EURUSD 1.12073 USD ▲ 0.44%
XAUUSD 3,904.21 USD ▲ 0.75%
AAPL 344.63 USD ▼ 1.23%
WTI 99.40 USD ▼ 4.53%
BTCUSD 77,791.75 USD
SP500 7,580.07 ▼ 1.82%
AUDUSD 0.70083 USD ▼ 0.31%
EURJPY 176.946 JPY ▲ 0.39%

ترمینال خبری

آخرین بروزرسانی ۳۱ دقیقه پیش

ترمینال خبری یوتوتایمز؛ پوشش لحظه‌ای بازارهای مالی، اقتصاد جهانی، تصمیم‌های بانک‌های مرکزی و تحولات ژئوپلیتیک

آخرین بروزرسانی ۳۱ دقیقه پیش

نقشه جدید انرژی خاورمیانه؛ سوریه چگونه می‌تواند جایگزینی برای تنگه هرمز باشد؟

در یک نگاه سوریه در حال جذب سرمایه‌گذاری‌های بین‌المللی برای احیای تولید نفت و گاز و بازسازی زیرساخت‌های برق خود است. اجرای پروژه‌های بزرگ خورشیدی، بادی و برق‌آبی می‌تواند ظرفیت تولید برق این کشور را به‌طور چشمگیری افزایش دهد. اختلال در تردد انرژی از تنگه هرمز، توجه‌ها را به سوریه به‌عنوان مسیری جایگزین برای انتقال انرژی افزایش داده است. سوریه پس از بیش از یک دهه درگیری، وارد مرحله بازسازی سراسری شده است؛ جنگی که خسارات گسترده‌ای به زیرساخت‌های این کشور وارد کرد و به آوارگی میلیون‌ها نفر انجامید. در شرایطی که مردم سوریه در تلاش برای بازسازی زندگی خود هستند، دولت این کشور برنامه‌های گسترده‌ای برای متنوع‌سازی اقتصاد و تقویت رشد اقتصادی در نظر گرفته است تا زمینه بهبود پایدار شرایط کشور را فراهم کند. موقعیت جغرافیایی مناسب سوریه نیز فرصتی برای توسعه یک بخش قدرتمند انرژی فراهم کرده است؛ بخشی که در نهایت می‌تواند این کشور را به یکی از قطب‌های منطقه‌ای انرژی تبدیل کند. در حال حاضر، احمد الشرع ریاست‌جمهوری سوریه را بر عهده دارد. او پس از پایان حکومت بشار اسد، در ۲۹ مارس ۲۰۲۵ دولت انتقالی را تشکیل داد. این دولت طی یک سال گذشته مجموعه گسترده‌ای از سیاست‌ها و اصلاحات را در بخش‌های مختلف به اجرا گذاشته است که هدف آن‌ها بهبود سطح زندگی مردم و حمایت از رشد اقتصادی است. راهبرد ملی سوریه بر بازسازمان‌دهی نهادهای دولتی، یکپارچه‌سازی ساختارهای امنیتی، تثبیت اقتصادی و اجرای عدالت انتقالی تمرکز دارد؛ اقداماتی که پیش از برگزاری انتخابات سراسری برنامه‌ریزی‌شده برای سال ۲۰۳۰ دنبال می‌شوند. دولت انتقالی کنترل بخش انرژی سوریه، از جمله میدان نفتی العمر و مجتمع گازی الطابیه، را به دست گرفته است. این تحول پس از بیش از یک دهه تقسیم‌شدن بخش انرژی کشور رخ داده است؛ دوره‌ای که در آن، دمشق از مناطق نفت‌خیز شمال‌شرق سوریه فاصله داشت. دولت سوریه در این سال‌ها همچنان بر تولید گاز در مناطق مرکزی نظارت می‌کرد، اما کنترل برخی از بزرگ‌ترین مراکز تولید انرژی کشور را از دست داده بود. توافق سال ۲۰۲۶ میان دولت انتقالی سوریه و نیروهای دموکراتیک سوریه (SDF) به رهبری کردها، زمینه ادغام نیروهای این گروه در ساختارهای دولتی را فراهم می‌کند؛ اقدامی که می‌تواند به یکپارچه‌سازی بیشتر مدیریت بخش انرژی نیز منجر شود. از سوی دیگر، لغو تحریم‌های آمریکا و اتحادیه اروپا علیه سوریه پس از سقوط حکومت اسد و ازسرگیری دسترسی به سامانه انتقال مالی سوئیفت، شرایط را برای سرمایه‌گذاری شرکت‌های بین‌المللی در این کشور آسان‌تر کرده است. پیش از آغاز درگیری‌ها در سال ۲۰۱۱، سوریه به‌طور متوسط روزانه ۳۸۰ هزار بشکه نفت خام تولید می‌کرد و تولید گاز طبیعی آن به ۹۰۰ میلیون فوت مکعب در روز می‌رسید. بااین‌حال، جنگ تولید انرژی را به‌شدت کاهش داد؛ به‌طوری‌که بر اساس داده‌های مؤسسه وود مکنزی، تولید نفت حدود ۸۰ درصد و تولید گاز نزدیک به ۵۰ درصد افت کرد. با وجود این کاهش شدید، سوریه همچنان حدود ۱.۳ میلیارد بشکه معادل نفت ذخایر انرژی دارد. افزون بر این، بخش‌های گسترده‌ای از مناطق خشکی این کشور هنوز به‌طور کامل اکتشاف نشده‌اند و ظرفیت‌های نفت و گاز فراساحلی آن نیز تاکنون دست‌نخورده باقی مانده است. افزایش سرمایه‌گذاری خارجی می‌تواند روند احیای صنعت نفت و گاز سوریه را سرعت ببخشد. در ماه مه، سوریه اعلام کرد که یک محدوده فراساحلی را برای اجرای نخستین پروژه اکتشاف نفت و گاز در آب‌های عمیق خود اختصاص داده است. این پروژه قرار است با مشارکت شرکت آمریکایی شورون، شرکت هلدینگ UCC قطر و شرکت نفت سوریه (SPC) توسعه پیدا کند. این اقدام با هدف دولت برای جذب سرمایه خارجی بیشتر در بخش انرژی همسو است. سایر شرکت‌های آمریکایی فعال در حوزه نفت و گاز نیز علاقه خود را به مشارکت در پروژه‌های انرژی سوریه در دوران دولت انتقالی اعلام کرده‌اند؛ موضوعی که می‌تواند فرصت‌های تازه‌ای برای سرمایه‌گذاری ایجاد کند. با توجه به چالش‌های ژئوپلیتیکی کنونی در بازار جهانی انرژی، صنعت انرژی سوریه از ظرفیت قابل‌توجهی برای توسعه برخوردار است. محدودیت‌های اعمال‌شده از سوی ایران بر تجارت انرژی از مسیر تنگه هرمز، توجه‌ها را به سوریه به‌عنوان یک مسیر ترانزیتی بالقوه برای انتقال نفت و گاز خلیج فارس به دریای مدیترانه افزایش داده است. مرز مشترک سوریه با ترکیه نیز دسترسی این کشور به شبکه‌های اصلی خطوط لوله را تسهیل می‌کند؛ شبکه‌هایی که می‌توانند انتقال نفت و گاز از خاورمیانه به اروپا را امکان‌پذیر سازند. بر اساس تحلیل مؤسسه بیکر، در صورت افزایش سرمایه‌گذاری‌ها، سوریه می‌تواند به یک «پل زمینی انرژی» تبدیل شود و میزبان خطوط لوله‌ای باشد که با دور زدن تنگه هرمز، انرژی را به بازارهای مقصد منتقل می‌کنند. برنامه‌های گسترده سوریه برای توسعه انرژی‌های تجدیدپذیر دولت انتقالی سوریه علاوه بر بازسازی زیرساخت‌های نفت و گاز و تلاش برای تبدیل کشور به یک مرکز منطقه‌ای تجارت انرژی، برنامه‌های مهمی برای توسعه انرژی‌های تجدیدپذیر نیز در دستور کار دارد. پروژه‌های خورشیدی کوچک‌مقیاس از هم‌اکنون در بخش‌هایی از سوریه در حال گسترش هستند. برآوردها نشان می‌دهد ظرفیت تولید برق خورشیدی خارج از شبکه این کشور از حدود ۲۵۰ مگاوات در سال ۲۰۲۲ به بیش از ۲ گیگاوات در سال ۲۰۲۵ افزایش یافته است. سوریه قصد دارد بخش‌های انرژی خورشیدی و بادی خود را توسعه دهد. در ژوئن ۲۰۲۵، دولت این کشور توافقی به ارزش ۷ میلیارد دلار با کنسرسیومی متشکل از شرکت‌هایی از قطر، ترکیه و آمریکا امضا کرد تا زیرساخت‌های تولید برق سوریه بازسازی شوند. این طرح شامل احداث چهار نیروگاه گازی و یک پارک خورشیدی با ظرفیت یک گیگاوات است. انتظار می‌رود این پروژه در مجموع ۵ گیگاوات به ظرفیت تولید برق سوریه اضافه کند؛ ظرفیتی که می‌تواند نزدیک به نیمی از تقاضای فعلی برق کشور را پوشش دهد. دولت سوریه در سپتامبر ۲۰۲۵ نیز توافق‌نامه توسعه مشترکی با شرکت سعودی «اکوا پاور» (ACWA Power) امضا کرد. دو طرف در حال شناسایی مناطق مناسب برای اجرای پروژه‌های انرژی بادی هستند. هدف این همکاری، توسعه یک گیگاوات ظرفیت نیروگاه‌های خورشیدی فتوولتائیک، حدود ۱.۵ گیگاوات ظرفیت تولید برق بادی و همچنین سامانه‌های ذخیره‌سازی باتری در مقیاس نیروگاهی است؛ اقداماتی که می‌توانند قابلیت اطمینان شبکه برق را افزایش دهند. در ماه فوریه، وزارت انرژی سوریه همچنین توافقی با شرکت انرژی مارو انرژی (Marv Energy) مستقر در دبی امضا کرد تا یک مزرعه بادی با ظرفیت ۷۰۰ مگاوات احداث شود. بر اساس این طرح، قرار است ۱۴۰ توربین بادی تولید داخل در چندین منطقه نصب و به شبکه سراسری برق متصل شوند. مارو انرژی قصد دارد توربین‌های موردنیاز این پروژه را در کارخانه خود در شهر حمص، در غرب سوریه، تولید کند. پیش‌بینی می‌شود اجرای کامل این طرح پنج تا هفت سال طول بکشد. در ماه اکتبر، وزارت انرژی سوریه فراخوانی برای اعلام تمایل سرمایه‌گذاران به مشارکت در پروژه سد حلبیا ـ زلبیه در رود فرات منتشر کرد. این طرح شامل احداث یک نیروگاه برق‌آبی با ظرفیت ۸۱ مگاوات و یک تأسیسات برق‌آبی تلمبه‌ذخیره‌ای ( Pumped-storage) با ظرفیت ۱.۲ گیگاوات است. هزینه سرمایه‌گذاری این پروژه حدود ۱.۱۶ میلیارد دلار برآورد شده است. اجرای این طرح مستلزم ساخت سدی به طول هزار و ۲۰۰ متر و ارتفاع ۲۳ متر خواهد بود. همچنین نیروگاه برق‌آبی آن به سه توربین ۲۷ مگاواتی مجهز می‌شود. جمع‌بندی سوریه از ظرفیت قابل‌توجهی در حوزه نفت، گاز و انرژی‌های تجدیدپذیر برخوردار است، اما توسعه این بخش‌ها تا حد زیادی به جذب سرمایه‌گذاری خارجی وابسته خواهد بود. در شرایطی که محدودیت‌های تجارت انرژی از مسیر تنگه هرمز همچنان بر محاسبات بازار تأثیر می‌گذارند، برخی سرمایه‌گذاران به سوریه به‌عنوان مسیری جایگزین برای توسعه تجارت انرژی میان خاورمیانه و اروپا توجه نشان داده‌اند. تحقق این فرصت‌ها می‌تواند علاوه بر تقویت جایگاه منطقه‌ای سوریه در بازار انرژی، به احیای اقتصاد این کشور پس از سال‌ها جنگ و بحران کمک کند.  

