قیمت طلا هفته دیگری را با افت شدید به پایان رساند؛ زیرا بهبود اولیه قیمت که تحت تأثیر کاهش بهای نفت و تضعیف دلار آمریکا شکل گرفته بود، در برابر داده‌های تورمی بالاتر از انتظار، جهش بازده اوراق خزانه‌داری و تقویت انتظارات برای اتخاذ سیاست‌های انقباضی‌تر از سوی فدرال رزرو دوام نیاورد. این تحولات فشار فروش بر بازار طلا را تشدید کرد و قیمت این فلز گران‌بها را به پایین‌ترین سطح خود در بیش از یک سال گذشته رساند.

طلای نقدی معاملات هفته را شامگاه یکشنبه در سطح ۴۰۶۶.۳۹ دلار به ازای هر اونس آغاز کرد و روز دوشنبه رشد قابل‌توجهی را تجربه کرد؛ زیرا ازسرگیری تلاش‌های دیپلماتیک میان آمریکا و ایران به کاهش قیمت نفت خام و تعدیل نگرانی‌های تورمی کمک کرد. هم‌زمان، تضعیف دلار آمریکا نیز از بازار فلزات گران‌بها حمایت کرد. در نتیجه، قیمت طلا بار دیگر از مرز ۴۱۰۰ دلار عبور کرد و روز دوشنبه سقف هفتگی خود را در سطح ۴۱۴۸.۹۵ دلار به ازای هر اونس ثبت کرد؛ اما در آستانه انتشار گزارش تورم مصرف‌کننده آمریکا در روز سه‌شنبه، فروشندگان بار دیگر وارد بازار شدند.

بازگشت نزولی قیمت صبح سه‌شنبه شتاب گرفت؛ پس از آنکه گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (گزارش CPI) آمریکا نشان داد تورم ماهانه در اکتبر به ۰.۴ درصد رسیده و از انتظارات فراتر رفته است. تورم خالص نیز بالاتر از پیش‌بینی‌ها منتشر شد. این داده‌های تورمی قدرتمند، گمانه‌زنی‌ها درباره احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو به میزان ۵۰ واحد پایه در ماه دسامبر را دوباره تقویت کردند و به افزایش بازده اوراق خزانه‌داری و ارزش دلار آمریکا منجر شدند. سپس روز چهارشنبه، طلا به‌طور قاطع به زیر سطح ۴۰۰۰ دلار به ازای هر اونس سقوط کرد؛ زیرا اظهارات هاوکیش مقامات فدرال رزرو، انتظارات برای تشدید بیشتر سیاست‌های پولی را تقویت کرد و با وجود افزایش دوباره تنش‌ها پیرامون ایران و تنگه هرمز، فشار ناشی از سیاست‌های انقباضی بر تقاضای دارایی امن غلبه یافت.

فشار فروش روز پنج‌شنبه شدت بیشتری گرفت؛ زیرا بازده اوراق خزانه‌داری به سطح ۵ درصد نزدیک شد و دلار آمریکا به روند تقویتی خود ادامه داد. در همین حال، تداوم نااطمینانی درباره درگیری‌های خاورمیانه و پیامدهای تورمی قیمت انرژی باعث شد معامله‌گران همچنان بر احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره تمرکز کنند. در نهایت، طلای نقدی صبح پنج‌شنبه کف هفتگی خود را در سطح ۳۸۵۲.۱۰ دلار به ازای هر اونس ثبت کرد؛ اما با نزدیک‌شدن قیمت به پایین‌ترین سطوح از اکتبر ۲۰۲۵، خریدارانی که به دنبال فرصت خرید در قیمت‌های پایین بودند، بار دیگر وارد بازار شدند.

طلا روز جمعه پس از انتشار گزارش شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) آمریکا برای ماه اکتبر که از تعدیل فشارهای تورمی حکایت داشت، بهبود محدودی را تجربه کرد و در آستانه تعطیلات آخر هفته، معاملات روزانه را تقریباً بدون تغییر به پایان رساند.

