینی کرد که برای انتقال سیستم‌های رمزنگاری فعلی به روش‌هایی که مقاومت بیشتری در برابر حملات کوانتومی دارند، به یک دوره سه تا پنج ساله نیاز است. به گفته او، علاوه بر این، سیستم‌ها باید از انعطاف‌پذیری لازم برای جابه‌جایی میان روش‌های مختلف رمزنگاری برخوردار باشند تا بتوانند به‌طور مستمر مقاومت خود را در برابر تهدیدات کوانتومی حفظ کنند. بررسی مزایای توکنیزه‌سازی در مرکز نوآوری BIS در همین حال، توماسو مانچینی-گریفولی، رئیس مرکز نوآوری بانک تسویه‌حساب‌های بین‌المللی (BIS Innovation Hub یا BISIH)، اعلام کرد این مرکز در حال بررسی این موضوع است که توکنیزه‌سازی چگونه می‌تواند به بانک‌های مرکزی در بهینه‌سازی عملیات اجرای سیاست‌های پولی کمک کند. او گفت با استفاده از توکنیزه‌سازی می‌توان کانال‌های جدیدی برای تأمین و انتقال نقدینگی ایجاد کرد که راه‌اندازی آن‌ها در بازه‌های زمانی بسیار کوتاه‌تری امکان‌پذیر است. این موضوع به‌ویژه در دوره‌های نوسان شدید بازار اهمیت زیادی دارد. به گفته او، این مرکز همچنین در حال بررسی راه‌هایی برای کاهش هزینه‌های انطباق با مقررات از طریق خودکارسازی فرایندهای نظارتی و انطباقی به کمک توکنیزه‌سازی است. مانچینی-گریفولی تأکید کرد چالش‌هایی مانند حاکمیت و مدیریت ریسک برای حل‌وفصل شدن به زمان نیاز دارند. او برای نمونه به پروژه «Nexus» اشاره کرد؛ طرحی برای پرداخت‌های فرامرزی که BIS با همکاری چند کشور آسیایی در حال اجرای آن است و هدفش اتصال سیستم‌های پرداخت آنی کشورها به یکدیگر است. به گفته او، این پروژه حدود یک سال را صرف آزمایش راهکارهای فنی کرد و یک سال دیگر نیز برای تدوین سازوکارهای حاکمیتی و رسیدگی به سایر مسائل مرتبط زمان نیاز داشت. تمرکز نهادهای ناظر بر کنترل، اعتماد و نظارت بر هوش مصنوعی دنیس بو، معاون اول رئیس بانک مرکزی فرانسه، گفت پرسش اصلی امروز دیگر این نیست که آیا مؤسسات مالی باید از هوش مصنوعی استفاده کنند یا خیر؛ بلکه مسئله این است که آیا آن‌ها به اندازه کافی درباره نحوه کنترل این فناوری و ایجاد اعتماد به آن فکر کرده‌اند تا مدیریت و نظارت بر آن دشوار و پیچیده نشود. او خاطرنشان کرد برای ارزیابی این موضوع، ممکن است نهادهای ناظر ناچار باشند ابزارهای نظارتی و انتظارات خود از مؤسسات مالی را بازنگری کنند. به گفته بو، این مسئله در اروپا به‌طور ویژه اهمیت دارد؛ چرا که مقررات هوش مصنوعی اتحادیه اروپا موسوم به «قانون هوش مصنوعی» (AI Act)، مسئولیت نظارت بر استفاده مؤسسات مالی از مدل‌های هوش مصنوعی را به شماری از نهادهای ملی واگذار کرده است. او گفت نهادهای نظارتی در حال آماده‌سازی خود برای نظارت بر نحوه استفاده از این مدل‌ها هستند. در همین راستا، کارهای کارشناسی و روش‌شناختی درباره الگوریتم‌ها در حوزه‌هایی مانند انصاف، قابلیت توضیح‌پذیری و استحکام و پایداری مدل‌ها در حال انجام است. همچنین این نهادها با فعالان صنعت وارد گفت‌وگو شده‌اند تا روش‌های نظارتی خود را آزمایش کنند و هم‌زمان توانمندی‌های لازم برای درک و ارزیابی مدل‌های هوش مصنوعی را توسعه دهند. بو در ادامه افزود نهادهای ناظر باید در برابر ریسک‌های سایبری نیز واکنش سریع و مناسبی داشته باشند؛ چراکه در کنار مزایای مدل‌های پیشرفته هوش مصنوعی، آثار و پیامدهای منفی آن‌ها در حوزه امنیت سایبری نیز از هم‌اکنون قابل مشاهده است. او گفت توصیه‌هایی در این زمینه تدوین شده و نهادهای مسئول نیز تحولات و پیشرفت‌های صنعت را به‌دقت دنبال می‌کنند.  

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

شاخص مدیران خرید انگلیس – اکتبر

شاخص مدیران خرید بخش تولیدی انگلیس - اکتبر - Flash Manufacturing PMI واقعی ................. 52.8 پیش‌بینی ............. 51.8 قبلی .................... 51.9 (این داده از 52 تجدید شده است) شاخص مدیران خرید بخش خدماتی انگلیس - اکتبر - Flash Services PMI واقعی ................. 53.1 پیش‌بینی ............ 51.8 قبلی .................... 52.1 (این داده از 51.7 تجدید شده است) شاخص مدیران خرید بخش ترکیبی انگلیس - اکتبر - Composite PMI واقعی ................. 53.1 پیش‌بینی ............ 51.8 قبلی .................... 52

خواندن کامل خبر
داده های اقتصادی اثر متوسط
داده های اقتصادی اثر متوسط

شاخص مدیران خرید ناحیه یورو – اکتبر

شاخص مدیران خرید تولیدی ناحیه یورو - اکتبر - Flash Manufacturing PMI واقعی  ................     52.4 پیش‌بینی  .............     52.7 قبلی  ..................... 52.9 (این داده از 52.7 تجدید شده است) شاخص مدیران خرید بخش خدماتی ناحیه یورو - اکتبر - Flash Services PMI واقعی  ................    51.7 پیش‌بینی  ............   52.6 قبلی  ..................   53 (این داده از 51.7 تجدید شده است) شاخص مدیران خرید بخش ترکیبی ناحیه یورو - اکتبر - Composite PMI Flash واقعی  ................    51.9 پیش‌بینی  ............   52.7 قبلی  ..................    53.1

خواندن کامل خبر
داده های اقتصادی کم اثر
داده های اقتصادی کم اثر

شاخص مدیران خرید آلمان – اکتبر

شاخص مدیران خرید بخش تولیدی آلمان - اکتبر - German Flash Manufacturing PMI واقعی  ..................   54.2 پیش‌بینی  ..............   53.5 قبلی  .....................  53.9 (این داده از 53.8 تجدید شده است) شاخص مدیران خرید بخش خدماتی آلمان - اکتبر - German Flash Services PMI واقعی  ..................   51.7 پیش‌بینی  ..............   52.5 قبلی  .....................   52.9 شاخص مدیران خرید ترکیبی - اکتبر - Composite PMI Flash واقعی  ..................    52.8 پیش‌بینی  ..............    53.3 قبلی  .....................   53.8

خواندن کامل خبر
داده های اقتصادی اثر متوسط
داده های اقتصادی اثر متوسط

شاخص مدیران خرید فرانسه (اکتبر)

شاخص مدیران خرید تولیدی فرانسه (اکتبر) - French Flash Manufacturing PMI واقعی  ................     49.3 پیش‌بینی  .............     50.5 قبلی  ..................... 50.6 (این داده از 50.3 تجدید شده است) مدیران خرید خدماتی فرانسه (اکتبر) - French Flash Services PMI واقعی  ................    48.4 پیش‌بینی  ............   50.7 قبلی  ..................   51.2 (این داده از 51.4 تجدید شده است) مدیران خرید ترکیبی (اکتبر) - Composite PMI Flash واقعی  ................    48.4 پیش‌بینی  ............   50.5 قبلی  ..................    51.1

خواندن کامل خبر
داده های اقتصادی اثر متوسط
داده های اقتصادی اثر متوسط

ورود غیرمنتظره استرالیا به رکود؛ چرا شاخص PMI بخش خصوصی سقوط کرد؟

در یک نگاه انقباض غیرمنتظره بخش خصوصی استرالیا: شاخص ترکیبی مدیران خرید (Flash PMI) استرالیا در ماه اکتبر به ۴۷.۷ سقوط کرد که نشان‌دهنده اولین رکود فعالیت‌های اقتصادی طی ۵ ماه اخیر است. اوج‌گیری هزینه‌ها در سایه نفت ۱۱۰ دلاری: تورم هزینه‌های ورودی شرکت‌ها به بالاترین حد از ماه مه رسید؛ افزایش هزینه‌های انرژی، حمل‌ونقل و دستمزدها، فشار تورمی بر تولیدکنندگان را دوچندان کرده است. دو راهی سخت بانک مرکزی استرالیا (RBA): هم‌زمانی رکود اقتصادی و رشد تورم، سیاست‌گذاران را در میان گزینه کاهش نرخ بهره برای حمایت از رشد یا افزایش آن برای مهار تورم قفل کرده است. آمارهای جدید موسسه اس‌اندپی گلوبال (S&P Global) نشان می‌دهد که اقتصاد استرالیا در ابتدای فصل چهارم سال با چالش پیچیده‌ای مواجه شده است. بخش خصوصی این کشور تحت فشار هزینه‌های بالای وام‌گیری و تورم جامانده، برای اولین بار طی ۵ ماه گذشته وارد محدوده انقباض و رکود شد. نکته نگران‌کننده اینجاست که هم‌زمان با افت فعالیت‌های تجاری، فشار هزینه‌های ورودی و تورم قیمت فروش شدت یافته است. با ما در یوتوتایمز همراه باشید تا در این گزارش اختصاصی بر پایه داده‌های وب‌سایت اینوستینگ‌لایو، زوایای این آمار و پیچیدگی تصمیم‌گیری برای بانک مرکزی استرالیا را بررسی کنیم. سقوط شاخص PMI؛ بخش خدمات هم به رکود پیوست بر اساس گزارش مقدماتی ماه اکتبر، شاخص ترکیبی مدیران خرید استرالیا از ۵۱.۳ در ماه سپتامبر به ۴۷.۷ افت کرد. از آنجایی که عدد ۵۰ مرز میان رشد و انقباض است، این رقم ضعیف‌ترین عملکرد اقتصاد استرالیا از ماه مارس محسوب می‌شود. عامل اصلی این ریزش، افت شدید در بخش خدمات بود؛ جایی که شاخص فعالیت‌های تجاری از ۵۱.۹ به ۴۷.۸ سقوط کرد تا اولین رکود خود را از ماه مه تجربه کند. در بخش تولید و صنعت نیز شاخص خروجی روی عدد ۴۶.۵ باقی ماند تا نشان دهد کارخانه‌های استرالیایی همچنان با کاهش سفارشات جدید دست‌وپنجه نرم می‌کنند. تغذیه تورم از انرژی و حمل‌ونقل؛ بازگشت فشار هزینه‌ها در حالی که تقاضای داخلی به دلیل نرخ‌های بهره بالا تضعیف شده، بخش تورمی گزارش پیام‌های نگران‌کننده‌ای دارد. میانگین هزینه‌های ورودی شرکت‌ها با سریع‌ترین نرخ از ماه مه تا کنون رشد کرده است. فعالان اقتصادی علت اصلی این جهش قیمتی را موارد زیر عنوان کرده‌اند: جهش قیمت انرژی: تداوم قیمت نفت در بالای ۱۱۰ دلار به ازای هر بشکه، هزینه‌های سوخت و تولید را بالا برده است. افزایش کرایه حمل‌ونقل و مواد اولیه: اختلالات در سلاسل تامین بین‌المللی موجب طولانی‌تر شدن زمان تحویل کالاها و رشد هزینه‌های ترابری شده است. رشد دستمزدها: فشار هزینه‌های معیشتی موجب افزایش سطح دستمزدهای درخواستی نیروهای کار شده است. به گفته جینگ‌یینگ پان، مدیر بخش اقتصاد اس‌اندپی گلوبال، شرکت‌ها برای حفظ حاشیه سود خود مجبور شده‌اند این هزینه‌ها را به مشتریان نهایی منتقل کنند که این امر به معنای تداوم تورم در ماه‌های آینده است. کابوس استگ‌فلیشن و سردرگمی بانک مرکزی استرالیا (RBA) ترکیب کاهش فعالیت‌های اقتصادی و افزایش تورم، کلاسیک‌ترین تعریف از شرایط رکود تورمی (Stagflation) است؛ وضعیتی که کار را برای بانک مرکزی استرالیا بسیار دشوار می‌کند. از یک سو، افت تولید و افت اعتماد کسب‌وکارها نیاز به کاهش نرخ بهره را فریاد می‌زند، اما از سوی دیگر، سیگنال‌های اخیر مقامات بانک مرکزی مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره در نشست نوامبر برای مهار تورم، معامله‌گران دلار استرالیا (AUD) و اوراق قرضه را سردرگم کرده است. افت اعتماد کسب‌وکارها به پایین‌ترین سطح از ماه ژوئن، احتمال کاهش سرمایه‌گذاری و تعدیل نیرو در ماه‌های پایانی سال را پررنگ‌تر کرده و سهام شرکت‌های داخلی استرالیا را زیر فشار قرار داده است.