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

کانادا و ترکیه مشارکت راهبردی سه‌ساله را آغاز می‌کنند

مارک کارنی، نخست‌وزیر کانادا، از آغاز مشارکت راهبردی کانادا و ترکیه خبر داد؛ مشارکتی که با یک برنامه اقدام سه‌ساله پشتیبانی می‌شود و بر چهار محور استوار است: تجارت و سرمایه‌گذاری، دفاع و امنیت، انرژی و پیوندهای مردمی.

خواندن کامل خبر
اخبار فارکس کم اثر
اخبار فارکس کم اثر

نرخ تورم ترکیه – سپتامبر ۲۰۲۶

نرخ تورم ماهانه ترکیه - Inflation Rate (سپتامبر) واقعی ................. %1.84 پیش‌بینی .......... %2.3 قبلی ................... %1.84 نرخ تورم سالانه ترکیه - Inflation Rate (سپتامبر) واقعی ................. % 29.73 پیش‌بینی ........... %30.3 قبلی ................... %31.51

خواندن کامل خبر
داده های اقتصادی کم اثر
داده های اقتصادی کم اثر

حمله بی‌سابقه لاوروف به آلمان؛ آیا صدراعظم مرتس معنای «دوباره» را می‌فهمد؟

سرگئی لاوروف، وزیر امور خارجه روسیه، در حاشیه نشست مجمع عمومی سازمان ملل متحد با برگزاری یک کنفرانس مطبوعاتی مفصل، ابعاد تازه‌ای از سیاست خارجی مسکو در قبال آمریکا، اروپا، ترکیه، سوریه و تحولات بین‌المللی را تشریح کرد. لاوروف با اشاره به دیدار خود با یوهان وادفول، وزیر امور خارجه آلمان اعلام کرد این گفت‌وگوها هیچ دستاورد یا تحول جدیدی به همراه نداشته است. انتقاد شدید مسکو از تمایلات نظامی آلمان و کرسی شورای امنیت وزیر امور خارجه روسیه با اشاره به سخنان اخیر فريدريش مرتس، صدراعظم آلمان گفت: «مرتس تأکید کرده که هدفش تبدیل دوباره آلمان به قدرت اصلی نظامی در اروپاست. او این جمله را بارها تکرار کرد، اما مشخص نیست آیا مفهوم تاریخی کلمه «دوباره» را در این جمله درک می‌کند یا خیر. وی همچنین با رد تلاش‌های برلین برای تغییر ساختار سازمان ملل افزود: «آلمان به‌طور اصرارآمیزی به دنبال کسب کرسی دائم در شورای امنیت سازمان ملل است، اما شانس آن‌ها برای رسیدن به این هدف صفر است.» هشدار لاوروف درباره جنگ با اروپا و پیام پوتین لاوروف در خصوص ادعاهای مطرح‌شده درباره احتمال حمله روسیه به اروپا تصریح کرد: «ما هیچ قصدی برای جنگ با اروپا نداریم و این ادعاها پوچ است. در واقع این اروپاست که خود را برای جنگ با ما آماده می‌کند و مدام تکرار می‌کنند که تا سال ۲۰۳۰ باید آماده نبرد باشند.» وی تحرکات اروپا و سرمایه‌گذاری سنگین در تولید سلاح را خطرناک دانست و افزود: «این اقدامات می‌تواند به یک پیشگویی خودتحقق‌بخش تبدیل شود. همان‌طور که پوتین تأکید کرد، اگر آن‌ها به ما حمله کنند، ما خویشتن‌داری نخواهیم کرد و آن نبرد، جنگی کاملاً متفاوت و بسیار کوتاه خواهد بود.» پیام به واشنگتن: مسئله اوکراین باید از سر راه روابط برداشت شود بخش دیگری از سخنان لاوروف به روابط مسکو و واشنگتن اختصاص داشت. او با تأکید بر لزوم تغییر رویکرد تک‌محوری آمریکا گفت: «سیر روزگار به شرکای آمریکایی خواهد آموخت که چندجانبه‌گرایی را بپذیرند. آن‌ها تنها قدرت اقتصادی و نظامی یا تنها بازیگر مستقل جهان نیستند.» وزیر خارجه روسیه افزود: «مسئله اوکراین باید از سر راه برداشت شود، چرا که مانع اصلی در مسیر دستیابی به روابط دوجانبه و سودمند میان روسیه و آمریکا است.» شرط روسیه برای اس-۴۰۰ ترکیه و انتقاد از نیروهای دموکراتیک سوریه لاوروف درباره وضعیت سامانه‌های اس-۴۰۰ در ترکیه به خریدهای تسلیحاتی کشورهای اروپایی از آسیا و آفریقا اشاره کرد و گفت: «اروپایی‌ها سلاح‌هایی را که تضمین شده بود به جای دیگری منتقل نشود، خریداری کرده و به اوکراین می‌دهند. ما تنها زمانی آماده تحویل سامانه‌های اس-۴۰۰ خواهیم بود که درخواستی رسمی با تضمین عدم بروز چنین تخلفاتی دریافت کنیم.» وی همچنین درباره نیروهای دموکراتیک سوریه (SDF) گفت: «هر زمان آمریکا حمایت خود را از آن‌ها برداشت، به سمت ما آمدند و وقتی آمریکایی‌ها برگشتند، آن‌ها علاقه خود را به همکاری با ما از دست دادند. دمشق برخلاف رویکردهای ناسیونالیستی برخی کشورها، هرگز زبان کردی را ممنوع نکرده است.» تحلیل لاوروف از رفتار منفعت‌طلبانه آمریکا در ونزوئلا و ایران وزیر امور خارجه روسیه در پایان با اشاره به تناقض رفتاری آمریکا در قبال سایر کشورها یادآور شد: «در ونزوئلا مادورو را متهم کردند، اما در نهایت صنعت نفت آن کشور را به مالکیت مشترک آمریکا و ونزوئلا درآوردند. درباره ایران نیز سال‌ها ادعاهای مختلفی مطرح کردند اما در جریان مذاکرات، پیشنهاد کنترل مشترک تنگه هرمز را دادند. این رفتارها نشان می‌دهد منافع ملی آمریکا صرفاً بر پایه اهداف منفعت‌طلبانه تنظیم می‌شود.»

خواندن کامل خبر
اخبار فارکس کم اثر
اخبار فارکس کم اثر

رئیس پارلمان ترکیه: توافق دفاعی با پاکستان و عربستان ماه آینده به مجلس می‌رود

رئیس پارلمان ترکیه اعلام کرد توافق دفاعی این کشور با پاکستان و عربستان سعودی هنوز برای بررسی به مجلس ارائه نشده است. به گفته او، انتظار می‌رود این توافق پس از آغاز نشست‌های پارلمان در ماه آینده در دستور کار قرار گیرد. جزئیات بیشتری درباره مفاد توافق یا زمان دقیق ارائه آن به نمایندگان منتشر نشده است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