تازه‌ترین نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نیوز نشان می‌دهد که پس از عملکرد ضعیف طلا در هفته گذشته، دیدگاه تحلیلگران وال‌استریت به‌شدت به سمت نزولی متمایل شده است. در همین حال، با سقوط قیمت این فلز گران‌بها به زیر سطح ۳۹۰۰ دلار به ازای هر اونس، بدبینی در میان سرمایه‌گذاران خُرد مِین‌استریت نیز افزایش یافته و برای نخستین بار در این دوره، دیدگاه نزولی به اکثریت رسیده است.

مارک چندلر، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، گفت: «قیمت طلا در هفته گذشته حدود ۴.۵ درصد سقوط کرد. انتشار گزارش تورم CPI آمریکا که پس از داده‌های نسبتاً مطلوب اشتغال، بالاتر از انتظارات بود، موجب افزایش نرخ‌های بهره و تقویت انتظارات برای افزایش بیشتر آن‌ها شد؛ تحولاتی که به نظر می‌رسد فشار قابل‌توجهی بر قیمت طلا وارد کرده‌اند. در نتیجه، طلای نقدی تحت فشار فروش به محدوده ۳۸۵۲.۷۰ دلار سقوط کرد و کف جدیدی را برای سال جاری به ثبت رساند.»

چندلر هشدار داد: «هنوز به نظر نمی‌رسد کف قیمتی مهم و پایداری در بازار شکل گرفته باشد. هدف تکنیکال بعدی من حدود ۱۰۰ دلار پایین‌تر از سطوح فعلی قرار دارد. اگر قیمت محدوده ۳۷۵۰ دلار را بشکند، احتمال حرکت به سمت سطح ۳۵۰۰ دلار نیز وجود خواهد داشت.»

جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com، گفت: «صعودی. فکر می‌کنم بار دیگر شاهد جهش قیمت طلای نقدی به بالای سطح ۴۰۰۰ دلار خواهیم بود، اما درباره اینکه قیمت بتواند بالاتر از این سطح تثبیت شود، اطمینان کمتری دارم.»

آدریان دی، رئیس Adrian Day Asset Management، معتقد است قیمت طلا در میان مجموعه‌ای از عوامل متضاد گرفتار شده و احتمالاً در کوتاه‌مدت به نوسانات محدود و بدون روند مشخص ادامه خواهد داد.

او گفت: «بدون تغییر. نیروهای متضادی از هر دو جهت بر بازار طلا فشار وارد می‌کنند. عوامل بنیادی بلندمدت همچنان به‌شدت صعودی هستند، اما متغیرهای کوتاه‌مدت چشم‌اندازی نزولی دارند. تا زمانی که جنگ ایران به پایان نرسد، طلا همچنان با موانعی از جمله دلار قدرتمند و قیمت بالای نفت مواجه خواهد بود. افزایش قیمت نفت انتظارات تورمی را تقویت می‌کند و در نتیجه، احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست بعدی را بالا می‌برد؛ به‌طوری که بازار اکنون با اطمینان ۱۰۰ درصدی، افزایش ۲۵ یا ۵۰ واحد پایه‌ای نرخ وجوه فدرال را پیش‌بینی می‌کند.»

دنیل پاویلونیس، کارگزار ارشد کامودیتی در StoneX Group، روز جمعه به کیتکو نیوز گفت که چشم‌انداز قیمت طلا به‌شدت به سمت نزولی متمایل شده است. به اعتقاد او، معامله‌گرانی که با اتکا به بازگشت صعودی کوتاه‌مدت قیمت از سطوح فعلی اقدام به خرید می‌کنند، ممکن است در ادامه با موج سنگین فروش مواجه شوند؛ زیرا افزایش تهاجمی نرخ بهره فدرال رزرو می‌تواند در نهایت قیمت این فلز گران‌بها را تا سطح ۳۲۰۰ دلار به ازای هر اونس کاهش دهد.

پاویلونیس گفت: «وضعیت نمودارها اصلاً امیدوارکننده نیست و دلار آمریکا نیز همچنان در حال تقویت‌شدن است. فکر می‌کنم اکنون در نقطه عطف بسیار مهمی قرار داریم و اگر قیمت واقعاً شروع به شکستن حمایت‌های فعلی کند، ممکن است شاهد شکل‌گیری موج نزولی دیگری باشیم.»