خواندن کامل خبر
اخبار فارکس اثر متوسط
اخبار فارکس اثر متوسط

طلا قرار بود دارایی امن باشد؛ پس چرا همراه بورس سقوط می‌کند؟

در یک نگاه طلا دیگر پناهگاه مطمئن در برابر افت سهام نیست؛ اما چشم‌انداز بلندمدت آن همچنان صعودی است. طلا پوشش مطمئنی در برابر افت سهام نیست: در سال ۲۰۲۶، طلا تا حد زیادی هم‌جهت با بازار سهام حرکت کرده و نتوانسته است به‌طور مؤثر از سرمایه‌گذاران در برابر افت قیمت سهام محافظت کند. تغییر رابطه طلا و نفت: برخلاف دهه‌های ۱۹۷۰ و ۱۹۸۰، همبستگی قیمت طلا و نفت در سال‌های اخیر کاهش یافته و اکنون حتی می‌تواند منفی باشد. به گفته استراتژیست‌های شرکت مدیریت دارایی HSBC، طلا با وجود ضعف اخیر قیمت‌ها، همچنان از روند انتقال سرمایه به دارایی‌هایی که در برابر کاهش ارزش پول و دارایی‌های مالی مقاوم‌تر تلقی می‌شوند، منتفع خواهد شد. با این حال، سرمایه‌گذاران در فلزات گران‌بها بهتر است سبد دارایی‌های خود را متنوع کنند؛ چرا که طلا در افت‌های اخیر بازار سهام نتوانسته است به‌طور مؤثر از سرمایه‌گذاران محافظت کند. استراتژیست‌های این بانک در گزارشی اخیر نوشتند: روند صعودی چشمگیر طلا که باعث شد قیمت این فلز در اوایل سال جاری میلادی به بیش از ۵ هزار دلار در هر اونس برسد، فروکش کرده است. قیمت‌ها کاهش یافته و نوسانات افزایش پیدا کرده‌اند. آیا سرمایه‌گذاران باید از بازار خارج شوند و تسلیم شرایط فعلی شوند؟ این استراتژیست‌ها هشدار می‌دهند که طلا پس از رشد ابتدای سال، در شرایطی که قیمت نفت به سطوح بسیار بالایی رسیده، نرخ‌های بهره افزایش یافته و بازده اوراق قرضه جهش کرده است، عملکرد ضعیف‌تری داشته؛ با این حال، همچنان دلایل راهبردی قدرتمندی برای نگهداری این فلز در سبد سرمایه‌گذاری وجود دارد. از جمله این دلایل می‌توان به افزایش شکاف‌های ژئوپلیتیکی و تلاش بانک‌های مرکزی برای متنوع‌سازی ذخایر خود اشاره کرد که همچنان از تقاضای طلا حمایت می‌کنند. به گفته آن‌ها: تا زمانی که نگرانی‌ها درباره بدهی‌ها و تورم ادامه داشته باشد، روند انتقال سرمایه به دارایی‌های سخت مانند طلا، با هدف محافظت از ارزش دارایی‌ها در برابر کاهش ارزش پول، می‌تواند ادامه پیدا کند. همچنین، با وجود افزایش شدید نوسانات، وضعیت فعلی در مقایسه با دوره‌های تاریخی چندان غیرعادی به نظر نمی‌رسد. با این حال، HSBC هشدار داد که تحولات اخیر بازار نشان می‌دهد طلا نتوانسته است به‌عنوان پوششی مؤثر در برابر افت بازار سهام عمل کند. ✔️ بیشتر بخوانید: انتخابات آمریکا و تلاطم بازارها؛ چرا طلا می‌تواند صعودی شود؟ استراتژیست‌های این بانک توضیح دادند: وقتی حجم زیادی از سرمایه اهرمی در بازار طلا متمرکز می‌شود، سقوط قیمت سهام می‌تواند به اخطارهای تأمین وجه تضمین منجر شود و سرمایه‌گذاران را مجبور کند برای تأمین نقدینگی، موقعیت‌های معاملاتی خود را ببندند. بنابراین، اگرچه طلا در جهان چندقطبی امروز می‌تواند پوششی قدرتمند در برابر ریسک‌های سیستمی باشد، تضمینی وجود ندارد که در کوتاه‌مدت بتواند نوسانات بازار را کاهش دهد. به گفته این استراتژیست‌ها، این شرایط یادآور آن است که هیچ دارایی واحدی نمی‌تواند در برابر تمام انواع فشارهای بازار مقاومت کند. به همین دلیل، متنوع‌سازی دارایی‌هایی که خود با هدف متنوع‌سازی به سبد سرمایه‌گذاری نگهداری می‌شوند، در شرایط کنونی اهمیت ویژه‌ای دارد. پیش‌بینی HSBC از قیمت طلا تا پایان سال ۲۰۲۶ بانک HSBC در ماه ژوئیه اعلام کرده بود که با وجود افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و تقویت دلار، رشد تقاضا برای متنوع‌سازی سرمایه‌گذاری‌ها، خرید طلا از سوی بانک‌های مرکزی و ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) باید از ادامه افزایش قیمت طلا تا پایان سال ۲۰۲۶ حمایت کند. ویلم سلس، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری جهانی HSBC، و لوسیا کو، رئیس جهانی بخش بینش‌های مدیریت ثروت این بانک، در آن زمان نوشتند: طلا در جریان درگیری‌های خاورمیانه رشد نکرده و تا حد زیادی هم‌جهت با بازار سهام حرکت کرده است. آن‌ها افزودند: تحلیل‌های ما نشان می‌دهد بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا عامل اصلی تعیین‌کننده قیمت طلا است. ما معتقدیم طلا ممکن است در کوتاه‌مدت، در شرایطی که بازده واقعی اوراق در سطوح بالایی قرار دارد و دلار آمریکا تقویت شده است، در محدوده مشخصی نوسان کند. با این حال، تقاضا برای متنوع‌سازی سبد سرمایه‌گذاری، خرید بانک‌های مرکزی و تداوم ورود سرمایه به ETFها باید در میان‌مدت از قیمت طلا حمایت کند. آن‌ها تأکید کردند: ما همچنان طلا را ابزاری مؤثر برای متنوع‌سازی سبد سرمایه‌گذاری و کاهش ریسک‌های گسترده‌تر آن می‌دانیم. به گفته سلس و کو، تحلیل‌های این بانک نشان می‌دهد که در حال حاضر، بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا مهم‌ترین عامل اثرگذار بر روند قیمت طلا است. با افزایش بازده اوراق، هزینه فرصت نگهداری دارایی‌ که سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند، بیشتر می‌شود و این مسئله بر قیمت طلا فشار وارد می‌کند. علاوه بر این، طلا در سال ۲۰۲۶ به‌عنوان پوششی در برابر افت بازار سهام کارایی کمتری داشته و تا حد زیادی هم‌جهت با سهام حرکت کرده است. ✔️ بیشتر بخوانید: محرک بعدی رشد طلا چیست؟ اشتباه بانک‌های مرکزی می‌تواند همه‌چیز را تغییر دهد بانک HSBC معتقد است طلا در کوتاه‌مدت، در مواجهه با بازده واقعی بالای اوراق و دلار قدرتمند آمریکا، احتمالاً در یک محدوده قیمتی مشخص باقی خواهد ماند. با این حال، این بانک اعلام کرد: تقاضا برای متنوع‌سازی سبد سرمایه‌گذاری، خرید بانک‌های مرکزی و ورود مستمر سرمایه به ETFها همچنان از دیدگاه صعودی ما نسبت به طلا و نقش آن در کاهش ریسک‌های گسترده‌تر سبد سرمایه‌گذاری حمایت می‌کنند. این بانک در پایان تأکید کرد: انتظار داریم قیمت طلا تا پایان سال همچنان ظرفیت رشد داشته باشد. تحلیل HSBC از عملکرد طلا در جریان جنگ ایران در ماه مه نیز جیمز استیل، تحلیلگر ارشد فلزات گران‌بها در HSBC، گفته بود که طلا در طول درگیری‌های ایران دقیقاً مطابق انتظارات عمل کرده است. استیل گفت: «تقاضا از سوی چین مناسب بوده است. صرف قیمت طلا در بورس طلای شانگهای، یعنی اختلاف میان قیمت داخلی طلا در چین و قیمت جهانی آن، حدود ۲۰ دلار است که نشان‌دهنده تقاضای داخلی قدرتمند در این کشور است. بخش عمده این تقاضا از سوی نهادهای سرمایه‌گذاری تأمین می‌شود.» نکته جالب این است که تقاضا کمتر از سوی خریداران جواهرات، سکه و شمش‌های کوچک بوده؛ بخش‌هایی که به‌طور سنتی شاهد تقاضای بالایی در آن‌ها بودیم. در مقابل، تقاضا برای شمش‌های بزرگ‌تر و از سوی نهادهای سرمایه‌گذاری افزایش یافته است. دلیل این تغییر تا حدی به اصلاحات مقرراتی در چین و هند مربوط می‌شود. اکنون بزرگ‌ترین شرکت‌های بیمه چین اجازه دارند ذخایر شمش طلا انباشته کنند و مدیران دارایی در هند نیز چنین امکانی دارند. از استیل درباره درس‌هایی که از اوج قیمت طلا در اواخر ژانویه، در محدوده ۵۴۰۰ دلار در هر اونس، و افت بعدی آن در جریان درگیری‌های خاورمیانه گرفته بود، سؤال شد. او پاسخ داد: «به نظر من، رشد قیمت طلا در آن مقطع تا حدی بیش از اندازه قدرتمند بود. حجم زیادی از سرمایه وارد بازار شد که مدت‌ها در این بازار حضور نداشت یا اساساً پیش از آن در طلا معامله نکرده بود. می‌توان استدلال کرد که بازار بیش از حد در موقعیت خرید قرار گرفته بود؛ به‌ویژه با توجه به داده‌های کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) و سایر اطلاعاتی که اکنون در اختیار داریم.» استیل در واکنش به انتقادهایی که پس از حملات به ایران و افزایش قیمت نفت مطرح شد و مدعی بودند طلا دارایی امن نیست و نتوانسته نقش خود را ایفا کند، گفت: «من دقیقاً برعکس این دیدگاه را دارم. با افزایش قیمت نفت، نگرانی‌های تورمی دوباره شدت گرفت، بازده اوراق قرضه و ارزش دلار بالا رفت و بازار سهام افت کرد. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران به نقدینگی فوری نیاز داشتند؛ و طلا همان چیزی است که می‌تواند این نقدینگی را فراهم کند.» ما شاهد فروش دارایی‌ها در بازار طلا بودیم، اما این اتفاق عمدتاً واکنشی به تحولات بازارهای مالی بود. از این منظر، طلا مانند یک بیمه‌نامه عمل کرد و سرمایه‌گذاران در حال استفاده از پوشش بیمه‌ای خود بودند. رابطه تاریخی قیمت طلا و نفت چگونه تغییر کرده است؟ از استیل همچنین درباره رابطه تاریخی میان قیمت طلا و نفت سؤال شد. او در پاسخ گفت: «این موضوع جالبی است، چرا که آن‌قدر قدمت دارم که دوره‌ای را به یاد بیاورم که این رابطه مثبت بود. ما در این زمینه تحقیقاتی انجام داده‌ایم. در دهه ۱۹۷۰، طلا و نفت همبستگی مثبتی داشتند؛ قیمت نفت افزایش می‌یافت و طلا نیز رشد می‌کرد. در دهه ۱۹۸۰ هم شرایط مشابه بود؛ قیمت نفت کاهش یافت و طلا نیز افت کرد. او ادامه داد: «به نظر می‌رسد این همبستگی از دهه ۱۹۹۰ به بعد تضعیف شد؛ زیرا نفت نقش کم‌اهمیت‌تری در اقتصاد جهانی پیدا کرد. اکنون ضریب همبستگی این دو دارایی تنها حدود ۰٫۱۵ است و حتی در برخی مقاطع به محدوده منفی می‌رسد. در حال حاضر نیز این همبستگی منفی است.» آیا طلا یک دارایی جایگزین است یا باید به‌تنهایی در سبد سرمایه‌گذاری قرار گیرد؟ در پایان، از استیل پرسیده شد که آیا طلا را یکی از چندین دارایی جایگزین در سبد سرمایه‌گذاران می‌داند یا معتقد است باید آن را به‌عنوان یک دارایی مستقل در نظر گرفت. او گفت: «می‌توان طلا را یک دارایی جایگزین دانست. این فلز از این نظر کاملاً منحصربه‌فرد است که هم یک دارایی فیزیکی و سخت محسوب می‌شود و هم نقدشوندگی بالایی دارد. طلا در بلندمدت معمولاً همبستگی زیادی با سهام شرکت‌هایی مانند اپل یا انویدیا ندارد.» او برای مقایسه به زمین‌های کشاورزی کانادا اشاره کرد و گفت: زمین کشاورزی نیز یک دارایی فیزیکی محسوب می‌شود، اما نمی‌توان آن را به‌سرعت به پول نقد تبدیل کرد. مزیت طلا همین است؛ این فلز هم یک دارایی سخت است و هم نقدشوندگی بالایی دارد و به‌طور گسترده معامله می‌شود. ✔️ بیشتر بخوانید: طلا در دوراهی دلار و بانک‌های مرکزی؛ پیش‌بینی تازه از آینده اونس