رالی دلار به پایان نزدیک است یا تازه شروع شده؟ تحلیل تازه ING از فارکس

در یک نگاه ING معتقد است رشد دلار به محدوده‌ای رسیده که از نظر کوتاه‌مدت تا حدی کشیده شده، اما هنوز محرک‌های صعودی از بین نرفته‌اند. یورو با وجود داده‌های اقتصادی بهتر، همچنان زیر فشار اختلاف نرخ بهره و قدرت دلار قرار دارد و محدوده ۱.۱۳۲۰ تا ۱.۱۳۳۰ حمایت مهم آن محسوب می‌شود. امروز نگاه بازار به تصمیم بانک‌های مرکزی سوئد و نروژ و همچنین اظهارات چند عضو فدرال رزرو دوخته شده است. سه بانک مرکزی در یک روز، دلار در بالاترین سطح دو ماه اخیر و یورویی که به محدوده ارزندگی نزدیک شده است. تحلیل تازه ING نشان می‌دهد بازار فارکس بیش از هر چیز تحت تأثیر تصمیم‌های پولی و اختلاف نرخ بهره قرار دارد؛ هرچند نفت، ریسک‌های ژئوپلیتیک و دیدار ترامپ و شی جین‌پینگ نیز همچنان می‌توانند مسیر ارزها را تغییر دهند. این گزارش بر اساس تحلیل روزانه ING تهیه و توسط یوتوتایمز برای مخاطبان فارسی‌زبان بازنویسی و تنظیم شده است. دلار؛ رالی قدرتمند، اما کمی جلوتر از واقعیت؟ شاخص دلار آمریکا (DXY) روز گذشته از سطح ۱۰۱ واحد عبور کرد؛ حرکتی که با انتشار شاخص‌های مدیران خرید قدرتمند آمریکا، رشد دوباره قیمت نفت و افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن همراه بود. با این حال، تحلیلگران ING هشدار می‌دهند که این رشد تا حدی از بنیادهای اقتصادی فاصله گرفته است. به باور آنها، اگر داده‌های اقتصادی هفته‌های آینده نتواند احتمال افزایش دوباره نرخ بهره را تقویت کند، شاخص دلار می‌تواند بخشی از این صعود را تا محدوده ۱۰۰ تا ۱۰۰.۵۰ اصلاح کند. مهم‌ترین عاملی که فعلاً از دلار حمایت می‌کند، انتظارات بازار برای ادامه سیاست انقباضی فدرال رزرو است؛ موضوعی که باعث شده سرمایه‌گذاران همچنان به خرید دلار تمایل داشته باشند. نشست ترامپ و شی؛ آیا دلار از توافق تجاری سود می‌برد؟ یکی از رویدادهای مهم این هفته، دیدار دونالد ترامپ و شی جین‌پینگ در حاشیه مجمع عمومی سازمان ملل است. به گفته ING، تمدید دوماهه آتش‌بس تجاری میان آمریکا و چین احتمالاً بیش از آنکه به دلار کمک کند، به نفع ارزهای وابسته به اقتصاد چین مانند دلار استرالیا و دلار نیوزیلند خواهد بود. بنابراین انتظار نمی‌رود اخبار مثبت تجاری به تنهایی موتور تازه‌ای برای رشد دلار ایجاد کند. یورو؛ داده‌های خوب هم فعلاً نجات‌بخش نیست با وجود آنکه شاخص‌های مدیران خرید منطقه یورو بهتر از انتظار منتشر شدند، EURUSD همچنان در مسیر نزولی قرار دارد. از نگاه ING، دلیل اصلی این موضوع قدرت دلار است، نه ضعف اقتصاد اروپا. حتی مدل ارزش‌گذاری کوتاه‌مدت این بانک نشان می‌دهد یورو اکنون به محدوده کم‌ارزش‌گذاری نزدیک شده، اما تا زمانی که اختلاف نرخ بهره به نفع آمریکا باقی بماند، خرید زودهنگام یورو ریسک بالایی دارد. تحلیلگران محدوده ۱.۱۴۳۰ تا ۱.۱۴۵۰ را ارزش منصفانه فعلی یورو می‌دانند، اما اگر فشار دلار ادامه پیدا کند، آزمایش کف‌های ژوئن در ۱.۱۳۲۰ تا ۱.۱۳۳۰ دور از انتظار نخواهد بود. امروز نوبت بانک‌های مرکزی اسکاندیناوی است تمرکز اصلی بازار امروز از آمریکا به شمال اروپا منتقل می‌شود. ING انتظار دارد بانک مرکزی سوئد نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد، اما با لحنی هاوکیش بازار را برای افزایش نرخ در نوامبر آماده کند. در مقابل، درباره بانک مرکزی نروژ اجماع کمتری وجود دارد و همین موضوع می‌تواند باعث نوسان بیشتر کرون نروژ (NOK) شود. به اعتقاد این بانک، اگر نروژ برخلاف انتظار بخش بزرگی از بازار نرخ بهره را افزایش دهد، NOK ظرفیت رشد بیشتری نسبت به کرون سوئد (SEK) خواهد داشت. جمع‌بندی بازار فارکس وارد مرحله‌ای شده که اختلاف سیاست‌های پولی بیش از هر عامل دیگری قیمت ارزها را هدایت می‌کند. ING همچنان معتقد است مسیر کوتاه‌مدت دلار صعودی است، اما هشدار می‌دهد که سرعت رشد اخیر بیش از حد بوده و ادامه آن به داده‌های اقتصادی و تصمیم بانک‌های مرکزی وابسته خواهد بود. در سوی مقابل، یورو هنوز زیر فشار قرار دارد و کرون‌های اسکاندیناوی می‌توانند مهم‌ترین فرصت‌های نوسانی امروز بازار باشند.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

بانک‌های مرکزی جهان هنوز تشنه طلا هستند؛ ۲۰ هزار تن خرید احتمالی در راه است

در یک نگاه بانک‌های مرکزی هنوز فضای زیادی برای افزایش خرید طلا دارند؛ بانک آمریکا (BofA) برآورد می‌کند برخی کشورها برای رسیدن به سطح بهینه ذخایر، به بیش از ۲۰ هزار تن طلا نیاز دارند. از زمان آغاز جنگ روسیه و اوکراین در سال ۲۰۲۲، خرید بانک‌های مرکزی به یکی از اصلی‌ترین محرک‌های بازار طلا تبدیل شده و خرید سالانه اخیراً از ۱۰۰۰ تن عبور کرده است. طبق مدل BofA، تخصیص بهینه طلا در ذخایر بانک‌های مرکزی حدود ۳۰ درصد است. برای رسیدن کل بانک‌های مرکزی جهان به این سطح، حدود ۲۳۰۰ تن خرید جدید لازم است. بانک‌های مرکزی همچنان ظرفیت قابل‌توجهی برای ادامه خرید طلا دارند؛ چرا که خرید این فلز در سال‌های اخیر به‌شدت افزایش یافته است. بر اساس برآورد بانک آمریکا (BofA)، نهادهایی که سهم طلای آنها در ذخایر ارزی کمتر از سطح مطلوب است، ممکن است برای رسیدن به تخصیص بهینه ذخایر خود، به بیش از ۲۰ هزار تن طلا نیاز داشته باشند. خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی از زمان حمله روسیه به اوکراین در فوریه ۲۰۲۲ به یکی از مهم‌ترین عوامل تأثیرگذار بر بازار این فلز تبدیل شده است. بانک آمریکا اعلام کرده که این خریدها نقش مهمی در شکل‌گیری روند صعودی سه‌ساله طلا داشته‌اند؛ به‌طوری‌که میزان خرید سالانه بانک‌های مرکزی اخیراً از ۱۰۰۰ تن فراتر رفته است. این موسسه از چارچوبی استفاده می‌کند که بر اساس آن، طلا باید ۳۰ درصد از کل دارایی‌های ذخیره‌ای بانک‌های مرکزی را تشکیل دهد؛ سطحی که تیم کامودیتی بانک آمریکا معتقد است در آن، نسبت بازده به ریسک (Information Ratio) یک پرتفوی متوسط بانک مرکزی به حداکثر می‌رسد. در مقیاس جهانی، بانک‌های مرکزی برای رسیدن به این سطح تخصیص، باید کمی کمتر از ۲۳۰۰ تن طلا خریداری کنند؛ رقمی که تقریباً معادل دو سال خرید با سرعت فعلی است. ✔️ بیشتر بخوانید: هجوم چین به بازار طلا؛ واردات این کشور از ۱۰۰۰ تن عبور کرد اما اگر بانک‌های مرکزی که هم‌اکنون حداقل ۳۰ درصد از ذخایر خود را به طلا اختصاص داده‌اند از محاسبات حذف شوند، ظرفیت بالقوه بسیار بزرگ‌تر خواهد بود. بانک آمریکا برآورد می‌کند سایر بانک‌های مرکزی برای رسیدن به این هدف باید حدود ۲۰ هزار و ۳۳۳ تن طلا خریداری کنند؛ مقداری که با سرعت خرید فعلی، بیش از دو دهه زمان نیاز خواهد داشت. در میان بانک‌های مرکزی که هنوز به این سطح نرسیده‌اند، چین بزرگ‌ترین کسری بالقوه ذخایر طلا را دارد. برآورد بانک آمریکا نشان می‌دهد چین برای رسیدن به هدف موردنظر باید ۵۶۲۸ تن طلای دیگر خریداری کند. پس از آن ژاپن با ۱۸۶۶ تن و سوئیس با ۱۱۹۲ تن قرار دارند. همچنین تایوان، کره جنوبی، عربستان سعودی و سنگاپور هرکدام به بیش از ۷۰۰ تن خرید اضافی نیاز خواهند داشت. بر اساس جدیدترین داده‌های شورای جهانی طلا (World Gold Council)، مجموع ذخایر رسمی طلای بانک‌های مرکزی جهان حدود ۳۶ هزار و ۷۰۵ تن است. خرید خالص بانک‌های مرکزی در سال ۲۰۲۴ نیز با ثبت رکورد جدید به ۱۰۹۲ تن رسید. از مارس ۲۰۲۲ تاکنون، ترکیه بزرگ‌ترین خریدار طلا در میان بانک‌های مرکزی بوده و حدود ۸۱۵ تن به ذخایر خود افزوده است. پس از آن لهستان با خرید ۸۰۸ تن قرار دارد. در سمت فروش، میزان عرضه بسیار کمتر بوده و سریلانکا با فروش ۳۸۷ تن و سورینام با ۲۶۵ تن بیشترین فروش را داشته‌اند. بانک آمریکا معتقد است فاصله میان سطح فعلی تخصیص طلا در ذخایر بانک‌های مرکزی و سطح بالقوه آن، همچنان از قیمت طلا حمایت خواهد کرد؛ به‌ویژه اگر روند متنوع‌سازی ذخایر ارزی ادامه پیدا کند و بانک‌های مرکزی که سهم کمتری از طلا دارند، به‌تدریج میزان قرارگیری خود در این فلز گران‌بها را افزایش دهند. ✔️ بیشتر بخوانید: طلا در دوراهی حساس؛ آیا محدوده ۴,۳۰۰ دلار از دست می‌رود؟

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

اردوغان: نزدیک‌شدن ترکیه به سازمان شانگهای به معنای فاصله گرفتن از غرب نیست

رئیس‌جمهور ترکیه رجب طیب اردوغان پس از نشست سازمان همکاری شانگهای (SCO) گفت چشم‌انداز پیوستن ترکیه به این سازمان به‌معنای فاصله‌گیری از غرب یا سایر بلوک‌ها نیست و آنکارا می‌تواند روابط خود با SCO را ارتقا دهد بدون آنکه تعهداتش در ناتو یا همکاری‌های غربی تضعیف شود. اردوغان همچنین ابراز امیدواری کرد که اختلاف بر سر برنامه F‑35 پس از طی روندهای حقوقی در آمریکا حل‌وفصل شود؛ موضوعی که سال‌هاست روابط دفاعی واشنگتن–آنکارا را تحت فشار قرار داده است. او در بخش دیگری از سخنانش گفت نیاز به سازوکار تضمین‌کننده امنیت پایدار کشتیرانی تجاری در دریای سیاه وجود دارد؛ به‌ویژه پس از حملات، مین‌گذاری‌ها و تهدیدهای روسیه که مسیرهای غلات و انرژی را تحت تأثیر قرار داده‌اند. اردوغان هشدار داد که بحران غلات دوباره در آفریقا در حال تشدید است و جامعه جهانی باید پیش از بدتر شدن شرایط اقدام کند؛ اشاره‌ای مستقیم به کاهش صادرات غلات اوکراین و فشار بر امنیت غذایی کشورهای آسیب‌پذیر.