او افزود: «به نظر می‌رسد روایت غالبی که پیش‌تر از بازار حمایت می‌کرد، اکنون عملاً از بین رفته است. دیگر خبری از روایت‌هایی مانند خرید گسترده بانک‌های مرکزی، کاهش ذخایر طلا و تمام موضوعاتی نیست که در همین مقطع از سال گذشته و ابتدای امسال مطرح بودند. تاکنون صرفاً تلاش کرده‌ایم شدت حرکت نزولی را مهار کنیم، اما بازار نه‌تنها مومنتوم صعودی خود را از دست داده، بلکه در واقع در حال تقویت مومنتوم نزولی است.»

پاویلونیس گفت در شرایط فعلی، دیدگاه او نسبت به بازار فلزات گران‌بها اساساً خنثی است.

او توضیح داد: «در حال حاضر مزیت معاملاتی مشخصی در بازار نمی‌بینم. در بلندمدت همچنان صعودی هستم، اما فعلاً به نظر می‌رسد بازار بتواند برای مدت طولانی در محدوده‌ای مشخص و بدون روند معنادار نوسان کند؛ دست‌کم تا زمانی که تحول مهمی رخ دهد و مسیر آینده را روشن کند.»

او هشدار داد: «اکنون دقیقاً در محدوده حمایتی قرار داریم که می‌تواند زمینه بازگشت قیمت را فراهم کند، اما حتی مطمئن نیستم چنین بازگشتی اهمیت چندانی داشته باشد. احتمالاً ترجیح می‌دهم از رالی‌های صعودی برای فروش استفاده کنم.»

پاویلونیس در ادامه به اظهارات هاوکیش مقامات فدرال رزرو در هفته جاری اشاره کرد که احتمال افزایش سریع‌تر و بزرگ‌تر نرخ بهره را تقویت کرده‌اند. او معتقد است احتمال افزایش ۵۰ واحد پایه‌ای نرخ بهره در ماه دسامبر هنوز به‌طور کامل در قیمت طلا منعکس نشده است.

او گفت: «اگر افزایش‌های ۵۰ واحد پایه‌ای نرخ بهره آغاز شوند، بازارها به‌شدت سقوط خواهند کرد. فکر نمی‌کنم مقامات فدرال رزرو در مدیریت چنین شرایطی عملکرد مناسبی داشته باشند، زیرا بیش از اندازه تحت تأثیر ملاحظات سیاسی قرار می‌گیرند و در اظهارات خود اغراق می‌کنند. اگر چنین اتفاقی رخ دهد، شاهد موج سنگینی از فروش و تسلیم خریداران در بازار طلا خواهیم بود.»

پاویلونیس افزود: «فکر می‌کنم در آن صورت، موج نزولی تازه‌ای آغاز خواهد شد که می‌تواند قیمت را از میانگین متحرک ۱۰۰ هفته‌ای به سمت میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای سوق دهد؛ حرکتی که اساساً به معنای کاهش ۸۰۰ تا ۹۰۰ دلاری قیمت هر اونس طلا خواهد بود.»

به اعتقاد پاویلونیس، صرف‌نظر از اینکه فدرال رزرو در ماه دسامبر نرخ بهره را ۲۵ یا ۵۰ واحد پایه افزایش دهد، چنین تصمیمی تأیید دیگری بر نبود محرک کافی برای رشد کوتاه‌مدت طلا خواهد بود.

او گفت: «مسئله اصلی، رابطه معکوس طلا با افزایش نرخ‌های بهره است. در نهایت، فدرال رزرو ممکن است نرخ‌های بهره را بیش از اندازه و برای مدتی طولانی بالا نگه دارد، سپس از موضع انقباضی خود عقب‌نشینی کند و پس از گذشت مدتی، کاهش نرخ بهره را آغاز کند. چنین تحولی شاید بتواند زمینه رشد دوباره قیمت طلا را فراهم کند.»

پاویلونیس انتظار دارد در آینده نزدیک، برخی معامله‌گران کم‌تجربه‌تر یا دارای موقعیت‌های مالی شکننده، با تصور پایان روند نزولی، به‌تدریج اقدام به خرید و انباشت طلا کنند.