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

✅ تقویم مهم بازارهای سهام آمریکا و جهان: ۲۷ مهر تا ۱ آبان ۱۴۰۵

بازارهای جهانی در هفته منتهی به ۲۳ اکتبر، میان دو نیروی متضاد قرار می‌گیرند: از یک سو، گزارش عملکرد شرکت‌های بزرگ می‌تواند تصویری روشن‌تر از وضعیت سودآوری، تقاضای مصرف‌کنندگان و بازده سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی ارائه دهد؛ از سوی دیگر، بازگشت فشارهای تورمی، افزایش قیمت نفت و تردید درباره مسیر نرخ بهره، همچنان ظرفیت ایجاد نوسان در بازار سهام، اوراق قرضه و ارز را دارد. در آمریکا، انتشار گزارش‌های شرکت‌هایی مانند متا، تسلا، نتفلیکس و شرکت‌های نیمه‌رسانا در کنار شاخص‌های فعالیت اقتصادی، محور اصلی توجه سرمایه‌گذاران خواهد بود. در اروپا، آمار تورم و فعالیت اقتصادی می‌تواند انتظارات مربوط به سیاست پولی را تغییر دهد و در آسیا، رشد اقتصادی چین، تورم ژاپن و تصمیم‌های بانک‌های مرکزی منطقه اهمیت ویژه‌ای خواهند داشت. در یک نگاه آمریکا: گزارش‌های متا و تسلا در کنار آمار تورم و فعالیت اقتصادی، جهت کوتاه‌مدت بازار سهام را تحت تأثیر قرار می‌دهند. اروپا: شاخص‌های اولیه فعالیت اقتصادی و داده‌های تورمی بریتانیا، انتظارات درباره سیاست پولی را به چالش می‌کشند. آسیا: رشد اقتصادی چین و تورم ژاپن، دو عامل مهم برای ارزیابی تقاضای جهانی و مسیر نرخ بهره در منطقه خواهند بود. بازارهای جهانی: قیمت نفت، بازده اوراق قرضه و پایداری سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی، سه متغیر کلیدی برای سنجش ریسک بازار هستند. اهمیت این هفته فقط به نتیجه گزارش‌های مالی محدود نیست. سرمایه‌گذاران باید ارزیابی کنند که آیا رشد سود شرکت‌ها با افزایش هزینه تأمین مالی و مخارج سنگین سرمایه‌گذاری در فناوری‌های نوین سازگار است یا خیر. هم‌زمان، افزایش قیمت نفت می‌تواند هزینه تولید و حمل‌ونقل را بالا ببرد و فضای لازم برای کاهش نرخ بهره را محدود کند. بنابراین، بازار با پرسشی اساسی مواجه است: آیا قدرت سودآوری شرکت‌ها برای جبران ریسک تورم و نرخ بهره کافی خواهد بود؟ فهرست مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی و سهامی هفته دوشنبه ۱۹ اکتبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام دوشنبه ۱۹ اکتبر ۲۰۲۶ | مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی سه‌شنبه ۲۰ اکتبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام سه‌شنبه ۲۰ اکتبر ۲۰۲۶ | مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی چهارشنبه ۲۱ اکتبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام چهارشنبه ۲۱ اکتبر ۲۰۲۶ | مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی پنجشنبه ۲۲ اکتبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام پنجشنبه ۲۲ اکتبر ۲۰۲۶ | مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی جمعه ۲۳ اکتبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام جمعه ۲۳ اکتبر ۲۰۲۶ | مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی آمریکا؛ آزمون هم‌زمان سود شرکت‌ها، تورم و سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی اروپا؛ تورم، فعالیت اقتصادی و فشار بازار اوراق قرضه آسیا؛ چین، ژاپن و دوراهی رشد اقتصادی و تورم نفت و اوراق قرضه؛ دو متغیر تعیین‌کننده برای همه بازارها تقویم گزارش‌های مالی؛ کدام شرکت‌ها اهمیت بیشتری دارند؟ جمع‌بندی   مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی و مالی هفته دوشنبه ۱۹ اکتبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام شرکت نماد آخرین قیمت ارزش بازار پیش‌بینی درآمد پیش‌بینی EPS BHP Group BHP ۸۳٫۲۹ دلار ۲۱۱٫۹۵ میلیارد دلار — — Fifth Third Bancorp FITB ۵۰٫۳۷ دلار ۴۵٫۶۸ میلیارد دلار ۳٫۳۴ میلیارد دلار ۰٫۸۳ دلار Steel Dynamics STLD ۲۴۰٫۵۴ دلار ۳۴٫۴۸ میلیارد دلار ۶٫۴۳ میلیارد دلار ۵٫۴۸ دلار WR Berkley WRB ۷۵٫۴۲ دلار ۲۹٫۳۱ میلیارد دلار ۳٫۸۲ میلیارد دلار ۱٫۱۵ دلار Crown Holdings CCK ۱۱۴٫۱۵ دلار ۱۲٫۲۷ میلیارد دلار ۳٫۴۵ میلیارد دلار ۲٫۲۶ دلار Wintrust Financial WTFC ۱۴۴٫۰۸ دلار ۹٫۷۲ میلیارد دلار ۷۵۴٫۹۹ میلیون دلار ۳٫۳۱ دلار Zions Bancorporation ZION ۶۳٫۳۷ دلار ۹٫۲۵ میلیارد دلار ۸۸۹٫۹۸ میلیون دلار ۱٫۶۶ دلار Western Alliance WAL ۷۴٫۵۱ دلار ۸٫۰۲ میلیارد دلار ۹۸۸٫۲۳ میلیون دلار ۲٫۴۳ دلار Cleveland-Cliffs CLF ۱۲٫۱۲ دلار ۶٫۹۱ میلیارد دلار ۵٫۷۱ میلیارد دلار ۰٫۲۲ دلار Iridium Communications IRDM ۴۳٫۷۶ دلار ۴٫۶۴ میلیارد دلار ۲۳۶٫۳۰ میلیون دلار ۰٫۳۴ دلار دوشنبه ۱۹ اکتبر ۲۰۲۶ | مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی زمان ارز شاخص / رویداد قبلی پیش‌بینی ۰۱:۱۵ NZD تراز تجاری ماهانه (سپتامبر) ۱٬۳۴۹- میلیون ۷۷۵- میلیون ۰۱:۱۵ NZD تراز تجاری سالانه (سپتامبر) ۵٬۴۴۰- میلیون — ۰۲:۳۵ AUD سخنرانی کنت، عضو بانک مرکزی استرالیا — ۰۵:۳۰ CNY سرمایه‌گذاری در دارایی‌های ثابت سالانه (سپتامبر) ۷٫۲٪- ۷٫۳٪- ۰۵:۳۰ CNY تولید ناخالص داخلی سالانه (سه‌ماهه سوم) ۴٫۳٪ ۴٫۴٪ ۰۵:۳۰ CNY تولید ناخالص داخلی فصلی (سه‌ماهه سوم) ۰٫۹٪ ۱٫۱٪ ۰۵:۳۰ CNY رشد اقتصادی از ابتدای سال تا سه‌ماهه سوم ۴٫۷٪ — ۰۵:۳۰ CNY تولیدات صنعتی سالانه (سپتامبر) ۵٫۲٪ ۵٫۴٪ ۰۵:۳۰ CNY تولیدات صنعتی از ابتدای سال (سپتامبر) ۵٫۳٪ — ۰۵:۳۰ CNY نرخ بیکاری (سپتامبر) ۵٫۳٪ ۵٫۳٪ ۰۵:۳۰ CNY کنفرانس اداره ملی آمار چین — ۰۹:۳۰ EUR سخنرانی الدرسون، عضو بانک مرکزی اروپا — ۱۶:۰۰ CAD تورم کل سالانه (سپتامبر) ۲٫۶٪ ۲٫۶٪ ۱۶:۰۰ CAD تورم هسته ماهانه (سپتامبر) ۰٫۱٪ — ۱۶:۰۰ CAD تورم هسته سالانه (سپتامبر) ۲٫۴٪ — ۱۶:۰۰ CAD شاخص قیمت مصرف‌کننده ماهانه (سپتامبر) ۰٫۱٪- ۰٫۲٪ ۱۶:۰۰ CAD شاخص قیمت مصرف‌کننده سالانه (سپتامبر) ۳٫۰٪ — ۱۹:۰۰ CAD ارزیابی چشم‌انداز کسب‌وکار بانک مرکزی کانادا — سه‌شنبه ۲۰ اکتبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام شرکت نماد آخرین قیمت ارزش بازار پیش‌بینی درآمد پیش‌بینی EPS SpaceX SPCX ۱۴۶٫۰۳ دلار ۱٫۹۸ تریلیون دلار — — GE Aerospace GE ۳۱۳٫۸۳ دلار ۳۲۵٫۶۲ میلیارد دلار ۱۲٫۸۵ میلیارد دلار ۲٫۰۰ دلار Netflix NFLX ۷۰٫۵۳ دلار ۲۹۳٫۶۸ میلیارد دلار ۱۲٫۸۷ میلیارد دلار ۰٫۸۲ دلار RTX Corporation RTX ۱۹۳٫۹۲ دلار ۲۶۱٫۳۶ میلیارد دلار ۲۴٫۰۹ میلیارد دلار ۱٫۷۸ دلار Intuitive Surgical ISRG ۴۲۶٫۷۰ دلار ۱۵۰٫۷۴ میلیارد دلار ۲٫۹۱ میلیارد دلار ۲٫۶۵ دلار Chubb CB ۳۵۹٫۷۹ دلار ۱۳۸٫۸۱ میلیارد دلار ۱۵٫۶۹ میلیارد دلار ۶٫۷۹ دلار Capital One Financial COF ۲۰۱٫۷۴ دلار ۱۲۳٫۷۶ میلیارد دلار ۱۶٫۲۵ میلیارد دلار ۵٫۵۰ دلار 3M MMM ۱۶۴٫۷۵ دلار ۸۴٫۹۷ میلیارد دلار ۶٫۶۱ میلیارد دلار ۲٫۳۹ دلار Northrop Grumman NOC ۵۱۹٫۸۶ دلار ۷۳٫۸۵ میلیارد دلار ۱۱٫۱۴ میلیارد دلار ۷٫۱۸ دلار General Motors GM ۸۳٫۹۶ دلار ۷۳٫۶۷ میلیارد دلار ۴۸٫۷۷ میلیارد دلار ۳٫۶۹ دلار United Airlines UAL ۹۶٫۱۰ دلار ۳۱٫۱۹ میلیارد دلار ۱۷٫۸۹ میلیارد دلار ۲٫۵۸ دلار Halliburton HAL ۳۳٫۵۰ دلار ۲۷٫۹۱ میلیارد دلار ۵٫۵۸ میلیارد دلار ۰٫۵۸ دلار سه‌شنبه ۲۰ اکتبر ۲۰۲۶ | مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی زمان ارز شاخص / رویداد قبلی پیش‌بینی ۰۴:۳۰ CNY نرخ بهره وام چین (اکتبر) ۳٫۵۰٪ ۳٫۵۰٪ ۰۴:۴۵ CNY نرخ بهره وام چین ۳٫۰۰٪ ۳٫۰۰٪ ۰۹:۳۰ GBP میانگین درآمد با احتساب مزایا (اوت) ۳٫۹٪ ۳٫۸٪ ۰۹:۳۰ GBP تغییرات مدعیان بیکاری (سپتامبر) ۲۷٫۸ هزار ۱۹٫۴ هزار ۰۹:۳۰ GBP تغییرات اشتغال سه‌ماهه (اوت) ۶۷ هزار — ۰۹:۳۰ GBP نرخ بیکاری (اوت) ۴٫۹٪ ۴٫۹٪ ۰۹:۳۰ EUR شاخص قیمت تولیدکننده آلمان ماهانه (سپتامبر) ۱٫۱٪ ۱٫۵٪ ۱۲:۳۰ EUR شاخص وضعیت فعلی اقتصاد آلمان ZEW ۴۷٫۱- — ۱۲:۳۰ EUR انتظارات اقتصادی آلمان ZEW (اکتبر) ۳۴٫۷ ۳۰٫۲ ۱۲:۳۰ EUR شاخص انتظارات اقتصادی منطقه یورو ۲۵٫۸ ۲۳٫۶ ۱۵:۴۵ USD تغییر هفتگی اشتغال ADP ۲۴٫۸ هزار — ۱۶:۰۰ USD مجوزهای ساخت‌وساز (سپتامبر) ۱٫۴۰۳ میلیون ۱٫۳۹۰ میلیون ۱۶:۰۰ USD آغاز ساخت‌وساز مسکن (سپتامبر) ۱٫۲۷۵ میلیون ۱٫۳۰۰ میلیون ۱۶:۰۰ USD تغییر ماهانه آغاز ساخت‌وساز مسکن ۲٫۶٪- — ۱۷:۳۰ USD مدل GDPNow فدرال رزرو آتلانتا (سه‌ماهه سوم) — ۱۷:۳۰ USD شاخص فروش خانه‌های در انتظار معامله (سپتامبر) ۰٫۳٪ ۰٫۴٪- چهارشنبه ۲۱ اکتبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام شرکت نماد آخرین قیمت ارزش بازار پیش‌بینی درآمد پیش‌بینی EPS Meta Platforms META ۷۰۹٫۳۳ دلار ۱٫۸۱ تریلیون دلار ۶۳٫۳۴ میلیارد دلار ۶٫۵۸ دلار Tesla TSLA ۳۵۴٫۷۲ دلار ۱٫۴ تریلیون دلار ۲۷٫۹۲ میلیارد دلار ۰٫۴۵ دلار Lam Research LRCX ۲۶۳٫۹۴ دلار ۳۳۰٫۳ میلیارد دلار ۸٫۱۳ میلیارد دلار ۲٫۱۸ دلار Philip Morris PM ۲۰۵٫۲۰ دلار ۳۱۹٫۸۳ میلیارد دلار ۱۱٫۳۲ میلیارد دلار ۲٫۳۰ دلار SAP ADR SAP ۲۲۴٫۲۹ دلار ۲۵۸٫۴۳ میلیارد دلار ۱۱٫۴۴ میلیارد دلار ۲٫۰۶ دلار Thermo Fisher Scientific TMO ۶۹۰ دلار ۲۵۵٫۱۳ میلیارد دلار ۱۱٫۹۵ میلیارد دلار ۶٫۴۰ دلار Texas Instruments TXN ۲۷۶٫۴۸ دلار ۲۵۲٫۴۹ میلیارد دلار ۵٫۹۲ میلیارد دلار ۲٫۴۲ دلار IBM IBM ۲۳۲٫۱۴ دلار ۲۱۸٫۷۱ میلیارد دلار ۱۶٫۸۲ میلیارد دلار ۲٫۸۶ دلار Abbott Laboratories ABT ۱۰۴٫۸۹ دلار ۱۸۱٫۵ میلیارد دلار ۱۲٫۹۹ میلیارد دلار ۱٫۴۲ دلار NextEra Energy NEE ۷۹٫۸۰ دلار ۱۶۶٫۴۶ میلیارد دلار ۸٫۸۷ میلیارد دلار ۱٫۱۸ دلار AT&T T ۲۳٫۴۴ دلار ۱۶۰٫۶۲ میلیارد دلار ۳۱٫۶۹ میلیارد دلار ۰٫۶۰ دلار CME Group CME ۲۹۳٫۸۷ دلار ۱۰۵٫۶۷ میلیارد دلار ۱٫۷۱ میلیارد دلار ۲٫۹۸ دلار Kinder Morgan KMI ۳۴٫۲۰ دلار ۷۶٫۱۶ میلیارد دلار ۴٫۳۷ میلیارد دلار ۰٫۳۲ دلار چهارشنبه ۲۱ اکتبر ۲۰۲۶ | مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی زمان ارز شاخص / رویداد قبلی پیش‌بینی ۰۰:۰۰ USD گزارش هفتگی ذخایر نفت خام API ۱۱٫۱۲۰- میلیون — ۰۳:۲۰ JPY تراز تجاری تعدیل‌شده ۰٫۸۴- تریلیون ۰٫۲۱- تریلیون ۰۳:۲۰ JPY صادرات سالانه (سپتامبر) ۱۹٫۳٪ — ۰۳:۲۰ JPY تراز تجاری (سپتامبر) ۱٬۱۱۱٫۹- میلیارد ۲۵۰ میلیارد- ۰۷:۴۵ EUR سخنرانی لین، عضو بانک مرکزی اروپا — ۰۹:۳۰ GBP تورم سالانه بریتانیا (سپتامبر) ۳٫۱٪ ۳٫۴٪ ۰۹:۳۰ GBP تورم ماهانه بریتانیا (سپتامبر) ۰٫۵٪ — ۰۹:۳۰ GBP شاخص بهای مواد اولیه تولیدکننده ماهانه ۰٫۳٪ ۱٫۳٪ ۱۰:۴۵ EUR سخنرانی ناگل، رئیس بانک مرکزی آلمان — ۱۶:۳۰ GBP سخنرانی رئیس بانک مرکزی انگلیس — ۱۶:۴۵ EUR سخنرانی ماودرر، عضو بانک مرکزی آلمان — ۱۸:۰۰ USD گزارش هفتگی ذخایر نفت خام EIA ۸٫۵۵۷- میلیون — ۱۸:۰۰ USD ذخایر نفت خام کوشینگ EIA ۱٫۸۶۲ میلیون — ۱۹:۳۰ EUR سخنرانی لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا — ۲۰:۳۰ USD حراج اوراق خزانه‌داری ۲۰ساله ۵٫۴۲۰٪ — پنجشنبه ۲۲ اکتبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام شرکت نماد آخرین قیمت ارزش بازار پیش‌بینی درآمد پیش‌بینی EPS Procter & Gamble PG ۱۵۹٫۳۵ دلار ۳۷۰٫۱۲ میلیارد دلار ۲۲٫۷۹ میلیارد دلار ۱٫۸۸ دلار Roche Holding ADR RHHBY ۵۷٫۱۴ دلار ۳۶۷٫۳۷ میلیارد دلار ۱۹٫۰۷ میلیارد دلار — Nestlé ADR NSRGY ۹۹٫۶۵ دلار ۲۵۷٫۳۲ میلیارد دلار ۲۷٫۲۵ میلیارد دلار — Union Pacific UNP ۲۸۹٫۰۴ دلار ۱۷۱٫۷۱ میلیارد دلار ۷٫۱۴ میلیارد دلار ۳٫۴۷ دلار Blackstone BX ۱۰۶٫۶۱ دلار ۱۳۲٫۶ میلیارد دلار ۳٫۳۵ میلیارد دلار ۱٫۲۹ دلار Valero Energy VLO ۴۴۴٫۷۱ دلار ۱۲۸٫۰۴ میلیارد دلار ۴۳٫۳۶ میلیارد دلار ۲۰٫۹۰ دلار Lockheed Martin LMT ۵۵۲٫۰۹ دلار ۱۲۷٫۴۲ میلیارد دلار ۲۰٫۴۸ میلیارد دلار ۷٫۵۲ دلار Western Digital WDC ۳۳۲ دلار ۱۲۴٫۲۸ میلیارد دلار ۴٫۱۴ میلیارد دلار ۴٫۰۸ دلار Newmont NEM ۱۱۸٫۶۰ دلار ۱۲۳٫۵۷ میلیارد دلار ۶٫۲۴ میلیارد دلار ۱٫۹۵ دلار Spotify SPOT ۵۳۰٫۴۶ دلار ۱۰۹٫۰۵ میلیارد دلار ۴٫۹۸ میلیارد دلار ۲٫۸۱ دلار Honeywell HON ۲۱۱٫۴۱ دلار ۶۷ میلیارد دلار ۵٫۰۱ میلیارد دلار ۲٫۱۷ دلار Bloom Energy BE ۲۲۱٫۳۱ دلار ۶۵٫۱۸ میلیارد دلار ۱٫۰۶ میلیارد دلار ۰٫۶۹ دلار Nasdaq NDAQ ۹۳٫۹۷ دلار ۵۲٫۵۳ میلیارد دلار ۱٫۴۷ میلیارد دلار ۱٫۰۲ دلار Dow Inc. DOW ۲۹٫۹۳ دلار ۲۱٫۶۲ میلیارد دلار ۱۱٫۲۱ میلیارد دلار ۰٫۶۱ دلار پنجشنبه ۲۲ اکتبر ۲۰۲۶ | مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی زمان ارز شاخص / رویداد قبلی پیش‌بینی ۰۱:۱۵ NZD تورم فصلی نیوزیلند (سه‌ماهه سوم) ۱٫۵٪ ۰٫۸٪ ۰۱:۱۵ NZD تورم سالانه نیوزیلند (سه‌ماهه سوم) ۴٫۱٪ — ۱۱:۰۰ CHF ارزیابی سیاست‌های پولی بانک مرکزی سوئیس — ۱۴:۲۰ GBP سخنرانی رئیس بانک مرکزی انگلیس — ۱۶:۰۰ USD ادامه دریافت مزایای بیکاری ۱٬۷۱۰ هزار — ۱۶:۰۰ USD مدعیان اولیه بیکاری آمریکا ۱۹۹ هزار ۲۰۰ هزار ۱۶:۰۰ CAD شاخص قیمت مواد خام ماهانه (سپتامبر) ۳٫۱٪ ۰٫۱٪ ۱۷:۰۰ CAD شاخص قیمت خانه‌های نوساز ماهانه ۰٫۱٪- ۰٫۱٪- ۱۷:۳۰ USD شاخص‌های پیشرو اقتصادی ماهانه (سپتامبر) ۰٫۱٪- ۰٫۲٪- جمعه ۲۳ اکتبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام شرکت نماد آخرین قیمت ارزش بازار پیش‌بینی درآمد پیش‌بینی EPS Exxon Mobil XOM ۱۷۸٫۹۸ دلار ۷۳۵٫۹۵ میلیارد دلار ۱۱۵٫۴۵ میلیارد دلار ۳٫۹۹ دلار American Express AXP ۳۱۳٫۵۹ دلار ۲۱۱٫۷۷ میلیارد دلار ۲۰٫۱۲ میلیارد دلار ۴٫۵۸ دلار ENI ADR E ۵۹٫۱۰ دلار ۸۵٫۰۲ میلیارد دلار ۲۵٫۹۵ میلیارد دلار ۱٫۸۷ دلار SLB SLB ۴۹٫۵۰ دلار ۷۳٫۴۷ میلیارد دلار ۹٫۲۷ میلیارد دلار ۰٫۶۲ دلار Infosys ADR INFY ۱۲٫۲۴ دلار ۴۹٫۳۸ میلیارد دلار ۵٫۱۲ میلیارد دلار ۰٫۲۰ دلار First Citizens BancShares FCNCA ۲٬۱۲۳٫۷۴ دلار ۲۳٫۵۴ میلیارد دلار ۲٫۲۶ میلیارد دلار ۴۶٫۱۸ دلار nVent Electric NVT ۱۴۲٫۰۳ دلار ۲۲٫۹۹ میلیارد دلار ۱٫۴۳ میلیارد دلار ۱٫۳۹ دلار Norsk Hydro ADR NHYDY ۸٫۰۹ دلار ۱۶٫۰۳ میلیارد دلار ۵٫۷۲ میلیارد دلار ۰٫۲۴ دلار DaVita DVA ۱۸۷٫۳۱ دلار ۱۱٫۹۵ میلیارد دلار ۳٫۵۱ میلیارد دلار ۳٫۵۵ دلار Dr. Reddy's Laboratories ADR RDY ۱۳٫۰۷ دلار ۱۰٫۷۷ میلیارد دلار ۸۹۱٫۵۴ میلیون دلار ۰٫۱۰ دلار Sasol ADR SSL ۱۶٫۳۴ دلار ۱۰٫۲۶ میلیارد دلار — — جمعه ۲۳ اکتبر ۲۰۲۶ | مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی زمان ارز شاخص / رویداد قبلی پیش‌بینی ۰۰:۰۰ USD ترازنامه فدرال رزرو ۶٬۷۵۶ میلیارد دلار — ۰۳:۰۰ JPY تورم هسته سالانه ژاپن (سپتامبر) ۱٫۷٪ ۲٫۱٪ ۰۳:۰۰ JPY تورم ماهانه ژاپن (سپتامبر) ۰٫۱٪ — ۰۴:۰۰ JPY شاخص PMI خدمات (اکتبر) ۵۱٫۳ — ۰۹:۳۰ GBP خرده‌فروشی هسته ماهانه (سپتامبر) ۰٫۶٪ — ۰۹:۳۰ GBP خرده‌فروشی هسته سالانه (سپتامبر) ۲٫۷٪ — ۰۹:۳۰ GBP خرده‌فروشی ماهانه (سپتامبر) ۰٫۵٪ ۰٫۲٪- ۰۹:۳۰ GBP خرده‌فروشی سالانه (سپتامبر) ۲٫۴٪ — ۱۱:۰۰ EUR PMI تولیدی منطقه یورو (اکتبر) ۵۳٫۹ ۵۳٫۵ ۱۱:۰۰ EUR PMI خدمات منطقه یورو (اکتبر) ۵۲٫۹ ۵۲٫۶ ۱۱:۳۰ EUR PMI تولیدی آلمان (اکتبر) ۵۲٫۹ ۵۲٫۷ ۱۱:۳۰ EUR PMI ترکیبی آلمان (اکتبر) ۵۳٫۱ — ۱۱:۳۰ EUR PMI خدمات آلمان (اکتبر) ۵۳٫۰ ۵۲٫۶ ۱۲:۰۰ GBP PMI ترکیبی بریتانیا (اکتبر) ۵۲٫۰ — ۱۲:۰۰ GBP PMI خدمات بریتانیا (اکتبر) ۵۲٫۱ ۵۱٫۸ ۱۶:۰۰ CAD خرده‌فروشی هسته ماهانه (اوت) ۰٫۷٪- ۱٫۱٪ ۱۶:۰۰ CAD فروش محصولات کارخانه‌ای ماهانه (سپتامبر) ۱٫۱٪ — ۱۶:۰۰ CAD شاخص قیمت خانه‌های نوساز ماهانه ۰٫۱٪- — ۱۶:۰۰ CAD خرده‌فروشی ماهانه (اوت) ۰٫۷٪- ۱٫۳٪ ۱۷:۱۵ USD PMI تولیدی آمریکا (اکتبر) ۵۵٫۹ ۵۵٫۵ ۱۷:۱۵ USD PMI ترکیبی آمریکا (اکتبر) ۵۸٫۴ — ۱۷:۱۵ USD PMI خدمات آمریکا (اکتبر) ۵۸٫۸ ۵۸٫۰ ۱۷:۳۰ USD انتظارات تورمی یک‌ساله دانشگاه میشیگان ۴٫۷٪ ۴٫۷٪ ۱۷:۳۰ USD انتظارات تورمی پنج‌ساله دانشگاه میشیگان ۳٫۵٪ ۳٫۵٪ ۱۷:۳۰ USD انتظارات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان ۴۷٫۳ ۴۷٫۳ ۱۷:۳۰ USD شاخص تمایلات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان ۴۶٫۳ ۴۶٫۳ ۲۰:۳۰ USD تعداد دکل‌های حفاری نفت آمریکا، بیکر هیوز ۴۵۹ — ۲۰:۳۰ USD تعداد کل دکل‌های نفت و گاز فعال آمریکا ۶۰۳ — ۲۳:۰۰ GBP خالص موقعیت‌های آتی پوند ۱۰۷- هزار — ۲۳:۰۰ USD خالص موقعیت‌های آتی نفت خام ۱۰۰٫۳ هزار — ۲۳:۰۰ USD خالص موقعیت‌های آتی طلا ۲۰۷٫۹ هزار — ۲۳:۰۰ USD خالص موقعیت‌های آتی نزدک ۱۰۰ ۴۸٫۵ هزار — ۲۳:۰۰ USD خالص موقعیت‌های آتی S&P 500 ۱۴۱- هزار — ۲۳:۰۰ AUD خالص موقعیت‌های آتی دلار استرالیا ۱۱۷٫۳- هزار — ۲۳:۰۰ JPY خالص موقعیت‌های آتی ین ژاپن ۵۰٫۲ هزار — ۲۳:۰۰ EUR خالص موقعیت‌های آتی یورو ۱۳۷٫۶- هزار — آمریکا؛ آزمون هم‌زمان سود شرکت‌ها، تورم و سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی بازار سهام آمریکا وارد هفته‌ای می‌شود که در آن، گزارش شرکت‌ها باید در برابر نگرانی‌های تازه درباره تورم و هزینه تأمین مالی پاسخ‌گو باشند. افزایش بیش از انتظار شاخص قیمت مصرف‌کننده و شاخص قیمت تولیدکننده در ماه سپتامبر، احتمال کاهش سریع نرخ بهره را محدود کرده است. در همین حال، افت شدید سهام شرکت‌های