اگر تحولات بازار طلا را دنبال میکنید، حتماً متوجه ریزشهای سنگین اخیر شدهاید. اونس جهانی طلا در ادامه روند نزولی یکهفتهای خود، در بازار آسیا تا نزدیکی مرز ۴,۰۰۰ دلار عقبنشینی کرد که کمترین میزان در ۷ ماه گذشته است؛ هرچند با شروع بازار اروپا کمی جان گرفت و به بالا برگشت. اوله هانسن (Ole Hansen)، تحلیلگر ارشد کامودیتی، جزئیات مهمی از پشتپرده این سقوط و سناریوهای بعدی را به اشتراک گذاشته است که بررسی میکنیم.
این گزارش تحلیلی بر اساس آخرین گزارش اختصاصی «اوله هانسن»، در تحریریه رسانه مالی «یوتوتایمز» تهیه و ترجمه شده است.
- سقوط به کف ۷ ماهه: قیمت هر اونس طلای جهانی در ادامه روند نزولی خود، با شکسته شدن مرزهای تکنیکالی تا محدوده ۴,۰۰۰ دلار عقبنشینی کرد.
- عوامل اصلی ریزش: انتشار آمار تورم داغ در آمریکا و بالا رفتن دوباره قیمت نفت در کنار ترس از افزایش نرخ بهره، سرعت سقوط طلا را بیشتر کرد.
- تغییر رفتار عجیب طلا: برعکس همیشه، طلا اینبار حتی در اوج درگیریهای خاورمیانه هم صعودی نشد که نشاندهنده خروج سنگین سرمایهگذاران و افت تقاضای فیزیکی در بازار است.
- مرزهای حساس بعدی: در صورت شکست پایدار مرز ۴,۰۰۰ دلار، احتمال سقوط تا ۳,۶۰۰ دلار وجود دارد؛ در مقابل، تثبیت بالای ۴,۲۵۰ دلار اولین نشانه برای بازگشت آرامش به بازار خواهد بود.
چرا ریزش طلا ناگهان اینقدر سرعت گرفت؟
جرقه اصلی سقوط طلا زمانی زده شد که قیمت، میانگین متحرک ۲۰۰ روزه خود (روی عدد ۴,۴۴۲ دلار) را رو به پایین شکست. این اتفاق باعث فعال شدن موج سنگینی از فروشهای تکنیکالی و خروج اجباری معاملهگران خرید (Long Liquidation) شد.
علاوه بر این، دو عامل بنیادی مهم در روز چهارشنبه این وضعیت را بدتر کرد:
- ۱. آمار تورم داغ آمریکا: این دادهها ترس از افزایش مجدد نرخ بهره توسط فدرال رزرو را زنده کرد.
- ۲. جهش قیمت نفت: درگیریهای جدید در خاورمیانه قیمت نفت را بالا برد که در نهایت فشار فروش speculative را روی طلا تقویت کرد.
نمودار طلا از نظر تکنیکالی در چه وضعیتی قرار دارد؟
طلا با این ریزش، دقیقاً ۳۸.۲ درصد از کل رالی صعودی بزرگی که بین سالهای ۲۰۲۲ تا ۲۰۲۶ تجربه کرده بود را اصلاح کرده است.
حالا دو سناریوی مهم پیش روی ماست:
- سناریو نزولی: اگر مرز روانی ۴,۰۰۰ دلار به طور کامل و پایدار بشکند، راه برای سقوط بیشتر تا محدوده ۳,۶۰۰ دلار (یعنی اصلاح ۵۰ درصدی رالی چهارساله) باز خواهد شد.
- سناریو صعودی: برای اینکه بفهمیم بازار طلا به ثبات رسیده و ترمز ریزش کشیده شده است، قیمت باید بتواند خود را بالای مرز ۴,۲۵۰ دلار تثبیت کند.
✔️ بیشتر بخوانید: چرا جنگ و گرانی نفت اینبار به ضرر طلا تمام شد؟
چرا طلا این بار برعکس همیشه در برابر جنگ خاورمیانه صعودی نشد؟
این یکی از عجیبترین رفتارهای طلا در این مدت بود. ریزش ۱,۵۷۰ دلاری طلا از سقف تاریخی خود در ماه ژانویه و بیرمق بودن آن در اوج درگیریهای خاورمیانه، نشان میدهد که حس و سنتیمنت سرمایهگذاران نسبت به این بازار به طور کامل قیمتگذاری شده است.
این موضوع را میتوان در چند بخش دید:
- کاهش حجم معاملات باز (Open Interest) در بازار فیوچرز.
- خروج سنگین سرمایه از صندوقهای پژوهشی طلا (ETF Outflows).
- افت محسوس در تقاضای فیزیکی بازار.
خلاصه کلام؛ دو نشانهای که پایان ریزش طلا را مشخص میکند
هرچند دلایل بلندمدت برای حمایت از طلا پس از آرام شدن اوضاع تورم دوباره برمیگردند، اما در کوتاهمدت بازار همچنان ابری و غبارآلود است.
اگر معاملهگر طلا هستید، دو نشانه حیاتی زیر را به عنوان استراتژی خروج از بحران زیر نظر بگیرید:
- ۱. مرز مرگ و زندگی (۴,۰۰۰ دلار): حفظ این محدوده روانی، کف احتمالی بازار و پایان موج اول ریزش را نشان میدهد؛ اما شکستن آن راه را برای سقوط تا ۳,۶۰۰ دلار باز میکند.
- ۲. سیگنال قطعی آرامش (۴,۲۵۰ دلار): تا زمانی که اونس بالای این عدد تثبیت نشود، ترمز قطعی ریزش کشیده نشده است. عبور از این مرز، اولین نشانه رسمی برای بازگشت خریداران خواهد بود.
