درحالیکه همگان منتظرند تا ببینند ژاپن در چه قیمتی ماشه مداخله در بازار ارز را میکشد، توکیو بیسروصدا در حال تغییر کل بازی است. مقامات ژاپنی اینبار بهجای هشدارهای مکرر و خطونشان کشیدنهای همیشگی، استراتژی سکوت و «شبیخون» را انتخاب کردهاند تا معاملهگرانی را که روی سقوط ین شرطبندی کردهاند، غافلگیر کنند.
اما پشتپرده این تغییر تاکتیک ناگهانی چیست و چرا دیگر قیمت ین برای توکیو ملاک نیست؟ بیایید همراه با یوتوتایمز به پشتپرده این تصمیم مهم نگاهی بیندازیم.
- تاکتیک جدید شبیخون به بازار: ژاپن هشدارهای کلامی قبلی را کنار گذاشته و اینبار با استراتژی سکوت و مداخله ناگهانی، به دنبال غافلگیری و جریمه سنگین نوسانگیران ین است.
- بیاثری مداخله ۷۲ میلیارد دلاری قبلی: تزریق بیسابقه ۱۱.۷ تریلیون ین در ماه گذشته به دلیل پیشبینیپذیر بودن، تاثیر پایدار نداشت و ین را به کف ۴۰ ساله (۱۶۲.۶۶) رساند.
- ارقام و سطوح قیمتی دیگر ملاک نیستند: منابع آگاه تاکید دارند که زمان مداخله بعدی دیگر به رسیدن ین به یک قیمت خاص بستگی ندارد، بلکه به حجم پوزیشنهای فروش تهاجمی در بازار مربوط است.
- هماهنگی کامل بانک مرکزی و وزارت دارایی: بانک مرکزی ژاپن با هشدار درباره خطرات تورمی ناشی از ضعف ین، بازوی کمکی وزارت دارایی در این نبرد ارزی شده است.
بررسی ابعاد تاکتیک جدید ژاپن برای نجات ین
تغییر استراتژی ژاپن از «خطونشان کشیدن» به «شبیخون» چیست؟
منابع آگاه فاش کردهاند که وزارت دارایی ژاپن (MOF) عادت قدیمی خود یعنی هشدارهای کلامی پیش از مداخله را کنار گذاشته است. آنها اینبار میخواهند از «سکوت» به عنوان یک سلاح استفاده کنند تا بازار را در ابهام بگذارند. هدف جدید آنها دیگر دفاع از یک قیمت خاص نیست؛ بلکه میخواهند درست در زمانی که هیچکس انتظارش را ندارد وارد بازار شوند، دلالان و نوسانگیران بزرگ را به دام بیندازند و هزینه شرطبندی علیه ین را بهشدت بالا ببرند.
✔️ بیشتر بخوانید: ین ژاپن در آستانه مداخله؛ آیا USDJPY به نقطه انفجار رسیده است؟
چرا مداخلات قبلی ژاپن بیاثر بود؟
ژاپن در ماههای آوریل و مه گذشته، رقم بیسابقه ۱۱.۷ تریلیون ین (حدود ۷۲ میلیارد دلار) را برای تقویت ارز ملی خود به بازار تزریق کرد. اما چون مقامات از قبل این اقدام را به بازار سیگنال داده بودند، معاملهگران فرصت پیدا کردند تا بدون متحمل شدن ضرر، پوزیشنهای خود را تغییر دهند.
در نتیجه، اثر آن مداخله غولآسا خیلی زود از بین رفت و ین دوباره به مسیر نزولی خود بازگشت؛ تا جایی که در روزهای گذشته به پایینترین حد خود در ۴۰ سال اخیر یعنی نرخ ۱۶۲.۶۶ در برابر هر دلار رسید.
بازی هماهنگ وزارت دارایی و بانک مرکزی ژاپن چگونه است؟
توکیو اینبار یک جنگ تمامعیار و هماهنگ را آغاز کرده است. در حالی که وزارت دارایی سکوت کرده تا بازار را غافلگیر کند، بانک مرکزی ژاپن (BOJ) لحن انقباضی (هاوکیش) خود را حفظ کرده است. ریوزو هیمینو، معاون بانک مرکزی ژاپن، رسماً هشدار داده که سقوط شدید ین باعث بالا رفتن هزینه واردات و در نتیجه افزایش تورم پایهای در این کشور میشود. این لحن تند نشان میدهد که بانک مرکزی همپای وزارت دارایی برای مهار فروشندگان ین وارد میدان شده است.
چه زمانی باید منتظر مداخله نهایی ژاپن باشیم؟
تصمیمگیرنده نهایی این بازی، آتسوشی میمورا، دیپلمات ارشد ارزی ژاپن است که از زمان انتصابش کاملاً سکوت اختیار کرده است. حتی ساتسوکی کاتایاما، وزیر دارایی ژاپن، با وجود سقوط ین به کفهای جدید، لحن خود را تندتر نکرده و فقط به گفتن این جمله بسنده کرده که «ژاپن آماده پاسخ مناسب است». حالا تمام نگاهها به آمار اشتغال امروز آمریکاست. مقامات ژاپنی امیدوارند تضعیف احتمالی دادههای اشتغال آمریکا، تب صعودی دلار را سرد کند؛ اما اگر این اتفاق نیفتد و صف فروشندگان ین شلوغتر شود، توکیو احتمالاً بدون هیچ هشداری، ضربه ناگهانی خود را به بازار وارد خواهد کرد.
