بازار فارکس پس از حرکت شدید روز گذشته در جفتارز USDJPY، همچنان در وضعیت پرتنش قرار دارد. سقوط نزدیک به یکدرصدی USDJPY در عرض چند دقیقه، نگرانیها درباره احتمال مداخله دوباره مقامهای ژاپنی را افزایش داد و بهطور موقت فشار فروش بر دلار را در سراسر بازار بالا برد.
در ادامه، انتشار شاخص ISM بخش خدمات آمریکا در کانون توجه معاملهگران قرار دارد.
یوتوتایمز در این گزارش، چشمانداز روزانه دلار، یورو و ین را بر اساس تازهترین تحلیل مؤسسه ING از بازار فارکس بررسی میکند.
- افت ناگهانی USDJPY و احتمال مداخله ژاپن، تنش در بازار ارز را دوباره افزایش داده است.
- ING همچنان چشمانداز دلار را صعودی میداند و دادههای خدمات آمریکا را آزمون مهم بعدی بازار میداند.
- EURUSD در معرض بازگشت به ۱.۱۵۰۰ تا ۱.۱۵۵۰ قرار دارد، زیرا بازار ممکن است بیش از حد روی افزایش نرخ بهره اروپا حساب کرده باشد.
- نزول پایدار USDJPY به موضع انقباضیتر بانک مرکزی ژاپن نیاز دارد، در حالی که نرخهای بالاتر آمریکا همچنان از دلار حمایت میکنند.
دلار؛ ریسکهای صعودی همچنان پابرجاست
جهش شدید ین در روز گذشته، که احتمالاً با مداخله دوباره در بازار فارکس ارتباط داشته است، به کاهش ارزش دلار در برابر بسیاری از ارزها منجر شد. بااینحال، در پایان معاملات تنها ارزهایی مانند دلار استرالیا و دلار کانادا توانستند بخش زیادی از رشد خود را حفظ کنند؛ زیرا این ارزها از عوامل بنیادی داخلی حمایت میشوند.
در بخش دادههای اقتصادی، گزارش اشتغال بخش خصوصی آمریکا نشان داد شرکتها در ماه اوت تنها ۳۸ هزار شغل ایجاد کردهاند. این آمار تأثیر محدودی بر بازار گذاشت، اما قیمتگذاری بازار برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر اندکی کاهش یافت و از حدود ۱۸ نقطه پایه به ۱۵ نقطه پایه رسید.
این تغییر احتمالاً بیشتر تحت تأثیر توقف رشد قیمت نفت بود تا ضعف گزارش ADP. به همین دلیل، آستانه لازم برای آنکه دادههای اقتصادی ضعیف، فدرال رزرو را از افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر منصرف کند، همچنان بالاست.
امروز شاخص ISM بخش خدمات آمریکا منتشر میشود و انتظار میرود در سطح ۵۴.۱ ثابت بماند. اگر این شاخص بالاتر از انتظار اعلام شود، میتواند از دلار حمایت کند و احتمال افزایش نرخ بهره را تقویت کند. در مقابل، رقم ضعیفتر از پیشبینی ممکن است موجب کاهش بازده اوراق کوتاهمدت و تضعیف دلار شود.
با وجود این، چشمانداز کلی همچنان به نفع دلار است. نرخهای بهره کوتاهمدت و افزایش قیمت انرژی، هر دو از سناریوی صعود دلار حمایت میکنند.
مهمترین ریسک برای این دیدگاه، افزایش بیش از حد بازده اوراق بلندمدت است. رشد بازده در این بخش میتواند مقامهای خزانهداری آمریکا را به واکنش بیشتر وادار کند و دوباره توجه بازار را به نگرانیهای مربوط به کاهش ارزش پول و سیاستهای حمایتی جلب کند.
✔️ بیشتر بخوانید: عقبنشینی بازده اوراق و جهش طلا به ۴,۴۳۳ دلار؛ در بازار بدهی چه میگذرد؟
دلار کانادا؛ حمایت بانک مرکزی، اما تردید درباره ادامه صعود
دلار کانادا پس از آنکه بانک مرکزی این کشور موضعی انقباضی اتخاذ کرد، از یک عامل داخلی مثبت بهرهمند شد. بانک مرکزی کانادا اکنون معتقد است طولانی شدن درگیری آمریکا و ایران میتواند ریسکهای تورمی را افزایش دهد؛ هرچند تعرفهها را عامل اصلی این فشار نمیداند.