او افزود: «اما انتظار دارم پیش از آغاز روند صعودی پایدار، یک موج شدید دیگر از فروش و خروج اجباری خریداران رخ دهد و پس از آن، بازار دوباره به سمت سطوح بالاتر حرکت کند.»

پاویلونیس درباره میزان احتمالی این افت توضیح داد که قیمت طلا اکنون در حوالی میانگین متحرک ۱۰۰ هفته‌ای معامله می‌شود و از نظر او، احتمال آزمون میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای در نزدیکی ۳۲۰۰ دلار به ازای هر اونس وجود دارد.

این هفته ۱۳ تحلیلگر در نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نیوز شرکت کردند و پس از سقوط قیمت طلا به زیر سطح ۳۸۰۰ دلار، دیدگاه نزولی همچنان بر فضای وال‌استریت حاکم ماند. تنها دو کارشناس، معادل ۱۵ درصد، انتظار داشتند قیمت طلا در هفته پیش‌رو افزایش یابد؛ در حالی که ۱۰ تحلیلگر دیگر، معادل ۶۲ درصد، کاهش بیشتر قیمت این فلز گران‌بها را پیش‌بینی کردند. سه تحلیلگر باقی‌مانده نیز که ۲۳ درصد از کل شرکت‌کنندگان را تشکیل می‌دادند، اعلام کردند قادر به پیش‌بینی جهت حرکت طلا نیستند یا انتظار دارند قیمت در هفته آینده در محدوده‌ای خنثی نوسان کند.

در همین حال، در نظرسنجی آنلاین کیتکو ۱۶۰ رأی ثبت شد و پس از عملکرد ضعیف طلا، سهم سرمایه‌گذاران خُرد مِین‌استریت با دیدگاه صعودی به کمتر از نیمی از شرکت‌کنندگان کاهش یافت. ۶۷ معامله‌گر خرد، معادل ۴۲ درصد، انتظار داشتند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد؛ در حالی که ۶۰ نفر دیگر، معادل ۳۸ درصد، کاهش قیمت این فلز گران‌بها را پیش‌بینی کردند. ۳۳ سرمایه‌گذار باقی‌مانده نیز که ۲۱ درصد از کل آرا را تشکیل می‌دادند، انتظار داشتند طلا در هفته پیش‌رو وارد مرحله تثبیت قیمت شود.

هفته آینده از نظر انتشار داده‌های اقتصادی، هفته‌ای پرخبر خواهد بود و مجموعه‌ای از شاخص‌های مهم مربوط به وضعیت مصرف‌کنندگان، بخش صنعت، بازار مسکن و اشتغال در کانون توجه قرار خواهند گرفت. علاوه بر این، انتشار صورت‌جلسه نشست اکتبر فدرال رزرو نیز از مهم‌ترین رویدادهای هفته خواهد بود.

صبح دوشنبه، شاخص تولیدی امپایر استیت منتشر خواهد شد و پس از آن، فعالان بازار اظهارات کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، را در کنفرانسی در سان‌فرانسیسکو دنبال خواهند کرد. سپس روز سه‌شنبه، گزارش خرده‌فروشی آمریکا برای ماه اکتبر در مرکز توجه معامله‌گران قرار خواهد گرفت.

صبح چهارشنبه، گزارش فروش خانه‌های در انتظار قرارداد برای ماه اکتبر منتشر خواهد شد و در ساعات بعدازظهر، صورت‌جلسه نشست اکتبر فدرال رزرو در اختیار بازارها قرار می‌گیرد؛ گزارشی که می‌تواند جزئیات بیشتری از دیدگاه سیاست‌گذاران درباره چشم‌انداز تورم و مسیر نرخ بهره ارائه دهد. روز پنج‌شنبه نیز توجه بازارها به شاخص تولیدی فدرال رزرو فیلادلفیا و آمار هفتگی مدعیان دریافت مزایای بیکاری معطوف خواهد شد.