خواندن کامل خبر
اخبار فارکس کم اثر
اخبار فارکس کم اثر

کرملین: رویکرد رهبری ارمنستان، نگرانی بزرگی برای روسیه ایجاد کرده است

پوتین همچنین با اردوغان، رئیس‌جمهور ترکیه، دیدار خواهد کرد و در این دیدار درباره وضعیت دریای سیاه و اوکراین گفت‌وگو خواهند کرد. پوتین در نشست سران سازمان همکاری شانگهای (SCO) در روزهای ۳۱ اوت تا ۱ سپتامبر شرکت خواهد کرد و با شی جین‌پینگ، رئیس‌جمهور چین، نارندرا مودی، نخست‌وزیر هند، مسعود پزشکیان، رئیس‌جمهور ایران، و دیگر رهبران دیدار خواهد داشت. دستیار کرملین، اوشاکوف، درباره انتظارات اوکراین از مذاکرات: گزارش‌های رسانه‌ها را دیدم، اما نمی‌توانم درباره این موضوع اظهارنظر مشخصی داشته باشم. پوتین و رئیس‌جمهور چین، شی جین‌پینگ، درباره پروژه خط لوله گازی «قدرت سیبری ۲» (Power of Siberia 2) گفت‌وگو خواهند کرد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

درگذشت پادشاه نروژ؛ هارالد پنجم پس از ۳۵ سال سلطنت چشم از جهان فروبست

دربار نروژ اعلام کرد شاه هارالد پنجم، پادشاه این کشور، در سن ۸۹ سالگی درگذشته است. او طی ۳۵ سال سلطنت، یکی از چهره‌های تثبیت‌کننده نهاد پادشاهی در نروژ و از محبوب‌ترین رهبران اروپای شمالی به‌شمار می‌رفت. مرگ شاه هارالد پنجم نقطه پایانی بر یکی از طولانی‌ترین دوره‌های سلطنت در تاریخ معاصر اسکاندیناوی است؛ دوره‌ای که با ثبات سیاسی، توسعه اجتماعی و نقش‌آفرینی فعال نروژ در عرصه بین‌المللی همراه بود. انتظار می‌رود دولت نروژ طی ساعات آینده جزئیات مراسم رسمی و برنامه انتقال قدرت را اعلام کند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

پیش‌بینی ING: دلار کانادا هنوز جا برای افت دارد؛ پریمیوم تعرفه‌ای در حال افزایش است

موسسه ING می‌گوید دلار کانادا (CAD) در ماه‌های پیش‌رو احتمالاً در برابر بیشتر ارزهای G10 عملکرد ضعیف‌تری خواهد داشت؛ زیرا بازقیمت‌گذاری داویش در انتظارات سیاستی بانک مرکزی کانادا و افزایش پریمیوم ریسک تعرفه‌ای فشار بیشتری بر لونی (دلار کانادا) وارد می‌کند. این بانک با وجود تاب‌آوری نسبی CAD پس از فروپاشی مذاکرات تجاری ۲۲ اوت، معتقد است بازارها همچنان با الگوی رفتاری سال ۲۰۲۵ پیش می‌روند؛ الگویی که فرض می‌کند تشدید تنش‌ها در نهایت به مذاکره ختم می‌شود و واکنش اولیه فارکس را کمرنگ می‌کند. ING می‌گوید همین چارچوب باعث شده واکنش CAD محدود بماند: USDCAD تنها ۱٪ رشد کرده و پس از حذف اثر تقویت کلی دلار، لونی فقط ۰.۵٪ نسبت به نزدیک‌ترین همتایان خود عقب افتاده است. همچنین هزینه‌های هجینگ CAD بسیار پایین‌تر از دوره اوج تنش‌ها در دسامبر ۲۰۲۴ است؛ نشانه‌ای که بازار هنوز شکست پایدار در روابط تجاری را قیمت‌گذاری نکرده است. با این حال، ING معتقد است بازار آسیب واقعی ناشی از جنگ تعرفه‌ای را کمتر از حد لازم لحاظ کرده و انتظار دارد CAD در برابر ارزهایی مانند AUD و NOK با اختلاف قابل‌توجهی عقب بماند؛ چراکه این دو ارز از بازدهی بالاتر و بنیان‌های قوی‌تر برخوردارند. در کوتاه‌مدت، ING مسیر USDCAD را همچنان صعودی می‌بیند و محدوده ۱.۳۹۲۰ تا ۱.۳۹۵۰ را هدف می‌داند؛ زیرا هیچ پریمیوم ریسک تعرفه‌ای در قیمت‌ها لحاظ نشده و جفت‌ارز کمی پایین‌تر از ارزش منصفانه کوتاه‌مدت معامله می‌شود. اما در افق میان‌مدت، انتظار ING برای کاهش نرخ‌های فدرال رزرو تا پایان سال، سقف رشد USDCAD را محدود می‌کند. این بانک نرخ ۱.۳۹ را برای پایان سه‌ماهه سوم و ۱.۳۸ را برای پایان سه‌ماهه چهارم پیش‌بینی کرده است. در بخش سیاست پولی، ING می‌گوید ضعف رشد، نبود قدرت قیمت‌گذاری شرکت‌ها و شل شدن بازار کار باعث شده اقتصاددانان نسبت به سخت‌گیری بیشتر بانک مرکزی کانادا محتاط‌تر شوند. قیمت‌گذاری بازار برای مجموع افزایش‌های نرخ تا آوریل ۲۰۲۷ از ۶۳ نقطه پایه در ابتدای هفته به ۴۴ نقطه پایه کاهش یافته است. ING یک افزایش در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۷ و یک افزایش دیگر در سه‌ماهه چهارم را در سناریوی خود لحاظ کرده است. ING در مجموع می‌گوید لونی هنوز فضای بیشتری برای افت دارد و بازارها در حال حاضر ریسک تعرفه‌ای را کمتر از واقعیت قیمت‌گذاری می‌کنند؛ موضوعی که می‌تواند مسیر تضعیف CAD در برابر G10 را ادامه‌دار کند.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

ترکیه، مصر و قطر حملات اسرائیل به غزه را محکوم کردند

سه کشور ترکیه، مصر و قطر در بیانیه‌ای مشترک، حملات اخیر اسرائیل به غزه را به‌شدت محکوم کردند و نسبت به نقض‌های مداوم علیه غیرنظامیان ابراز نگرانی عمیق نمودند.

خواندن کامل خبر
اخبار فارکس کم اثر
اخبار فارکس کم اثر

ترکیه: به حمایت از توسعه توان نظامی سوریه ادامه می‌دهیم

وزارت دفاع ترکیه اعلام کرد نباید اجازه داد این تصور شکل بگیرد که مداخلات نظامی اسرائیل در کشورهای همسایه اقدامی «روتین و قابل‌قبول» است. این وزارتخانه تأکید کرد آنکارا به حمایت از تلاش‌های سوریه برای توسعه توان و زیرساخت‌های نظامی خود ادامه خواهد داد. این موضع‌گیری در ادامه انتقادهای اخیر ترکیه از حملات اسرائیل در منطقه و تأکید بر ضرورت جلوگیری از عادی‌سازی چنین عملیات‌هایی مطرح شده است.

خواندن کامل خبر
اخبار ایران کم اثر
اخبار ایران کم اثر

اسرائیل پس از ۲۰ ساعت مسئولیت حمله به پایگاه سوریه را پذیرفت

به گزارش آکسیوس، اسرائیل به دولت آمریکا گفته حمله اخیر به پایگاه هوایی ابوالضهور در شمال سوریه با هدف جلوگیری از استقرار نظامی ترکیه انجام شده است؛ حمله‌ای که به‌گفته مقام‌های آمریکایی و اسرائیلی، تنش میان سه شریک نزدیک واشنگتن — اسرائیل، ترکیه و دولت احمد الشراع در سوریه — را تشدید کرده است. این حمله بامداد سه‌شنبه انجام شد و حداقل هشت بمب باندهای تازه‌مرمت‌شده و چند آشیانه را هدف قرار داد، بدون گزارش تلفات. اسرائیل ابتدا مسئولیت را نپذیرفت و سانسور نظامی انتشار هرگونه تأیید را ممنوع کرد، اما ۲۰ ساعت بعد دفتر نخست‌وزیری رسماً اعلام کرد سوریه در آستانه نقض توافق امنیتی با اجازه استقرار نیروهای ترکیه در نزدیکی حلب بوده است. واکنش‌ها سریع بود: سفیر آمریکا در ترکیه، تام باراک در شبکه X تأیید کرد حمله کار اسرائیل بوده و آن را «افزایش تنش غیرضروری» خواند. دولت‌های سوریه و ترکیه نیز حمله را محکوم کردند. یک مقام ترک ادعای اسرائیل درباره حضور نظامی ترکیه در پایگاه را رد کرد و گفت اسرائیل «بهانه‌سازی می‌کند». مقام‌های آمریکایی می‌گویند اسرائیل پیش از حمله، کاخ سفید را مطلع کرده بود؛ سه ساعت پیش از آن نیز ترامپ با اردوغان گفت‌وگو کرده بود، هرچند مشخص نیست موضوع مطرح شده باشد. اسرائیل به واشنگتن گفته هدف حمله جلوگیری از ارسال سامانه‌های تسلیحاتی پیشرفته ترکیه به پایگاه و جلوگیری از یک انباشت نظامی گسترده‌تر بوده است. در پشت صحنه، برخی مقام‌های آمریکایی معتقدند انگیزه حمله می‌تواند به انتخابات اکتبر اسرائیل مرتبط باشد. به‌گفته این مقام‌ها، دولت سوریه ماه‌ها تلاش کرده بود با آمریکا و اسرائیل به توافق امنیتی مشترک برسد، شامل ایجاد یک مرکز هماهنگی در اردن برای مدیریت تنش‌ها و «فریز فعالیت‌های نظامی». اما اسرائیل از عملیاتی‌کردن این مرکز خودداری کرده و در عوض حملات بیشتری در جنوب سوریه انجام داده است. مقام‌های آمریکایی می‌گویند به دمشق توصیه کرده‌اند خویشتنداری نشان دهد و تأکید کرده‌اند رسیدگی به این پرونده پس از انتخابات اسرائیل آسان‌تر خواهد بود.

خواندن کامل خبر
اخبار فارکس کم اثر
اخبار فارکس کم اثر

افزایش تنش میان اسرائیل و ترکیه بر سر حمله به سوریه

یک خبرنگار آکسیوس به نقل از یک مقام ارشد اسرائیلی اعلام کرد که حمله به یک پایگاه هوایی سوریه در منطقه ادلب با هدف جلوگیری از ایجاد جای پای نظامی ترکیه انجام شده است. یک مقام ارشد ترکیه نیز وجود هرگونه حضور نظامی ترکیه در این پایگاه را رد کرد و اسرائیل را متهم کرد که با «بهانه‌تراشی» برای حمله به کشورهای همسایه، به دنبال بی‌ثبات کردن منطقه است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

ترامپ: توافق دفاعی مکه یک گام بزرگ و جسورانه است

دونالد ترامپ گفت توافق دفاع مشترک مکه یک «گام بزرگ، جسورانه و بسیار مهم» است و نشان می‌دهد کشورها می‌توانند توان دفاعی خود را تقویت و مستقلانه عمل کنند. او همچنین از امضای این توافق توسط عربستان، ترکیه و پاکستان ابراز رضایت کرد.

