آمارهای رسمی گمرک چین نشان میدهد این کشور تنها در ماه ژوئن بیش از ۱۷۳ تن طلا وارد کرده است؛ رقمی که بالاترین میزان واردات ماهانه از مارس ۲۰۲۴ به شمار میرود. مجموع واردات طلای چین در نیمه نخست سال ۲۰۲۶ نیز به حدود ۸۲۰ تن رسیده؛ یعنی تقریباً دو برابر مدت مشابه سال گذشته و تنها ۱۰ تن کمتر از رکورد تاریخی سال ۲۰۲۵.
اما آنچه این آمار را مهمتر میکند، تنها حجم بالای واردات نیست؛ بلکه نشان میدهد سرمایهگذاران، بانکهای تجاری و صندوقهای سرمایهگذاری چین از افت قیمتهای جهانی طلا برای افزایش ذخایر خود استفاده کردهاند. این موضوع میتواند در ماههای آینده به یکی از مهمترین عوامل حمایتکننده قیمت جهانی طلا تبدیل شود. با ما در یوتوتایمز همراه باشید تا دلایل این هجوم کمسابقه را بررسی کنیم.
- واردات ۱۷۳ تنی در ژوئن: بالاترین میزان واردات ماهانه طلای چین از مارس ۲۰۲۴.
- ثبت ۸۲۰ تن واردات در نیمه نخست ۲۰۲۶: تنها ۱۰ تن کمتر از رکورد تاریخی سال ۲۰۲۴ و تقریباً دو برابر مدت مشابه سال قبل.
- افت قیمت طلا و تقویت یوان، محرک اصلی تقاضا: کاهش قیمت جهانی طلا و افزایش ارزش یوان، هزینه خرید طلا را برای سرمایهگذاران چینی به شکل محسوسی کاهش داد.
- ورود ۲۸ تن سرمایه به ETFهای طلا: برخلاف روند جهانی، صندوقهای سرمایهگذاری مبتنی بر طلا در چین همچنان با ورود قدرتمند سرمایه مواجه هستند.
چرا خریداران چینی در افت قیمتها هجوم آوردند؟
اصلیترین محرک این رشد، اصلاح قیمت جهانی طلا بود. پس از عقبنشینی قیمتها از سقفهای تاریخی، بسیاری از سرمایهگذاران چینی این افت را فرصتی مناسب برای «خرید در کف» تلقی کردند و تقاضا برای شمش، سکه و سایر محصولات طلایی به سرعت افزایش یافت.
تقویت یوان؛ عامل مهمی که کمتر به آن توجه شد
در کنار کاهش قیمت دلاری طلا، تقویت ارزش یوان نیز نقش مهمی در رشد واردات ایفا کرد.
همانطور که در نمودار ماهانه جفتارز USDCNY مشاهده میشود، این نرخ از محدوده بالای ۷.۳۰ در سال گذشته به حوالی ۶.۷۷ کاهش یافته است. افت این جفتارز به معنای تقویت یوان در برابر دلار است؛ موضوعی که هزینه واردات طلا را برای بانکها، شرکتها و سرمایهگذاران چینی کاهش داده و خرید فلز زرد را جذابتر کرده است.
✔️ بیشتر بخوانید: طلای ۵ هزار دلاری سقف بود یا شروع راه؟ تحلیل میلیاردر مشهور والاستریت از آینده طلا
بانکهای تجاری چگونه به رشد واردات طلا دامن زدند؟
عامل مهم دیگر، افزایش تقاضای بانکهای تجاری برای بازسازی ذخایر طلای فیزیکی بود.
این بانکها برای پشتیبانی از طرحهای انباشت طلا ــ که به مشتریان امکان خرید تدریجی طلا را میدهد ــ به ذخایر بیشتری نیاز داشتند و همین موضوع واردات را افزایش داد.
از سوی دیگر، تسهیل مقررات صدور مجوزهای واردات از ابتدای ژوئن باعث شد بانکها با استفاده حداکثری از سهمیههای اختصاصیافته توسط بانک مرکزی چین (PBOC)، موجودی انبارهای خود را افزایش دهند.
چرا ETFهای طلای چین برخلاف جهان رشد کردند؟
در حالی که بسیاری از صندوقهای قابل معامله طلا (ETF) در بازارهای جهانی طی ماههای اخیر با خروج سرمایه مواجه شدهاند، شرایط در چین کاملاً متفاوت بوده است.
دادههای بورس طلای شانگهای نشان میدهد ETFهای طلای چین از ابتدای سال ۲۰۲۶ تاکنون بیش از ۲۸ تن ورود خالص سرمایه را ثبت کردهاند.
این موضوع نشان میدهد تقاضا برای طلا تنها به بازار فیزیکی محدود نیست و سرمایهگذاران چینی همچنان از طریق ابزارهای مالی نیز به افزایش سرمایهگذاری در این فلز گرانبها ادامه میدهند.
✔️ بیشتر بخوانید: پرش طلا به بالای ۴۱۰۰ دلار؛ چین چگونه مخفیانه مانع سقوط طلا شد؟
جمعبندی
رشد بیسابقه واردات طلا در چین تنها نتیجه کاهش قیمتهای جهانی نیست؛ بلکه حاصل همزمان اصلاح قیمت طلا، تقویت یوان، افزایش سهمیههای وارداتی و ورود سرمایه به ETFهای طلا است.
اگر این روند در ماههای آینده ادامه پیدا کند، چین میتواند بار دیگر به یکی از مهمترین موتورهای تقاضای فیزیکی طلا در جهان تبدیل شود؛ موضوعی که احتمالاً از قیمت جهانی طلا حمایت خواهد کرد و توجه سرمایهگذاران بینالمللی را بیش از پیش به بازار این فلز گرانبها جلب میکند.
