کاهش شدید قیمت نفت در پی افزایش امیدها به دیپلماسی میان آمریکا و ایران، به رشد قابل‌توجه طلا منجر شده است. فلز زرد در پنجم نوامبر نیز به صعود خود ادامه داده و از سطح ۴۱۳۵ دلار عبور کرده است؛ حرکتی که می‌تواند نخستین نشانه تحقق سناریویی باشد که بانک سیتی برای بازگشت طلا به مسیر صعودی ترسیم کرده بود.

این گزارش بر اساس تحلیل منتشرشده در وب‌سایت InvestingLive تهیه و توسط تیم یوتوتایمز برای مخاطبان فارسی‌زبان فراهم شده است

طلا روز چهارشنبه ۵ نوامبر، قوی‌ترین رشد روزانه خود از ماه اوت را ثبت کرد. ؛ در حالی که این فلز گران‌بها در ۳۰ اکتبر تا سطح ۳۸۷۰ دلار سقوط کرده بود. به این ترتیب، طلا بخشی از کاهش قیمت روزهای گذشته را جبران کرد.

هم‌زمان، نفت خام برنت حدود ۹ درصد کاهش یافت و به محدوده رسید؛ پایین‌ترین سطح از اوایل سپتامبر. نفت خام آمریکا نیز تا نزدیکی ۸۸ دلار عقب نشست. در بازار فارکس، دلار آمریکا به پایین‌ترین سطح خود در بیش از یک ماه گذشته رسید و بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا نیز کاهش یافت.

این روند در معاملات آسیایی روز پنجشنبه ادامه پیدا کرد و قیمت طلا از عبور کرد. هم‌زمانی رشد طلا و افت نفت نشان می‌دهد بازار تا چه اندازه به تغییر چشم‌انداز سیاسی و احتمال کاهش تنش‌های منطقه‌ای واکنش نشان می‌دهد.

تحولات بازار پس از آن شتاب گرفت که دموکرات‌ها در انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا کنترل هر دو مجلس کنگره را به دست آوردند. این نتیجه امیدها به اتخاذ رویکردی دیپلماتیک‌تر در قبال مناقشه ایران را افزایش داد.

دونالد ترامپ اعلام کرد که آمریکا در حال حاضر برنامه فوری برای اقدام نظامی ندارد. هم‌زمان، قطر تلاش‌های میانجی‌گرانه خود را افزایش داد تا مسیر گفت‌وگو میان تهران و واشنگتن هموار شود.

با این حال، نشانه‌های قطعی از نزدیک شدن دو طرف به توافق وجود ندارد. یک مقام ایرانی هشدار داده است که تهران و واشنگتن همچنان با دستیابی به توافق فاصله زیادی دارند. بنابراین، کاهش قیمت نفت فعلاً بیش از آنکه نتیجه یک توافق مشخص باشد، بازتاب تغییر انتظارات بازار درباره احتمال کاهش تنش‌هاست.

اهمیت افت اخیر نفت برای بازار طلا را باید در رفتار این فلز گران‌بها طی ماه‌های گذشته جست‌وجو کرد. برخلاف انتظار معمول از یک دارایی امن، طلا در دوره‌هایی از تشدید تنش‌های جنگی به‌جای رشد، با فشار فروش مواجه شد.

دلیل اصلی این رفتار، افزایش قیمت انرژی و تشدید نگرانی‌های تورمی بود. اختلال در عرضه نفت و افزایش ریسک‌های مرتبط با تنگه هرمز، قیمت انرژی را بالا برد و نگرانی‌ها درباره ماندگاری تورم را تقویت کرد. در چنین شرایطی، بازار احتمال اتخاذ سیاست پولی انقباضی‌تر از سوی فدرال رزرو را افزایش داد.

طلا برخلاف اوراق بدهی و سپرده‌های بهره‌دار، سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند. به همین دلیل، افزایش انتظارات نرخ بهره می‌تواند تقاضای سرمایه‌گذاری برای این فلز را محدود کند.

معاملات چهارشنبه دقیقاً در جهت معکوس این زنجیره حرکت کرد: افت قیمت نفت نگرانی‌های تورمی را کاهش داد، دلار آمریکا تضعیف شد و بازده اوراق خزانه‌داری پایین آمد. ترکیب این عوامل به نفع طلا عمل کرد.