نیمه‌رسانا در هفته گذشته نشان داد که سرمایه‌گذاران نسبت به ارزش‌گذاری‌های بالا و پایداری مخارج مرتبط با هوش مصنوعی حساس‌تر شده‌اند. از منظر سیاست پولی، بازارها احتمال افزایش نرخ بهره در نشست ۲۸ اکتبر فدرال رزرو را پایین ارزیابی می‌کنند؛ بااین‌حال، انتظار برای افزایش نرخ‌ها در ماه‌های بعد همچنان در قیمت‌گذاری دارایی‌ها منعکس است. قرار گرفتن مقام‌های فدرال رزرو در دوره سکوت پیش از نشست نیز اهمیت داده‌های اقتصادی و گزارش‌های مالی را افزایش می‌دهد؛ زیرا سرمایه‌گذاران در این بازه نمی‌توانند به اظهارنظرهای تازه سیاست‌گذاران برای تفسیر مسیر آینده نرخ بهره اتکا کنند. گزارش شرکت‌ها؛ از متا و تسلا تا نتفلیکس مهم‌ترین رویداد شرکتی هفته، انتشار گزارش عملکرد متا و تسلا در روز چهارشنبه، پس از پایان معاملات عادی بازار آمریکاست. اهمیت گزارش این دو شرکت فراتر از عملکرد مالی خود آن‌هاست؛ زیرا اعداد منتشرشده می‌توانند بر انتظارات سرمایه‌گذاران درباره کل بخش فناوری و میزان تحمل بازار نسبت به مخارج سنگین سرمایه‌گذاری اثر بگذارند. متا برای سه‌ماهه سوم، درآمدی در محدوده ۶۱ تا ۶۴ میلیارد دلار پیش‌بینی کرده و مخارج سرمایه‌ای سال ۲۰۲۶ را در محدوده ۱۳۰ تا ۱۴۵ میلیارد دلار قرار داده است. ازاین‌رو، سرمایه‌گذاران فقط به رشد درآمد توجه نخواهند کرد؛ بلکه می‌سنجند آیا توسعه زیرساخت‌های هوش مصنوعی، ظرفیت ایجاد درآمد و سودآوری متناسب با این حجم از هزینه را دارد یا خیر. افزایش درآمد بدون شواهد روشن از بازده سرمایه‌گذاری ممکن است برای توجیه ارزش‌گذاری بالا کافی نباشد. تسلا نیز در شرایطی گزارش سه‌ماهه خود را منتشر می‌کند که آمار تحویل خودروهای این شرکت پیش‌تر اعلام شده است. بنابراین، توجه بازار به درآمد حاصل از فروش خودرو، حاشیه سود، عملکرد بخش ذخیره‌سازی انرژی و میزان درآمدی معطوف خواهد شد که در نهایت از فعالیت‌های عملیاتی حاصل شده است. افزایش تعداد خودروهای تحویلی لزوماً به معنای افزایش متناسب سود نیست؛ زیرا قیمت فروش، هزینه تولید و ترکیب محصولات می‌توانند نتیجه مالی را تغییر دهند. نتفلیکس روز سه‌شنبه گزارش می‌دهد. این شرکت در پیش‌بینی قبلی خود درآمد سه‌ماهه سوم را حدود ۱۲٫۸۶ میلیارد دلار و سود هر سهم را ۰٫۸۲ دلار برآورد کرده بود. عملکرد درآمدی، حاشیه سود عملیاتی و چشم‌انداز دوره بعد، شاخص‌های مهمی برای ارزیابی وضعیت تقاضای مصرف‌کنندگان و توان شرکت در حفظ رشد سودآوری خواهند بود. در کنار این شرکت‌ها، گزارش آی‌بی‌ام، لام ریسرچ و تگزاس اینسترومنتس در روز چهارشنبه نیز اهمیت دارد. این مجموعه می‌تواند تصویری از وضعیت تقاضا برای خدمات فناوری اطلاعات، تجهیزات ساخت تراشه و قطعات الکترونیکی ارائه کند. اگر نتایج شرکت‌های مرتبط با زنجیره تأمین هوش مصنوعی قوی باشد، احتمالاً بخشی از نگرانی‌ها درباره کاهش ارزش سهام فناوری تعدیل می‌شود؛ اما اگر درآمد یا پیش‌بینی آینده ضعیف باشد، بازار ممکن است بار دیگر نسبت به پایداری سرمایه‌گذاری‌های سنگین در این حوزه تردید کند. داده‌های اقتصادی و مسیر نرخ بهره آمار شروع ساخت‌وساز و مجوزهای ساختمانی در روز سه‌شنبه، درخواست‌های هفتگی بیمه بیکاری در روز پنجشنبه و شاخص‌های اولیه فعالیت اقتصادی بخش تولید و خدمات در روز جمعه، مهم‌ترین داده‌های آمریکا خواهند بود. در میان آن‌ها، شاخص‌های فعالیت اقتصادی پایان هفته اهمیت ویژه‌ای دارند؛ زیرا می‌توانند هم‌زمان نشانه‌هایی درباره رشد اقتصادی، فشار هزینه‌ها و قدرت تقاضا ارائه دهند. اگر فعالیت اقتصادی همچنان قوی بماند و تورم نیز بالا باشد، احتمال تداوم سیاست پولی انقباضی افزایش می‌یابد. چنین وضعیتی معمولاً بازده اوراق قرضه را در سطوح بالاتر نگه می‌دارد و می‌تواند بر ارزش‌گذاری شرکت‌هایی فشار وارد کند که بخش مهمی از سود مورد انتظار آن‌ها به سال‌های آینده مربوط است. در مقابل، افت فعالیت اقتصادی همراه با کاهش فشارهای قیمتی می‌تواند زمینه را برای تعدیل انتظارات نرخ بهره فراهم کند؛ هرچند کاهش رشد، در صورت تضعیف درآمد شرکت‌ها، الزاماً به سود بازار سهام نخواهد بود. جمع‌بندی بازار آمریکا جهت حرکت بازار بیش از آنکه صرفاً به مثبت یا منفی بودن گزارش‌های مالی وابسته باشد، به کیفیت رشد درآمد، چشم‌انداز سودآوری و توان شرکت‌ها در توجیه هزینه‌های سرمایه‌ای بستگی خواهد داشت. در این میان، متا و تسلا آزمون مهمی برای پایداری معاملات مرتبط با هوش مصنوعی هستند. اروپا؛ تورم، فعالیت اقتصادی و فشار بازار اوراق قرضه بازارهای اروپایی در هفته پیش رو با مجموعه‌ای از داده‌های اقتصادی مواجه‌اند که می‌تواند انتظارات درباره رشد، تورم و مسیر سیاست پولی را تغییر دهد. شاخص‌های اولیه مدیران خرید در فرانسه، آلمان و منطقه یورو که روز جمعه منتشر می‌شوند، مهم‌ترین داده‌های منطقه خواهند بود. این شاخص‌ها بر پایه نظرسنجی از بنگاه‌ها تهیه می‌شوند و تغییرات سفارش‌ها، تولید، اشتغال و فعالیت خدماتی را منعکس می‌کنند؛ ازاین‌رو، معمولاً یکی از نخستین نشانه‌های تغییر وضعیت اقتصاد در ماه جاری به شمار می‌روند. در آلمان، شاخص احساسات اقتصادی مؤسسه زِد‌اِی‌دبلیو در روز سه‌شنبه منتشر می‌شود. افزایش این شاخص در ماه‌های گذشته نشانه‌ای از بهبود نسبی انتظارات بوده است، اما ارزیابی فعالان اقتصادی از وضعیت جاری همچنان ضعیف باقی مانده است. همچنین داده‌های تورم تولیدکننده آلمان می‌تواند اطلاعات بیشتری درباره فشار هزینه‌ها در بخش تولید ارائه دهد. از منظر بازار سهام، بهبود شاخص‌های فعالیت اقتصادی می‌تواند به نفع شرکت‌های صنعتی، خودروسازان و بنگاه‌های وابسته به تقاضای داخلی اروپا باشد. بااین‌حال، رشد ضعیف سفارش‌ها و تداوم مشکلات بخش تولید می‌تواند مانع بهبود پایدار بازار شود. فشار رقابتی ناشی از واردات، به‌ویژه در صنایع مرتبط با خودرو و تجهیزات صنعتی، نیز همچنان یکی از عوامل مهم در ارزیابی چشم‌انداز سودآوری شرکت‌هاست. بریتانیا؛ آزمون مهم تورم و بازار کار بریتانیا در هفته پیش رو مجموعه‌ای از داده‌های حساس را منتشر می‌کند: آمار بازار کار، شاخص قیمت مصرف‌کننده، شاخص قیمت تولیدکننده و خرده‌فروشی. این اطلاعات برای سرمایه‌گذاران اهمیت ویژه‌ای دارند؛ زیرا انتظارات بازار از افزایش نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان در نشست پنجم نوامبر تقویت شده است. افزایش دستمزدها، تورم خدمات و فشار هزینه‌های انرژی می‌تواند سیاست‌گذاران را به سمت ادامه انقباض پولی سوق دهد. در مقابل، تضعیف بازار کار و کاهش قدرت خرید خانوارها ممکن است نشان دهد که افزایش نرخ بهره، اثر خود را بر تقاضا گذاشته است. به همین دلیل، صرف مشاهده تورم بالا برای پیش‌بینی تصمیم بانک مرکزی کافی نیست و باید هم‌زمان وضعیت اشتغال، دستمزد و مصرف بررسی شود. برای بازار سهام بریتانیا، افزایش نرخ بهره می‌تواند بر شرکت‌های بدهکار، بخش املاک و کسب‌وکارهای وابسته به مصرف داخلی فشار وارد کند. در مقابل، برخی شرکت‌های مالی ممکن است از تغییر نرخ‌های بهره منتفع شوند؛ هرچند نتیجه نهایی به هزینه تأمین مالی، کیفیت دارایی‌ها و وضعیت تقاضای اعتباری بستگی دارد. جمع‌بندی بازار اروپا داده‌های فعالیت اقتصادی منطقه یورو و آمار تورم بریتانیا، دو محور اصلی هفته خواهند بود. بهبود شاخص‌های فعالیت می‌تواند از سهام صنعتی حمایت کند، اما تورم چسبنده و افزایش انتظارات نرخ بهره ممکن است رشد بازار را محدود سازد. در چنین فضایی، واکنش بازار اوراق قرضه و تغییر انتظارات سیاست پولی به‌اندازه خود داده‌ها اهمیت دارد. آسیا؛ چین، ژاپن و دوراهی رشد اقتصادی و تورم در آسیا، توجه بازارها عمدتاً به آمار رشد اقتصادی چین، داده‌های تورم ژاپن و تصمیم‌های بانک‌های مرکزی منطقه معطوف خواهد بود. تفاوت شرایط اقتصادی این کشورها به این معناست که نمی‌توان یک الگوی واحد برای عملکرد بازارهای آسیایی در نظر گرفت. چین؛ رشد صادرات در برابر ضعف تقاضای داخلی چین در روز دوشنبه آمار تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه سوم و مجموعه‌ای از داده‌های اقتصادی ماه سپتامبر را منتشر می‌کند. بازار به‌دنبال نشانه‌هایی از تداوم رشد صادرات، وضعیت تولید صنعتی، سرمایه‌گذاری و قدرت مصرف‌کنندگان خواهد بود. در ماه‌های اخیر، صادرات و تقاضای مرتبط با تجهیزات الکترونیکی از بخش‌های حمایت‌کننده اقتصاد بوده‌اند؛ اما ضعف مصرف داخلی و مشکلات بازار مسکن همچنان از موانع اصلی رشد به شمار می‌روند. برآورد میانه اقتصاددانان در نظرسنجی بلومبرگ، رشد فصلی حدود ۰٫۹ درصدی را برای سه‌ماهه سوم نشان می‌دهد؛ رقمی مشابه سه‌ماهه قبل. بر این اساس، نرخ رشد سالانه نیز در محدوده ۴٫۴ درصد برآورد شده است. این ارقام پیش‌بینی هستند و نباید با نتیجه نهایی گزارش اشتباه گرفته شوند. برای بازار سهام چین، ترکیب رشد اقتصادی از میزان کلی آن مهم‌تر است. رشد مبتنی بر صادرات و تولید صنعتی می‌تواند از شرکت‌های تولیدکننده تجهیزات، فلزات و کالاهای صنعتی حمایت کند؛ اما اگر مصرف خانوارها و بازار مسکن همچنان ضعیف بمانند، شرکت‌های وابسته به تقاضای داخلی با محدودیت روبه‌رو خواهند شد. آمار خرده‌فروشی، سرمایه‌گذاری دارایی‌های ثابت و قیمت مسکن به همین دلیل اهمیت دارند. اعلام نرخ‌های مرجع وام‌دهی چین در روز سه‌شنبه نیز در کانون توجه قرار می‌گیرد. در شرایطی که سیاست‌گذاران از حمایت هدفمند مالی و اعتباری استفاده می‌کنند، بازار می‌خواهد بداند آیا اقدامات جدیدی برای تقویت تقاضای داخلی در راه است یا خیر. تداوم ضعف مصرف و املاک می‌تواند انتظارات برای محرک‌های اقتصادی بیشتر را تقویت کند. ژاپن؛ تورم و احتمال عادی‌سازی سیاست پولی آمار تجارت خارجی ژاپن در روز چهارشنبه و شاخص قیمت مصرف‌کننده ملی در روز جمعه منتشر می‌شوند. تورم بالاتر از انتظار می‌تواند انتظارات برای افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن را تقویت کند، به‌ویژه اگر رشد قیمت‌ها در بخش‌های اصلی اقتصاد پایدار بماند. برآوردهای منتشرشده برای تورم اصلی و کل ژاپن، نرخ سالانه‌ای در حدود ۲٫۱ درصد را نشان می‌دهند؛ هرچند رقم نهایی ممکن است متفاوت باشد. بازار همچنین به داده‌های اولیه شاخص‌های فعالیت اقتصادی اکتبر توجه خواهد کرد؛ زیرا این اطلاعات تصویری از وضعیت تولید و خدمات در آستانه نشست بعدی بانک مرکزی ارائه می‌کنند. برای بازار سهام ژاپن، افزایش نرخ بهره پیامدهای دوگانه دارد. از یک سو، تقویت ین می‌تواند هزینه واردات انرژی و مواد اولیه را کاهش دهد؛ از سوی دیگر، افزایش هزینه تأمین مالی و رشد ارزش پول ملی ممکن است بر سود شرکت‌های صادرات‌محور فشار وارد کند. در مقابل، تضعیف ین معمولاً به نفع برخی صادرکنندگان است، اما می‌تواند هزینه واردات و فشار تورمی را افزایش دهد. بنابراین، واکنش بازار به داده‌های تورم به میزان تغییر انتظارات نرخ بهره و مسیر نرخ ارز وابسته خواهد بود. دیگر بازارهای آسیایی؛ تصمیم‌های پولی در شرایط دشوار بانک‌های مرکزی کره جنوبی، اندونزی و فیلیپین نیز در هفته جاری تصمیم‌های سیاست پولی خود را اعلام می‌کنند. هزینه‌های بالای انرژی، تغییرات نرخ ارز و نگرانی از پایداری تورم، فضای تصمیم‌گیری را پیچیده کرده است. در کره جنوبی، پس از افزایش نرخ بهره در ماه‌های گذشته، احتمال توقف موقت برای ارزیابی اثرات سیاست پولی مطرح است. در اندونزی و فیلیپین نیز بازارها باید میان حمایت از رشد اقتصادی و کنترل فشارهای ارزی و تورمی تعادل برقرارشده از سوی سیاست‌گذاران را بررسی کنند. جمع‌بندی بازار آسیا آمار چین می‌تواند جهت سهام صنعتی و کالاهای پایه را تحت تأثیر قرار دهد، درحالی‌که تورم ژاپن بر انتظارات نرخ بهره و نرخ ارز اثر می‌گذارد. در سایر اقتصادهای منطقه نیز تصمیم‌های بانک‌های مرکزی، به‌ویژه در مواجهه با افزایش هزینه انرژی، از عوامل تعیین‌کننده رفتار سرمایه‌گذاران خواهند بود.  “ «از نگاه من، بازار در نقطه‌ای قرار گرفته که دیگر نمی‌توان رشد شرکت‌های فناوری را صرفاً با وعده‌های بلندمدت هوش مصنوعی توجیه کرد؛ اکنون مسئله اصلی، تبدیل سرمایه‌گذاری‌های عظیم به جریان نقدی و بازده اقتصادی قابل‌اندازه‌گیری است. اگر گزارش‌های پیش رو رشد درآمد را تأیید کنند، اما هم‌زمان افزایش مخارج سرمایه‌ای، فشار حاشیه سود و نرخ‌های بهره بالا ادامه یابد، احتمال دارد واکنش بازار به نتایج مثبت نیز محدود بماند. در سوی دیگر، نفت گران می‌تواند از مسیر تورم، فضای سیاست پولی را سخت‌تر کند و به‌عنوان عاملی بیرونی، مزیت سودآوری شرکت‌ها را کاهش دهد. در نتیجه، رویکرد حرفه‌ای در این هفته نه خوش‌بینی یک‌جانبه به گزارش‌های مالی است و نه بدبینی صرف نسبت به تورم؛ بلکه تفکیک شرکت‌هایی است که رشد آن‌ها با جریان نقدی و بهره‌وری پشتیبانی می‌شود از شرکت‌هایی که ارزش‌گذاری‌شان بیش از حد به انتظارات آینده وابسته است.» بابک شیری نفت و اوراق قرضه؛ دو متغیر تعیین‌کننده برای همه بازارها در کنار گزارش‌های مالی و داده‌های اقتصادی، قیمت نفت و بازده اوراق قرضه آمریکا دو عامل مهم برای ارزیابی ریسک بازارهای جهانی هستند. قیمت نفت خام وست تگزاس در هفته گذشته نزدیک به ۹ درصد افزایش یافت و به محدوده ۹۹ دلار برای هر بشکه رسید؛ درحالی‌که قراردادهای پیوسته این شاخص برای مدتی از ۱۰۰ دلار عبور کردند. چنین افزایشی می‌تواند هزینه انرژی، حمل‌ونقل و تولید را بالا ببرد و فشار تورمی را در اقتصادهای واردکننده انرژی تشدید کند. در صورت تداوم رشد قیمت نفت، شرکت‌های حمل‌ونقل، خطوط هوایی و صنایع انرژی‌بر ممکن است با افزایش هزینه‌ها مواجه شوند. در مقابل، برخی تولیدکنندگان نفت و شرکت‌های خدمات انرژی می‌توانند از قیمت‌های بالاتر منتفع شوند؛ البته میزان این منفعت به هزینه تولید، قراردادها و شرایط عملیاتی هر شرکت بستگی دارد. در بازار اوراق قرضه نیز کاهش اخیر بازده‌ها، پس از نگرانی درباره پایداری سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با هوش مصنوعی و افت سهام نیمه‌رساناها، توجه سرمایه‌گذاران را جلب کرده است. بازده اوراق ده‌ساله خزانه‌داری آمریکا در مقطعی از محدوده ۵٫۳۳ درصد به حدود ۵٫۰۳ درصد کاهش یافت و بازده اوراق دوساله نیز از حدود ۴٫۹۵ درصد به ۴٫۶۸ درصد رسید. این ارقام به دوره مورد اشاره در گزارش‌های مبنا مربوط‌اند و لزوماً قیمت‌های جاری بازار نیستند. کاهش بازده اوراق می‌تواند از ارزش‌گذاری سهام رشد‌محور حمایت کند؛ اما اگر این کاهش ناشی از نگرانی درباره افت سودآوری شرکت‌ها یا تضعیف اقتصاد باشد، اثر آن بر بازار سهام ممکن است محدود بماند. از سوی دیگر، بازگشت بازده‌ها به سطوح بالاتر، در شرایط تورم چسبنده، می‌تواند فشار مضاعفی بر سهام گران‌قیمت وارد کند. تقویم گزارش‌های مالی؛ کدام شرکت‌ها اهمیت بیشتری دارند؟ در هفته ۱۹ تا ۲۳ اکتبر، بر اساس تقویم منتشرشده، ۲۱۲ شرکت در آستانه انتشار گزارش مالی قرار دارند. چهارشنبه از نظر ارزش بازار شرکت‌های گزارش‌دهنده مهم‌ترین روز هفته است؛ درحالی‌که پنجشنبه بیشترین تعداد گزارش را به خود اختصاص می‌دهد. نکته مهم آن است که غافلگیری مثبت در سود هر سهم به‌تنهایی تضمین‌کننده رشد قیمت سهام نیست. اگر بازار از قبل انتظار بالایی از یک شرکت داشته باشد، حتی گزارش بهتر از پیش‌بینی نیز ممکن است واکنش محدودی ایجاد کند. برعکس، شرکتی که از نظر سودآوری عملکرد ضعیف‌تری داشته، ممکن است در صورت ارائه چشم‌انداز بهتر یا کاهش ریسک‌های آینده با استقبال سرمایه‌گذاران روبه‌رو شود. به همین دلیل، سرمایه‌گذاران باید در کنار سود هر سهم و درآمد، به حاشیه سود، جریان نقد آزاد، مخارج سرمایه‌ای، میزان بدهی و پیش‌بینی مدیریت از فصل‌های بعد توجه کنند. این شاخص‌ها کمک می‌کنند میان رشد حسابداری کوتاه‌مدت و بهبود پایدار کیفیت سود تمایز قائل شویم. جمع‌بندی بازارهای سهام جهان در هفته پیش رو با آزمونی هم‌زمان در سه جبهه روبه‌رو هستند: تورم و سودآوری در آمریکا، بدهی و تفاوت ساختاری صنایع در اروپا، و چرخه فناوری و هزینه انرژی در آسیا. در آمریکا، آمار تورم و گزارش بانک‌های بزرگ می‌تواند انتظارات نرخ بهره را تغییر دهد؛ در اروپا، پایداری سود شرکت‌ها و هزینه تأمین مالی دولت‌ها اهمیت دارد؛ و در آسیا، عملکرد شرکت‌های نیمه‌رسانا و روند تقاضای جهانی از عوامل کلیدی خواهد بود. اگر تورم آمریکا کمتر از انتظار باشد و گزارش‌های مالی از تداوم رشد سود حکایت کنند، بازارها می‌توانند از حمایت بنیادی بیشتری برخوردار شوند. در مقابل، افزایش دوباره فشارهای قیمتی، رشد بازده اوراق یا هشدار شرکت‌ها درباره ضعف تقاضا می‌تواند زمینه اصلاح را فراهم کند. در هر سه منطقه، ارزیابی کیفیت سود، جریان نقدی و توان شرکت‌ها برای مقابله با افزایش هزینه‌ها از دنبال کردن صرف شاخص‌ها اهمیت بیشتری دارد. در ترجمه برخی نقاط این گزارش از هوش مصنوعی کمک گرفته شده است.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