در نهایت، تقویم اقتصادی هفته صبح جمعه با انتشار گزارش بازنگری‌شده شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان به پایان خواهد رسید.

جسی کلمبو، تحلیلگر مستقل فلزات گران‌بها و بنیان‌گذار BubbleBubble Report، به کیتکو نیوز گفت که طلا در آستانه یک شکست نزولی به‌مراتب مهم‌تر قرار گرفته است و اگر روند صعودی اخیر دلار آمریکا با قدرت بیشتری ادامه یابد، احتمال دارد قیمت این فلز گران‌بها پیش از رسیدن به حمایت مهم بعدی، ۴۰۰ تا ۵۰۰ دلار دیگر کاهش پیدا کند.

کلمبو معتقد است تقویت دلار آمریکا و افزایش نرخ‌های بهره، در کنار نقدکردن موقعیت‌های معاملاتی ناشی از موج فروش سهام شرکت‌های فناوری، مهم‌ترین عوامل ضعف فعلی بازار طلا هستند.

او گفت: «طلا همچنان در محدوده حمایتی مهمی قرار دارد که در قراردادهای آتی بورس کامکس (COMEX) تقریباً معادل ۳۹۰۰ دلار است. می‌دانم که قیمت اندکی پایین‌تر از این سطح قرار گرفته، اما برای آنکه با اطمینان بیشتری از وقوع یک شکست نزولی واقعی صحبت کنم، باید شاهد عبور قیمت از این حمایت با فاصله‌ای قابل‌توجه باشم؛ اتفاقی که هنوز رخ نداده است.»

کلمبو افزود: «درست پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا نیز اتفاق مشابهی رخ داد. قیمت برای مدت کوتاهی به زیر این محدوده نفوذ کرد، برخی سفارش‌های حد ضرر فعال شدند و سپس طلا دوباره افزایش یافت. اکنون نیز دقیقاً همین رفتار قیمتی را زیر نظر دارم. هنوز شکست نزولی واضح و تأییدشده‌ای مشاهده نشده است.»

او تأکید کرد که محدوده حمایتی فعلی، سطحی تصادفی یا بدون پشتوانه تکنیکال نیست.

کلمبو توضیح داد: «این محدوده از حدود یک سال پیش، یعنی از کف‌های قیمتی اکتبر و نوامبر ۲۰۲۵، نقش حمایت مهمی را ایفا کرده است. اگر این منطقه را به‌صورت افقی روی نمودار مشخص کنید، می‌بینید که قیمت در جریان شدیدترین موج فروش ماه مارس، برای مدت کوتاهی به آن برخورد کرده است. سپس در ماه‌های ژوئن و جولای نیز دوباره همین حمایت آزموده شد و قیمت از آن بازگشت. اکنون طلا بار دیگر در حال آزمون همان محدوده است.»

او افزود: «آیا قیمت از اینجا کاهش بیشتری خواهد یافت یا خیر؟ واقعاً در آستانه یک نقطه تعیین‌کننده قرار داریم.»

کلمبو گفت اگر محدوده حمایتی ۳۹۰۰ دلار به ازای هر اونس از دست برود، انتظار دارد قیمت طلا دست‌کم ۴۰۰ دلار دیگر کاهش یابد.

او توضیح داد: «از محدوده فعلی تا حوالی ۳۴۰۰ تا ۳۵۰۰ دلار، خلأ حمایتی قابل‌توجهی وجود دارد. بنابراین اگر قیمت واقعاً با فاصله‌ای معنادار به زیر حمایت فعلی نفوذ کند، انتظار دارم به سمت حمایت بعدی در نزدیکی ۳۵۰۰ دلار حرکت کند.»

کلمبو در ادامه، تقویت ارزش دلار آمریکا را یکی از مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده مسیر آینده طلا دانست.

او گفت: «وقتی دلار چنین حرکتی را آغاز می‌کند، برای بازار فلزات گران‌بها مانند یک گوی تخریب عمل می‌کند. شاخص دلار نیز به‌تازگی از سطوح ۱۰۲ و ۱۰۳ عبور کرده است. بنابراین در حال حاضر، مومنتوم دلار همچنان صعودی است.»