سیتی هدف ۵۰۰۰ دلاری طلا را مطرح کرد؛ بازگشایی تنگه هرمز چه تغییری ایجاد می‌کند؟

در یک نگاه سیتی هدف سه‌ماهه طلا را ۴۵۰۰ دلار و هدف ۶ تا ۱۲ ماهه را ۵۰۰۰ دلار به‌ازای هر اونس تعیین کرده است. […]

تحلیل طلاکم اثر۲ روز قبل ساعت ۰۵:۴۴

مشاهده خبر

رشد اخیر طلا با دیدگاهی هم‌راستا است که سیتی در گزارش اخیر خود مطرح کرده بود. ، معتقد است کاهش قابل‌توجه قیمت نفت می‌تواند فدرال رزرو را از مسیر افزایش نرخ بهره به سمت کاهش آن سوق دهد.

از نگاه این بانک، چنین تغییری می‌تواند تقاضای سرمایه‌گذاری برای طلا را افزایش دهد و زمینه را برای ازسرگیری یک روند صعودی مبتنی بر شتاب بازار فراهم کند. سیتی در همین چارچوب، اهداف قیمتی خود را به شرح زیر تعیین کرده است:

• ۴۵۰۰ دلار به‌ازای هر اونس

• ۵۰۰۰ دلار به‌ازای هر اونس

البته این اهداف به تحقق چند شرط مهم وابسته‌اند: بازگشایی تنگه هرمز و کاهش تنش‌های درگیری تا پایان سال. بنابراین، پیش‌بینی سیتی صرفاً بر مبنای روند قیمت طلا نیست و تحولات ژئوپلیتیکی و مسیر قیمت نفت نقش تعیین‌کننده‌ای در آن دارند.

با وجود افت قیمت نفت و تضعیف دلار، بخش مهمی از سناریوی صعودی سیتی هنوز محقق نشده است. بازارهای آتی همچنان احتمال بالایی برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست دسامبر در نظر گرفته‌اند.

بر اساس ابزار CME FedWatch، قیمت‌گذاری شده است. این موضوع نشان می‌دهد انتظارات سیاست پولی هنوز به اندازه کافی با کاهش قیمت نفت تعدیل نشده‌اند.

در نتیجه، رشد فعلی طلا عمدتاً از افت نفت، کاهش بازده اوراق و تضعیف دلار حمایت می‌شود؛ نه از تغییر قطعی چشم‌انداز نرخ بهره فدرال رزرو. اگر بازارهای نرخ بهره نیز در واکنش به کاهش قیمت انرژی، احتمال افزایش نرخ را پایین بیاورند، فضای بیشتری برای ادامه رشد طلا ایجاد خواهد شد. اما اگر انتظارات فعلی پابرجا بمانند، احتمال دارد شتاب صعودی فلز زرد محدود شود.

در ادامه، داده‌های اشتغال آمریکا و هرگونه پیشرفت ملموس در مذاکرات ایران، دو عامل مهم برای جهت‌گیری بازار خواهند بود. گزارش اشتغال می‌تواند بر انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو اثر بگذارد و مشخص کند آیا کاهش قیمت نفت به تغییر چشم‌انداز سیاست پولی منجر می‌شود یا خیر.

از سوی دیگر، تداوم افت نفت به پیشرفت واقعی در مسیر دیپلماسی وابسته است. اگر گفت‌وگوها به کاهش پایدار تنش‌ها منجر شوند و قیمت نفت همچنان پایین بماند، استدلال سیتی برای رشد بیشتر طلا تقویت خواهد شد. در مقابل، شکست مذاکرات یا تشدید دوباره درگیری‌ها می‌تواند ریسک‌پریمیوم نفت را احیا کند و فشار تورمی و انتظارات افزایش نرخ بهره را دوباره بالا ببرد.

افت بیشتر نفت می‌تواند از مسیر کاهش انتظارات تورمی و تضعیف دلار به رشد طلا کمک کند؛ اما تا زمانی که بازار نرخ بهره فدرال رزرو نیز تغییر جهت ندهد، تداوم این صعود قطعی نیست.