سود ۵ میلیارد دلاری بانک‌های جهان از تب طلای ۲۰۲۶

در یک نگاه رکورد تاریخی سودآوری: پیش‌بینی می‌شود بانک‌های جهان در سال ۲۰۲۶ حدود ۵ میلیارد دلار از معاملات فلزات گران‌بها درآمد کسب کنند؛ بالاترین رقم ثبت‌شده تاکنون. سود ۷۰۰ میلیون دلاری جی‌پی مورگان: این بانک در نیمه نخست سال ۲۰۲۶ از معاملات طلا، نقره و سایر فلزات گران‌بها حدود ۷۰۰ میلیون دلار درآمد کسب کرده است. تداوم ریسک بازار: نوسانات شدید می‌توانند در کنار فرصت‌های سودآوری، زیان‌های سنگینی نیز برای بانک‌ها به همراه داشته باشند. معامله‌گران فلزات گران‌بها در بزرگ‌ترین بانک‌های جهان، در نیمه نخست سال جاری میلادی به سودهای بی‌سابقه‌ای دست یافته‌اند. این روند بانک‌ها را در مسیر ثبت بهترین عملکرد سالانه تاریخ خود قرار داده است؛ چراکه افزایش چشمگیر تقاضای سرمایه‌گذاران و نوسانات شدید قیمت‌ها، فرصت‌های سودآوری گسترده‌ای برای معامله‌گران ایجاد کرده است. جی‌پی مورگان (JPMorgan)، یکی از بازیگران اصلی این بازار، در نیمه نخست سال ۲۰۲۶ حدود ۷۰۰ میلیون دلار از معاملات و مدیریت طلا، نقره و سایر فلزات گران‌بها درآمد کسب کرده است. این رقم را افرادی آگاه از عملکرد بانک اعلام کرده‌اند که به دلیل محرمانه بودن اطلاعات، نخواسته‌اند نامشان فاش شود. بهترین عملکرد سالانه این بانک در این حوزه به سال ۲۰۲۰ بازمی‌گردد؛ زمانی که سود آن اندکی بیش از یک میلیارد دلار بود. به گفته منابع مطلع، چند بانک بزرگ دیگر نیز از معاملات فلزات گران‌بها صدها میلیون دلار سود به دست آورده‌اند؛ موضوعی که رقابت را در بازاری تشدید کرده است که مدت‌ها تحت سلطه جی‌پی مورگان بوده است. بر اساس اطلاعات یکی از افراد آگاه از عملکرد دویچه‌بانک (Deutsche Bank)، واحد معاملات این بانک که با اقدامی خبرساز بار دیگر حضور خود را در بازار شمش طلا گسترش داده، از ابتدای سال جاری تاکنون بیش از ۲۰۰ میلیون دلار درآمد ایجاد کرده است. ✔️ بیشتر بخوانید: ژئوپلیتیک چگونه جایگاه طلا را تغییر داد؟ روایت رئیس بوندس‌بانک در سطح جهانی، پیش‌بینی می‌شود بانک‌ها در سال جاری میلادی حدود ۵ میلیارد دلار از معاملات فلزات گران‌بها درآمد کسب کنند؛ رقمی که بر اساس مجموعه داده‌های شرکت تحلیل خدمات مالی «کریسیل کولیشن گرینویچ» (Crisil Coalition Greenwich)، بالاترین میزان ثبت‌شده تاکنون خواهد بود. معاملات انرژی و فلزات به یکی از محرک‌های اصلی درآمد شرکت‌های وال‌استریت، از جمله گلدمن ساکس، بانک آمریکا (Bank Of America) و مورگان استنلی (Morgan Stanley) تبدیل شده است. میزهای معاملاتی این شرکت‌ها می‌توانند از نوسانات قیمت و اختلالات بازار ناشی از درگیری‌های جهانی و تنش‌های تجاری سود ببرند. در این میان، فلزات گران‌بها به‌ویژه سودآور بوده‌اند. موج خریدهای سفته‌بازانه، قیمت طلا و نقره را در اوایل سال جاری به بالاترین سطوح تاریخی خود رساند. در جریان این رشد قیمتی، ابزارهای مالی مانند اختیار معامله (Option) با سررسید کوتاه‌مدت و صندوق‌های قابل معامله در بورس اهرمی (ETF) محبوبیت بیشتری پیدا کردند. سرمایه‌گذاران به دنبال ابزارهایی بودند که امکان افزایش سریع‌تر بازدهی را فراهم کنند. میزهای معاملاتی همچنین از جابه‌جایی شمش‌های طلا در نقاط مختلف جهان سودهای قابل‌توجهی به دست آوردند. آن‌ها از اختلاف قیمت میان مراکز اصلی معاملات جهانی بهره بردند؛ اختلاف‌هایی که فرصت‌های آربیتراژ ایجاد کرده بود. ✔️ بیشتر بخوانید: فرصت طلایی خرید طلا از نگاه UBS؛ سطح ۴۰۰۰ دلار چه اهمیتی دارد؟ گرگ فریت، معامله‌گر ارشد فلزات گران‌بها در گروه سنتالیون (Centalion Group)، شرکت تجارت جهانی که پیش‌تر با نام گونور (Gunvor) شناخته می‌شد، در جریان میزگرد کنفرانس انجمن بازار شمش لندن (LBMA) در ایتالیا در هفته جاری گفت: «بیشتر افرادی که در اینجا با آن‌ها صحبت کرده‌ام، سال بسیار خوبی را پشت سر گذاشته‌اند؛ سالی رکوردشکن.» به گفته افراد آگاه، چند بانک برای بهره‌برداری از فرصت‌های رو به رشد این بازار، درصدد پیوستن به گروه کوچکی از مؤسسات مالی هستند که خدمات نگهداری شمش در خزانه و تسویه معاملات را در بازار طلای لندن ارائه می‌کنند. لندن بزرگ‌ترین مرکز معاملات شمش طلا در جهان است و این خدمات، زیرساخت اصلی فعالیت این بازار به شمار می‌روند. سیتی‌گروپ (Citigroup) در اوایل سال جاری میلادی به نخستین مؤسسه جدیدی تبدیل شد که پس از یک دهه وارد این حوزه شده است. این بانک به جی‌پی مورگان، یوبی‌اس (UBS)، اچ‌اس‌بی‌سی (HSBC) و آی‌سی‌بی‌سی استاندارد بانک پیوست. به گزارش پیشین بلومبرگ، دویچه‌بانک و مورگان استنلی نیز به دنبال ورود به این حوزه هستند. سخنگویان جی‌پی مورگان و دویچه‌بانک از اظهارنظر در این باره خودداری کردند. آنگاد چاتوال، رئیس بخش درآمد ثابت، ارز و کامودیتی در شرکت کولیشن، می‌گوید درآمد جهانی بانک‌ها از معاملات فلزات گران‌بها، سال گذشته نیز به رکورد تاریخی رسیده بود و این روند صعودی همچنان ادامه دارد. او دلیل این رشد را «تداوم نوسانات شدید بازار و مشارکت گسترده سرمایه‌گذاران در بازارهای طلا و نقره» عنوان کرد. ژانویه برای میزهای معاملاتی فلزات گران‌بها ماهی به‌ویژه سودآور بود؛ چرا که سفته‌بازان در سراسر جهان به خرید طلا و نقره روی آوردند و قیمت این فلزات را به سطوحی بی‌سابقه رساندند. با این حال، از آن زمان قیمت‌ها تا حدودی عقب‌نشینی کرده‌اند. آغاز جنگ در خاورمیانه باعث جهش قیمت انرژی شد و انتظارات درباره انقباض سیاست‌های پولی و افزایش نرخ بهره را دوباره تقویت کرد. با وجود این عقب‌نشینی، قیمت نقدی طلا و نقره همچنان بیش از دو برابر سطوح ابتدای سال ۲۰۲۴ است. البته نوسانات شدید و اختلاف‌های چشمگیر قیمت در بازار همیشه به سود معامله‌گران تمام نمی‌شود. چنین شرایطی می‌تواند در صورت اتخاذ موقعیت معاملاتی اشتباه از سوی بانک‌ها، زیان‌های سنگینی نیز به همراه داشته باشد. ✔️ بیشتر بخوانید: طلا چه پیامی برای بازار دارد؟ ترس از بدهی دولت‌ها دوباره شعله‌ور شد