خواندن کامل خبر
اخبار ایران کم اثر
اخبار ایران کم اثر

هشدار مسکو به واشنگتن و آنکارا بر سر ارسال سلاح به اوکراین

وزارت امور خارجه روسیه اعلام کرد هرگونه ارسال احتمالی تسلیحات آمریکا و ترکیه به اوکراین می‌تواند به روابط مسکو با واشنگتن و آنکارا آسیب وارد کند. بر اساس گزارش اینترفاکس، وزارت خارجه روسیه همچنین از آمریکا و ترکیه درباره گزارش‌های مربوط به برنامه احتمالی انتقال تسلیحات به کی‌یف توضیح خواسته است. این موضع‌گیری در حالی مطرح شده که گزارش‌هایی درباره انتقال تسلیحات ساخت آمریکا از طریق ترکیه به اوکراین منتشر شده است. بر اساس گزارش‌های اخیر، یک بسته تسلیحاتی شامل موشک‌های ATACMS و سامانه‌های M270 برای اوکراین مطرح شده است.

خواندن کامل خبر
اخبار فارکس کم اثر
اخبار فارکس کم اثر

محدودیت رسمی کشتی‌رانی در دریای سیاه؛ پاسخ قاطع ترکیه به افزایش تهدیدات دریایی!

ترکیه در پی افزایش حملات و تهدیدهای امنیتی اخیر در دریای سیاه، ترافیک و رفت‌وآمد شناورها را در بخش‌هایی از این پهنه آبی استراتژیک محدود کرد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

رونمایی از ائتلاف سه جانبه جدید؛ پیمان دفاعی تاریخی ترکیه، عربستان و پاکستان!

وزارت امور خارجه پاکستان از امضای یک توافقنامه دفاعی مشترک و سه‌جانبه میان ترکیه، عربستان سعودی و پاکستان خبر داد. این همکاری راهبردی می‌تواند معادلات امنیتی و نظامی را در منطقه خاورمیانه و جنوب آسیا دستخوش تغییرات جدی کند.

خواندن کامل خبر
اخبار ایران کم اثر
اخبار ایران کم اثر

ترکیه برگ برنده نفتی خود را رو کرد؛ مسیری که به تنگه هرمز نیاز ندارد

در یک نگاه توافق جدید عراق و ترکیه برای بازگشایی خط لوله نفتی منتهی به بندر جیحان، در شرایطی انجام شده که بازار جهانی نفت طی هفته‌های اخیر به‌شدت تحت تأثیر نگرانی‌ها درباره امنیت و تداوم فعالیت تنگه هرمز قرار گرفته است.  اهمیت این توافق در این است که یک مسیر فیزیکی و مستقل برای صادرات نفت منطقه ایجاد می‌کند که اساساً نیازی به عبور از تنگه هرمز ندارد. بر اساس این توافق یک‌ساله، انتقال نفت از مسیر خط لوله به جیحان با ظرفیت ۷۵۰ هزار بشکه در روز از سر گرفته می‌شود. عراق نیز تعرفه ترانزیت این مسیر را ۱.۶۲ دلار به ازای هر بشکه تعیین کرده و مذاکرات برای دستیابی به یک توافق بلندمدت‌تر همچنان ادامه دارد. در حالی که بازارها طی شش هفته گذشته به‌شدت بر این موضوع متمرکز بوده‌اند که آیا نفت خام می‌تواند از طریق تنگه هرمز به‌صورت فیزیکی از خلیج فارس خارج شود یا نه، ترکیه و عراق در سکوت توافقی یک‌ساله برای بازگشایی خط لوله‌ای امضا کردند که پاسخ متفاوتی به یک پرسش مهم می‌دهد: چه میزان نفت می‌تواند بدون نزدیک شدن به تنگه هرمز از منطقه خارج شود؟ این توافق ظرفیت انتقال روزانه ۷۵۰ هزار بشکه نفت از طریق خط لوله به جیحان، در سواحل مدیترانه‌ای ترکیه، را احیا می‌کند. شرکت دولتی بازاریابی نفت عراق نیز تعرفه ترانزیت این مسیر را ۱.۶۲ دلار به ازای هر بشکه اعلام کرده است. همچنین گزارش‌ها حاکی از آن است که تلاش‌ها برای دستیابی به توافقی بلندمدت‌تر پس از پایان دوره اولیه یک‌ساله ادامه دارد. این توافق در واقع یک مسیر فیزیکی و واقعی جایگزین برای صادرات نفت ایجاد می‌کند؛ آن هم درست در زمانی که بازار نفت بارها تحت تأثیر اخبار و گمانه‌زنی‌ها درباره باز یا بسته ماندن تنگه هرمز دچار نوسان شده است. اهمیت این مسیر زمانی بیشتر مشخص می‌شود که تفاوت ساختاری آن با سایر روایت‌های مربوط به عرضه نفت در جریان این درگیری را در نظر بگیریم. نفت خامی که از تنگه هرمز عبور می‌کند، باید از محدوده‌ای عبور کند که در دسترس تقریباً تمامی بازیگران درگیر در این جنگ قرار دارد؛ از نیروهای ایرانی و موشک‌های حوثی‌ها گرفته تا حضور نیروی دریایی آمریکا که نفتکش‌ها را در آب‌های مورد مناقشه اسکورت می‌کند. اما نفت خامی که از مسیر شمالی عراق به سمت جیحان منتقل می‌شود، اصلاً وارد خلیج فارس نمی‌شود. این خط لوله سال‌ها پیش از آغاز درگیری کنونی نیز به‌عنوان جایگزینی حاشیه‌ای و اغلب مختل‌شده برای صادرات دریایی مورد استفاده قرار می‌گرفت؛ مسیری که البته خود نیز سابقه‌ای طولانی از حملات و اختلافات میان بغداد و دولت اقلیم کردستان درباره کنترل نفت عبوری از آن دارد. ✔️ بیشتر بخوانید: نقره دوباره اوج گرفت؛ توافق آمریکا و ایران چه اثری بر قیمت دارد؟ با این حال، توافق یک‌ساله برای بازگشایی این مسیر در شرایط کنونی، همراه با تعیین تعرفه مشخص، نشان می‌دهد که عراق و ترکیه هر دو به این نتیجه رسیده‌اند که ظرفیت خط لوله‌ای که از تحولات خلیج فارس مصون است، در شرایطی که مسیر دریایی همچنان غیرقابل پیش‌بینی باقی مانده، ارزش اولویت دادن دارد. نقش ترکیه فراتر از یک کشور ترانزیتی نقش ترکیه در این معادله نیز شایسته توجه بیشتری است و نمی‌توان آن را صرفاً یک «کشور ترانزیتی» دانست. آنکارا در طول این درگیری در موقعیتی قرار گرفته که به تقریباً تمامی بازیگران اصلی مرتبط است: عضو ناتو، قدرتی نزدیک به منطقه خلیج فارس و اکنون اپراتور یکی از مهم‌ترین مسیرهای صادرات نفت خام که از نظر ساختاری نمی‌تواند تحت تأثیر تحولات تنگه هرمز قرار گیرد. این موقعیت برای ترکیه اهرم‌های واقعی ایجاد می‌کند؛ از جمله درآمد حاصل از تعرفه ترانزیت که این کشور به ازای هر بشکه نفت دریافت می‌کند، فارغ از اینکه قیمت جهانی نفت چه مسیری را طی کند. علاوه بر این، نقش ژئوپلیتیکی ترکیه هرچه مسیر دریایی برای مدت طولانی‌تری نامطمئن باقی بماند، برای تولیدکنندگان و خریداران نفت ارزش بیشتری پیدا خواهد کرد. همچنین باید توجه داشت که ترکیه در بخش دیپلماتیک این درگیری نیز فعال بوده است. آنکارا به همراه ۱۳ کشور دیگر، در بیانیه‌ای مشترک از طرح تشکیل یک ائتلاف چندملیتی برای دفاع دریایی حمایت کرده است؛ اقدامی که نشان می‌دهد ترکیه تلاش دارد هم در حوزه زیرساخت‌های فیزیکی و هم در معماری امنیتی، نقشی در نحوه مدیریت این درگیری در آینده داشته باشد. اقتصاد ترکیه؛ تصویری دوگانه داستان خط لوله جیحان در شرایطی رخ می‌دهد که اقتصاد داخلی ترکیه تصویری کاملاً دوگانه ارائه می‌کند؛ موضوعی که باید پیش از تفسیر این توافق به‌عنوان یک پیروزی بدون ابهام برای ترکیه مورد توجه قرار گیرد. نرخ بیکاری در ماه ژوئن به ۷.۶ درصد کاهش یافت که پایین‌ترین سطح ثبت‌شده از زمان آغاز این سری آماری در سال ۲۰۰۵ محسوب می‌شود. همچنین شاخص اطمینان اقتصادی به بالاترین سطح خود از فوریه تاکنون رسید. اما در سوی دیگر ماجرا، بخش تولید ترکیه اکنون برای ۲۸ ماه متوالی در وضعیت انقباضی قرار دارد. گزارش شاخص مدیران خرید (PMI) ماه ژوئیه نیز به‌طور مشخص کاهش تقاضای بین‌المللی را به جنگ در خاورمیانه نسبت داده است؛ همان درگیری که ترکیه از سوی دیگر تلاش دارد از پیامدهای آن در بخش انرژی سود ببرد. ✔️ بیشتر بخوانید: تحلیلگران حوزه کشتیرانی نسبت به بازگشت تردد کشتی‌ها در تنگه هرمز تردید دارند فروش خودرو در ماه ژوئیه نسبت به مدت مشابه سال قبل ۲۵ درصد کاهش یافت. کسری تجاری ترکیه نیز در این ماه به ۷.۳۷ میلیارد دلار افزایش پیدا کرد و کسری تجمعی هفت‌ماهه را به ۶۰.۵۱ میلیارد دلار رساند؛ چرا که رشد واردات همچنان با فاصله قابل‌توجهی از رشد صادرات پیشی می‌گیرد. در نتیجه، بازار کار و بخش تولید ترکیه در حال روایت دو داستان کاملاً متفاوت هستند: از یک سو، آمار اشتغال در سطحی قدرتمند قرار دارد و از سوی دیگر، پایه صنعتی کشور برای بیش از دو سال متوالی در حال کوچک شدن است. ترکیه؛ هم برنده و هم بازنده جنگ جمع‌بندی واقع‌بینانه این است که ترکیه همزمان یکی از منتفع‌شوندگان و یکی از آسیب‌دیدگان همین درگیری است. این کشور از یک سو از درآمدهای حاصل از تعرفه ترانزیت و موقعیت راهبردی خود در زیرساخت‌های انرژی سود می‌برد و از سوی دیگر، تولیدکنندگان آن با کاهش تقاضای صادراتی از سوی شرکای تجاری مواجه هستند؛ شرکایی که خود تحت تأثیر همین جنگ قرار گرفته‌اند. کاهش نرخ تورم به ۳۱.۷۵ درصد در ماه ژوئیه، که پایین‌ترین سطح چهار ماه اخیر محسوب می‌شود، فضای بیشتری برای بانک مرکزی ایجاد می‌کند تا بدون تشدید مجدد فشارهای قیمتی که سال‌ها اقتصاد ترکیه را تحت تأثیر قرار داده‌اند، از رشد اقتصادی حمایت کند. با این حال، این موضوع تضاد موجود میان دو واقعیت را حل نمی‌کند: ترکیه از هر بشکه نفتی که از مسیر جیحان عبور می‌کند درآمد واقعی کسب می‌کند، اما بخش صنعتی این کشور همچنان به روند انقباضی خود ادامه می‌دهد. برای کسانی که به‌طور ویژه جریان‌های نفتی منطقه را دنبال می‌کنند، اکنون تنها تردد نفتکش‌ها از تنگه هرمز اهمیت ندارد. موضوع مهم‌تر این است که آیا ظرفیت تازه احیاشده جیحان واقعاً در مقیاس گسترده مورد استفاده قرار خواهد گرفت یا اینکه این مسیر صرفاً به یک راهکار احتیاطی یک‌ساله تبدیل می‌شود که تولیدکنندگان آن را به‌عنوان گزینه‌ای ذخیره نگه می‌دارند، بدون اینکه به‌طور معناداری مسیر واقعی انتقال نفت خود را تغییر دهند. ✔️ بیشتر بخوانید: سود جنگ ایران و آمریکا به جیب چه کسی رفت؟ / پاسخ با جهش ۴۴ درصدی سود آرامکو!

