قیمت جهانی طلا در معاملات روز جمعه، ۶ نوامبر ۲۰۲۶، بار دیگر تحت فشار فروش قرار گرفت و نتوانست بالای مرز ۴٬۱۰۰ دلار تثبیت شود. افزایش دوباره بازده اوراق قرضه آمریکا و تقویت انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه دسامبر، از مهم‌ترین عوامل محدودکننده رشد این فلز گران‌بها هستند.

اکنون توجه معامله‌گران به گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا (NFP) معطوف شده است؛ داده‌ای که می‌تواند انتظارات نرخ بهره، ارزش دلار و روند کوتاه‌مدت طلا را تحت تأثیر قرار دهد.

این مقاله بر اساس تحلیل منتشرشده توسط وب‌سایت FXStreet توسط تیم یوتوتایمز تهیه شده است.

چرا قیمت طلا دوباره تحت فشار قرار گرفت؟

طلای جهانی پس از آنکه در معاملات آسیایی روز جمعه نتوانست بالاتر از سطح ۴٬۱۰۰ دلار باقی بماند، با افزایش فشار فروش مواجه شد. این روند در ادامه عقب‌نشینی قیمت از اوج دو هفته‌ای روز پنجشنبه شکل گرفت.

یکی از عوامل اصلی این کاهش، بازگشت نسبی بازده اوراق قرضه دولتی آمریکا پس از افت اخیر آن‌ها به پایین‌ترین سطح در دو ماه گذشته بود. افزایش بازده اوراق، از جذابیت نسبی طلا که دارایی بدون بازده محسوب می‌شود، می‌کاهد و هم‌زمان می‌تواند از دلار آمریکا حمایت کند.

شاخص دلار نیز پس از رسیدن به پایین‌ترین سطح خود از اواخر سپتامبر در روز پنجشنبه، روند بازیابی را آغاز کرد. تقویت دلار معمولاً خرید طلا را برای دارندگان سایر ارزها گران‌تر می‌کند و می‌تواند فشار نزولی بیشتری بر قیمت این فلز وارد کند.

با این حال، معامله‌گران پیش از انتشار گزارش مهم اشتغال آمریکا از اتخاذ موقعیت‌های جهت‌دار و سنگین خودداری می‌کنند. همین موضوع می‌تواند مانع از شکل‌گیری فشار فروش شدیدتر در کوتاه‌مدت شود.

گزارش NFP؛ مهم‌ترین محرک بعدی طلا و دلار

گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا برای ماه اکتبر، مهم‌ترین داده اقتصادی مورد توجه معامله‌گران در روز جمعه است.

بر اساس پیش‌بینی‌های بازار:

• اشتغال بخش غیرکشاورزی (NFP): انتظار می‌رود اقتصاد آمریکا ۶۵ هزار شغل جدید ایجاد کرده باشد؛ در مقایسه با ۲۹ هزار شغل در ماه سپتامبر.
• نرخ بیکاری: پیش‌بینی می‌شود این نرخ بدون تغییر در سطح ۴.۲ درصد باقی بماند.
• میانگین دستمزد ساعتی: معامله‌گران علاوه بر تعداد مشاغل و نرخ بیکاری، به رشد دستمزدها توجه خواهند کرد؛ زیرا افزایش فشارهای دستمزدی می‌تواند انتظارات تورمی و مسیر سیاست پولی فدرال رزرو را تغییر دهد.

اگر آمار اشتغال و دستمزدها قوی‌تر از انتظارات منتشر شوند، احتمال تداوم سیاست پولی انقباضی‌تر افزایش می‌یابد و این موضوع می‌تواند از دلار و بازده اوراق حمایت کند. در مقابل، داده‌های ضعیف‌تر ممکن است انتظارات افزایش نرخ بهره را تعدیل کرده و به نفع طلا تمام شوند.

افزایش قیمت نفت و نگرانی از تورم؛ چرا بازار همچنان احتمال افزایش نرخ بهره را جدی می‌گیرد؟

بازگشت شدید قیمت نفت خام در معاملات شبانه، نگرانی‌ها درباره افزایش دوباره فشارهای تورمی را تقویت کرده است. این موضوع در شرایطی اهمیت دارد که معامله‌گران همچنان حدود ۷۰ درصد احتمال می‌دهند فدرال رزرو در نشست دسامبر نرخ بهره را افزایش دهد.

افزایش قیمت انرژی می‌تواند هزینه‌های تولید و حمل‌ونقل را بالا ببرد و در صورت تداوم، فشار بیشتری بر تورم وارد کند. همین نگرانی باعث شده بخشی از افت اخیر بازده اوراق قرضه آمریکا جبران شود و دلار بار دیگر مورد حمایت قرار بگیرد.

در همین حال، پیروزی گسترده دموکرات‌ها در انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا نگرانی‌هایی درباره کند شدن توسعه هوش مصنوعی ایجاد کرده است. این نگرانی‌ها روز پنجشنبه به ریزش سنگین سهام وال‌استریت منجر شد و تقاضا برای دارایی‌های امن سنتی، از جمله اوراق خزانه‌داری آمریکا، را افزایش داد.

