راز خوش‌بینی بازار سهام؛ چرا همه از ادامه رشد سهام می‌گویند؟

عملکرد قدرتمند بازار سهام در سه‌ماهه گذشته، انتظارات وال‌استریت را برای ادامه رشد بازار در نیمه دوم سال تقویت کرده است.

راس میفیلد، استراتژیست سرمایه‌گذاری شرکت Baird، در گفت‌وگو با Yahoo Finance که توسط یوتوتایمز بازنویسی و ترجمه شده است، گفت: به عقیده من، اکنون دلایل برای خوش‌بینی بسیار بیشتر از نگرانی‌ها است.

میفیلد کاهش قیمت نفت و بنزین پس از توقف درگیری‌ها میان آمریکا و ایران را یکی از عوامل حمایتی اقتصاد دانست. او همچنین به تداوم قدرت شاخص نزدک کامپوزیت (Composite) و S&P 500 اشاره کرد.

شاخص S&P 500 در سه‌ماهه گذشته بهترین عملکرد خود در شش سال اخیر را ثبت کرد؛ رشدی که عمدتاً با جهش سهام شرکت‌های تولیدکننده نیمه‌رسانا همراه بود. در همین حال، سهام شرکت‌های با ارزش بازار متوسط و کوچک نیز عملکردی بهتر از انتظار داشته‌اند.

وی افزود: عوامل مثبت زیادی در بازار وجود دارد. این یک بازار صعودی است که بر پایه رشد سود شرکت‌ها و نقدینگی شکل گرفته و همین عوامل می‌توانند روند صعودی را در نیمه دوم سال و حتی، به‌نظر من، تا سال ۲۰۲۷ نیز ادامه دهند.

✔️ بیشتر بخوانید: تنگه هرمز دوباره بازارها را لرزاند؛ بازنده بزرگ کیست؟

با آغاز سه‌ماهه سوم، وال‌استریت همچنان دیدگاهی مثبت نسبت به بخش فناوری دارد. بر اساس داده‌های FactSet، تحلیلگران این صنعت به‌طور متوسط رشد ۲۱ درصدی شاخص S&P 500 را طی ۱۲ ماه آینده پیش‌بینی می‌کنند.

دن آیوز، تحلیلگر ارشد سهام در Wedbush Securities، هفته گذشته به Yahoo Finance گفت: با ورود به فصل انتشار گزارش‌های درآمدزایی در ماه ژوئیه، بازار باید شواهد روشنی از تجاری‌سازی و درآمدزایی واقعی هوش مصنوعی مشاهده کند.

انتظار می‌رود رونق هوش مصنوعی همچنان موتور محرک بازار باشد. تحلیلگران جی‌پی مورگان نیز اخیراً پیش‌بینی خود از سطح شاخص S&P 500 در پایان سال را افزایش داده و اکنون رسیدن آن به ۷۸۰۰ واحد را محتمل می‌دانند.

از سوی دیگر، گزارش اشتغال ماهانه آمریکا که روز جمعه منتشر شد و ضعیف‌تر از انتظار بود، نشان داد بازار کار نشانه‌ای از داغ شدن بیش از حد ندارد. این موضوع نگرانی‌ها درباره احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو برای مهار تورم و کاهش سرعت اقتصاد را کاهش داد.

✔️ بیشتر بخوانید: وال‌استریت یا ژئوپلیتیک؟ چرا سیتی‌بانک سقف قیمت نفت را با آستانه تحمل ترامپ در مذاکره با ایران می‌سنجد؟

با وجود این خوش‌بینی، برخی استراتژیست‌ها نسبت به ورود گسترده سرمایه به سهام شرکت‌های حافظه و تولیدکنندگان تراشه که طی ماه‌های اخیر رشد چشمگیری داشته‌اند، هشدار می‌دهند؛ به‌ویژه پس از آنکه شاخص نیمه‌رسانای فیلادلفیا (SOX) بهترین عملکرد فصلی تاریخ خود را ثبت کرد.

میفیلد در این‌باره گفت: من نسبت به این بخش محتاط هستم؛ نمودارهایی که به‌صورت سهموی رشد می‌کنند، به‌ندرت با یک دوره نوسان خنثی اصلاح می‌شوند.

در عین حال، هزینه‌های سنگین برخی از غول‌های فناوری نیز پرسش‌هایی درباره آینده شرکت‌های موسوم به «هفت شگفت‌انگیز» (Magnificent Seven) ایجاد کرده است؛ شرکت‌هایی که همواره به دلیل توانایی بالای خود در تولید جریان نقدی آزاد شناخته می‌شدند.

اد یاردنی، استراتژیست باسابقه بازار، گفت: سرمایه‌گذاران این پرسش را مطرح می‌کنند که آیا هزینه‌های عظیم ابرمقیاس‌ها (Hyperscalers) برای زیرساخت‌های هوش مصنوعی در نهایت بازدهی مناسبی خواهد داشت یا خیر.»

او افزود که عملکرد این گروه از سهام بزرگ بازار، در مقایسه با جهش چشمگیر شرکت‌های نیمه‌رسانا، ضعیف‌تر بوده است.

عمر آگیلار، مدیرعامل و مدیر ارشد سرمایه‌گذاری شواب ( Schwab Asset Management)، نیز گفت: ما اکنون در میانه مسیر موج سرمایه‌گذاری مرتبط با هوش مصنوعی قرار داریم.

او تأکید کرد که سرمایه‌گذاران باید از تمرکز بیش از حد بر شرکت‌های بزرگ بازار فاصله بگیرند و سبد سرمایه‌گذاری خود را متنوع‌سازی کنند.

آگیلار گفت: ما بخش‌هایی مانند صنایع، خدمات درمانی و مواد اولیه را بسیار جذاب می‌دانیم؛ بخش‌هایی که تازه در آغاز بهره‌برداری از فرصت‌های ناشی از توسعه هوش مصنوعی قرار دارند.

وی همچنین شرکت‌های کوچک و متوسط و نیز سهام بازارهای بین‌المللی را از دیگر فرصت‌های جذاب سرمایه‌گذاری در ادامه سال عنوان کرد.

✔️ بیشتر بخوانید: تنش خاورمیانه دلار را تقویت کرد؛ آیا فدرال رزرو دوباره انقباضی‌تر می‌شود؟