تیف مکلم، رئیس بانک مرکزی کانادا، نیز احتمال افزایش نرخ بهره را کاملاً رد نکرده است. بازار اکنون افزایش حدود ۲۲ نقطه پایهای نرخ بهره تا ماه دسامبر را قیمتگذاری میکند.
بااینحال، تداوم این انتظارات هنوز قطعی نیست. تورم هسته در نزدیکی هدف بانک مرکزی قرار دارد و پیامدهای تجاری و اشتغالزای اختلافات اقتصادی کانادا و آمریکا میتواند قابلتوجه باشد.
از دیدگاه این گزارش، جفتارز USDCAD همچنان ظرفیت صعود بالای سطح ۱.۳۹۰۰ را دارد، زیرا اثر تعرفهها بر قیمت دلار کانادا هنوز بهطور کامل در بازار منعکس نشده است.
یورو؛ بازار بیش از حد روی موضع انقباضی بانک مرکزی اروپا حساب کرده است
بانک مرکزی اروپا قرار است هفته آینده جلسه سیاستگذاری خود را برگزار کند و بازار بهطور گسترده انتظار افزایش نرخ بهره را دارد. بااینحال، تحلیلگران معتقدند سیاستگذاران اروپایی ممکن است بیش از آنکه نگران آثار ثانویه تورم باشند، بر جلوگیری از افزایش شکاف بازده میان اوراق کشورهای عضو تمرکز کنند.
این موضوع میتواند به ارائه پیامی محتاطانهتر از سوی بانک مرکزی اروپا منجر شود.
منحنی سوآپ یورو اکنون احتمال سه افزایش نرخ بهره تا آوریل ۲۰۲۷ را در قیمتها لحاظ کرده است. این انتظارات با توجه به کنترل مناسب تورم هسته، بیش از حد انقباضی به نظر میرسد.
بااینحال، افزایش قیمت انرژی مانع از آن میشود که بازار پیش از دریافت سیگنال رسمی از بانک مرکزی اروپا، بهسرعت موضع خود را به سمت سیاستهای انبساطی تغییر دهد. قیمت گاز طبیعی اروپا موسوم به TTF نیز روز گذشته به حدود ۷۵ یورو بهازای هر مگاواتساعت رسید.
در چنین شرایطی، ریسکهای EURUSD همچنان متمایل به سمت نزول است و احتمال بازگشت EURUSD به محدوده ۱.۱۵۰۰ تا ۱.۱۵۵۰ در کوتاهمدت وجود دارد.
ین ژاپن؛ نگرانی از مداخله همچنان ادامه دارد
افت نزدیک به یکدرصدی USDJPY در فاصله چند دقیقه و ادامه کاهش این جفتارز در معاملات شبانه، گمانهزنیها درباره دور جدید مداخله ارزی ژاپن را افزایش داد.
این حرکت پس از مداخله ارزی قبلی ژاپن رخ داد؛ مداخلهای که طی آن حدود ۹۶ میلیارد دلار در اواخر ژوئیه و اوایل اوت به فروش رسید. بااینحال، برخی معاملهگران در ابتدا درباره مداخله رسمی تردید داشتند، زیرا هنگام این حرکت شدید، اختلال محسوسی در سامانههای الکترونیکی معاملات ارز مشاهده نشد.
به نظر میرسد مقامهای آمریکا و ژاپن از حرکت اخیر بازار راضی باشند؛ زیرا این اتفاق میتواند برای معاملهگرانی که در موقعیت خرید USDJPY و EURJPY در سطوح بالا قرار دارند، احساس فوریت ایجاد کند. سطوح ۱۶۰ برای USDJPY و ۱۸۶ برای EURJPY از این منظر اهمیت ویژهای دارند.
بانک ملی سوئیس نیز احتمالاً از تغییر رفتار معاملهگران معاملات انتقالی استقبال میکند؛ بهویژه اگر سرمایهگذاران برای تأمین مالی معاملات خود بهجای ین، فرانک سوئیس را انتخاب کنند.
بااینحال، افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در اواسط سپتامبر میتواند در این ماه همچنان از USDJPY حمایت کند. برای آنکه روند نزولی پایداری در این جفتارز شکل بگیرد، احتمالاً به موضع بسیار انقباضیتر بانک مرکزی ژاپن و اقدامات جدید برای تشویق سرمایهگذاری داخلی نیاز است.
