برآورد بازار از نشست امروز کمیته بازار آزاد فدرال رزرو این است که نرخ بهره بدون تغییر باقی بماند، اما احتمال دارد دو عضو کمیته به افزایش نرخ بهره رأی دهند. این موضوع ممکن است مانع از اصلاح نزولی قابلتوجه در نرخها شود، اما دلار همچنان میتواند تضعیف شود؛ زیرا موقعیتهای احتیاطی معاملهگران کاهش مییابد و دلار بار دیگر با کاهش قیمت نفت همسو میشود. این شرایط نشان میدهد که جفتارز EURUSD ممکن است از کفهای اخیر خود عبور کرده و روند نزولی آن پایان یافته باشد.
این گزارش توسط تیم تحریریه یوتوتایمز با ترجمه، بازنویسی و اقتباس از تحلیل روزانه بازار فارکس منتشرشده در وبسایت ING تهیه شده است.
- بازار انتظار دارد فدرال رزرو امروز نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کند، اما نتیجه رأیگیری اعضای کمیته میتواند مسیر دلار را تعیین کند.
- در صورت تثبیت نرخ بهره و نبود مواضع انقباضی غافلگیرکننده، احتمال کاهش ارزش دلار و عقبنشینی شاخص DXY وجود دارد.
- تحلیلگران معتقدند EURUSD ممکن است کف قیمتی خود را ثبت کرده باشد و در صورت حمایت فدرال رزرو، به محدوده ۱.۱۴ تا ۱.۱۴۵ بازگردد.
- انتشار تورم ضعیفتر از انتظار در استرالیا باعث کاهش انتظارات افزایش نرخ بهره و افت ارزش دلار استرالیا شد.
دلار آمریکا (USD): در صورت تثبیت نرخ بهره، دلار دوباره با افت قیمت نفت همسو میشود
در گزارش پیشنمایش نشست فدرال رزرو که هفته گذشته منتشر کردیم، توضیح دادیم که موقعیتگیری احتیاطی معاملهگران برای احتمال غافلگیری و افزایش نرخ بهره میتواند تا پیش از اعلام تصمیم امروز از دلار حمایت کند. به نظر میرسد این سناریو تا حد زیادی محقق شده است.
با وجود انتشار دادههای ضعیفتر از انتظار اعتماد مصرفکنندگان آمریکا و همچنین اخبار مربوط به کاهش تنشهای ژئوپلیتیکی که دیروز بر دلار فشار وارد کرد، شاخص دلار (DXY) واکنش چندانی به افت اخیر قیمت نفت نشان نداده است.
اما این مقاومت امروز بهشدت آزموده خواهد شد. بازار اکنون حدود ۷ نقطه پایه یا معادل ۲۵ تا ۳۰ درصد احتمال افزایش نرخ بهره در نشست امروز را قیمتگذاری کرده است. اگر همانطور که انتظار داریم نرخ بهره بدون تغییر باقی بماند، در تئوری باید شاهد کاهش نرخهای کوتاهمدت بازار آمریکا باشیم.
✔️ بیشتر بخوانید: سرنوشت ین در گرو یک سخنرانی؛ رئیس بانک مرکزی ژاپن بازار را نجات میدهد یا غرق میکند؟
البته مهمترین نکته برای بازار، ترکیب آرای اعضای کمیته خواهد بود.
به نظر میرسد اجماع بازار بر این است که لوری لوگان و بت هامک به افزایش نرخ بهره رأی خواهند داد. در این صورت، انتظارات بازار برای سیاست پولی تا پایان سال (حدود ۴۱ نقطه پایه) احتمالاً حفظ خواهد شد؛ با این حال، ما همچنان ریسک نزولی برای دلار را بالا میدانیم.
دلیل این موضوع همان نکته نخست است؛ تثبیت نرخ بهره توسط فدرال رزرو میتواند باعث خروج معاملهگران از موقعیتهای احتیاطی خرید دلار شود و در نتیجه دلار دوباره تحت تأثیر افت قیمت نفت قرار گیرد.
اگرچه حملات نظامی در خلیج فارس بار دیگر از سر گرفته شده، اما تاکنون امید بازار به کاهش تنشها را بهطور جدی تضعیف نکرده است و قیمت نفت برنت همچنان زیر ۹۰ دلار در هر بشکه قرار دارد.