کلمبو در پایان افزود: «تا زمانی که نشانه‌هایی از رسیدن روند صعودی دلار به سقف و تضعیف آن مشاهده نکنم، تمایلی ندارم از شکل‌گیری کف قیمتی در بازار طلا صحبت کنم. اگر دلار همچنان با همین قدرت به رشد خود ادامه دهد، این احتمال وجود دارد که طلا نیز حمایت ۳۹۰۰ دلار را به سمت پایین بشکند.»

الکس کوپتسیکویچ، تحلیلگر ارشد بازار در FxPro، انتظار دارد قیمت طلا در هفته آینده کاهش بیشتری را تجربه کند.

او گفت: «بازگشت صعودی طلا در هفته گذشته جای خود را به موج تازه‌ای از کاهش قیمت داد و این فلز گران‌بها را به پایین‌ترین سطح از اکتبر ۲۰۲۵ رساند. تقویت دلار آمریکا و جذابیت بازده اوراق قرضه همچنان مهم‌ترین عوامل بنیادی مؤثر بر بازار هستند. ترکیب دلار قدرتمند با بازده ۵ درصدی اوراق ۱۰ ساله، شرایطی ایجاد کرده که به‌وضوح به زیان طلاست.»

کوپتسیکویچ افزود: «حرکت کنونی قیمت به سمت کف‌های جدید، به نظر می‌رسد ادامه همان موج فروشی باشد که در اوایل نوامبر برای مدت کوتاهی متوقف شده بود؛ زمانی که برخی معامله‌گران به دلیل برگزاری انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا، از ورود به موقعیت‌های خرید دلار خودداری می‌کردند. اما اکنون روند نزولی بار دیگر از سر گرفته شده و طلا در همان مسیر کاهشی به سمت سطح ۳۳۰۰ دلار حرکت می‌کند که پیش‌تر به آن اشاره کرده بودیم.»

با این حال، کوپتسیکویچ تأکید کرد که فدرال رزرو می‌تواند مانع مهمی در برابر تداوم این روند نزولی باشد.

او گفت: «اگر فدرال رزرو انتظارات بازار برای افزایش ۵۰ واحد پایه‌ای نرخ بهره در ماه دسامبر را تضعیف کند، ممکن است مسیر نزولی فعلی طلا با مانعی جدی مواجه شود.»

در همین حال، تحلیلگران مؤسسه CPM Group روز جمعه توصیه «عدم ورود به معامله» را برای طلا صادر کردند و محدوده هدف اولیه قیمت را برای بازه زمانی ۱۳ تا ۲۷ نوامبر، بین ۳۸۰۰ تا ۴۱۶۰ دلار تعیین کردند.

آن‌ها در گزارش خود نوشتند: «قیمت طلا روز گذشته از سقف اخیر ۴۱۵۷.۷۰ دلار که در نهم نوامبر ثبت شده بود، تا سطح ۳۸۵۶.۷۰ دلار سقوط کرد و سپس بخشی از افت خود را جبران کرد.»

تحلیلگران CPM Group افزودند: «این کاهش قیمت که هم‌زمان با افت سایر فلزات، کامودیتی‌ها، بازارهای سهام و قیمت اوراق قرضه در سراسر جهان رخ داد، نشان‌دهنده تغییر نگرش غالب فعالان بازارهای مالی است؛ تغییری که از افزایش انتظارات تورمی، احتمال بالاتررفتن نرخ‌های بهره آمریکا در واکنش به تورم، چشم‌انداز رشد اقتصادی ضعیف‌تر و تحولات سیاسی متغیر اما همچنان نگران‌کننده در سطح جهان و در عرصه داخلی چندین اقتصاد بزرگ حکایت دارد.»

تحلیلگران مؤسسه CPM Group اشاره کردند که از ابتدای نوامبر، مومنتوم صعودی در بازار طلا به‌تدریج در حال تقویت بود.

