طلا آماده جهش یا اصلاح؟ چرا این هفته برای بازار طلا حیاتی است

طلا در ابتدای معاملات روز دوشنبه پس از آنکه قیمت نفت خام برای سومین شب متوالی بدون حمله جدید میان آمریکا و ایران به‌شدت کاهش یافت، رشد کرد. قیمت این فلز گران‌بها ابتدا تا سطح ۴۱۱۶.۱۸ دلار افزایش یافت، اما پیش از تصمیم روز چهارشنبه FOMC و انتشار گزارش تورم PCE در روز پنجشنبه، خریداران عقب‌نشینی کردند.

عقب‌نشینی طلا از سقف روزانه نشان می‌دهد که میزان اطمینان خریداران هنوز محدود است. کاهش قیمت نفت و افت بازده اوراق، فضای مناسبی برای رشد طلا ایجاد کرد، اما سرمایه‌گذاران تمایلی به دنبال کردن قیمت‌های بالاتر ندارند؛ چراکه نشست خبری وارش به زودی برگزار می‌شود و احتمال افزایش نرخ بهره همچنان بالا است.

وقفه در درگیری‌های ایران و آمریکا به معنای پایان بحران نیست و نشست FOMC نیز صرفاً یک رویداد تشریفاتی محسوب نمی‌شود. طلا در شرایطی گرفتار شده که از یک سو کاهش قیمت نفت در کوتاه‌مدت از آن حمایت می‌کند و از سوی دیگر، چشم‌انداز نرخ بهره همچنان فشار نزولی بر بازار وارد می‌کند.

نفت به طلا فرصت رشد داد، اما دلیل کافی برای ادامه صعود ایجاد نکرد

قیمت قراردادهای آتی نفت WTI روز دوشنبه پس از آنکه ایران اعلام کرد در صورت توقف حملات آمریکا، حملات خود را متوقف خواهد کرد، تا نزدیکی ۸۲ دلار کاهش یافت؛ یعنی حدود ۸ درصد افت.

واشنگتن نیز پس از نگرانی درباره محدودیت اهداف نظامی قابل حمله و فشار بر ذخایر تجهیزات نظامی، عملیات بمباران خود را متوقف کرد.

✔️ بیشتر بخوانید: پایان ریسک جنگ، آغاز موج صعودی جدید طلا؟

در همین حال:

• بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله آمریکا به سمت ۴.۶۵ درصد کاهش یافت.
• بازده اوراق دو ساله به حدود ۴.۳۲ درصد رسید.
• بازده اوراق ۳۰ ساله تا نزدیکی ۵.۱۴ درصد کاهش پیدا کرد.
• شاخص دلار تغییر چندانی نداشت.

این ترکیب شرایط باعث ایجاد موج خرید اولیه در بازار طلا شد. با این حال، عقب‌نشینی قیمت از سطح ۴۱۱۶ دلار نشان داد که این عوامل برای حفظ خریداران در آن سطوح کافی نبوده‌اند.

تنگه هرمز همچنان مهم‌ترین عامل ریسک برای بازار نفت محسوب می‌شود و هرگونه حمله جدید یا تهدید علیه تردد نفتکش‌ها می‌تواند دوباره صرف ریسک عرضه را به قیمت نفت بازگرداند.

معامله‌گرانی که صبح دوشنبه وارد موقعیت خرید طلا شدند، می‌دانند که تنها یک خبر منفی می‌تواند این رشد را پس بگیرد.

نشست FOMC در روز چهارشنبه، عامل اصلی تعیین‌کننده مسیر هفته

بازارها در حال حاضر حدود:

• ۶۶ درصد احتمال ثابت ماندن نرخ بهره در نشست چهارشنبه
• ۷۷ درصد احتمال افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره تا ماه سپتامبر را قیمت‌گذاری می‌کنند.

انتظار عمومی بازار این است که نرخ بهره در سطح ۳.۷۵ درصد بدون تغییر باقی بماند، اما بیانیه فدرال رزرو و صحبت‌های وارش اهمیت بیشتری از خود تصمیم نرخ بهره خواهند داشت.

✔️ بیشتر بخوانید: طلا در مدار صعود؛ آیا توقف درگیری‌ها فرصت خرید طلا را ایجاد کرد؟

اگر فدرال رزرو نرخ‌ها را ثابت نگه دارد اما در مورد فشارهای تورمی ناشی از انرژی و افزایش هزینه‌ها لحن سخت‌گیرانه‌ای اتخاذ کند، بازده اوراق و دلار می‌توانند افزایش پیدا کنند و طلا تحت فشار قرار خواهد گرفت.

اما اگر تصمیم به حفظ نرخ بهره همراه با عدم تشدید نگرانی‌های تورمی باشد، خریداران فرصت خواهند داشت دوباره سقف روز دوشنبه را آزمایش کنند.

بازار طلا در شرایط نوسانی قرار دارد؛ چرا که کاهش قیمت نفت در کوتاه‌مدت از آن حمایت می‌کند، اما فدرال رزرو می‌تواند همین عامل حمایتی را با فشار ناشی از نرخ بهره خنثی کند.

داده PCE روز پنجشنبه، دومین عامل مهم بازار

گزارش تولید ناخالص داخلی فصل دوم و داده‌های درآمد و هزینه شخصی ماه ژوئن، روز پنجشنبه ساعت 16:00 به وقت ایران منتشر خواهند شد.

شاخص قیمت PCE در این گزارش مشخص خواهد کرد که آیا پیام وارش درباره تورم تقویت می‌شود یا بازار اوراق دلیل بیشتری برای مخالفت با سناریوی افزایش نرخ بهره پیدا می‌کند.

گزارش GDP قوی و PCE هسته‌ بالا:

نگرانی‌های تورمی را زنده نگه می‌دارد و مسیر ادامه رشد طلا را دشوارتر می‌کند.

داده‌های ضعیف‌تر از انتظار:

بحث کاهش نرخ بهره را دوباره به بازار بازمی‌گرداند و شرایط بهتری برای خریداران طلا در پایان هفته ایجاد می‌کند.

چه عواملی را باید دنبال کرد؟

بازار طلا روز دوشنبه تحت تأثیر کاهش قیمت نفت قرار گرفت، اما تصمیم FOMC در روز چهارشنبه و داده PCE در روز پنجشنبه تعیین خواهند کرد که آیا این رشد اولیه می‌تواند ادامه پیدا کند یا خیر.

وقفه در درگیری ایران و آمریکا باعث کاهش قیمت نفت شد و کاهش نفت به طلا کمک کرد، اما بحران همچنان پایان نیافته است و یک خبر جدید می‌تواند این زنجیره حمایتی را به‌سرعت معکوس کند.

لحن وارش درباره تورم در بعدازظهر چهارشنبه مهم‌ترین عاملی خواهد بود که مسیر خروج طلا از این فشردگی قیمتی را مشخص می‌کند.

خریداران روی کف‌های اخیر حساب کرده‌اند و منتظر حمله به میانگین ۵۰ روزه هستند؛ در مقابل، فروشندگان تلاش می‌کنند این میانگین را حفظ کرده و روند نزولی را ادامه دهند.

تصمیم فدرال رزرو در چهارشنبه و داده تورمی PCE در پنجشنبه، مهم‌ترین محرک‌هایی هستند که احتمالاً تکلیف مسیر بعدی طلا را مشخص خواهند کرد.

✔️ بیشتر بخوانید: راز مقاومت طلا در برابر فشار دلار و نرخ بهره؛ بازی هنوز تمام نشده است