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

چرا دلار و کرون نروژ سود می‌کنند، اما ارزهای امن زیر فشار مانده‌اند؟

ارزهای دفاعی مانند ین ژاپن و فرانک سوئیس همچنان عملکرد ضعیفی دارند. بخشی از این موضوع به حفظ فضای مثبت بازارهای سهام، با وجود افزایش قیمت انرژی، بازمی‌گردد؛ اما عامل مهم‌تر، پایین بودن نرخ‌های بهره و احتیاط بانک‌های مرکزی این کشورها در افزایش نرخ بهره است. انتظار می‌رود تا زمانی که قیمت انرژی بالا باقی بماند، USDJPY و USDCHF همچنان از روندی صعودی برخوردار باشند. این گزارش بر اساس تحلیل منتشرشده در وب‌سایت ING تهیه شده و توسط یوتوتایمز با حفظ محتوای اصلی، ترجمه، بازنویسی شده است. در یک نگاه افزایش قیمت انرژی همچنان مهم‌ترین عامل حمایت از دلار و ارزهای صادرکننده انرژی مانند کرون نروژ است. ین ژاپن و فرانک سوئیس به دلیل نرخ بهره پایین و رویکرد محتاطانه بانک‌های مرکزی‌شان همچنان تحت فشار قرار دارند. یورو با وجود رشد قیمت انرژی مقاومت کرده، اما ING همچنان احتمال افت EURUSD تا محدوده 1.1380 را مطرح می‌کند. تورم بریتانیا در مجموع روندی مطلوب دارد و با وجود ضعف موقت پوند، چشم‌انداز تورمی از دید اقتصاددانان ING امیدوارکننده ارزیابی می‌شود. دلار آمریکا: افزایش قیمت انرژی همچنان از دلار حمایت می‌کند فضای سرمایه‌گذاری جهانی را می‌توان محیطی توصیف کرد که در آن، اشتیاق به پذیرش ریسک همچنان در سطح مناسبی قرار دارد؛ حتی با وجود اینکه افزایش قیمت انرژی نرخ‌های بهره را به بالاترین سطوح اخیر رسانده است. بخش عمده این خوش‌بینی بر این فرض استوار است که رونق سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی همچنان سودآوری شرکت‌ها را در آینده تضمین خواهد کرد. این روایت فعلاً پابرجاست و انتشار گزارش درآمد سه‌ماهه دوم شرکت آلفابت پس از پایان معاملات امروز، اطلاعات تازه‌ای درباره این موضوع ارائه خواهد کرد. ✔️ بیشتر بخوانید: پرش طلا به بالای ۴۱۰۰ دلار؛ چین چگونه مخفیانه مانع سقوط طلا شد؟ با توجه به آرام بودن تقویم اقتصادی و کاهش حجم معاملات تابستانی، سرمایه‌گذاران همچنان به سمت ارزهایی متمایل هستند که علاوه بر بازدهی مناسب، در صورت تشدید درگیری‌ها در خلیج فارس از افزایش بیشتر قیمت انرژی نیز منتفع شوند. در این میان، دلار آمریکا و کرون نروژ همچنان ارزهای محبوب بازار هستند؛ در حالی که ارزهای دفاعی با بازده پایین مانند ین ژاپن و فرانک سوئیس تحت فشار باقی مانده‌اند. در مورد ین، تصمیم بانک مرکزی ژاپن برای خودداری از مداخله ارزی در تعطیلات اخیر باعث شده معامله‌گران با اطمینان بیشتری USDJPY را به سطوح بالاتر هدایت کنند. این جفت‌ارز می‌تواند تا نشست سیاست‌گذاری بانک مرکزی ژاپن در ۳۱ ژوئیه به محدوده ۱۶۴ تا ۱۶۵ حرکت کند. با این حال، از نگاه ING، در ماه‌های تابستان USDCHF می‌تواند حتی جذاب‌تر از USDJPY باشد. برخلاف بانک مرکزی ژاپن که در ماه‌های آوریل و مه حدود ۷۰ میلیارد دلار در بازار ارز مداخله کرد، انتظار نمی‌رود بانک ملی سوئیس دست به چنین اقدامی بزند. در واقع، به نظر می‌رسد بانک مرکزی سوئیس از تضعیف فرانک چندان ناراضی نیست. این بانک احتمالاً یکی از آخرین بانک‌های مرکزی گروه G10 خواهد بود که نرخ بهره را افزایش می‌دهد و افزایش قیمت انرژی نیز اختلاف نرخ بهره میان آمریکا و سوئیس را بیشتر می‌کند. ING معتقد است اگر قیمت انرژی بار دیگر افزایش یابد، عبور USDCHF از مقاومت 0.8150 تا 0.8170 می‌تواند آغازگر موج جدیدی از رشد باشد. همچنین انتظار می‌رود شاخص دلار (DXY) در محدوده 100.35 تا 101.80 حمایت شود و در کوتاه‌مدت همچنان احتمال رشد آن بیشتر از افت باشد. ▶️ مشاهده کنید: تحلیل هفتگی فارکس | چرا دلار با کاهش تورم سقوط نکرد؟ یورو: فعلاً مقاومت می‌کند با وجود افزایش قیمت انرژی و بازگشت قیمت گاز طبیعی اروپا به نزدیکی اوج ماه مارس در محدوده ۶۰ یورو بر مگاوات‌ساعت، جفت‌ارز EURUSD عملکرد نسبتاً مطلوبی داشته است. به نظر می‌رسد اختلاف نرخ‌های بهره در این موضوع نقش مهمی داشته باشد؛ زیرا افزایش قیمت نفت باعث شده بازار احتمال سیاست‌های انقباضی‌تر از سوی بانک مرکزی اروپا را بیشتر از فدرال رزرو قیمت‌گذاری کند. با این حال، تیم تحلیل ING معتقد است حتی اگر بانک مرکزی اروپا در نشست فردا لحن تندتری اتخاذ کند، فضای چندانی برای افزایش بیشتر انتظارات نرخ بهره وجود ندارد. در نتیجه، مگر اینکه در کوتاه‌مدت نشانه‌هایی از برقراری آتش‌بس جدید میان آمریکا و ایران مشاهده شود، انتظار می‌رود EURUSD به سمت محدوده 1.1380 حرکت کند و سپس مسیر خود را بر اساس نتایج نشست بانک مرکزی اروپا تعیین کند. پوند انگلیس: روند تورم در مسیر مطلوب قرار دارد با وجود اینکه تورم هسته‌ بریتانیا در ماه ژوئن اندکی بالاتر از انتظار منتشر شد، جیمز اسمیت، اقتصاددان ING، معتقد است روند کلی تورم همچنان امیدوارکننده است. به گفته او، تورم کل برای دومین ماه متوالی و بیش از انتظار کاهش یافته که عمدتاً ناشی از افت قیمت مواد غذایی بوده است؛ اتفاقی که به‌ندرت رخ می‌دهد و برخلاف انتظاراتی بود که پس از جنگ ایران شکل گرفته بود. هرچند تأثیر کامل افزایش قیمت انرژی بر مواد غذایی با چند ماه تأخیر ظاهر می‌شود، اما کاهش هم‌زمان قیمت مواد غذایی و سوخت در فاصله ماه‌های مه تا ژوئن خبر مثبتی برای اعضای انقباضی بانک مرکزی انگلیس است که نگران انتظارات تورمی مصرف‌کنندگان هستند. همچنین شاخص «تورم خدمات هسته» که معیار ترجیحی بانک مرکزی انگلیس محسوب می‌شود، از ۳.۸ درصد به ۳.۶ درصد کاهش یافته است. اسمیت نتیجه می‌گیرد که روند تورم داخلی همچنان آرام است و رشد پایین دستمزدهای بخش خصوصی نیز این ارزیابی را تأیید می‌کند. پس از انتشار این آمار، پوند اندکی تضعیف شد و احتمال دارد جفت‌ارز EURGBP هفته گذشته در سطح 0.8455 کف مهمی را ثبت کرده باشد. همچنین قرار است امروز مقاله تحلیلی مفصل‌تری درباره این جفت‌ارز منتشر شود.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

چرا دلار با وجود تورم ضعیف هنوز سقوط نمی‌کند؟ قیمت انرژی همه معادلات بازار فارکس را تغییر داد

