آیا اصلاح اخیر طلا به معنی پایان روند صعودی است یا مقدمه جهش بعدی؟ تحلیل تازه استراتژیستهای بانک بزرگ UBS به این سؤال پاسخ میدهد. طلا که در محدوده ۴,۰۴۵ دلار معامله میشد، تحت فشار کاهش تقاضای سرمایهگذاری و رشد عرضه معادن قرار گرفته است. اما UBS معتقد است در صورت تحقق چند شرط کلیدی، اونس جهانی میتواند سقفهای قیمتی جدیدی را فتح کند.
در ادامه با یوتوتایمز همراه باشید تا جزییات پیشبینی بزرگ بانک UBS برای طلا را بررسی کنیم.
- فدرال رزرو کلید بازار طلاست؛ توقف افزایش نرخ بهره و آغاز کاهش نرخها میتواند موتور صعود اونس را دوباره روشن کند.
- بازگشت سرمایه به صندوقهای ETF ضروری است؛ UBS معتقد است بدون احیای تقاضای سرمایهگذاری، رشد پایدار طلا دشوار خواهد بود.
- بانکهای مرکزی همچنان ستون اصلی بازار هستند؛ ادامه خریدهای نزدیک به ۳۰۰ تن در هر فصل از قیمتهای بالای ۴ هزار دلار حمایت میکند.
- اصلاح تا ۳۸۵۰ دلار پایان روند نیست؛ UBS این محدوده را فرصت احتمالی برای سرمایهگذاران بلندمدت میداند.
طلا برای چرخش به سمت کانالهای بالاتر به چه شرطهایی نیاز دارد؟
استراتژیستهای UBS تاکید میکنند که برای حفظ طلا بالای سطح ۴,۰۰۰ دلار و چرخش صعودی، سه فاکتور اصلی باید همزمان فعال شوند:
- ۱. سیاستهای پولی فدرال رزرو: بازارها در حال حاضر احتمال افزایش مجدد نرخ بهره توسط فدرال رزرو را قیمتگذاری میکنند که خطر افت مقطعی را بالا برده است. اگر فدرال رزرو دست از افزایش نرخ بکشد، کاهش بازدهی واقعی اوراق و تضعیف دلار، هزینه نگهداری طلا را پایین میآورد و نخستین نشانههای توقف یا کاهش نرخ بهره میتواند تقاضا برای طلا را تقویت کند.
- ۲. تثبیت خریدهای رسمی بانکهای مرکزی: خریدهای بانکهای مرکزی در نیمه اول سال به حدود ۳۴۵ تن (معادل سالانه ۷۰۰ تن) رسید. حفظ تقاضای بخش رسمی در سطح نزدیک به ۳۰۰ تن در هر فصل برای تقویت روند صعودی ضروری است.
- ۳. رشد مجدد تقاضای خرد و صندوقها: تقاضای شمش و سکه در سه ماهه دوم به ۳۰۷ تن کاهش یافته و خروج سرمایه از صندوقهای ETF طلا مشاهده شده است؛ این روند منفی برای رشد قیمت باید معکوس شود.
✔️ بیشتر بخوانید: تتر ۱۴ تن طلا خرید؛ ذخایرش به ۱۴۶ تن رسید
تارگتهای قیمتی UBS برای طلا تا سال ۲۰۲۷
بانک UBS اهداف قیمتی دقیقی را برای ماههای آینده پیشبینی کرده است:
- سپتامبر ۲۰۲۶: ۴,۴۰۰ دلار
- دسامبر ۲۰۲۶: ۴,۶۰۰ دلار
- مارس ۲۰۲۷: ۵,۰۰۰ دلار
- ژوئن ۲۰۲۷: ۵,۲۰۰ دلار
سرمایهگذاران طلا چه نکاتی را باید زیر نظر داشته باشند؟
- ارزیابی محدوده اصلاحی: تا زمان شفاف شدن تصمیمات فدرال رزرو، ریسک ریزش مقطعی تا ۳,۸۵۰ دلار وجود دارد؛ بانک UBS معتقد است اگر طلا تا این محدوده اصلاح کند، میتواند فرصت مناسبی برای سرمایهگذاران بلندمدت باشد.
- نگاه به فدرال رزرو و دلار: حواستان به آمار اقتصادی آمریکا باشد؛ دادههای کلان مسیر بعدی نرخ بهره و ارزش دلار را تعیین میکنند.
- چه عواملی همچنان از طلا حمایت میکنند؟ نگرانیها از تورم و تمایل بانکهای مرکزی برای تنوعبخشی به ذخایر ارزی، ساختار صعودی کلان طلا را همچنان دستنخورده نگه میدارد.
✔️ بیشتر بخوانید: تقاضای طلا در سهماهه دوم مقاوم ماند؛ بانکهای مرکزی بازگشتند