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

بخش خدمات آمریکا در سپتامبر به رشد ادامه داد؛ فشارهای تورمی تشدید شد

بخش خدمات آمریکا در ماه سپتامبر همچنان به رشد خود ادامه داد، هرچند سرعت این رشد کاهش یافت. بر اساس گزارش مؤسسه مدیریت عرضه (ISM)، شاخص PMI بخش خدمات از ۵۵.۴ در ماه اوت به ۵۴.۹ کاهش یافت و برای بیست‌وهفتمین ماه متوالی در محدوده رشد باقی ماند. جزئیات این گزارش ترکیبی بود: فعالیت کسب‌وکارها کاهش یافت، اشتغال پس از دو ماه انقباض دوباره وارد محدوده رشد جزئی شد و فشارهای قیمتی افزایش پیدا کرد. شاخص فعالیت کسب‌وکار با کاهش ۵.۲ واحدی به ۵۶.۵ رسید، در حالی که شاخص سفارش‌های جدید با افتی جزئی به ۵۹.۸ رسید که همچنان نشان‌دهنده تقاضای قدرتمند است. شاخص اشتغال نیز پس از دو ماه کاهش، اندکی بالاتر از مرز ۵۰ قرار گرفت و به ۵۰.۱ رسید. شاخص سفارش‌های معوق به ۵۶.۶ افزایش یافت که بالاترین سطح از ژوئیه ۲۰۲۲ محسوب می‌شود و نشان می‌دهد کسب‌وکارها همچنان با حجم قابل‌توجهی از سفارش‌های در دست اجرا مواجه هستند. همچنین دامنه رشد گسترده‌تر شد و تعداد صنایع در حال رشد از ۱۲ صنعت در ماه اوت به ۱۳ صنعت افزایش یافت. با این حال، بخش تورم همچنان نگران‌کننده است. شاخص قیمت‌ها به ۷۴.۰ افزایش یافت که بالاترین سطح از ژوئیه ۲۰۲۲ است. هزینه سوخت بیش از هر عامل دیگری از سوی شرکت‌های مورد بررسی به‌عنوان عامل مؤثر بر هزینه‌ها مطرح شد و تعرفه‌ها و محدودیت‌های عرضه نیز فشار بیشتری بر هزینه‌ها و زمان تحویل وارد کردند. سرعت تحویل تأمین‌کنندگان نیز بیشتر کاهش یافت، در حالی که شاخص سفارش‌های جدید صادراتی با افتی شدید وارد محدوده انقباض شد و به ۴۶.۹ رسید. تحلیل کوتاه رشد اقتصادی در بخش خدمات آمریکا اندکی سرد شده، اما این بخش همچنان در حال گسترش است؛ در مقابل، فشارهای تورمی در مسیر نامطلوبی حرکت می‌کنند. این ترکیب می‌تواند فدرال رزرو را نسبت به کاهش نرخ بهره محتاط‌تر کند. افزایش قیمت‌ها و بهبود وضعیت اشتغال می‌تواند از بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و دلار حمایت کند، هرچند کاهش فعالیت اقتصادی و افت سفارش‌های صادراتی می‌تواند بخشی از این اثر را خنثی کند. برای بازار سهام نیز تداوم تقاضا خبر مثبتی است، اما افزایش هزینه‌ها و احتمال بالا ماندن بازده اوراق می‌تواند پتانسیل رشد بازار را محدود کند. سؤال مهم برای ماه‌های آینده این است که آیا کسب‌وکارها می‌توانند سفارش‌های معوق رو به افزایش را پردازش کنند، بدون آنکه فشار بیشتری بر قیمت‌ها وارد شود.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

HSBC پیش‌بینی خود برای FTSE 100 و Stoxx 600 را بالاتر برد

بانک HSBC هدف پایان سال ۲۰۲۶ برای شاخص FTSE 100 بریتانیا را از ۱۰٬۹۸۰ واحد به ۱۱٬۳۹۰ واحد افزایش داد. این بانک همچنین هدف پایان سال ۲۰۲۶ برای شاخص Stoxx 600 اروپا را از ۶۷۰ واحد به ۶۸۰ واحد ارتقا داد. بازنگری صعودی HSBC نشان‌دهنده دیدگاه مثبت‌تر این بانک نسبت به چشم‌انداز بازارهای سهام بریتانیا و اروپا در افق پیش‌رو است.

خواندن کامل خبر
اخبار سهام و اخبار شاخص‌ها کم اثر
اخبار سهام و اخبار شاخص‌ها کم اثر

شاخص مدیران خرید ناحیه یورو – سپتامبر

شاخص مدیران خرید تولیدی ناحیه یورو - سپتامبر - Flash Manufacturing PMI واقعی  ................      52.7 پیش‌بینی  .............     52.6 قبلی  ..................... 52.7 (این داده از 52.8 تجدید شده است) شاخص مدیران خرید بخش خدماتی ناحیه یورو - سپتامبر - Flash Services PMI واقعی  ................    53 پیش‌بینی  ............   51.4 قبلی  ..................   51.6 (این داده از 51.7 تجدید شده است) شاخص مدیران خرید بخش ترکیبی ناحیه یورو - سپتامبر - Composite PMI Flash واقعی  ................    53.1 پیش‌بینی  ............   51.7 قبلی  ..................    52

خواندن کامل خبر
داده های اقتصادی کم اثر
داده های اقتصادی کم اثر

نفت ارزان شد اما دلار بالا ماند؛ فدرال رزرو چگونه معادله بازار را تغییر داد؟

در یک نگاه دلار با وجود کاهش قیمت نفت و بهبود فضای ریسک بازار، همچنان قدرتمند مانده و مواضع هاوکیش فدرال رزرو از آن حمایت می‌کند. داده‌های بازار کار آمریکا همچنان قوی هستند و احتمال افزایش دوباره نرخ بهره فدرال رزرو در ماه اکتبر می‌تواند به حمایت از دلار ادامه دهد. موسسه ING ریسک نزولی EURUSD را همچنان بالا می‌داند و معتقد است شاخص دلار DXY در کوتاه‌مدت می‌تواند به محدوده ۱۰۱ برسد. دلار آمریکا در حالی هفته را قدرتمند آغاز کرده که قیمت نفت کاهش یافته و فضای بازارهای جهانی نیز ریسک‌پذیرتر شده است؛ دو عاملی که معمولاً می‌توانند از فشار روی دلار کم کنند. با این حال، اظهارنظرهای هاوکیش مقام‌های فدرال رزرو همچنان تقاضا برای دلار را بالا نگه داشته است. گزارش جدید ING نشان می‌دهد بازار اکنون بیش از گذشته به مسیر سیاست پولی آمریکا توجه می‌کند و حتی افت قیمت نفت نیز الزاماً به نفع یورو و کاهش فشار بر دلار تمام نمی‌شود. از نگاه ING، اگر داده‌های اقتصادی آمریکا در هفته‌های آینده قوی بمانند، بازار می‌تواند دوباره احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه اکتبر را جدی‌تر کند. این گزارش یوتوتایمز بر پایه تحلیل منتشرشده در وب‌سایت ING تهیه و برای مخاطبان فارسی‌زبان ترجمه و بازنویسی شده است. دلار در برابر افت نفت مقاومت کرد دلار در شروع هفته عملکرد قدرتمندی داشت؛ اتفاقی که از نگاه ING قابل توجه است، زیرا هم قیمت انرژی کاهش یافته و هم فضای بازارهای جهانی به سمت ریسک‌پذیری بیشتر حرکت کرده است. بخشی از این حرکت می‌تواند جبران افت دلار در روزهای گذشته باشد؛ افتی که پس از گزارش مربوط به بررسی نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن در روز جمعه به بسیاری از ارزهای اصلی سرایت کرده بود. با این حال، عامل مهم‌تر، اظهارنظرهای هاوکیش مقام‌های فدرال رزرو بود. توماس بارکین، رئیس فدرال رزرو ریچموند، هشدار داد که ترکیب شوک‌های سمت عرضه، هزینه‌های بالای مصرف‌کنندگان و سرمایه‌گذاری مرتبط با هوش مصنوعی می‌تواند تورم آمریکا را برای مدت بیشتری بالا نگه دارد. او همچنین گفت بازگشت تورم به هدف ۲ درصد ممکن است بدون هزینه نباشد. بارکین در سال ۲۰۲۷ عضو رأی‌دهنده فدرال رزرو خواهد بود و اگرچه در سال ۲۰۲۶ حق رأی ندارد، در میانه طیف دیدگاه‌های کمیته بازار آزاد فدرال رزرو قرار دارد؛ بنابراین اظهارنظرهای او می‌تواند نشانه‌ای از فضای فکری کلی این نهاد باشد. داده‌های بازار کار همچنان از دلار حمایت می‌کنند در ادامه، آلبرتو موسالم، رئیس فدرال رزرو سنت‌لوئیس، نیز پیام انقباضی (هاوکیش) ارسال کرد. موسالم استدلال کرد که سیاست پولی باید به‌صورت تدریجی اما زودهنگام به سمت انقباض بیشتر حرکت کند و در شرایط فعلی همچنان سیاست پولی را تسهیلی می‌داند. این اظهارنظرها در شرایطی مطرح شدند که داده‌های مربوط به بازار کار نیز همچنان نشانه‌های قدرت را نشان می‌دهند. داده مدعیان اولیه بیمه بیکاری بار دیگر به زیر ۲۰۰ هزار مورد رسیده و ADP نیز از افزایش اشتغال هفتگی به حدود ۲۰ هزار نفر در ابتدای سپتامبر خبر داده است. در همین حال، اجماع بازار به سمت یک گزارش نسبتاً قوی از اشتغال ماه سپتامبر در حال حرکت است و برآوردها اکنون حدود ۸۰ تا ۱۰۰ هزار شغل را نشان می‌دهند. این شرایط باعث می‌شود تغییر سریع موضع اعضای تندرو فدرال رزرو دشوارتر شود؛ مگر اینکه نشانه‌های واضح‌تری از تضعیف بازار کار ظاهر شود. نفت ارزان شد؛ اما فعلاً به دلار ضربه نزد تحولات ژئوپلیتیکی نیز روز گذشته تأثیر محدودی بر بازار فارکس داشت. سخنرانی دونالد ترامپ در مجمع عمومی سازمان ملل سیگنال مشخصی برای بازار ایجاد نکرد، در حالی که مذاکرات سازنده با نمایندگان ایران و بازگشایی خط لوله شرق-غرب عربستان باعث شد قیمت نفت برنت به زیر ۱۰۰ دلار در هر بشکه بازگردد. با این حال، از نگاه ING هنوز مشخص نیست که این کاهش قیمت نفت به یک روند پایدار تبدیل خواهد شد یا خیر. از منظر بازار نرخ بهره نیز نفت در محدوده ۹۰ تا ۱۰۰ دلار در هر بشکه هنوز آن‌قدر پایین نیست که بتواند انتظارات سیاست پولی را به‌طور جدی تغییر دهد. در نتیجه، کاهش قیمت نفت فعلاً نتوانسته قدرت دلار را به شکل محسوسی کاهش دهد. ✔️ بیشتر بخوانید: مذاکرات واشنگتن و تهران بازار نفت را آرام کرد؛ نفت برنت نزدیک ۹۹ دلار ماند آیا DXY به ۱۰۱ می‌رسد؟ ING همچنان معتقد است ریسک‌های کوتاه‌مدت دلار به سمت صعود متمایل است. در هفته‌های آینده، بازگشت جریان داده‌های مهم اقتصادی می‌تواند بازار را به سمت افزایش دوباره شرط‌بندی‌ها روی افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه اکتبر سوق دهد. در چنین شرایطی، سطح ۱۰۱ برای شاخص دلار DXY همچنان یک هدف کوتاه‌مدت قابل دستیابی از نگاه ING محسوب می‌شود. تقویم اقتصادی آمریکا امروز چندان شلوغ نیست و مهم‌ترین داده‌ها شامل شاخص‌های PMI و برخی آمارهای اقتصادی هستند که از نظر اثرگذاری، اهمیت کمتری نسبت به گزارش‌های ISM دارند. در همین حال، بازارها منتظر اخبار بیشتر از نیویورک و دیدار دونالد ترامپ و شی جین‌پینگ هستند. یورو؛ افت ارزش منصفانه و ادامه ریسک نزولی در سمت دیگر بازار، EURUSD با وجود حمایت بازار سهام جهانی همچنان با ریسک‌های نزولی مواجه است. مدل کوتاه‌مدت ING نشان می‌دهد ارزش منصفانه این جفت‌ارز اکنون به زیر ۱.۱۵ سقوط کرده است؛ اتفاقی که برای نخستین بار از اواخر ژوئیه رخ داده است. نکته مهم این است که نفت در حال حاضر نقش کمتری در مدل ارزش‌گذاری EURUSD دارد و سهام جهانی و اختلاف نرخ بهره عوامل مهم‌تری هستند. همچنین اختلاف نرخ‌های دو ساله SOFR و ESTR (اختلاف نرخ بهره دو‌ساله مورد انتظار بازار برای دلار و یورو) بار دیگر به حدود ۱۵۰ نقطه پایه رسیده که آخرین بار در ماه ژوئیه مشاهده شده بود. افت نفت لزوماً به نفع یورو نیست یکی از نکات مهم گزارش جدید ING این است که کاهش قیمت نفت ممکن است این بار بیشتر به یورو آسیب بزند تا دلار. دلیل آن این است که بازار ممکن است در زمان افت نفت، احتمال کاهش یا توقف افزایش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا را سریع‌تر از احتمال تغییر انتظارات درباره فدرال رزرو قیمت‌گذاری کند. این اتفاق می‌تواند فشار بیشتری بر EURUSD وارد کند. در عین حال، ING همچنان معتقد است انتظارات بازار درباره افزایش نرخ بهره در هر دو سوی اقیانوس اطلس بیش از حد تهاجمی است. این مؤسسه همچنان انتظار دارد هر دو بانک مرکزی تنها یک افزایش نرخ بهره دیگر در سال جاری داشته باشند و پس از آن در سال ۲۰۲۷ افزایش بیشتری رخ ندهد. همین دیدگاه باعث شده ING هدف پایان سال ۱.۱۶۰ برای EURUSD را حفظ کند. با این حال، در کوتاه‌مدت شرایط متفاوت است و این مؤسسه ریسک بازگشت EURUSD به محدوده ۱.۱۳۲۰ تا ۱.۱۳۳۰، یعنی کف‌های ثبت‌شده در ژوئن، را همچنان مطرح می‌کند. اروپا امروز زیر ذره‌بین بازار امروز شاخص‌های PMI منطقه یورو منتشر می‌شوند و اهمیت آنها برای سیاست پولی بانک مرکزی اروپا بیشتر از بسیاری از اقتصادهای دیگر است. انتظار می‌رود شاخص ترکیبی PMI منطقه یورو اندکی از ۵۲ به ۵۱.۷ کاهش پیدا کند. بازار همچنین به دنبال این است که مشخص شود نگرانی‌های بودجه‌ای در فرانسه و تحولات سیاسی آلمان چه اثری بر اعتماد اقتصادی گذاشته‌اند. همزمان، برنامه سخنرانی مقام‌های بانک مرکزی اروپا همچنان شلوغ است و اظهارات آنها می‌تواند بر انتظارات نرخ بهره و در نتیجه مسیر یورو اثر بگذارد. جمع‌بندی دلار در شرایطی مقاومت نشان داده که معمولاً باید از قدرت آن کم می‌کرد: نفت پایین‌تر آمده و فضای بازارهای جهانی نیز ریسک‌پذیرتر شده است. اما اظهارنظرهای هاوکیش مقام‌های فدرال رزرو و نشانه‌های همچنان قدرتمند بازار کار باعث شده داستان سیاست پولی آمریکا همچنان عامل غالب بازار فارکس باشد. در مقابل، افت نفت می‌تواند فشار بیشتری بر یورو وارد کند؛ زیرا بازار ممکن است کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره ECB را سریع‌تر از انتظارات مربوط به فدرال رزرو قیمت‌گذاری کند. در چنین فضایی، ING همچنان ریسک صعودی دلار را در هفته‌های پیش‌رو برجسته می‌داند و سطح ۱۰۱ برای DXY را یک هدف کوتاه‌مدت قابل دستیابی ارزیابی می‌کند، هرچند مسیر میان‌مدت این مؤسسه همچنان به سمت دلار ضعیف‌تر متمایل است.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

شاخص مدیران خرید آلمان – سپتامبر

شاخص مدیران خرید بخش تولیدی آلمان - سپتامبر - German Flash Manufacturing PMI واقعی  ..................   53.8 پیش‌بینی  ..............   54.1 قبلی  .....................  54.3 (این داده از 54.1 تجدید شده است) شاخص مدیران خرید بخش خدماتی آلمان - سپتامبر - German Flash Services PMI واقعی  ..................   52.9 پیش‌بینی  ..............   49.9 قبلی  .....................   49.7 (این داده از 48.5 تجدید شده است) شاخص مدیران خرید ترکیبی - سپتامبر - Composite PMI Flash واقعی  ..................    53.8 پیش‌بینی  ..............    51.8 قبلی  .....................   51.8