به بیان دیگر، مگر اینکه کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در نشست خبری موضعی بسیار انقباضی اتخاذ کند یا تعداد آرای موافق افزایش نرخ بهره بیش از دو نفر باشد، انتظار داریم دلار امروز تحت فشار قرار گیرد.
اگر اخبار مثبتی درباره کاهش تنشها در خاورمیانه منتشر شود، انتظار داریم شاخص دلار تا پایان هفته به محدوده ۱۰۱ واحد عقبنشینی کند.
یورو (EUR): آیا دوباره مسیر حرکت به سمت ۱.۱۵ آغاز میشود؟
ازسرگیری حملات نظامی طی شب گذشته یادآور این نکته است که احتیاط در معاملات EURUSD همچنان ضروری است.
با این حال، اگر بازار همچنان به کاهش تدریجی تنشها خوشبین بماند، احتمال زیادی وجود دارد که این جفتارز هفته گذشته کف قیمتی خود را ثبت کرده باشد.
برای بازگشت پایدار به سطوح بالاتر از ۱.۱۵ هنوز دو عامل مهم لازم است:
- تغییر انتظارات بازار به سمت سیاست پولی انبساطیتر فدرال رزرو؛
- بهبود و ثبات فضای ریسک در بازارهای مالی.
در بهار امسال، مقاومت سهام فناوری در برابر افزایش نرخ بهره از یورو حمایت میکرد؛ اما اکنون مشکلات صنعت نیمههادیها ممکن است حتی با انتشار اخبار مثبت از خاورمیانه نیز مانع رشد بیشتر یورو شود.
از آنجا که امروز تقویم اقتصادی منطقه یورو تقریباً خالی است، مسیر EURUSD بیش از هر چیز به نتیجه نشست فدرال رزرو وابسته خواهد بود.
سناریوی پایه ما این است که اگر فدرال رزرو اندکی ملایمتر از انتظار ظاهر شود، این جفتارز طی روزهای آینده به محدوده ۱.۱۴۰۰ تا ۱.۱۴۵۰ بازگردد.
دلار استرالیا (AUD): تورم پایینتر از انتظار بازار را غافلگیر کرد
دادههای تورم استرالیا امروز صبح ضعیفتر از انتظار منتشر شد.
تورم سالانه از ۴.۰ درصد به ۳.۸ درصد در ماه ژوئن کاهش یافت که معادل ۰.۶ درصد رشد فصلی است.
همچنین شاخص تورم هسته تعدیلشده که معیار اصلی بانک مرکزی استرالیاست، روی ۳.۶ درصد باقی ماند؛ در حالی که بازار ۳.۷ درصد را انتظار داشت.
واکنش بازار فوری و قابل توجه بود. نرخ سوآپ دوساله استرالیا ۱۰ نقطه پایه کاهش یافت و دلار استرالیا تنها ارز گروه ده (G10) بود که امروز در برابر دلار آمریکا تضعیف شد.
بازار نیز انتظارات خود از افزایش نرخ بهره بانک مرکزی استرالیا را از حدود ۲۰ نقطه پایه به ۱۳ نقطه پایه کاهش داده است.
اگرچه ما نیز انتظار نداریم بانک مرکزی استرالیا امسال دوباره نرخ بهره را افزایش دهد، اما معتقدیم واکنش بازار تا حدی اغراقآمیز بوده است.
افزایش قیمت انرژی در ماه ژوئیه میتواند باعث شود دادههای تورمی ماههای آینده دوباره فشارهای قیمتی را نشان دهند و میشل بولاک، رئیس بانک مرکزی استرالیا، نیز همچنان تأکید کرده که در صورت لزوم افزایش بیشتر نرخ بهره منتفی نیست.
در کوتاهمدت، نوسانات بازار سهام آسیا همچنان برای دلار استرالیا چالش ایجاد میکند؛ اما از دیدگاه میانمدت، انتظار سیاست پولی ملایمتر از سوی فدرال رزرو، محدود بودن ظرفیت کاهش بیشتر نرخهای استرالیا و همچنین مزیت نرخ سود و شرایط تجاری این کشور، همچنان از دلار استرالیا حمایت میکند.
ما همچنان هدف ۰.۷۳ را برای AUDUSD تا پایان سال حفظ میکنیم.
✔️ بیشتر بخوانید: وقتی هوش مصنوعی از کنترل خارج میشود؛ فرار ایجنت OpenAI و نفوذ به دو شرکت بزرگ!