آن‌ها در گزارش خود نوشتند: «با این حال، حرکت صعودی قیمت در روزهای اخیر نتوانست از سطوح مقاومتی عبور کند؛ زیرا مجموعه تحولات بالقوه نامطلوبی که پیش‌تر به آن‌ها اشاره شد، بیش از گذشته مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گرفت. بدون تردید، نبود تقاضای خرید کافی برای تداوم رشد قیمت، پس از آنکه طلا طی چهار روز معاملاتی حدود ۱۶۰ دلار افزایش یافته بود، یکی از دلایل اصلی سقوط شدید قیمت در روز گذشته و پس از شکست حمایت ۴۰۰۰ دلار محسوب می‌شود.»

تحلیلگران CPM Group افزودند: «انتظارات برای افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ وجوه فدرال در نشست هشتم و نهم دسامبر کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) به‌شدت تقویت شده و احتمال این تصمیم در ابزار CME FedWatch به ۹۱ درصد رسیده است.»

آن‌ها ادامه دادند: «همچنین پس از انتشار داده‌های تورمی ماه اکتبر آمریکا در اوایل هفته جاری، که بالاتر از انتظارات بودند، گمانه‌زنی‌ها درباره افزایش ۵۰ واحد پایه‌ای نرخ بهره فدرال رزرو نیز بیشتر شده است؛ افزایشی که ممکن است در ماه دسامبر به‌صورت یک‌باره یا طی دو مرحله اعمال شود. در همین حال، دلار آمریکا نیز تا حدودی تقویت شده است؛ عاملی که معمولاً بر قیمت کامودیتی‌های ارزش‌گذاری‌شده به دلار فشار نزولی وارد می‌کند.»

تحلیلگران این مؤسسه در ادامه نوشتند: «با وجود تمام این عوامل، به نظر می‌رسد اثرات افت اخیر قیمت طلا عمدتاً به بازار نقره سرایت کرده و قیمت پلاتین و پالادیوم نسبتاً کمتر تحت تأثیر قرار گرفته‌اند.»

آن‌ها در پایان تأکید کردند: «اگر قیمت‌ها بتوانند طی چند روز آینده سطوح حمایتی خود را حفظ کنند، احتمال بهبود سریع آن‌ها وجود خواهد داشت. با این حال، در شرایط کنونی مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی، مالی، سیاسی و تکنیکال در دو جهت صعودی و نزولی بر قیمت‌ها تأثیر می‌گذارند و بازار همچنان تحت فشار نیروهای متضاد قرار دارد.»

مایکل مور، بنیان‌گذار Moor Analytics، انتظار دارد قیمت طلا در هفته آینده بار دیگر کاهش یابد.

او گفت: «نزولی؛ مگر اینکه قیمت بتواند دوباره به بالای ساختار تکنیکالی که در ادامه به آن اشاره می‌کنم بازگردد. در تایم‌فریم بالاتر، در ۱۶ آگوست ۲۰۱۸ هشدار داده بودم که عبور از سطح ۱۱۸۳ دلار به سمت بالا، نشانه‌ای از بازگشت قدرت صعودی است. از آن زمان تاکنون، قیمت طلا تا ۴۴۴۳.۱ دلار افزایش یافته است. این سناریو اکنون در حالت تعلیق قرار دارد. بازار پس از ثبت سقف ۵۶۲۶.۸ دلار به محدوده فرسودگی رسید و سپس ۱۷۷۰.۱ دلار عقب‌نشینی کرد. این سناریو اکنون از حالت تعلیق خارج شده است.»

مور درباره وضعیت میان‌مدت بازار توضیح داد: «در تایم‌فریم میان‌مدت، معامله زیر سطح ۵۲۵۵.۴ دلار، افتی بیش از ۷۴۰ دلار را هدف‌گذاری می‌کرد که در نهایت کاهش ۱۳۹۸.۷ دلاری محقق شد. معامله زیر ۵۲۰۳.۶ دلار نیز ۱۳۴۶.۹ دلار فشار نزولی ایجاد کرد و حرکت به زیر ۵۱۶۰.۶ دلار، افتی معادل ۱۳۰۳.۹ دلار به همراه داشت. این سناریوها اکنون از حالت تعلیق خارج شده‌اند.»