با این حال، بازگشت قیمت نفت و احتمال تداوم فشارهای تورمی، بخشی از اثر حمایتی تقاضای دارایی امن را خنثی کرده است.

تنش‌های ایران و آمریکا همچنان بر بازار طلا اثر می‌گذارند

ریسک‌های ژئوپلیتیکی نیز همچنان در معادلات بازار طلا و ارز حضور دارند. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، روز پنجشنبه گفت واشنگتن ممکن است ناچار شود بخش‌های باقی‌مانده ایران را نیز نابود کند و افزود که به‌زودی مشخص خواهد شد آیا چنین اقدامی انجام می‌شود یا خیر.

از سوی دیگر، اختلافات آمریکا و ایران درباره برنامه هسته‌ای تهران و تنگه هرمز همچنان حل‌نشده باقی مانده است.

این وضعیت می‌تواند تقاضا برای دارایی‌های امن، از جمله دلار و طلا، را تقویت کند. با این حال، در شرایط فعلی افزایش بازده اوراق و انتظارات نرخ بهره بالاتر، مانع از آن شده است که طلا از تمام حمایت ناشی از ریسک‌های ژئوپلیتیکی بهره‌مند شود.

تحلیل تکنیکال طلا؛ حمایت‌های ۴٬۰۳۹ و ۴٬۰۰۶ دلار در کانون توجه

بررسی نمودار چهارساعته XAUUSD نشان می‌دهد ساختار کوتاه‌مدت قیمت همچنان تا حدی صعودی است؛ اما افت قیمت به زیر میانگین متحرک نمایی ۱۰۰ دوره‌ای، احتیاط بیشتری را برای خریداران ضروری کرده است.

در حال حاضر، محدوده فیبوناچی بین سطوح ۳۸.۲ درصد در ۴٬۰۳۹ دلار و ۵۰ درصد در ۴٬۰۰۶ دلار، به‌عنوان یک ناحیه حمایتی مهم شناخته می‌شود.

شاخص قدرت نسبی (RSI) در سطح ۵۲.۴۰ قرار دارد. این شاخص از محدوده اشباع خرید عقب‌نشینی کرده و اکنون وضعیت خنثی تا نسبتاً مثبت بازار را نشان می‌دهد.

در مقابل، شاخص مکدی (MACD) همچنان در محدوده مثبت قرار دارد و خط مکدی بالاتر از سطح صفر است. این وضعیت نشان می‌دهد فشار صعودی هنوز به‌طور کامل از بین نرفته و ممکن است عقب‌نشینی اخیر بیشتر به معنای توقف موقت حرکت صعودی باشد تا تغییر قطعی روند.

سطوح مهم قیمت طلا در نمودار چهارساعته

حمایت‌ها

• ۴٬۰۳۹ دلار؛ سطح اصلاحی ۳۸.۲ درصد فیبوناچی.
• ۴٬۰۰۶ دلار؛ سطح اصلاحی ۵۰ درصد فیبوناچی و حمایت مهم بعدی.
• ۳٬۹۷۳ دلار؛ سطح اصلاحی ۶۱.۸ درصد فیبوناچی.
• ۳٬۹۲۶ دلار؛ سطح اصلاحی ۷۸.۶ درصد فیبوناچی.

مقاومت‌ها

• ۴٬۰۸۰ دلار؛ سطح اصلاحی ۲۳.۶ درصد فیبوناچی و مقاومت اولیه.
• ۴٬۱۴۶ دلار؛ سقف اخیر قیمت و هدف احتمالی در صورت بازگشت قدرت خریداران.

از منظر تکنیکال، ادامه فشار فروش و شکست سطح ۴٬۰۳۹ دلار می‌تواند مسیر حرکت به سمت حمایت ۴٬۰۰۶ دلار را هموار کند. عبور از این محدوده نیز احتمال افت بیشتر تا ۳٬۹۷۳ و سپس ۳٬۹۲۶ دلار را افزایش خواهد داد.

در سمت مقابل، بازگشت قیمت به بالای ۴٬۰۸۰ دلار و تثبیت در این محدوده می‌تواند نشانه‌ای از تقویت دوباره خریداران باشد. در صورت عبور پایدار از این مقاومت، سقف اخیر در محدوده ۴٬۱۴۶ دلار هدف بعدی بازار خواهد بود.

جمع‌بندی؛ گزارش اشتغال می‌تواند معادله طلا را تغییر دهد

طلا در شرایطی با فشار ناشی از بازگشت دلار و بازده اوراق قرضه مواجه شده که نگرانی‌های تورمی ناشی از افزایش قیمت نفت، احتمال افزایش دوباره نرخ بهره فدرال رزرو را همچنان زنده نگه داشته است.

با این حال، ریسک‌های ژئوپلیتیکی و تقاضا برای دارایی‌های امن می‌توانند از افت شدیدتر قیمت جلوگیری کنند. در کوتاه‌مدت، انتشار گزارش NFP و به‌ویژه داده‌های مربوط به رشد دستمزدها، مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده جهت حرکت دلار و طلای جهانی خواهد بود.