خواندن کامل خبر
داده های اقتصادی کم اثر
داده های اقتصادی کم اثر

شاخص مدیران خرید فرانسه – سپتامبر

شاخص مدیران خرید تولیدی فرانسه (سپتامبر) - French Flash Manufacturing PMI واقعی  ................      50.3 پیش‌بینی  .............     50.9 قبلی  ..................... 51.1 (این داده از 51.5 تجدید شده است) مدیران خرید خدماتی فرانسه (سپتامبر) - French Flash Services PMI واقعی  ................    51.4 پیش‌بینی  ............   48.3 قبلی  ..................   48 (این داده از 48.4 تجدید شده است) مدیران خرید ترکیبی (سپتامبر) - Composite PMI Flash واقعی  ................    51.2 قبلی  ..................    48.5

خواندن کامل خبر
داده های اقتصادی کم اثر
داده های اقتصادی کم اثر

رشد اقتصاد استرالیا در سپتامبر کند شد؛ تولیدکنندگان وارد رکود شدند

رشد فعالیت‌های اقتصادی بخش خصوصی استرالیا در سپتامبر کاهش یافت و به ضعیف‌ترین سطح سه‌ماهه سوم رسید. هم‌زمان، بخش تولید وارد محدوده انقباض شد و شرکت‌ها برای نخستین‌بار از ماه مه شمار کارکنان خود را کاهش دادند؛ هرچند فشارهای تورمی، به‌ویژه در قیمت‌های فروش، افزایش یافت. شاخص اولیه ترکیبی مدیران خرید استرالیا که توسط مؤسسه اس‌اندپی گلوبال منتشر می‌شود، از ۵۲.۷ در ماه اوت به ۵۰.۸ در سپتامبر رسید. این شاخص برای چهارمین ماه متوالی بالاتر از مرز ۵۰ باقی ماند؛ مرزی که رشد فعالیت اقتصادی را از انقباض جدا می‌کند، اما رقم جدید نشان‌دهنده رشد بسیار محدود بخش خصوصی است. کاهش شاخص ترکیبی، سیگنالی محتاطانه برای بانک مرکزی استرالیا پیش از نشست سیاست‌گذاری ۲۹ سپتامبر محسوب می‌شود. از یک سو، کاهش تقاضا و افت اشتغال می‌تواند بانک مرکزی را به احتیاط بیشتر ترغیب کند؛ از سوی دیگر، شتاب گرفتن قیمت‌های تولید و فروش همچنان احتمال افزایش نرخ بهره را زنده نگه می‌دارد. بازارها پیش‌تر بخش زیادی از احتمال افزایش نرخ بهره را در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند؛ بنابراین، این گزارش ممکن است بیش از تصمیم هفته آینده، بر انتظارات مربوط به نشست ماه نوامبر اثر بگذارد. بخش خدمات همچنان در حال رشد است بخش خدمات همچنان مهم‌ترین عامل رشد اقتصاد استرالیا باقی ماند، اما سرعت فعالیت در این بخش برای دومین ماه متوالی کاهش یافت. شاخص فعالیت خدمات از ۵۳.۲ در اوت به ۵۱.۴ در سپتامبر رسید. در مقابل، شاخص مدیران خرید بخش تولید از ۵۲.۰ به ۴۹.۳ کاهش یافت و برای نخستین‌بار از ماه مارس به زیر سطح ۵۰ رسید. همچنین، تولید کارخانه‌ها با سریع‌ترین نرخ کاهش طی ۲۱ ماه گذشته روبه‌رو شد؛ زیرا سفارش‌های جدید بار دیگر افت کردند. تقاضای ضعیف‌تر، عامل اصلی کاهش رشد بود. مجموع کسب‌وکارهای جدید برای سومین ماه متوالی افزایش یافت، اما سرعت این رشد به کمترین میزان در این دوره سه‌ماهه رسید. کاهش دوباره سفارش‌های بخش تولید، مهم‌ترین عامل این افت بود. سفارش‌های صادراتی نیز برای پنجمین‌بار در شش ماه گذشته کاهش یافتند؛ روندی که عمدتاً به ضعف تقاضا برای کالاهای تولیدی نسبت داده شد. کاهش اشتغال و افت اعتماد کسب‌وکارها داده‌های اشتغال یکی از مهم‌ترین بخش‌های این گزارش بود. اشتغال در بخش خصوصی برای نخستین‌بار طی چهار ماه کاهش یافت. اگرچه میزان کاهش محدود بود، این شدیدترین افت اشتغال از اکتبر ۲۰۲۰ به شمار می‌رود و شرکت‌های بخش‌های مختلف در کاهش نیروی کار نقش داشتند. با این حال، حجم سفارش‌های معوق اندکی افزایش یافت؛ موضوعی که نشان می‌دهد برخی شرکت‌ها همچنان با فشار کاری مواجه‌اند، حتی در شرایطی که تقاضای جدید ضعیف‌تر شده است. اعتماد کسب‌وکارها نیز به پایین‌ترین سطح سه ماه گذشته رسید و فاصله آن با میانگین بلندمدت بیشتر شد. شرکت‌ها نگرانی درباره هزینه‌ها، ضعف تقاضا و حفظ مشتریان را از عوامل اصلی کاهش اعتماد خود اعلام کردند. افزایش فشارهای هزینه‌ای با محوریت انرژی در حالی که رشد فعالیت اقتصادی کند شد، فشارهای قیمتی افزایش یافت. تورم هزینه نهاده‌ها به بالاترین سطح سه ماه گذشته رسید و بسیاری از شرکت‌های مورد بررسی، افزایش هزینه انرژی و سوخت ناشی از تحولات خاورمیانه را عامل اصلی این روند عنوان کردند. قیمت‌های فروش نیز با سرعتی بالا افزایش یافتند و رشد آن‌ها نسبت به ماه اوت شتاب گرفت. با این حال، اس‌اندپی گلوبال اعلام کرد نرخ تورم همچنان به‌مراتب پایین‌تر از سطوح ثبت‌شده در سه‌ماهه دوم سال است. افزایش هزینه‌ها عمدتاً در بخش خدمات متمرکز بود. در بخش تولید، فشار تورمی نهاده‌ها تا حدی کاهش یافت، اما زمان تحویل کالا از سوی تأمین‌کنندگان طولانی‌تر شد. پیامدهای گزارش برای بانک مرکزی و دلار استرالیا این گزارش پیش از تصمیم بانک مرکزی استرالیا در ۲۹ سپتامبر منتشر شده است؛ نشستی که بازارها در آن افزایش نرخ بهره را به‌طور گسترده پیش‌بینی می‌کنند. کاهش رشد، افت سفارش‌ها و کاهش اشتغال از رویکرد محتاطانه‌تر بانک مرکزی حمایت می‌کند، اما افزایش قیمت‌های فروش و رشد هزینه‌های انرژی همچنان خطر تداوم تورم را برجسته نگه می‌دارد. از این رو، داده‌های شاخص مدیران خرید پیام‌هایی دوگانه برای سیاست‌گذاران ارسال می‌کند. کاهش شتاب رشد اقتصادی می‌تواند در کوتاه‌مدت فشاری منفی بر دلار استرالیا وارد کند، اما اختلاف نرخ بهره میان استرالیا و سایر اقتصادهای بزرگ احتمالاً همچنان عامل مهم‌تری برای تعیین مسیر این ارز خواهد بود. هزینه سوخت و قیمت نفت نیز به‌دلیل نقش آن در انتقال فشارهای انرژی به تورم، همچنان در کانون توجه بازار قرار دارد. داده‌های نهایی شاخص مدیران خرید بخش تولید سپتامبر در اول اکتبر منتشر می‌شود و گزارش‌های نهایی بخش خدمات و شاخص ترکیبی نیز در پنجم اکتبر در دسترس قرار خواهند گرفت. زمینه سیاست پولی استرالیا پیش از انتشار این گزارش، هر چهار بانک بزرگ استرالیا پیش‌بینی خود را برای افزایش نرخ بهره بانک مرکزی به ۴.۶۰ درصد در نشست ۲۹ سپتامبر اعلام کرده بودند. همچنین، میشل بولاک، رئیس بانک مرکزی استرالیا، درباره تداوم ریسک‌های تورمی و افزایش احتمالی نرخ بهره خنثی هشدار داده بود.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

هوش مصنوعی ناجی رشد جهانی شد؛ نفت دوباره زنگ خطر تورم را به صدا درآورد

  در یک نگاه رشد جهانی بهتر از انتظار بود: اقتصاد جهان با وجود شوک انرژی ناشی از جنگ خاورمیانه، همچنان نزدیک به ظرفیت بالقوه خود رشد کرد. بهبود تولید در منطقه یورو و سرمایه‌گذاری گسترده در هوش مصنوعی از مهم‌ترین عوامل حمایت از رشد بودند. هوش مصنوعی موتور جدید رشد: موج سرمایه‌گذاری در AI که از آمریکا آغاز شده، اکنون به بخش تولید جهانی، از تراشه‌ها و فناوری اطلاعات تا صنایع سنگین، سرایت کرده است. انرژی دوباره عامل تورم شد: پس از شکست تفاهم آمریکا و ایران، نفت به حدود ۹۰ دلار در هر بشکه و گاز اروپا به حدود ۷۰ یورو/MWh رسید. این افزایش باعث رشد دوباره تورم در آمریکا و اروپا شد. تورم هسته همچنان کنترل‌شده است: با وجود افزایش هزینه انرژی، اثر آن هنوز به‌طور گسترده به سایر کالاها منتقل نشده و تورم هسته به ۲.۴٪ در منطقه یورو و ۲.۵٪ در آمریکا کاهش یافته است. اقتصاد جهانی با وجود تأثیر افزایش قیمت انرژی ناشی از جنگ در خاورمیانه، همچنان مقاومت قابل‌توجهی از خود نشان داده است. رشد اقتصادی در تابستان فراتر از انتظارات ظاهر شد و همچنان در نزدیکی سطح بالقوه خود ادامه یافت؛ به‌ویژه در ناحیه یورو که این روند عمدتاً تحت تأثیر بهبود فعالیت‌های بخش تولید رقم خورد. این گزارش توسط وب‌سایت Investing نوشته شده و توسط تیم یوتوتایمز بازنویسی و ترجمه شده است. شاخص مدیران خرید (PMI) ناحیه یورو در بخش خدمات در ماه ژوئیه به ۵۲.۵ و در بخش تولید به ۵۲.۱ رسید که نشان‌دهنده تداوم رشد قدرتمند اقتصاد است. افزایش قیمت انرژی بر هزینه‌های مصرف‌کنندگان فشار وارد کرده و باعث افزایش نرخ‌های بازار شده است، اما این اثرات منفی با رشد تقاضا از سوی سایر بخش‌ها جبران شده‌اند. رشد چشمگیر سرمایه‌گذاری در حوزه هوش مصنوعی عمدتاً در آمریکا متمرکز است، اما تأثیرات آن در سطح جهانی بر بخش تولید مشاهده می‌شود؛ نه‌تنها در صنایع مرتبط با تراشه‌ها و تجهیزات فناوری اطلاعات، بلکه در صنایع سنگین نیز این اثرگذاری دیده می‌شود. در اروپا نیز شاخص‌ها از رشد تقاضایی فراتر از انتظار حکایت دارند که ناشی از افزایش سرمایه‌گذاری و هزینه‌های دولتی است. انتظار می‌رود اثرات مثبت تقاضای ناشی از سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با هوش مصنوعی دست‌کم در سال آینده ادامه داشته باشد، هرچند چشم‌انداز بلندمدت همچنان با عدم‌قطعیت بالایی مواجه است. افزایش دوباره قیمت انرژی در تابستان قیمت انرژی در تابستان بار دیگر افزایش یافت؛ پس از فروپاشی تفاهم‌نامه آمریکا و ایران، قیمت نفت خام به حدود ۹۰ دلار در هر بشکه و قیمت گاز طبیعی اروپا به حدود ۷۰ یورو به ازای هر مگاوات‌ساعت رسید. برای مصرف‌کنندگان، افزایش قیمت‌ها حتی شدیدتر بوده است، چرا که فاصله قیمتی میان نفت خام و محصولات پالایشی (کرک اسپرد) افزایش یافته است. این موضوع موجب شد تورم در تابستان افزایش یابد؛ به‌طوری‌که نرخ تورم سالانه در ناحیه یورو و آمریکا به‌ترتیب در ماه اوت و ژوئیه به ۳.۳ درصد رسید. یکی از نکات قابل‌توجه در موج اخیر افزایش تورم این است که رشد هزینه‌های انرژی تاکنون به‌طور محسوسی به سایر کالاها و خدمات، از جمله مواد غذایی، منتقل نشده است. تورم هسته نیز در منطقه یورو به ۲.۴ درصد و در آمریکا به ۲.۵ درصد کاهش یافته است. با وجود این، همچنان انتظار می‌رود افزایش قیمت انرژی در نهایت اثرات غیرمستقیمی بر سایر قیمت‌ها داشته باشد؛ اما شدت این انتقال ممکن است کمتر از دوره‌های گذشته باشد، چرا که شرایط فعلی ــ به‌ویژه کاهش اطمینان مصرف‌کنندگان ــ توانایی شرکت‌ها برای افزایش قیمت‌ها را محدود کرده است. افزایش انتظارات برای سیاست‌های انقباضی بانک‌های مرکزی انتظارات بازار درباره نرخ‌های بهره بانک‌های مرکزی نیز در طول تابستان به‌طور قابل‌توجهی افزایش یافت؛ چراکه ترکیبی از افزایش قیمت قراردادهای آتی انرژی و رشد مقاوم اقتصاد، سرمایه‌گذاران را به سمت پیش‌بینی سیاست‌های پولی انقباضی‌تر سوق داده است. بازارها اکنون افزایش ۲۵ نقطه پایه‌ای نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) در ماه سپتامبر را به‌طور کامل در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند، در حالی که احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا در ماه سپتامبر حدود ۶۵ درصد ارزیابی می‌شود. ما پیش‌بینی خود درباره سیاست پولی بانک مرکزی اروپا را تغییر داده‌ایم و دیگر انتظار کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۷ را نداریم. همچنان پیش‌بینی می‌کنیم بانک مرکزی اروپا در ماه سپتامبر آخرین افزایش ۲۵ نقطه پایه‌ای خود را اعمال کند و نرخ بهره سپرده را به ۲.۵۰ درصد برساند؛ اما اکنون انتظار داریم این نرخ در تمام سال ۲۰۲۷ در همین سطح باقی بماند و به ۲ درصد کاهش پیدا نکند. در مورد فدرال رزرو آمریکا نیز همچنان انتظار دو مرحله افزایش نرخ بهره را داریم، چرا که تورم همچنان به‌طور قابل‌توجهی بالاتر از هدف تعیین‌شده بانک مرکزی قرار دارد.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

بانک HSBC پیش‌بینی بازدهی اوراق خزانه آمریکا را بالا برد؛ احتمال افزایش نرخ سپتامبر تقریباً ۵۰–۵۰

بانک HSBC با اشاره به چرخش هاوکیش‌تر در چشم‌انداز فدرال رزرو، پیش‌بینی بازدهی اوراق خزانه آمریکا را افزایش داد.HSBC تأکید می‌کند که فد احتمالاً نرخ را تغییر نمی‌دهد، اما اکنون شانس افزایش ۲۵ نقطه پایه‌ای در سپتامبر تقریباً ۵۰–۵۰ شده است. HSBC بازدهی اوراق دوساله را برای پایان ۲۰۲۶ در سطح ۴.۲۰٪ و اوراق ده‌ساله را در ۴.۶۵٪ پیش‌بینی می‌کند؛ سطحی بالاتر از برآوردهای قبلی که نشان‌دهنده انتظار برای سیاست پولی انقباضی طولانی‌تر است. این بانک همچنین تأکید کرد کسری‌های بودجه‌ای پایدار آمریکا در بلندمدت می‌تواند به شیب‌دارتر شدن منحنی بازدهی منجر شود؛ موضوعی که برای بازار اوراق و جریان سرمایه‌گذاری اهمیت کلیدی دارد.