او افزود: «بازار پس از ثبت سقف ۴۹۱۷.۷ دلار به محدوده فرسودگی رسید و سپس ۱۰۶۱ دلار عقب‌نشینی کرد. شکست سطح ۴۸۱۸.۵ دلار به سمت پایین، افتی بیش از ۱۸۵ دلار را هدف‌گذاری می‌کرد که در نهایت کاهش ۹۶۱.۸ دلاری محقق شد. همچنین معامله زیر ۴۷۹۲.۳ دلار، افتی بیش از ۲۰۵ دلار را پیش‌بینی می‌کرد که در عمل به کاهش ۹۳۵.۶ دلاری منجر شد. این سناریوها نیز اکنون از حالت تعلیق خارج شده‌اند.»

مور در ادامه، به بررسی تحولات کوتاه‌مدت پرداخت و نوشت: «در تایم‌فریم پایین‌تر، شکست سطح ۴۶۳۶.۹ دلار، ۷۸۰.۲ دلار فشار نزولی ایجاد کرد. معامله زیر ۴۵۸۸.۶ دلار، افتی بیش از ۲۰۵ دلار را هدف‌گذاری می‌کرد که در نهایت کاهش ۷۳۱.۹ دلاری محقق شد. همچنین معامله زیر ۴۴۲۲.۷ دلار، هدف نزولی حداکثر بیش از ۴۰۰ دلار را نشان می‌داد که در عمل افت قیمت به ۵۶۶ دلار رسید. شکست سطح ۴۳۵۸.۲ دلار نیز ۵۰۱.۵ دلار فشار فروش به همراه داشت.»

او ادامه داد: «بازگشت قیمت به زیر خطوط ۴۲۱۸.۳ و ۴۲۱۶.۷ دلار، به‌ترتیب ۳۶۱.۶ و ۳۶۰ دلار فشار نزولی ایجاد کرد. همچنین شکست دوباره سطح ۴۱۹۷.۹ دلار، کاهش ۳۴۱.۲ دلاری قیمت را در پی داشت. ناکامی قیمت در حفظ سطح ۴۱۲۹.۸ دلار، با شیب منفی ۲.۲ تیک در ساعت، نیز ۲۷۳.۱ دلار فشار نزولی ایجاد کرد.»

مور با اشاره به تحولات اخیر بازار افزود: «روز سه‌شنبه، همان الگوی بازگشت نزولی که پیش‌تر درباره آن هشدار داده بودیم، شکل گرفت و قیمت از سطح بازگشایی ۴۰۸۱.۲ دلار تاکنون ۲۲۴.۵ دلار کاهش یافته است. شکست سطح ۴۰۳۵.۱ دلار نیز ۱۷۸.۴ دلار فشار نزولی ایجاد کرد. همچنین عبور قیمت به زیر ۳۹۴۶.۸ دلار، با شیب منفی ۵.۷ تیک در ساعت، به کاهش ۹۰.۱ دلاری منجر شد؛ با این حال، بازگشت قدرتمند قیمت به بالای این سطح می‌تواند بار دیگر زمینه رشد قابل‌توجهی را فراهم کند. روز گذشته نیز یک الگوی بازگشت نزولی میان‌مدت دیگر در بازار شکل گرفت.»

مور در ادامه تأکید کرد: «نکته مهم این است که احتمال دارد اکنون در آخرین مرحله از حرکت نزولی آغازشده از سقف ۵۶۲۶.۸ دلار در تایم‌فریم بالاتر و سطح ۴۷۵۵ دلار در تایم‌فریم میان‌مدت قرار داشته باشیم. در این صورت، احتمال شکل‌گیری فرسودگی روند نزولی در محدوده ۳۸۲۳.۲ تا ۳۸۰۴.۲ دلار در تایم‌فریم میان‌مدت و محدوده ۳۷۳۹.۵ تا ۳۷۰۷.۳ دلار در تایم‌فریم‌های بالاتر و میان‌مدت وجود دارد.»

در زمان نگارش این مقاله UtoFX، طلای نقدی آخرین بار در سطح ۳۸۸۳.۹۸ دلار به ازای هر اونس معامله می‌شد که نشان‌دهنده افت ۵ درصدی در مقیاس هفتگی، اما رشد ۰.۱۹ درصدی در معاملات روزانه بود.