افزایش تنش‌ها در خلیج فارس همچنان به رشد قیمت انرژی، افزایش بازده اوراق کوتاه‌مدت و تقویت نسبی دلار آمریکا کمک می‌کند. با این حال، شاید دلار باید بیش از وضعیت فعلی تقویت می‌شد. در هفته‌ای که داده‌های اقتصادی مهم چندانی منتشر نمی‌شود، انتظار می‌رود سرمایه‌گذاران همچنان ارز کشورهای صادرکننده انرژی، از جمله دلار آمریکا، را ترجیح دهند. این گزارش بر اساس تحلیل منتشرشده در وب‌سایت ING تهیه شده و توسط تیم تحریریه یوتوتایمز با ترجمه، بازنویسی برای مخاطبان فارسی‌زبان ارائه شده است. در یک نگاه قیمت بالای نفت و گاز همچنان از دلار آمریکا حمایت می‌کند و مانع افت قابل‌توجه آن شده است. فدرال رزرو با وجود تورم ضعیف‌تر، هنوز نمی‌تواند نسبت به افزایش قیمت انرژی بی‌تفاوت باشد. یورو فعلاً از افزایش انتظارات برای رشد نرخ بهره بانک مرکزی اروپا حمایت می‌گیرد، اما ریسک افت دوباره پابرجاست. پوند انگلیس با تغییر دولت و بستن موقعیت‌های فروش تقویت شده، اما چشم‌انداز مالی بریتانیا همچنان چالش‌برانگیز است. دلار آمریکا: دلار باید قوی‌تر باشد تحولات خلیج فارس همچنان رو به تشدید است و همین مسئله قیمت انرژی را به‌طور محسوسی افزایش داده است. تمرکز اصلی ما بر قیمت گاز طبیعی است که اکنون بار دیگر به نزدیکی سقف‌های ماه مارس رسیده است. همچنین توجه بازار به فرآورده‌های نفتی مانند گازوئیل افزایش یافته است؛ زیرا رشد قیمت این محصولات می‌تواند نگرانی‌ها درباره انتقال فشارهای تورمی به زنجیره تأمین جهانی را تشدید کند. با وجود این شرایط، کمی عجیب است که دلار قدرت بیشتری نشان نداده است. شاخص دلار (DXY) هنوز حدود یک درصد پایین‌تر از اوج ماه ژوئن معامله می‌شود. دلیل این موضوع احتمالاً انتشار آمار ضعیف‌تر از انتظار تورم مصرف‌کننده (CPI) و تورم تولیدکننده (PPI) آمریکا در هفته گذشته است که تا حدی از انتظارات انقباضی درباره سیاست‌های فدرال رزرو کاسته است. ▶️ مشاهده کنید: تحلیل هفتگی فارکس | چرا دلار با کاهش تورم سقوط نکرد؟ در حال حاضر، بازار تنها حدود ۴۰ نقطه پایه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو طی ۹ ماه آینده را قیمت‌گذاری می‌کند؛ در حالی که برای منطقه یورو و بریتانیا همچنان ۵۵ تا ۶۰ نقطه پایه افزایش نرخ بهره در انتظارات بازار دیده می‌شود. با این حال، افزایش قیمت انرژی باعث می‌شود فدرال رزرو همچنان نسبت به تورم هوشیار باقی بماند و در چنین شرایطی بعید است سرمایه‌گذارانی که دلار در اختیار دارند، تمایل زیادی به فروش آن داشته باشند. از این رو، احتمال رشد بیشتر جفت‌ارزهایی مانند USDJPY وجود دارد. به نظر می‌رسد مقامات ژاپنی در تعطیلات «روز دریانوردی» از مداخله در بازار خودداری کرده‌اند و در صورت ادامه این وضعیت، عبور USDJPY از محدوده ۱۶۲.۷۵ تا ۱۶۲.۸۵ دور از انتظار نیست. این هفته داده مهمی از اقتصاد آمریکا منتشر نمی‌شود و خارج از موضوع خلیج فارس، تمرکز بازار بر گزارش‌های درآمد شرکت‌های بزرگ فناوری خواهد بود؛ به‌ویژه گزارش مالی شرکت آلفابت که فردا منتشر می‌شود. در مجموع، انتظار می‌رود شاخص دلار در محدوده ۱۰۰.۵۰ حمایت شود و مجدداً به سمت ۱۰۱.۳۰ حرکت کند. یورو: اختلاف نرخ بهره فعلاً به کمک یورو آمده است با بازگشت قیمت نفت برنت به بالای ۹۰ دلار، انتظار می‌رفت نرخ EURUSD به زیر ۱.۱۴ سقوط کند. اما به نظر می‌رسد ارتباط قوی‌تر میان قیمت انرژی و نرخ‌های سوآپ کوتاه‌مدت یورو، فعلاً از ارز واحد اروپا حمایت کرده است. همانند ماه مارس، افزایش قیمت انرژی باعث کاهش فاصله نرخ‌های سوآپ دوساله یورو و دلار شده است. نرخ سوآپ دوساله یورو اکنون به بالاترین سطح سال جاری رسیده، در حالی که داده‌های تورمی ضعیف آمریکا موجب عقب‌نشینی نرخ‌های کوتاه‌مدت دلار از سقف‌های قبلی شده‌اند. با این حال، همچنان انتظار می‌رود در صورت تداوم قیمت‌های بالای انرژی، EURUSD دوباره به زیر ۱.۱۴ بازگردد. البته بازار باید ریسک افزایش غافلگیرکننده نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا در نشست روز پنجشنبه را نیز در نظر بگیرد. تیم اقتصاد کلان ING معتقد است بانک مرکزی اروپا ممکن است از فرصت افزایش قیمت انرژی استفاده کرده و دومین افزایش نرخ بهره را زودتر از ماه سپتامبر اجرا کند. اگرچه این سناریو هنوز سناریوی اصلی نیست، اما رشد قیمت انرژی می‌تواند این هفته EURUSD را به محدوده ۱.۱۳۸۰ برساند. در همین حال، کرون نروژ که هم ارز با بازده بالا و هم متعلق به کشوری صادرکننده انرژی است، پس از نوسانات هفته گذشته دوباره مورد توجه بازار قرار گرفته و احتمال کاهش نرخ EURNOK تا محدوده ۱۰.۹۵ وجود دارد. پوند انگلیس: آغاز نخست‌وزیری اندی برنهام انتظار می‌رود اندی برنهام امروز رسماً جانشین استارمر در سمت نخست‌وزیری بریتانیا شود. پوند در روزهای اخیر عملکرد مطلوبی داشته است، زیرا بازار انتظار دارد برنهام، شابانا محمود را به‌عنوان وزیر دارایی منصوب کند؛ فردی که از نظر مالی انضباط بیشتری نسبت به گزینه‌های دیگر دارد. با این حال، ما معتقدیم بخش بزرگی از رشد پوند ناشی از بستن موقعیت‌های فروش قدیمی و همچنین جریان‌های بزرگ ادغام و تملک (M&A) بوده است؛ چراکه ارزش‌گذاری پایین‌تر سهام بریتانیا آن را برای سرمایه‌گذاران جذاب‌تر کرده است. اگرچه احتمال ادامه تقویت محدود پوند در دوره ابتدایی دولت جدید وجود دارد، اما وضعیت مالی دشوار بریتانیا احتمالاً دولت را ناچار خواهد کرد برای اجرای برنامه‌های خود در حوزه‌هایی مانند خدمات اجتماعی، مالیات‌ها را افزایش دهد. از نظر تکنیکال، حمایت EURGBP در محدوده ۰.۸۴۷۰ قرار دارد و سطح ۰.۸۴۰۰ می‌تواند بهترین سناریوی پوند در تابستان باشد؛ با این حال، تعقیب روند نزولی این جفت‌ارز را توصیه نمی‌کنیم.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

آکسیوس: هیچ دیداری میان ترامپ و نتانیاهو برنامه‌ریزی نشده است

به‌گزارش آکسیوس، هیچ دیداری میان رئیس‌جمهور ترامپ و نخست‌وزیر اسرائیل، بنیامین نتانیاهو، برنامه‌ریزی نشده است. مقام‌های کاخ سفید گفته‌اند نتانیاهو تلاش داشته «ارادهٔ سیاسی» برای شکل‌گیری یک دیدار ایجاد کند، اما برنامه‌ای در کار نیست. آکسیوس همچنین گزارش می‌دهد ترامپ از انتقاد نتانیاهو نسبت به فروش جنگنده‌های ترکیه ناراضی بوده و این موضوع به سردی روابط اخیر افزوده است.  

