رمزگشایی از صعود ۳ روزه طلا؛ احتمال توافق هرمز با قیمت‌ها چه می‌کند؟

بازار جهانی طلا برای سومین روز متوالی به مسیر صعودی خود ادامه داد و توانست جایگاه خود را بالاتر از سطح کلیدی ۴,۱۰۰ دلار تثبیت کند. گزارش‌های جدید نشان می‌دهند که احتمال امضای یک توافق موقت میان آمریکا، ایران و عمان برای بازگشایی تنگه هرمز و برقراری مجدد آتش‌بس تقویت شده است.

اگرچه کاهش قیمت نفت و آرام شدن نسبی اوضاع خاورمیانه قاعدتاً باید خریدهای امن طلا را کاهش می‌داد، اما افت انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر باعث شد طلا همچنان قدرت صعودی خود را حفظ کند.

در ادامه با یوتوتایمز همراه باشید تا جزییات تحولات اخیر بازار طلا و محرک‌های بنیادی آن را بررسی کنیم.

توافق موقت تنگه هرمز شامل چه جزئیاتی است؟

بر اساس گزارش‌های خبری، مذاکرات میان آمریکا، ایران و عمان به مراحل نهایی یک توافق موقت ۶۰ روزه نزدیک شده است. این توافق که با هدف بازگشایی رفت‌وآمد کشتی‌رانی تجاری تدوین شده، شامگاه سه‌شنبه به تایید مقامات عالی‌رتبه ایران رسیده است.

طبق این طرح اولیه:

• مسیرهای رفت و برگشت به طور موقت از آب‌های عمان و ایران تقسیم‌بندی می‌شوند.
• طی یک بازه ۳۰ روزه، عملیات مین‌روبی در مسیر اصلی تنگه انجام خواهد شد.
• هیچ‌گونه عوارض یا حق ترانزیتی در دوره موقت دریافت نخواهد شد.

این اخبار با کاهش قیمت نفت همراه بود که در نتیجه انتظارات تورمی را پایین آورد و دست فدرال رزرو را برای سخت‌گیری کمتر باز گذاشت.

✔️ بیشتر بخوانید: بانک مرکزی کره جنوبی پس از ۱۳ سال دوباره طلا خرید؛ سیگنال مهم برای بازار

چرا طلا در برابر اخبار کاهش تنش‌ها سقوط نکرد؟

به طور سنتی، با کاهش ریسک‌های سیاسی، دارایی‌های امن مانند طلا بخشی از تقاضای خود را از دست می‌دهند. اما بازار طلا این‌بار پاسخ متفاوتی داد که دلیل آن به دو عامل کلیدی بازمی‌گردد:

۱. تغییر انتظارات نرخ بهره: افت قیمت انرژی باعث شد بازارها احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو را از ۶۷٪ به محدوده ۵۵ تا ۵۷٪ کاهش دهند. کاهش احتمال افزایش نرخ بهره، هزینه‌فرصت نگهداری طلا را پایین آورده و از قیمت آن حمایت می‌کند.

۲. تقاضای ساختاری و بنیادی: برخلاف نوسانات هیجانی، دو پایه محکم از طلا حمایت می‌کنند:

• خرید بانک‌های مرکزی: نهادهایی مانند بانک مرکزی کره جنوبی پس از ۱۳ سال دوباره به چرخه خرید طلا بازگشته‌اند.
• ورود سرمایه از آسیا: صندوق‌ها و ETFهای متکی بر طلا در چین همچنان با جذب سرمایه‌های سنگین، اجازه افت قیمت به زیر سطح ۴,۰۰۰ دلار را نمی‌دهند.

دیدگاه بانک‌های بزرگ جهانی (موضع دویچه بانک)

تحلیلگران دویچه بانک (Deutsche Bank) در تازه ترین ارزیابی خود اعلام کرده‌اند که اصلاح اخیر طلا (پس از ثبت سقف‌های تاریخی بالای ۵,۵۰۰ دلار در ابتدای سال) عمدتاً به پایان رسیده و محدوده ۳,۹۰۰ دلار کف قیمتی مستحکمی شکل داده است. این بانک بزرگ آلمانی تارگت قیمتی خود برای طلا در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۶ را روی ۴,۶۰۰ دلار دست‌نخورده باقی گذاشته است.

معامله‌گران و سرمایه‌گذاران چه نکاتی را باید زیر نظر داشته باشند؟

• آمار اشتغال آمریکا (NFP): معامله‌گران اکیداً داده‌های بخش اشتغال خصوصی (ADP) و گزارش رسمی غیرکشاورزی (NFP) روزهای آینده را برای یافتن مسیر بعدی فدرال رزرو زیر نظر دارند.
• رسمیت یافتن توافق هرمز: در صورت اعلام رسمی و اجرایی شدن پایداری در تنگه، بخشی از حباب پریمیوم ریسک طلا تخلیه خواهد شد؛ اما خریداران سنتی در محدوده‌های حمایتی آماده ورود مجدد هستند.