خواندن کامل خبر
اخبار فارکس کم اثر
اخبار فارکس کم اثر

شاخص مدیران خرید بخش تولیدی ناحیه یورو – اوت

شاخص مدیران خرید بخش تولیدی اسپانیا - اوت - Spanish Manufacturing PMI واقعی .................. 49.5 پیش‌بینی .............. 50.3 قبلی ..................... 50.2 شاخص مدیران خرید تولیدی ایتالیا - اوت - Italian Manufacturing PMI واقعی ................. 49.6 پیش‌بینی .............. 51.4 قبلی ..................... 51.3 شاخص مدیران خرید بخش خدمات نهایی فرانسه - اوت - French Final Manufacturing PMI واقعی .................. 51.1 پیش‌بینی ............... 51.5 قبلی ..................... 49.8 شاخص مدیران خرید بخش تولیدی نهایی آلمان - اوت - German Final Manufacturing PMI واقعی .................. 54.3 پیش‌بینی ............. 54.1 قبلی .................... 54.1 شاخص مدیران خرید تولیدی نهایی ناحیه یورو - اوت - Final Manufacturing PMI واقعی ................ 52.7 پیش‌بینی ............ 52.8 قبلی .................. 52.8

خواندن کامل خبر
داده های اقتصادی کم اثر
داده های اقتصادی کم اثر

PMI چین بالاتر از انتظار شد اما اقتصاد همچنان در انقباض است

فعالیت کارخانه‌ای چین در ماه اوت بهتر از انتظار ظاهر شد اما همچنان در محدوده انقباض باقی ماند. طبق گزارش رسمی اداره ملی آمار، PMI تولیدی از ۴۹.۲ در ژوئیه به ۴۹.۸ افزایش یافت و بالاتر از اجماع ۴۹.۶ در نظرسنجی رویترز قرار گرفت؛ با این حال برای دومین ماه متوالی زیر مرز ۵۰ ماند. PMI غیرتولیدی نیز بدون تغییر در ۴۹.۰ تثبیت شد و نشان داد بخش‌های خدمات و ساخت‌وساز هنوز نشانه‌های پایدار بهبود را بروز نمی‌دهند. PMI ترکیبی نیز با افزایش جزئی از ۴۹.۳ به ۴۹.۵ رسید. این داده‌ها در شرایطی منتشر می‌شود که اقتصاد چین با فشارهای فزاینده مواجه است: رشد GDP سه‌ماهه دوم به ۴.۳٪ کاهش یافته که ضعیف‌ترین سطح از اواخر ۲۰۲۲ است؛ مصرف داخلی، سرمایه‌گذاری شهری و بازار مسکن همچنان در رکود قرار دارند؛ فروش خرده‌فروشی و تولید صنعتی در ژوئیه کند شده و سود صنعتی نیز به ضعیف‌ترین سرعت سال رسیده است. با وجود این ضعف گسترده، صادرات همچنان نقطه روشن اقتصاد است و به لطف رونق جهانی در زیرساخت‌های هوش مصنوعی، تقاضا برای کالاهای فناوری‌محور چین را بالا نگه داشته است. تحلیلگران می‌گویند بهبود محدود PMI نشان می‌دهد اقتصاد چین «با سرعت کمتر» در حال انقباض است، نه اینکه وارد مسیر بازگشت شده باشد؛ موضوعی که فشار بر پکن برای اجرای حمایت‌های مالی و پولی را افزایش می‌دهد، هرچند انتظار می‌رود دامنه این حمایت‌ها محدود باشد.

خواندن کامل خبر
اخبار فارکس کم اثر
اخبار فارکس کم اثر

شاخص مدیران خرید بخش چین – اوت

شاخص مدیران خرید بخش تولیدی چین - اوت - Manufacturing PMI واقعی ................. 49.8 پیش‌بینی ............. 49.5 قبلی .................... 49.2 شاخص مدیران خرید بخش خدماتی چین - اوت - Non - Manufacturing PMI واقعی ................. 49 پیش‌بینی ............. 49.5 قبلی .................... 49

خواندن کامل خبر
داده های اقتصادی کم اثر
داده های اقتصادی کم اثر

بانک ING: چرا با وجود سقوط نفت، دلار هنوز عقب‌نشینی نمی‌کند؟

اگرچه بهبود فضای سیاسی در خاورمیانه و افزایش امیدها به کاهش تنش‌ها، تا حدی از فشار روی دلار کاسته است، اما ارز آمریکا همچنان از ثبات انتظارات مربوط به نرخ بهره فدرال رزرو حمایت می‌شود. در آستانه انتشار گزارش مهم اشتغال آمریکا، معامله‌گران ترجیح داده‌اند با احتیاط عمل کنند؛ موضوعی که احتمالاً نوسانات بازار فارکس را در کوتاه‌مدت محدود نگه می‌دارد. در ادامه با یوتوتایمز همراه باشید تا مهم‌ترین نکات گزارش جدید FX Daily منتشرشده توسط ING را بررسی کنیم. در یک نگاه بازار فارکس در انتظار گزارش اشتغال آمریکا است؛ نزدیک شدن به انتشار آمار اشتغال باعث شده معامله‌گران فعلاً از معاملات پرریسک خودداری کنند. دلار همچنان از انتظارات نرخ بهره حمایت می‌شود؛ با وجود افت شدید قیمت نفت، بازار هنوز احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را کاملاً کنار نگذاشته است. یورو در محدوده مقاومتی مهم قرار دارد؛ اما بدون انتشار داده‌های ضعیف از اقتصاد آمریکا، شانس عبور از مقاومت فعلی محدود است. موسسه ING انتظار نوسانات محدود را دارد؛ تا پیش از انتشار گزارش اشتغال، احتمالاً دلار و سایر ارزهای اصلی در محدوده‌های فعلی معامله خواهند شد. دلار؛ بازار فعلاً منتظر گزارش اشتغال است خبر توافق میان ایران و عمان برای ایجاد مسیر امن کشتیرانی در تنگه هرمز، فضای بازارهای مالی را به سمت ریسک‌پذیری سوق داده است. در چنین شرایطی معمولاً سرمایه‌گذاران بخشی از سرمایه خود را از دلار خارج کرده و به سمت ارزهای پرریسک‌تر حرکت می‌کنند. با این حال، نوسانات ارزهای گروه G10 طی هفته جاری محدود بوده است؛ زیرا نگاه بازار کاملاً به گزارش اشتغال آمریکا در روز جمعه دوخته شده؛ گزارشی که همواره یکی از دشوارترین داده‌های اقتصادی برای پیش‌بینی محسوب می‌شود. انتظارات نرخ بهره تقریباً بدون تغییر مانده است این احتیاط را می‌توان در بازار نرخ بهره نیز مشاهده کرد. از زمان نشست ماه ژوئیه فدرال رزرو تاکنون، انتظارات بازار تقریباً تغییر محسوسی نداشته است. معامله‌گران همچنان حدود ۱۴ تا ۱۷ نقطه پایه افزایش نرخ بهره را برای نشست سپتامبر و حدود ۳۰ تا ۳۵ نقطه پایه را تا نشست دسامبر قیمت‌گذاری می‌کنند. این در حالی است که قیمت نفت برنت طی همین هفته حدود ۱۵ دلار در هر بشکه کاهش یافته است؛ موضوعی که نشان می‌دهد در شرایط فعلی، داده‌های اقتصادی آمریکا و اظهارات مقام‌های فدرال رزرو بسیار بیشتر از قیمت انرژی بر انتظارات نرخ بهره اثرگذار هستند. در همین راستا، مری دالی، لیزا کوک و نیل کاشکاری روز گذشته اظهاراتی نسبتاً متمایل به سیاست‌های انقباضی (هاوکیش) مطرح کردند. ✔️ بیشتر بخوانید: رشد ۴ روزه طلا و ثبت بالاترین سطح ۷ هفته‌ای؛ امید به بازگشایی تنگه هرمز قیمت‌ها را بالا برد! داده‌های آمریکا چه پیامی داشتند؟ در بخش داده‌های اقتصادی، گزارش اشتغال بخش خصوصی ADP با ایجاد تنها ۴۴ هزار شغل اندکی کمتر از انتظار بازار بود. از سوی دیگر، شاخص ISM بخش خدمات نیز به ۵۴.۱ واحد رسید که کمتر از پیش‌بینی‌ها بود. نکته مهم‌تر اینکه زیرشاخص اشتغال این گزارش به ۴۷.۵ واحد سقوط کرد؛ موضوعی که به اعتقاد تیم اقتصاد کلان ING می‌تواند نشانه‌ای از وجود ریسک نزولی ملایم برای گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) باشد. بازار همچنان چشم‌انتظار اخبار ایران و آمریکاست سرمایه‌گذاران علاوه بر داده‌های اقتصادی، همچنان تحولات مربوط به مذاکرات ایران و آمریکا را نیز دنبال می‌کنند. به اعتقاد ING، فضای بازار ارز اکنون چندان بدبینانه نیست و حتی اگر اخبار مثبتی از این مذاکرات منتشر شود، بعید است بتواند به‌تنهایی باعث تضعیف پایدار دلار شود. از آنجا که گزارش اشتغال آمریکا تنها یک روز دیگر منتشر خواهد شد، احتمال دارد معامله‌گران تا آن زمان رویکرد «صبر و انتظار» را در پیش بگیرند؛ موضوعی که می‌تواند نوسانات بازار فارکس و شاخص دلار را در محدوده‌ای محدود نگه دارد. یورو؛ فعلاً پشت مقاومت متوقف شده است جفت‌ارز EURUSD بار دیگر محدوده مقاومتی ۱.۱۵۵۰ تا ۱.۱۵۶۰ را آزمایش کرده است. کاهش نسبی ارزش دلار و دفاع موفق از محدوده ۱.۱۵۰۰ در ابتدای هفته از یورو حمایت کرده‌اند. با این حال، تحلیلگران ING معتقدند تا زمانی که داده‌های اقتصادی آمریکا به‌طور محسوسی ضعیف‌تر از انتظار منتشر نشوند، محرک بنیادی کافی برای عبور یورو از این مقاومت وجود ندارد. از آنجا که امروز داده مهمی از منطقه یورو منتشر نمی‌شود، ING دیدگاهی خنثی نسبت به یورو دارد و انتظار دارد EURUSD تا پیش از انتشار گزارش اشتغال آمریکا در محدوده ۱.۱۵۳۰ تا ۱.۱۵۵۰ نوسان کند.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

چرا ING هنوز از دلار حمایت می‌کند؟ همه نگاه‌ها به گزارش اشتغال آمریکا

اگرچه انتظار برای برقراری دوباره آتش‌بس در منطقه خلیج فارس و کاهش قیمت نفت باعث افت نرخ‌های بازار و رشد بازارهای سهام شده است، اما دلار آمریکا همچنان مقاومت قابل‌توجهی از خود نشان می‌دهد. در شرایط عادی، افزایش اشتهای ریسک باید به تضعیف دلار منجر شود، اما تردیدها درباره سیاست‌های آینده فدرال رزرو و قدرت اقتصاد آمریکا همچنان از دلار حمایت می‌کنند. در همین حال، اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، جزئیات بیشتری درباره مداخله ارزی مشترک برای حمایت از ین ژاپن ارائه کرده است. در ادامه با یوتوتایمز همراه باشید تا مهم‌ترین نکات گزارش جدید FX Daily منتشرشده توسط ING را بررسی کنیم. در یک نگاه دلار همچنان مقاوم است؛ با وجود افت قیمت نفت و افزایش ریسک‌پذیری، شاخص دلار نزدیک سطح ۱۰۰ باقی مانده است. بسنت از مداخله ارزی دفاع کرد؛ وزیر خزانه‌داری آمریکا هشدار داد ضعف ین می‌تواند به کاهش رقابتی ارزش ارزها در آسیا منجر شود. همه نگاه‌ها به داده‌های آمریکا؛ گزارش‌های ADP، ISM خدمات و اشتغال غیرکشاورزی تعیین‌کننده مسیر بعدی دلار خواهند بود. موسسه ING معتقد است تثبیت USDJPY زیر ۱۵۵ آسان نیست؛ مگر اینکه بانک مرکزی ژاپن سریع‌تر نرخ بهره را افزایش دهد و فدرال رزرو از افزایش نرخ بهره صرف‌نظر کند. دلار؛ همچنان قدرتمند بازارهای مالی بار دیگر وارد فاز افزایش اشتهای ریسک شده‌اند. گزارش‌ها حاکی از آن است که احتمال دارد امروز توافق جدیدی برای آتش‌بس میان آمریکا و ایران اعلام شود؛ توافقی که بر اساس آن، عبور کشتی‌ها از تنگه هرمز به مدت ۶۰ روز بدون پرداخت هزینه امکان‌پذیر خواهد بود. همین خبر طی روزهای اخیر قیمت نفت را تحت فشار قرار داده و بهای نفت برنت را به کمتر از ۸۰ دلار در هر بشکه رسانده است. کاهش قیمت نفت نیز به افت قیمت‌گذاری نرخ‌های بهره بازار و رشد بازارهای سهام در سراسر جهان کمک کرده است. در چنین شرایطی معمولاً انتظار می‌رود دلار آمریکا تضعیف شود؛ زیرا سرمایه‌گذاران سرمایه خود را به بازارهای خارج از آمریکا منتقل می‌کنند. با این حال، این بار چنین اتفاقی رخ نداده است. شاخص دلار DXY همچنان در نزدیکی سطح ۱۰۰ معامله می‌شود؛ موضوعی که احتمالاً ناشی از نگرانی بازار درباره افزایش دوباره نرخ بهره فدرال رزرو در نشست ۱۶ سپتامبر است. کاهش قیمت نفت و انتشار نسبتاً ضعیف آمار فرصت‌های شغلی JOLTS باعث شده انتظارات بازار برای افزایش نرخ بهره از حدود ۱۶ تا ۱۷ نقطه پایه در ابتدای هفته به ۱۴ نقطه پایه کاهش پیدا کند. ✔️ بیشتر بخوانید: بانک UBS سه شرط جهش طلا تا ۵۲۰۰ دلار را اعلام کرد؛ آیا رالی بعدی اونس آغاز می‌شود؟ داده‌های اشتغال؛ تعیین‌کننده مسیر دلار اگرچه گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) که روز جمعه منتشر می‌شود مهم‌ترین داده اقتصادی این هفته خواهد بود، اما بازار امروز نیز به انتشار شاخص ISM بخش خدمات و گزارش اشتغال ADP توجه ویژه‌ای خواهد داشت. بررسی‌های منطقه‌ای نشان می‌دهد شاخص ISM احتمالاً همچنان در سطوح مناسبی باقی خواهد ماند و انتشار آمار ADP نزدیک به پیش‌بینی بازار (حدود ۶۵ هزار شغل) بعید است فشار قابل‌توجهی بر دلار وارد کند. بر همین اساس، تحلیلگران ING انتظار دارند شاخص دلار امروز در محدوده ۹۹.۵۰ تا ۱۰۰.۰۰ نوسان کند. بسنت درباره مداخله ارزی چه گفت؟ اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، روز گذشته جزئیات بیشتری از مشارکت واشنگتن در مداخله ارزی مشترک با ژاپن ارائه کرد. به گفته او، یکی از نگرانی‌های اصلی این بود که ضعف بیش از حد ین می‌تواند به کاهش رقابتی ارزش ارزها در سایر کشورهای آسیایی منجر شود. این موضوع یادآور مباحث مطرح‌شده در مذاکرات سال گذشته موسوم به توافق مارالاگو است؛ جایی که برخی سیاست‌گذاران آمریکایی معتقد بودند پایین نگه داشتن ارزش ارزهای آسیایی به صنعت تولید آمریکا آسیب زده است. بسنت همچنین تلویحاً اشاره کرد که در مقابل حمایت آمریکا از مداخله ارزی، بانک مرکزی ژاپن (BoJ) ممکن است زودتر از انتظار و احتمالاً در ماه سپتامبر نرخ بهره را افزایش دهد. به همین دلیل، بازار این هفته احتمال افزایش زودهنگام نرخ بهره در ژاپن را به‌طور محسوسی بالاتر ارزیابی کرده است. به اعتقاد ING، شاید جفت‌ارز USDJPY در محدوده ۱۶۴ سقف مهمی تشکیل داده باشد، اما تثبیت این روند تنها زمانی امکان‌پذیر است که بانک مرکزی ژاپن سریع‌تر سیاست پولی خود را انقباضی کند و در مقابل، فدرال رزرو از افزایش نرخ بهره صرف‌نظر کند. ✔️ بیشتر بخوانید: از رکورد بیکاری ۱۰ ساله تا انتخابات پیش‌رو؛ روزهای سخت اقتصاد نیوزیلند آغاز شد؟ یورو؛ همچنان کم‌رمق با وجود انتشار داده‌های اقتصادی بهتر از انتظار در منطقه یورو طی هفته گذشته و همچنین کاهش قیمت انرژی، یورو نتوانسته رشد قابل‌توجهی در برابر دلار ثبت کند. ING معتقد است یکی از دلایل این عملکرد ضعیف می‌تواند خشکسالی و کاهش سطح آب رودخانه‌های اروپا باشد؛ موضوعی که حمل‌ونقل صنعتی از طریق رودخانه‌ها را با اختلال روبه‌رو کرده است. با این حال، از آنجا که یورو معمولاً ارزی همسو با رشد اقتصادی محسوب می‌شود، رشد بازارهای سهام و بهبود فضای سرمایه‌گذاری جهانی باید در نهایت به نفع این ارز باشد. تحلیلگران ING بر این باورند که عبور EURUSD از محدوده ۱.۱۵۵۰ تا ۱.۱۵۶۰ می‌تواند راه را برای حرکت به سمت محدوده ۱.۱۶۱۵ تا ۱.۱۶۲۰ هموار کند. در پایان، ING به کرون سوئد نیز اشاره کرده و معتقد است کاهش قیمت انرژی و افت نرخ‌های بهره می‌تواند زمینه تقویت نسبی این ارز را فراهم کند و جفت‌ارز EURSEK را به سمت محدوده ۱۰.۹۰ هدایت کند. ✔️ بیشتر بخوانید: رمزگشایی از صعود ۳ روزه طلا؛ احتمال توافق هرمز با قیمت‌ها چه می‌کند؟

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

شاخص مدیران خرید نهایی انگلیس – ژوئيه

شاخص مدیران خرید بخش خدماتی نهایی انگلیس - ژوئيه - Final Services PMI  واقعی ................. 52.1  پیش‌بینی ............ 51.8 قبلی .................... 51.8  شاخص مدیران خرید بخش ترکیبی نهایی انگلیس - ژوئيه - Composite PMI Final  واقعی .................. 52.2 پیش‌بینی .............. 52.1  قبلی ..................... 49.3

خواندن کامل خبر
داده های اقتصادی کم اثر
داده های اقتصادی کم اثر