خواندن کامل خبر
اخبار فارکس کم اثر
اخبار فارکس کم اثر

تورم آمریکا کاهش یافت؛ اما چرا کارشناسان هنوز به سقوط دلار باور ندارند؟

انتشار گزارش تورم (CPI) آمریکا برای ماه ژوئن که کمتر از انتظار بود، روز گذشته باعث شد شاخص دلار (DXY) حدود ۰.۵ درصد کاهش یابد و بازار حدود ۱۰ نقطه پایه از انتظارات مربوط به چرخه افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را حذف کند. به نظر می‌رسد مقامات فدرال رزرو همچنان بر این باورند که برای کنار گذاشتن سیاست انقباضی، باید چندین گزارش متوالی از تورم پایین منتشر شود؛ با این حال، داده‌های ماه ژوئن بدون تردید خبر مثبتی برای آن‌ها محسوب می‌شود. امروز تمرکز بازار بر انتشار شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) و ادامه شهادت کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، خواهد بود. همچنین انتظار می‌رود ارزهای کالامحور با نرخ بهره بالا عملکرد مناسبی داشته باشند. این گزارش بر اساس تحلیل روزانه بازار فارکس منتشرشده توسط ING Think تهیه شده و پس از ترجمه، بازنویسی و تطبیق با نیاز مخاطبان فارسی‌زبان، توسط تیم تحریریه یوتوتایمز منتشر شده است. در یک نگاه تورم ماه ژوئن آمریکا کمتر از انتظار بود و شاخص دلار (DXY) حدود ۰.۵ درصد افت کرد؛ همچنین بازار بخشی از انتظارات مربوط به افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را تعدیل کرد. فدرال رزرو هنوز از موضع انقباضی عقب‌نشینی نکرده است و مقامات این بانک تأکید دارند برای کنار گذاشتن افزایش نرخ بهره، به چند گزارش متوالی از کاهش تورم نیاز است. افزایش دوباره قیمت نفت و گاز در پی تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی، همچنان ریسک بازگشت فشارهای تورمی را بالا نگه داشته و از دلار حمایت می‌کند. ارزهای وابسته به کالاهای اساسی و دارای نرخ بهره بالا مانند کرون نروژ و دلار کانادا، در صورت تداوم رشد قیمت انرژی، می‌توانند عملکرد بهتری نسبت به سایر ارزها داشته باشند. دلار آمریکا: تورم ضعیف‌تر همچنان احتمال توقف افزایش نرخ بهره را زنده نگه داشته است گزارش تورم ژوئن آمریکا که کمتر از انتظار بازار بود، با استقبال گسترده بازارهای مالی روبه‌رو شد. به گفته جیمز نایتلی  تحلیلگر ING، کاهش فشارهای قیمتی تقریباً در تمام بخش‌ها مشاهده شده و این موضوع از دیدگاه اصلی ING مبنی بر اینکه فدرال رزرو احتمالاً تابستان امسال نرخ بهره را افزایش نخواهد داد، حمایت می‌کند. با این حال، همان‌طور که کوین وارش و بسیاری از اعضای فدرال رزرو تأکید کرده‌اند، یک گزارش برای اثبات شکل‌گیری روند جدید کافی نیست. اظهارات اخیر کریس والر نیز نشان داد که بانک مرکزی برای صرف‌نظر کردن از افزایش نرخ بهره، به چندین گزارش متوالی از تورم پایین نیاز دارد. به همین دلیل، با وجود افت ۱۰ نقطه پایه‌ای نرخ‌های کوتاه‌مدت آمریکا، بازار همچنان ۴۴ نقطه پایه افزایش نرخ بهره تا سال آینده را در قیمت‌ها لحاظ کرده است. ✔️ بیشتر بخوانید: نوسان محدود طلا پس از صعود تورمی؛ خط‌ونشان کوین وارش برای خریداران اونس امروز انتشار شاخص PPI و ادامه سخنان وارش اهمیت زیادی دارد؛ زیرا برخی از اجزای این شاخص مانند هزینه‌های مدیریت سرمایه، بلیت هواپیما و خدمات درمانی، مستقیماً در محاسبه شاخص Core PCE ــ معیار تورمی مورد علاقه فدرال رزرو ــ نقش دارند. اگر امروز این مؤلفه‌ها افزایش غیرمنتظره‌ای نشان دهند، ممکن است بخشی از افت روز گذشته در بازار نرخ بهره و دلار جبران شود. در همین حال، داده‌های ضعیف فعالیت اقتصادی چین و تشدید دوباره تنش‌ها در خلیج فارس نیز منتشر شد. سرمایه‌گذاران اکنون به سختی می‌توانند سناریوی تورم پایین را باور کنند؛ زیرا قیمت نفت، گاز طبیعی و حتی فرآورده‌هایی مانند گازوئیل دوباره در حال افزایش است. در مجموع، اگرچه گزارش تورم آمریکا از شتاب صعودی دلار کاسته است، اما هنوز برای انتظار یک روند نزولی قدرتمند در دلار زود است. در چنین فضایی، ING همچنان ارزهای صادرکننده انرژی با نرخ بهره بالا مانند کرون نروژ را ترجیح می‌دهد. از دید تکنیکال، شاخص دلار در محدوده 100.50 از حمایت برخوردار است و تا زمانی که قیمت انرژی بالا باقی بماند، احتمال حفظ این سطح زیاد است. یورو: تحولات بازار انرژی خبر خوبی برای اروپا نیست همانند سایر جفت‌ارزهای دلاری، EURUSD نیز از انتشار گزارش ضعیف تورم آمریکا سود برد. اگر تنش‌های خلیج فارس و رشد قیمت انرژی وجود نداشت، احتمالاً می‌شد انتظار ادامه رشد یورو را داشت. اما اکنون قیمت گاز طبیعی اروپا دوباره به سطوح اواسط مارس بازگشته و هنوز برای اعلام پایان نگرانی‌های تورمی در آمریکا زود است. در صورت ادامه رشد قیمت نفت، احتمال دارد EURUSD نتواند از محدوده 1.1460 تا 1.1470 عبور کند و دوباره به محدوده 1.1360 تا 1.1380 بازگردد. البته تقاضای قابل توجهی برای خرید یورو در زیر سطح 1.14 مشاهده می‌شود. یکی از دلایل احتمالی این موضوع، افزایش جذابیت سهام اروپایی و رشد انتظارات نسبت به سودآوری شرکت‌های این منطقه است؛ هرچند این جریان هنوز در صندوق‌های ETF اروپایی مستقر در آمریکا به‌طور محسوسی دیده نشده است. از سوی دیگر، کاهش احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، رشد قیمت انرژی و کاهش احتمالی نوسانات بازار، همگی از کرون نروژ حمایت می‌کنند. ING هدف یک‌ماهه 11.05 را برای EURNOK حفظ کرده و حتی احتمال کاهش این جفت‌ارز تا 10.95 را نیز مطرح می‌کند؛ هرچند انتشار آمار ضعیف تورم نروژ امروز باعث رشد موقت این جفت‌ارز شده است. دلار کانادا: بانک مرکزی کانادا عجله‌ای برای افزایش نرخ بهره ندارد انتظار می‌رود بانک مرکزی کانادا (BoC) امروز نرخ بهره را بدون تغییر و در سطح ۲.۲۵ درصد حفظ کند؛ موضوعی که با اجماع بازار نیز همخوانی دارد. با این حال، این نشست می‌تواند آزمونی برای ارزیابی انتظارات انقباضی جدید بازار باشد. بانک مرکزی احتمالاً دلیلی برای مخالفت آشکار با انتظارات بازار درباره افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر (حدود ۲۰ نقطه پایه) ندارد، اما در عین حال شواهد کافی برای اقدام زودتر نیز در اختیار ندارد. انتظار می‌رود تورم ژوئن کانادا نیز مشابه آمریکا و به دلیل کاهش قیمت بنزین، به زیر ۳ درصد برسد؛ ضمن اینکه شاخص‌های تورم هسته همچنان نزدیک به هدف ۲ درصدی قرار دارند. اگرچه افزایش دوباره تنش‌های ژئوپلیتیکی و بهبود بازار کار، احتمال افزایش نرخ بهره را کاملاً از بین نبرده است، اما انتظار می‌رود بانک مرکزی همچنان به ریسک‌های ناشی از مذاکرات USMCA اشاره کند و در مجموع لحنی نسبتاً محتاطانه داشته باشد. در کوتاه‌مدت، اگر قیمت نفت بالا بماند و بانک مرکزی کانادا برخلاف انتظار موضعی انبساطی اتخاذ نکند، دلار کانادا می‌تواند از این شرایط سود ببرد. با این حال، ING معتقد است برای اینکه USDCAD به‌طور پایدار به زیر 1.40 برسد، به سیگنال‌های انبساطی بیشتری از سوی فدرال رزرو نیاز خواهد بود؛ ضمن اینکه اخبار مربوط به توافق USMCA همچنان می‌تواند از این جفت‌ارز حمایت کند.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

دویچه بانک: عامل واقعی نوسان بازار ارز در ۲۰۲۶ چیست؟

در یک نگاه به گفته دویچه بانک، در سال ۲۰۲۶ نه جنگ خاورمیانه، نه تغییر رهبری فدرال رزرو و نه نوسان ارزش‌گذاری سهام فناوری، بلکه تفاوت نرخ بهره (کری‌تِرید) عامل اصلی حرکت بازار ارز بوده است. ین ژاپن به دلیل پایین بودن نرخ بهره کوتاه‌مدت در وضعیت دشواری قرار دارد؛ راه‌حل یا افزایش سریع‌تر نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن به ۲ درصد است یا بازگشت سرمایه داخلی ژاپنی‌ها. دویچه بانک قیمت‌گذاری فعلی نرخ بهره کوتاه‌مدت آمریکا را منصفانه می‌داند و دلیلی برای افت بیشتر یورو به دلار یا تقویت بیشتر دلار نمی‌بیند. دویچه بانک پیامی ساده برای معامله‌گران ارز در سال ۲۰۲۶ دارد: هیاهوی جنگ در خاورمیانه، تغییر رهبری در فدرال رزرو و نوسانات ارزش‌گذاری سهام فناوری را کنار بگذارید. طبق تحلیل این بانک، هیچ‌کدام از این عوامل به‌اندازه یک متغیر بر بازار ارز تأثیر نگذاشته‌اند: تفاوت نرخ بهره یا همان کری‌تِرید. جورج سارالوس، تحلیلگر دویچه بانک، این روند را به تاب‌آوری رشد اقتصادی جهانی نسبت می‌دهد. او در یادداشتی می‌نویسد: «این تاب‌آوری چشمگیر رشد جهانی است که اجازه می‌دهد کری‌تِرید غالب شود و همان‌طور که چند هفته پیش هم اشاره کردیم، احتمالاً این رژیم در ماه‌های آینده هم ادامه پیدا کند.» روشن‌ترین نمونه این وضعیت، ین ژاپن است. مشکل ین یک مسئله ریاضی است: نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت ژاپن نسبت به بقیه جهان بسیار پایین است و در یک رژیم کری‌تِرید، این یعنی محکومیت. دویچه بانک برای نیمه دوم سال تنها دو راه‌حل می‌بیند: یا بانک مرکزی ژاپن سریع‌تر از پیش‌بینی بازارها نرخ بهره را به ۲ درصد برساند، یا توکیو بازگشت واقعی سرمایه داخلی را مهندسی کند. این بانک منتظر اقدامات عملی مانند تغییرات مالیاتی و جابه‌جایی دارایی‌های صندوق GPIF است، به‌ویژه پس از آنکه وزیر دارایی ژاپن، کاتایاما، در نشست خبری شبانه از بسته‌ای جدید برای تشویق سرمایه‌گذاری داخلی خبر داد. نمونه تاریخی این موضوع به سال ۲۰۱۴ برمی‌گردد، زمانی که صرفاً انتظار تغییر جریان سرمایه GPIF، ین را پیش از اجرای هرگونه سیاست واقعی جابه‌جا کرد. با توجه به این ریسک‌ها، دویچه بانک توصیه می‌کند معاملات کری‌تِرید با فرانک سوئیس تأمین مالی شود، نه ین. در مورد دلار آمریکا، دویچه بانک درست در زمانی که سناریوی هاوکیش فدرال رزرو محقق شده، از آن فاصله می‌گیرد. گزارش تابستانی این بانک از پیش هشدار داده بود که بازقیمت‌گذاری هاوکیش فدرال، ریسک اصلی صعودی دلار است و این اتفاق افتاد. برای ادامه این روند، بازارها باید ۷۵ تا ۱۰۰ واحد پایه یا بیشتر افزایش نرخ بهره را قیمت‌گذاری کنند تا دلار واقعاً به جایگاه ارز پربازده برسد. دویچه بانک قیمت‌گذاری فعلی نرخ بهره کوتاه‌مدت آمریکا را منصفانه می‌داند و با توجه به ریسک‌های صعودی رشد اقتصادی اروپا در نیمه دوم سال، دلیلی برای افت بیشتر یورو به دلار یا تقویت بیشتر دلار نمی‌بیند. در بازارهای نوظهور، توجه‌ها به عقب‌ماندگان معطوف است. روپیه هند و لیر ترکیه در مقایسه با نرخ بهره‌شان عملکرد ضعیف‌تری داشته‌اند و دویچه بانک موقعیت خرید در هر دو را می‌پسندد. نکته جالب‌تر مربوط به شمال آسیاست: با وجود بازقیمت‌گذاری سنگین سهام در این منطقه، جذابیت کری‌تِرید ارزی هیچ‌گاه بالا نبوده و وضعیت وون کره جنوبی رو به وخامت است، چرا که بازار اکنون انتظار دارد بانک مرکزی کره جنوبی طی دوازده ماه آینده نرخ بهره خود را با آمریکا برابر کند؛ تحولی که چشم‌انداز کری‌تِرید وون را یک سال دیگر کاملاً متفاوت خواهد کرد. جمع‌بندی دویچه بانک تقریباً کسل‌کننده است و همین نکته اصلی ماجراست: در بازاری که همه می‌خواهند بر اساس تحولات ژئوپلیتیک و سیاست فدرال رزرو معامله کنند، سود واقعی از محل کسب تفاوت نرخ بهره در جهانی به‌دست می‌آید که سرعتش کم نمی‌شود. تا زمانی که رشد اقتصادی متوقف نشود یا نوسانات جهش نکند، رژیم کری‌تِرید همچنان برقرار خواهد ماند. ✔️ بیشتر بخوانید: چشم‌انداز هفته پیش‌رو: تورم آمریکا، شهادت وارش و نشست BOC در کانون توجه بازار  

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر